<p>可持續原料生產商 Darling Ingredients 報告了 2025 年第三季度的業績，超出市場的收入預期，銷售額同比增長 10%，達到 15.6 億美元。其非 GAAP 每股利潤為 0.16 美元，低於分析師共識預期的 28.7%。</p>
<p><strong>Darling Ingredients (DAR) 2025 年第三季度亮點：</strong></p>
<ul>
<li><strong>收入：</strong> 15.6 億美元，分析師預期為 15 億美元（同比增長 10%，超出預期 4.5%）</li>
<li><strong>調整後每股收益：</strong> 0.16 美元，分析師預期為 0.22 美元（低於預期 28.7%）</li>
<li><strong>調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）：</strong> 2.478 億美元，分析師預期為 2.445 億美元（利潤率 15.8%，超出預期 1.3%）</li>
<li><strong>營業利潤率：</strong> 4.6%，與去年同期持平</li>
<li><strong>自由現金流利潤率：</strong> 8.6%，低於去年同期的 14.6%</li>
<li><strong>市值：</strong> 56.5 億美元</li>
</ul>
<p><strong>公司概況</strong></p>
<p>Darling Ingredients 將他人視為廢物的東西轉變為有價值的資源，收集並轉化動物副產品、廢棄食用油和其他生物營養素，成為食品、飼料、燃料和工業應用的有價值成分。</p>
<p><strong>收入增長</strong></p>
<p>公司的長期銷售表現是其整體質量的一個信號。任何企業都可能經歷短期成功，但表現優異的企業能夠實現多年的持續增長。</p>
<p>在過去 12 個月中，Darling Ingredients 的收入為 58.4 億美元，雖然擁有一些知名產品，但仍是一家中型消費品公司。與更大競爭對手相比，其規模可能帶來劣勢，因為後者受益於更好的品牌知名度和規模經濟。</p>
<p>如您所見，Darling Ingredients 在過去三年中的收入年均下降 1.3%，這是我們分析的一個不佳基準。</p>
<p>本季度，Darling Ingredients 報告了同比收入增長 10%，其 15.6 億美元的收入超出華爾街預期 4.5%。</p>
<p>展望未來，賣方分析師預計未來 12 個月收入將增長 5.7%，較過去三年有所加速。該預測高於行業平均水平，表明其新產品將推動更好的收入表現。</p>
<p>1999 年的書籍《大猩猩遊戲》預測微軟和蘋果將主導科技行業，這一預測在發生之前就已提出。其論點是：儘早識別平台贏家。如今，嵌入生成性人工智能的企業軟件公司正在成為新的 “猩猩”。這是一個盈利且快速增長的企業軟件股票，已經在自動化浪潮中受益，並希望在生成性人工智能上獲得進一步發展。</p>
<p><strong>現金為王</strong></p>
<p>儘管收益無疑對評估公司表現至關重要，但我們認為現金為王，因為你無法用會計利潤支付賬單。</p>
<p>Darling Ingredients 展現了令人印象深刻的現金盈利能力，使其能夠選擇再投資或向投資者返還資本。該公司的自由現金流利潤率在過去兩年中平均為 8%，優於更廣泛的消費品行業。其低迷的營業利潤率與非現金費用（如折舊和基於股票的補償）的回加有關。GAAP 營業利潤會計入這些項目，但自由現金流則不計入。</p>
<p>Darling Ingredients 在第三季度的自由現金流為 1.342 億美元，相當於 8.6% 的利潤率。公司的現金盈利能力有所下降，較去年同期低 6 個百分點。這值得額外關注，因為消費品公司通常會產生更一致和防禦性的表現。</p>
<p><strong>Darling Ingredients 第三季度業績的關鍵要點</strong></p>
<p>我們對 Darling Ingredients 本季度超出分析師調整後營業收入預期的表現感到印象深刻。我們也很高興其收入超出華爾街的預期。另一方面，其每股收益未達預期。總體而言，這份財報有一些關鍵的積極因素。報告發布後，股票立即上漲 1.6%，至 36.28 美元。</p>
<p>確實，Darling Ingredients 的季度收益結果非常穩健，但這個股票在此時是否值得投資？最新的季度業績固然重要，但在決定股票是否值得購買時，長期基本面和估值更為關鍵。我們在可操作的完整研究報告中對此進行了詳細分析，您可以在這裏閲讀，活躍的 Edge 會員可以免費獲取。</p>

<p>達林成分公司（NYSE:DAR）公佈了 2025 年第三季度的財報，收入為 15.6 億美元，超出預期 4.5%，同比增長 10%。然而，其調整後的每股收益為 0.16 美元，低於 0.22 美元的預期，差距達到 28.7%。公司的調整後息税折舊攤銷前利潤為 2.478 億美元，略高於預期。儘管自由現金流利潤率下降至 8.6%，達林的表現顯示出未來增長的潛力，分析師預計未來一年收入將增長 5.7%。報告發布後，股價上漲 1.6%</p>

<p>Sustainable ingredients producer Darling Ingredients  reported Q3 CY2025 results exceeding the market’s revenue expectations, with sales up 10% year on year to $1.56 billion. Its non-GAAP profit of $0.16 per share was 28.7% below analysts’ consensus estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>可持續原料生產商 Darling Ingredients 報告了 2025 年第三季度的業績，超出市場的收入預期，銷售額同比增長 10%，達到 15.6 億美元。其非 GAAP 每股利潤為 0.16 美元，低於分析師共識預期的 28.7%。</p>
</div><p><strong>Darling Ingredients (DAR) Q3 CY2025 Highlights:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Darling Ingredients (DAR) 2025 年第三季度亮點：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Revenue:</strong> $1.56 billion vs analyst estimates of $1.5 billion (10% year-on-year growth, 4.5% beat)</li>
<li><strong>Adjusted EPS:</strong> $0.16 vs analyst expectations of $0.22 (28.7% miss)</li>
<li><strong>Adjusted EBITDA:</strong> $247.8 million vs analyst estimates of $244.5 million (15.8% margin, 1.3% beat)</li>
<li><strong>Operating Margin:</strong> 4.6%, in line with the same quarter last year</li>
<li><strong>Free Cash Flow Margin:</strong> 8.6%, down from 14.6% in the same quarter last year</li>
<li><strong>Market Capitalization:</strong> $5.65 billion</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>收入：</strong> 15.6 億美元，分析師預期為 15 億美元（同比增長 10%，超出預期 4.5%）</li>
<li><strong>調整後每股收益：</strong> 0.16 美元，分析師預期為 0.22 美元（低於預期 28.7%）</li>
<li><strong>調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）：</strong> 2.478 億美元，分析師預期為 2.445 億美元（利潤率 15.8%，超出預期 1.3%）</li>
<li><strong>營業利潤率：</strong> 4.6%，與去年同期持平</li>
<li><strong>自由現金流利潤率：</strong> 8.6%，低於去年同期的 14.6%</li>
<li><strong>市值：</strong> 56.5 億美元</li>
</ul>
</div><p><strong>Company Overview</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>公司概況</strong></p>
</div><p>Turning what others consider waste into valuable resources, Darling Ingredients  collects and transforms animal by-products, used cooking oil, and other bio-nutrients into valuable ingredients for food, feed, fuel, and industrial applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>Darling Ingredients 將他人視為廢物的東西轉變為有價值的資源，收集並轉化動物副產品、廢棄食用油和其他生物營養素，成為食品、飼料、燃料和工業應用的有價值成分。</p>
</div><p><strong>Revenue Growth</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>收入增長</strong></p>
</div><p>A company’s long-term sales performance is one signal of its overall quality. Any business can experience short-term success, but top-performing ones enjoy sustained growth for years.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的長期銷售表現是其整體質量的一個信號。任何企業都可能經歷短期成功，但表現優異的企業能夠實現多年的持續增長。</p>
</div><p>With $5.84 billion in revenue over the past 12 months, Darling Ingredients carries some recognizable products but is a mid-sized consumer staples company. Its size could bring disadvantages compared to larger competitors benefiting from better brand awareness and economies of scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去 12 個月中，Darling Ingredients 的收入為 58.4 億美元，雖然擁有一些知名產品，但仍是一家中型消費品公司。與更大競爭對手相比，其規模可能帶來劣勢，因為後者受益於更好的品牌知名度和規模經濟。</p>
</div><p>As you can see below, Darling Ingredients’s revenue declined by 1.3% per year over the last three years, a poor baseline for our analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所見，Darling Ingredients 在過去三年中的收入年均下降 1.3%，這是我們分析的一個不佳基準。</p>
</div><p>This quarter, Darling Ingredients reported year-on-year revenue growth of 10%, and its $1.56 billion of revenue exceeded Wall Street’s estimates by 4.5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度，Darling Ingredients 報告了同比收入增長 10%，其 15.6 億美元的收入超出華爾街預期 4.5%。</p>
</div><p>Looking ahead, sell-side analysts expect revenue to grow 5.7% over the next 12 months, an acceleration versus the last three years. This projection is above average for the sector and indicates its newer products will spur better top-line performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，賣方分析師預計未來 12 個月收入將增長 5.7%，較過去三年有所加速。該預測高於行業平均水平，表明其新產品將推動更好的收入表現。</p>
</div><p>The 1999 book Gorilla Game predicted Microsoft and Apple would dominate tech before it happened. Its thesis? Identify the platform winners early. Today, enterprise software companies embedding generative AI are becoming the new gorillas. a profitable, fast-growing enterprise software stock that is already riding the automation wave and looking to catch the generative AI next.</p>
<div class="lb-trans"><p>1999 年的書籍《大猩猩遊戲》預測微軟和蘋果將主導科技行業，這一預測在發生之前就已提出。其論點是：儘早識別平台贏家。如今，嵌入生成性人工智能的企業軟件公司正在成為新的 “猩猩”。這是一個盈利且快速增長的企業軟件股票，已經在自動化浪潮中受益，並希望在生成性人工智能上獲得進一步發展。</p>
</div><p><strong>Cash Is King</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>現金為王</strong></p>
</div><p>Although earnings are undoubtedly valuable for assessing company performance, we believe cash is king because you can’t use accounting profits to pay the bills.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管收益無疑對評估公司表現至關重要，但我們認為現金為王，因為你無法用會計利潤支付賬單。</p>
</div><p>Darling Ingredients has shown impressive cash profitability, giving it the option to reinvest or return capital to investors. The company’s free cash flow margin averaged 8% over the last two years, better than the broader consumer staples sector. The divergence from its underwhelming operating margin stems from the add-back of non-cash charges like depreciation and stock-based compensation. GAAP operating profit expenses these line items, but free cash flow does not.</p>
<div class="lb-trans"><p>Darling Ingredients 展現了令人印象深刻的現金盈利能力，使其能夠選擇再投資或向投資者返還資本。該公司的自由現金流利潤率在過去兩年中平均為 8%，優於更廣泛的消費品行業。其低迷的營業利潤率與非現金費用（如折舊和基於股票的補償）的回加有關。GAAP 營業利潤會計入這些項目，但自由現金流則不計入。</p>
</div><p>Darling Ingredients’s free cash flow clocked in at $134.2 million in Q3, equivalent to a 8.6% margin. The company’s cash profitability regressed as it was 6 percentage points lower than in the same quarter last year. This warrants extra attention because consumer staples companies typically produce more consistent and defensive performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>Darling Ingredients 在第三季度的自由現金流為 1.342 億美元，相當於 8.6% 的利潤率。公司的現金盈利能力有所下降，較去年同期低 6 個百分點。這值得額外關注，因為消費品公司通常會產生更一致和防禦性的表現。</p>
</div><p><strong>Key Takeaways from Darling Ingredients’s Q3 Results</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Darling Ingredients 第三季度業績的關鍵要點</strong></p>
</div><p>We were impressed by how significantly Darling Ingredients blew past analysts’ adjusted operating income expectations this quarter. We were also glad its revenue outperformed Wall Street’s estimates. On the other hand, its EPS missed. Overall, this print had some key positives. The stock traded up 1.6% to $36.28 immediately after reporting.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們對 Darling Ingredients 本季度超出分析師調整後營業收入預期的表現感到印象深刻。我們也很高興其收入超出華爾街的預期。另一方面，其每股收益未達預期。總體而言，這份財報有一些關鍵的積極因素。報告發布後，股票立即上漲 1.6%，至 36.28 美元。</p>
</div><p>Indeed, Darling Ingredients had a rock-solid quarterly earnings result, but is this stock a good investment here? The latest quarter does matter, but not nearly as much as longer-term fundamentals and valuation, when deciding if the stock is a buy. We cover that in our actionable full research report which you can read here, it’s free for active Edge members.</p>
<div class="lb-trans"><p>確實，Darling Ingredients 的季度收益結果非常穩健，但這個股票在此時是否值得投資？最新的季度業績固然重要，但在決定股票是否值得購買時，長期基本面和估值更為關鍵。我們在可操作的完整研究報告中對此進行了詳細分析，您可以在這裏閲讀，活躍的 Edge 會員可以免費獲取。</p>
</div>

Darling Ingredients (NYSE:DAR) 超出 2025 年第三季度的預期