<p>Coinbase 的一位高級管理人員警告稱，如果美國立法者限制美國發行的穩定幣的收益，可能會將戰略優勢拱手讓給全球競爭對手，因為中國正在推進其中央銀行數字貨幣（CBDC）——數字人民幣的利息支付。</p>
<p>在週二的 X 平台上，Coinbase 的首席政策官 Faryar Shirzad 表示，關於美國美元穩定幣是否應在 GENIUS 法案下提供收益的辯論在中國中央銀行宣佈允許銀行支付數字人民幣利息後變得更加緊迫。</p>
<p>“對於那些誤解事態嚴重性的人，” Shirzad 寫道，指出中國的舉動是數字貨幣競爭格局正在演變的證據。</p>
<p>“代幣化是未來，GENIUS 法案是美國總統和國會確保在美國規則下發行的美元穩定幣將成為未來主要結算工具的遠見之舉，” Shirzad 説。</p>
<p>他警告稱，如果參議院在市場結構法案的談判中處理不當穩定幣收益問題，可能會給全球競爭對手 “提供很大幫助”，使非美國穩定幣和 CBDC 獲得顯著的競爭優勢。</p>
<p>“既得利益者的遊説者總是會抵制變革，” Shirzad 補充道。“談判者必須保護美元和美國金融體系的主導地位，而不僅僅是現有利益。”</p>
<p><strong>中國的 CBDC 推進</strong></p>
<p>Shirzad 的評論正值中國準備在其 CBDC 戰略上進行重大調整，旨在提升 e-CNY 的採用率，儘管經過多年的試點項目，該貨幣仍未能獲得廣泛的消費者認可。</p>
<p>中國人民銀行本週早些時候宣佈，將允許商業銀行根據新的框架在 2026 年 1 月 1 日起對客户的數字人民幣存款支付利息。</p>
<p>根據新政策，e-CNY 將從數字現金轉變為 “數字存款貨幣”，中國人民銀行副行長陸磊表示。</p>
<p><strong>關於激勵的辯論</strong></p>
<p>GENIUS 法案於 7 月通過法律，禁止美國美元支付穩定幣的發行者直接向持有者支付利息或收益，旨在使穩定幣專注於支付功能。</p>
<p>當前的辯論集中在這一禁令應如何嚴格執行。加密公司認為，限制收益可能削弱美國穩定幣與外國替代品和 CBDC 的競爭力，而銀行團體則敦促監管機構實施廣泛的禁令。</p>
<p>在 12 月 18 日的一封信中，區塊鏈協會和超過 125 家加密行業參與者敦促國會拒絕擴大 GENIUS 法案對利息或收益的禁令的努力。“聲稱穩定幣收益威脅社區銀行的説法沒有證據支持，” 信中説。</p>
<p>與此同時，美國銀行家協會在同一天發佈了一封單獨的信，呼籲立法者嚴格執行 GENIUS 法案對收益穩定幣的禁令，認為一些加密交易所正在以允許類似獎勵激勵的方式解讀法律，這可能會削弱傳統銀行業務。</p>
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COIN

<p>一位 Coinbase 高管警告稱，美國立法者可能會無意中通過限制美國穩定幣的利息，給中國在數字貨幣領域帶來競爭優勢。Faryar Shirzad 強調了 GENIUS 法案辯論的緊迫性，特別是在中國央行宣佈將允許其數字人民幣產生利息之後。他警告稱，限制美國穩定幣的獎勵可能會使外國替代品受益，呼籲談判者優先考慮美元的主導地位。當前的辯論對比了倡導獎勵的加密公司與推動嚴格執行 GENIUS 法案禁止收益穩定幣的銀行團體</p>

<p>A senior executive at Coinbase has warned that U.S. lawmakers risk handing a strategic advantage to global rivals if they limit rewards on U.S.-issued stablecoins, as China moves to pay interest on its central bank digital currency (CBDC), the digital yuan.</p>
<div class="lb-trans"><p>Coinbase 的一位高級管理人員警告稱，如果美國立法者限制美國發行的穩定幣的收益，可能會將戰略優勢拱手讓給全球競爭對手，因為中國正在推進其中央銀行數字貨幣（CBDC）——數字人民幣的利息支付。</p>
</div><p>In a post on X on Tuesday, Faryar Shirzad, Coinbase's chief policy officer, said the debate over whether U.S. dollar stablecoins should be allowed to offer yield under the GENIUS Act has taken on greater urgency after China's central bank announced it will allow banks to pay interest on the digital yuan.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週二的 X 平台上，Coinbase 的首席政策官 Faryar Shirzad 表示，關於美國美元穩定幣是否應在 GENIUS 法案下提供收益的辯論在中國中央銀行宣佈允許銀行支付數字人民幣利息後變得更加緊迫。</p>
</div><p>&#34;For those who misunderstand what's at stake,&#34; Shirzad wrote, pointing to China's move as evidence that the competitive landscape for digital money is evolving.</p>
<div class="lb-trans"><p>“對於那些誤解事態嚴重性的人，” Shirzad 寫道，指出中國的舉動是數字貨幣競爭格局正在演變的證據。</p>
</div><p>&#34;Tokenization is the future and the GENIUS Act was a visionary move by POTUS and Congress to ensure U.S. dollar stablecoins issued under U.S. rules would be the primary settlement instrument of the future,&#34; said Shirzad.</p>
<div class="lb-trans"><p>“代幣化是未來，GENIUS 法案是美國總統和國會確保在美國規則下發行的美元穩定幣將成為未來主要結算工具的遠見之舉，” Shirzad 説。</p>
</div><p>He cautioned that if Senate negotiations over the market structure bill mishandle the issue of stablecoin rewards, it could give global rivals &#34;a big assist&#34; by giving non-U.S. stablecoins and CBDCs a meaningful competitive edge.</p>
<div class="lb-trans"><p>他警告稱，如果參議院在市場結構法案的談判中處理不當穩定幣收益問題，可能會給全球競爭對手 “提供很大幫助”，使非美國穩定幣和 CBDC 獲得顯著的競爭優勢。</p>
</div><p>&#34;Lobbyists for entrenched incumbents will always fight change,&#34; Shirzad added. &#34;It's critical for negotiators to protect the primacy of the U.S. dollar and the U.S. financial system, not just incumbent interests.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“既得利益者的遊説者總是會抵制變革，” Shirzad 補充道。“談判者必須保護美元和美國金融體系的主導地位，而不僅僅是現有利益。”</p>
</div><p><strong>China's CBDC push</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>中國的 CBDC 推進</strong></p>
</div><p>Shirzad's comments come as China prepares a significant shift in its CBDC strategy aimed at boosting adoption of the e-CNY, which has struggled to gain widespread consumer traction despite years of pilot programs.</p>
<div class="lb-trans"><p>Shirzad 的評論正值中國準備在其 CBDC 戰略上進行重大調整，旨在提升 e-CNY 的採用率，儘管經過多年的試點項目，該貨幣仍未能獲得廣泛的消費者認可。</p>
</div><p>The People's Bank of China announced earlier this week that it will allow commercial banks to pay interests on clients' digital yuan holdings under a new framework set to take effect on Jan. 1, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國人民銀行本週早些時候宣佈，將允許商業銀行根據新的框架在 2026 年 1 月 1 日起對客户的數字人民幣存款支付利息。</p>
</div><p>Under the new policy, the e-CNY will transition from functioning as digital cash to operating as &#34;digital deposit currency,&#34; said PBOC Deputy Governor Lu Lei.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據新政策，e-CNY 將從數字現金轉變為 “數字存款貨幣”，中國人民銀行副行長陸磊表示。</p>
</div><p><strong>Debate over incentives</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>關於激勵的辯論</strong></p>
</div><p>The GENIUS Act, passed into law in July, bars issuers of U.S. dollar payment stablecoins from paying interest or yield directly to holders, aiming to keep stablecoins focused on payments.</p>
<div class="lb-trans"><p>GENIUS 法案於 7 月通過法律，禁止美國美元支付穩定幣的發行者直接向持有者支付利息或收益，旨在使穩定幣專注於支付功能。</p>
</div><p>The current debate centers on how strictly that ban should be applied. Crypto firms argue that limiting rewards could weaken the competitiveness of U.S. stablecoins against foreign alternatives and CBDCs, while banking groups are urging regulators to enforce a broad prohibition.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前的辯論集中在這一禁令應如何嚴格執行。加密公司認為，限制收益可能削弱美國穩定幣與外國替代品和 CBDC 的競爭力，而銀行團體則敦促監管機構實施廣泛的禁令。</p>
</div><p>In a Dec. 18 letter, the Blockchain Association and over 125 crypto industry participants urged Congress to reject efforts to expand the GENIUS Act's prohibition on interest or yield. &#34;Claims that stablecoin rewards threaten community banks are not supported by evidence,&#34; the letter said.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月 18 日的一封信中，區塊鏈協會和超過 125 家加密行業參與者敦促國會拒絕擴大 GENIUS 法案對利息或收益的禁令的努力。“聲稱穩定幣收益威脅社區銀行的説法沒有證據支持，” 信中説。</p>
</div><p>Meantime, the American Bankers Association published a separate letter the same day, calling on lawmakers to strictly enforce the GENIUS Act's ban on yield-bearing stablecoins, arguing that some crypto exchanges are interpreting the law in ways that allow reward-like incentives and could undermine traditional banking activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，美國銀行家協會在同一天發佈了一封單獨的信，呼籲立法者嚴格執行 GENIUS 法案對收益穩定幣的禁令，認為一些加密交易所正在以允許類似獎勵激勵的方式解讀法律，這可能會削弱傳統銀行業務。</p>
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<div class="lb-trans"><p>免責聲明：The Block 是一個獨立的媒體機構，提供新聞、研究和數據。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的主要投資者。Foresight Ventures 還投資於其他加密領域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合夥人。The Block 繼續獨立運營，提供關於加密行業的客觀、影響深遠和及時的信息。以下是我們當前的財務披露。</p>
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China gains major advantage if US bans interest on stablecoins, Coinbase exec warns

- Coinbase 高層表示，美國若限制穩定幣收益，將助力全球競爭對手。  
- 中國央行將允許銀行為數字人民幣支付利息，加劇競爭局勢。  
- 現行 GENIUS 法案禁止美國穩定幣支付收益，引發行業爭議。

Coinbase 高管警告稱，如果美國禁止穩定幣支付利息，中國將獲得重大優勢