<p>消息人士稱，中國公司已訂購 200 萬顆 H200 芯片</p><p>消息人士稱，他們對芯片的需求遠超 Nvidia 的庫存</p><p>消息人士稱，台積電預計將在 2026 年第二季度開始擴大產量</p><p>12 月 31 日（路透社）- 消息人士稱，Nvidia（NVDA.O）正在努力滿足中國科技公司對其 H200 人工智能芯片的強勁需求，並已接洽合同製造商台積電以提高生產能力。</p><p>兩位知情人士表示，中國科技公司已為 2026 年下單超過 200 萬顆 H200 芯片，而 Nvidia 目前僅持有 70 萬顆庫存。</p><p>他們表示，Nvidia 打算向台積電下的額外訂單具體數量尚不清楚。第三位消息人士稱，Nvidia 已要求台積電開始生產額外的芯片，預計工作將在 2026 年第二季度開始。</p><p>這些舉措引發了人們對全球 AI 芯片供應可能進一步緊張的擔憂，因為 Nvidia 現在必須在滿足中國強勁需求和應對其他地區供應受限之間找到平衡。</p><p>這也可能加劇 Nvidia 的風險，因為北京尚未批准任何 H200 芯片的出貨。美國總統特朗普的政府最近才允許將 H200 出口到中國。</p><p>Nvidia 與台積電之間的談判以及中國需求的細節此前未曾報道。定價也未曾提前披露 - 消息人士稱，Nvidia 已決定向中國客户提供哪些 H200 變種，並將其定價在每顆約 27,000 美元。</p><p>Nvidia 在回應評論請求時表示，它持續管理其供應鏈。</p><p>一位發言人表示：“向中國授權客户銷售 H200 的許可銷售不會影響我們向美國客户的供應能力。”</p><p>“中國是一個競爭激烈的市場，擁有快速增長的本地芯片供應商。阻止所有美國出口會削弱我們的國家和經濟安全，只會使外國競爭受益。”</p><p>台積電拒絕評論，中國工業和信息化部未立即回應評論請求。路透社為此報道採訪了五位人士，他們因討論內容私密而拒絕透露姓名。</p><p>這一潛在訂單將標誌着 H200 生產的顯著擴張，此時 Nvidia 一直專注於提升其更新的 Blackwell 和即將推出的 Rubin 芯片系列。H200 是 Nvidia 上一代 Hopper 架構的一部分，採用台積電的 4 納米制造工藝。</p><p>路透社本月早些時候報道，Nvidia 計劃用現有庫存來滿足初始訂單，預計第一批 H200 芯片將在農曆新年假期前到達。</p><h3>中國科技巨頭推動需求</h3><p>兩位知情人士表示，2026 年超過 200 萬顆芯片的主要訂單來自中國主要互聯網公司，他們認為 H200 是對目前可用芯片的重大升級。</p><p>在 Nvidia 目前的 70 萬顆庫存中，約 10 萬顆是 GH200 Grace Hopper 超級芯片，結合了 Nvidia 的 Grace CPU 和 Hopper GPU 架構，而其餘是獨立的 H200 芯片，其中一位人士表示。</p><p>這兩種變體將提供給中國客户，該人士表示。</p><p>雖然 Nvidia 已向中國客户指示了一個大致的定價範圍，但具體價格將根據購買量和特定客户安排而有所不同，兩位知情人士表示。</p><p>一個八芯片模塊預計將花費約 150 萬元，使其略高於現在已無法獲得的 H20 模塊，後者之前售價約為 120 萬元，他們表示。</p><p>然而，考慮到 H200 的性能大約是 H20 的六倍 - H20 是 Nvidia 專為中國市場設計的降級芯片，後來被北京阻止進入中國 - 消息人士表示，中國互聯網公司認為這個價格具有吸引力。</p><p>該價格相比於灰色市場替代品也有大約 15% 的折扣，後者目前的零售價格超過 175 萬元，根據消息人士的説法。</p><p>《南華早報》週三報道，字節跳動計劃在 2026 年花費約 1000 億元人民幣購買 Nvidia 的芯片，較 2025 年的約 850 億元人民幣有所增加，前提是中國允許 H200 銷售。</p><h3>監管不確定性依然存在</h3><p>計劃中的出貨跟隨特朗普本月早些時候決定允許以 25% 的費用向中國銷售 H200，推翻了拜登政府對先進 AI 芯片出口中國的禁令。</p><p>然而，中國官員仍在決定是否允許 H200 進口，擔心獲得先進的外國芯片可能會減緩國內 AI 半導體產業的發展。</p><p>但他們尚未表示立即反對。雖然中國芯片製造商已經設法推出與 H20 性能相當的產品，但尚未有 H200 的等效產品。</p><p>路透社此前報道，正在考慮的一項提案將要求每次 H200 購買與一定比例的國產芯片捆綁。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達正在回應中國公司對其 H200 AI 芯片的強勁需求，這些公司已訂購超過 200 萬台用於 2026 年，而英偉達目前僅有 70 萬台庫存。該公司已聯繫台積電以增加生產，預計將在 2026 年第二季度開始。H200 芯片的定價約為每個 27,000 美元，主要中國互聯網公司有大量訂單。然而，由於中國正在考慮是否允許進口 H200 芯片，監管不確定性仍然存在，這一情況是由於美國最近的出口政策變化所引發的</p>

<p>Chinese firms have ordered 2 million H200 chips, say sources</p>
<div class="lb-trans"><p>消息人士稱，中國公司已訂購 200 萬顆 H200 芯片</p>
</div><p>Their demand for the chips far exceeds inventory with Nvidia, say sources</p>
<div class="lb-trans"><p>消息人士稱，他們對芯片的需求遠超 Nvidia 的庫存</p>
</div><p>TSMC expected to start work on expanded output in Q2 2026, says source</p>
<div class="lb-trans"><p>消息人士稱，台積電預計將在 2026 年第二季度開始擴大產量</p>
</div><p>Dec 31 (Reuters) - Nvidia (NVDA.O) is scrambling to meet strong demand for its H200 artificial intelligence chips from Chinese technology companies and has approached contract manufacturer Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (2330.TW) to ramp up production, sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月 31 日（路透社）- 消息人士稱，Nvidia（NVDA.O）正在努力滿足中國科技公司對其 H200 人工智能芯片的強勁需求，並已接洽合同製造商台積電以提高生產能力。</p>
</div><p>Chinese technology companies have placed orders for more than 2 million H200 chips for 2026, while Nvidia currently holds just 700,000 units in stock, two of the people said.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩位知情人士表示，中國科技公司已為 2026 年下單超過 200 萬顆 H200 芯片，而 Nvidia 目前僅持有 70 萬顆庫存。</p>
</div><p>The exact additional volume Nvidia intends to order from TSMC remains unclear, they said. A third source said Nvidia has asked TSMC to begin production of the additional chips, and work is expected to start in the second quarter of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們表示，Nvidia 打算向台積電下的額外訂單具體數量尚不清楚。第三位消息人士稱，Nvidia 已要求台積電開始生產額外的芯片，預計工作將在 2026 年第二季度開始。</p>
</div><p>The moves raise concerns over whether there could be further tightening in global AI chip supplies as Nvidia now has to strike the right balance between meeting robust Chinese demand and addressing constrained supplies elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些舉措引發了人們對全球 AI 芯片供應可能進一步緊張的擔憂，因為 Nvidia 現在必須在滿足中國強勁需求和應對其他地區供應受限之間找到平衡。</p>
</div><p>They could also intensify risks for Nvidia, as Beijing has yet to greenlight any shipments of H200 chips. The administration of U.S. President Donald Trump only recently allowed exports of the H200 to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>這也可能加劇 Nvidia 的風險，因為北京尚未批准任何 H200 芯片的出貨。美國總統特朗普的政府最近才允許將 H200 出口到中國。</p>
</div><p>The talks between Nvidia and TSMC and details of the Chinese demand have not been reported before. The pricing has also not been reported earlier - Nvidia has decided which H200 variants it will offer to Chinese clients and price them around $27,000 per chip, the sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 與台積電之間的談判以及中國需求的細節此前未曾報道。定價也未曾提前披露 - 消息人士稱，Nvidia 已決定向中國客户提供哪些 H200 變種，並將其定價在每顆約 27,000 美元。</p>
</div><p>Nvidia said in response to a request for comment that it continuously manages its supply chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在回應評論請求時表示，它持續管理其供應鏈。</p>
</div><p>“Licensed sales of the H200 to authorised customers in China will have no impact on our ability to supply customers in the United States,” a spokesperson said.</p>
<div class="lb-trans"><p>一位發言人表示：“向中國授權客户銷售 H200 的許可銷售不會影響我們向美國客户的供應能力。”</p>
</div><p>“China is a highly competitive market with rapidly growing local chip suppliers. Blocking all U.S. exports undercut our national and economic security and only benefited foreign competition.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“中國是一個競爭激烈的市場，擁有快速增長的本地芯片供應商。阻止所有美國出口會削弱我們的國家和經濟安全，只會使外國競爭受益。”</p>
</div><p>TSMC declined to comment and China’s Ministry of Industry and Information Technology did not immediately respond to a request for comment. Reuters spoke to five people for this story, who declined to be named as the discussions are private.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電拒絕評論，中國工業和信息化部未立即回應評論請求。路透社為此報道採訪了五位人士，他們因討論內容私密而拒絕透露姓名。</p>
</div><p>The potential order would mark a significant expansion of H200 production at a time when Nvidia has been focused on ramping up its newer Blackwell and upcoming Rubin chip lines. The H200, part of Nvidia’s previous-generation Hopper architecture, uses TSMC’s 4-nanometer manufacturing process.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一潛在訂單將標誌着 H200 生產的顯著擴張，此時 Nvidia 一直專注於提升其更新的 Blackwell 和即將推出的 Rubin 芯片系列。H200 是 Nvidia 上一代 Hopper 架構的一部分，採用台積電的 4 納米制造工藝。</p>
</div><p>Nvidia plans to fulfil initial orders from existing stock with the first batch of H200 chips expected to arrive before the Lunar New Year holiday in mid-February, Reuters reported earlier this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>路透社本月早些時候報道，Nvidia 計劃用現有庫存來滿足初始訂單，預計第一批 H200 芯片將在農曆新年假期前到達。</p>
</div><h3>CHINESE TECH GIANTS DRIVE DEMAND</h3>
<div class="lb-trans"><h3>中國科技巨頭推動需求</h3>
</div><p>The bulk of the orders of over 2 million chips for 2026 has come from major Chinese internet companies, which view the H200 as a significant upgrade over chips currently available to them, two of the people said.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩位知情人士表示，2026 年超過 200 萬顆芯片的主要訂單來自中國主要互聯網公司，他們認為 H200 是對目前可用芯片的重大升級。</p>
</div><p>Of Nvidia’s current 700,000-unit inventory, around 100,000 are GH200 Grace Hopper superchips, which combine Nvidia’s Grace CPU with the Hopper GPU architecture, while the remainder are standalone H200 chips, one of them said.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Nvidia 目前的 70 萬顆庫存中，約 10 萬顆是 GH200 Grace Hopper 超級芯片，結合了 Nvidia 的 Grace CPU 和 Hopper GPU 架構，而其餘是獨立的 H200 芯片，其中一位人士表示。</p>
</div><p>Both variants will be offered to Chinese clients, the person said.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩種變體將提供給中國客户，該人士表示。</p>
</div><p>While Nvidia has indicated a pricing ballpark to the Chinese customers, it would vary based on purchase volume and specific customer arrangements, said two of the people.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Nvidia 已向中國客户指示了一個大致的定價範圍，但具體價格將根據購買量和特定客户安排而有所不同，兩位知情人士表示。</p>
</div><p>An eight-chip module is expected to cost around 1.5 million yuan, making it slightly more expensive than the now-unavailable H20 module, which previously sold for around 1.2 million yuan, they said.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個八芯片模塊預計將花費約 150 萬元，使其略高於現在已無法獲得的 H20 模塊，後者之前售價約為 120 萬元，他們表示。</p>
</div><p>However, given that the H200 delivers roughly six times the performance of the H20 - a downgraded chip Nvidia designed specifically for the Chinese market that was later blocked by Beijing from being shipped into China - the sources said Chinese internet firms view the pricing as attractive.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，考慮到 H200 的性能大約是 H20 的六倍 - H20 是 Nvidia 專為中國市場設計的降級芯片，後來被北京阻止進入中國 - 消息人士表示，中國互聯網公司認為這個價格具有吸引力。</p>
</div><p>The price also represents a roughly 15% discount compared to grey-market alternatives, which currently retail at over 1.75 million yuan, according to the sources.</p>
<div class="lb-trans"><p>該價格相比於灰色市場替代品也有大約 15% 的折扣，後者目前的零售價格超過 175 萬元，根據消息人士的説法。</p>
</div><p>ByteDance plans to spend about 100 billion yuan on Nvidia’s chips in 2026, up from roughly 85 billion yuan in 2025, if China allows H200 sales, the South China Morning Post reported on Wednesday, citing sources.</p>
<div class="lb-trans"><p>《南華早報》週三報道，字節跳動計劃在 2026 年花費約 1000 億元人民幣購買 Nvidia 的芯片，較 2025 年的約 850 億元人民幣有所增加，前提是中國允許 H200 銷售。</p>
</div><h3>REGULATORY UNCERTAINTY PERSISTS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>監管不確定性依然存在</h3>
</div><p>The planned shipments follow Trump’s decision earlier this month to allow H200 sales to China with a 25% fee, reversing the Biden administration’s ban on advanced AI chip exports to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>計劃中的出貨跟隨特朗普本月早些時候決定允許以 25% 的費用向中國銷售 H200，推翻了拜登政府對先進 AI 芯片出口中國的禁令。</p>
</div><p>However, Chinese officials are still deciding whether to allow H200 imports amid concerns that access to advanced foreign chips could slow development of the domestic AI semiconductor industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，中國官員仍在決定是否允許 H200 進口，擔心獲得先進的外國芯片可能會減緩國內 AI 半導體產業的發展。</p>
</div><p>But they have not signaled immediate opposition. While Chinese chipmakers have managed to come up with products that rival the H20 in performance, there are not yet any equivalents of the H200.</p>
<div class="lb-trans"><p>但他們尚未表示立即反對。雖然中國芯片製造商已經設法推出與 H20 性能相當的產品，但尚未有 H200 的等效產品。</p>
</div><p>One proposal under consideration would require bundling each H200 purchase with a certain ratio of domestically produced chips, Reuters previously reported.</p>
<div class="lb-trans"><p>路透社此前報道，正在考慮的一項提案將要求每次 H200 購買與一定比例的國產芯片捆綁。</p>
</div>

EXCLUSIVE-Nvidia sounds out TSMC on new H200 chip order as China demand jumps, sources say

- 中資企業已下單超過 200 萬顆 H200 芯片，但英偉達庫存僅 70 萬顆。  
- 英偉達計劃在 2026 年第二季度擴大生產量，以滿足需求增長。  
- 目前，中方對 H200 芯片的進口仍在審核中，存在不確定性。

獨家消息——消息人士表示，由於中國需求激增，英偉達就新的 H200 芯片訂單向台積電進行詢價