<p>KeyCorp，這家金融行業公司，昨天被華爾街分析師重新評估。來自花旗的分析師 Keith Horowitz 對該股票維持了持有評級，並設定了 22.00 美元的目標價。</p>
<p>Keith Horowitz 之所以給予持有評級，是由於改善的基本面與大致反映的估值之間的平衡。他強調，KeyCorp 的淨利息收入軌跡依然穩健，受益於固定利率資產的持續重新定價以及對利潤率的掉期相關壓力減弱，這將支持到 2026 年淨利息利潤率的適度擴張。他的預測顯示，健康的收入和費用增長，加上更嚴格的費用控制和良好的信貸環境，預計到 2026 年淨壞賬將保持在可管理的範圍內。同時，他指出，這些積極因素在市場上得到了廣泛認可，限制了上漲空間，即使管理層在資本部署和更大規模的股票回購計劃上的更明確立場支持了盈利前景，並證明了適度提高目標價的合理性。</p>
<p>Horowitz 還指出，他的收入預期與市場共識大致一致，只有來自更強資本市場費用和更好成本控制的適度上行。他認為，該銀行的貸款和存款增長趨勢以及存款定價策略是積極的，但不足以推動更激進的推薦。他承認，改善的資本回報計劃，包括預計在 2026 年進行 10 億美元的股票回購，有助於支持約 15% 的正常化有形普通股權益回報假設。然而，考慮到預計的股價回報大約在當前水平的中低個位數，他得出結論，風險與回報的特徵是平衡的，因此他重申持有評級，而不是轉向更樂觀的立場。</p>
<p>在 12 月 22 日發佈的另一份報告中，Truist Financial 也對該股票維持了持有評級，目標價為 22.00 美元。</p>
<p>KEY 的股價在過去六個月中也發生了適度變化，從 17.420 美元上漲至 20.730 美元，漲幅為 19.00%。</p>

科凱國際

<p>KeyCorp 在花旗分析師 Keith Horowitz 的評級中維持 “持有” 評級，目標價為 22.00 美元。該評級反映了基本面和資本回報的改善，但由於市場對這些積極因素的認可，潛在上漲空間有限。KeyCorp 的淨利息收入和收入增長穩健，同時淨壞賬可控。儘管預計到 2026 年將回購 10 億美元的股票，但預期的股價回報為中個位數，導致風險與回報的平衡。Truist Financial 也維持 “持有” 評級，目標價相同。在過去六個月中，KEY 的股價上漲了 19.00%</p>

<p>KeyCorp, the Financial sector company, was revisited by a Wall Street analyst yesterday. Analyst Keith Horowitz from Citi maintained a Hold rating on the stock and has a $22.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>KeyCorp，這家金融行業公司，昨天被華爾街分析師重新評估。來自花旗的分析師 Keith Horowitz 對該股票維持了持有評級，並設定了 22.00 美元的目標價。</p>
</div><p>Keith Horowitz has given his Hold rating due to a combination of factors that balance improving fundamentals with a largely reflected valuation. He highlights that KeyCorp’s net interest income trajectory remains solid, driven by ongoing repricing of fixed-rate assets and diminishing swap-related pressure on margins, which should support modest net interest margin expansion into 2026. His forecasts call for healthy revenue and fee growth, alongside tighter expense control and a benign credit environment, with net charge-offs expected to remain within a manageable range through 2026. At the same time, he notes that these positives are broadly appreciated by the market, limiting upside, even as management’s clearer stance on capital deployment and larger planned share repurchases support the profitability outlook and justify a modestly higher price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>Keith Horowitz 之所以給予持有評級，是由於改善的基本面與大致反映的估值之間的平衡。他強調，KeyCorp 的淨利息收入軌跡依然穩健，受益於固定利率資產的持續重新定價以及對利潤率的掉期相關壓力減弱，這將支持到 2026 年淨利息利潤率的適度擴張。他的預測顯示，健康的收入和費用增長，加上更嚴格的費用控制和良好的信貸環境，預計到 2026 年淨壞賬將保持在可管理的範圍內。同時，他指出，這些積極因素在市場上得到了廣泛認可，限制了上漲空間，即使管理層在資本部署和更大規模的股票回購計劃上的更明確立場支持了盈利前景，並證明了適度提高目標價的合理性。</p>
</div><p>Horowitz also points out that his revenue expectations are broadly aligned with consensus, with only modest upside stemming from stronger capital markets fees and better cost discipline. The bank’s loan and deposit growth trends, as well as its deposit pricing strategy, are viewed as constructive but not sufficiently differentiated to drive a more aggressive recommendation. He acknowledges that improved capital return plans, including a projected $1 billion in share buybacks in 2026, help support a higher normalized return on tangible common equity assumption of around 15%. However, with the expected share price return of roughly mid‑single digits from current levels, he concludes that the risk‑reward profile is balanced, leading him to reiterate a Hold rather than move to a more bullish stance.</p>
<div class="lb-trans"><p>Horowitz 還指出，他的收入預期與市場共識大致一致，只有來自更強資本市場費用和更好成本控制的適度上行。他認為，該銀行的貸款和存款增長趨勢以及存款定價策略是積極的，但不足以推動更激進的推薦。他承認，改善的資本回報計劃，包括預計在 2026 年進行 10 億美元的股票回購，有助於支持約 15% 的正常化有形普通股權益回報假設。然而，考慮到預計的股價回報大約在當前水平的中低個位數，他得出結論，風險與回報的特徵是平衡的，因此他重申持有評級，而不是轉向更樂觀的立場。</p>
</div><p>In another report released on December 22, Truist Financial also maintained a Hold rating on the stock with a $22.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月 22 日發佈的另一份報告中，Truist Financial 也對該股票維持了持有評級，目標價為 22.00 美元。</p>
</div><p>KEY’s price has also changed moderately for the past six months – from $17.420 to $20.730, which is a 19.00% increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>KEY 的股價在過去六個月中也發生了適度變化，從 17.420 美元上漲至 20.730 美元，漲幅為 19.00%。</p>
</div>

儘管科凱國際的基本面和資本回報有所改善，但由於風險回報保持平衡，其評級仍維持在持有