<p>Benchmark Co. 的分析師 Mike Hickey 對 Super Group (SGHC) 維持了買入評級，並將目標價定為 17.00 美元。</p>
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<p>Mike Hickey 給予買入評級是基於多種因素，這些因素指向 Super Group 將經歷多年的盈利加速期。他強調該公司在大型、尚未充分滲透的在線遊戲市場中的強大定位，特別是在非洲，Super Group 在該地區佔據領先市場份額，並受益於高利潤率在線賭場活動的快速增長。他還指出，隨着公司現代化支付系統、部署 AI 驅動的自動化以及保持嚴格的資本配置，其盈利能力將進一步改善，這些都增強了運營槓桿和盈利能力。此外，2026 年繁忙的催化劑計劃——包括世界盃、地理擴張和 Super Coin 的推出——為客户增長和變現提供了多個近期和中期的驅動因素，尤其考慮到該公司在將體育博彩者轉化為更盈利的賭場玩家方面的歷史成功。</p>
<p>Hickey 的看漲立場得到了管理層長期目標的支持，這些目標包括穩健的雙位數有機收入增長、接近 30% 的 AEBITDA 利潤率擴張以及強勁的自由現金流轉化，這些共同支持了強勁的基本面展望。他強調，非洲仍然是關鍵的增長引擎，擁有可觀的可尋址市場、良好的人口結構以及來自現有客户羣體的高收入可見性，這推動了增長而無需相應增加市場營銷支出。此外，他認為尼日利亞的復甦和至少進入一個額外非洲市場的潛在機會是重要的增量增長和利潤機會。最後，他的 17 美元目標價基於 2026 年的估值倍數，他認為這一倍數在考慮到公司對未充分滲透市場的優越曝光、利潤率擴張軌跡以及盈利升級和從當前對全球在線遊戲同行的折扣中重新評級的潛力時是合理的，從而為該股票提供了有吸引力的風險回報特徵。</p>

SGHC

<p>分析師 Mike Hickey 來自 Benchmark Co.，對 Super Group (SGHC) 維持買入評級，目標價為 17.00 美元。他指出，非洲在線遊戲市場的強勁增長、利潤率擴張以及 2026 年即將到來的催化劑是推動多年來盈利加速的關鍵因素。Hickey 強調了公司現代化的努力、嚴格的資本配置以及成功將體育博彩者轉化為賭場玩家。他強調了非洲的增長潛力以及尼日利亞市場復甦的重要性，支持了公司強勁的前景</p>

<p>Analyst Mike Hickey from Benchmark Co. maintained a Buy rating on Super Group (SGHC) and keeping the price target at $17.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benchmark Co. 的分析師 Mike Hickey 對 Super Group (SGHC) 維持了買入評級，並將目標價定為 17.00 美元。</p>
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</div><p>Mike Hickey has given his Buy rating due to a combination of factors that point to a multi-year period of accelerating earnings for Super Group. He highlights the company’s strong positioning in large, still underpenetrated online gaming markets, particularly in Africa, where Super Group holds leading market shares and is benefiting from rapid growth in higher-margin online casino activity. He also notes that the company’s earnings profile should further improve as it modernizes payment systems, deploys AI-driven automation, and maintains disciplined capital allocation, all of which enhance operating leverage and profitability. In addition, a busy 2026 catalyst slate—featuring the World Cup, geographic expansion, and the rollout of Super Coin—provides multiple near- and medium-term drivers for customer growth and monetization, especially given the firm’s historical success in converting sports bettors into more profitable casino players.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mike Hickey 給予買入評級是基於多種因素，這些因素指向 Super Group 將經歷多年的盈利加速期。他強調該公司在大型、尚未充分滲透的在線遊戲市場中的強大定位，特別是在非洲，Super Group 在該地區佔據領先市場份額，並受益於高利潤率在線賭場活動的快速增長。他還指出，隨着公司現代化支付系統、部署 AI 驅動的自動化以及保持嚴格的資本配置，其盈利能力將進一步改善，這些都增強了運營槓桿和盈利能力。此外，2026 年繁忙的催化劑計劃——包括世界盃、地理擴張和 Super Coin 的推出——為客户增長和變現提供了多個近期和中期的驅動因素，尤其考慮到該公司在將體育博彩者轉化為更盈利的賭場玩家方面的歷史成功。</p>
</div><p>Hickey’s bullish stance is reinforced by management’s long-term targets of solid double-digit organic revenue growth, expanding AEBITDA margins approaching 30%, and strong free cash flow conversion, which together support a robust fundamental outlook. He underscores that Africa remains the key growth engine, with a sizable addressable market, favorable demographics, and high revenue visibility from existing customer cohorts that drive growth without proportional increases in marketing spend. Moreover, he views the recovery in Nigeria and potential entry into at least one additional African market as important incremental growth and margin opportunities. Finally, his $17 price target is anchored in a 2026 valuation multiple that he considers reasonable given the company’s superior exposure to underpenetrated markets, margin expansion trajectory, and the potential for both earnings upgrades and a rerating from the current discount to global online gaming peers, resulting in an attractive risk-reward profile for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hickey 的看漲立場得到了管理層長期目標的支持，這些目標包括穩健的雙位數有機收入增長、接近 30% 的 AEBITDA 利潤率擴張以及強勁的自由現金流轉化，這些共同支持了強勁的基本面展望。他強調，非洲仍然是關鍵的增長引擎，擁有可觀的可尋址市場、良好的人口結構以及來自現有客户羣體的高收入可見性，這推動了增長而無需相應增加市場營銷支出。此外，他認為尼日利亞的復甦和至少進入一個額外非洲市場的潛在機會是重要的增量增長和利潤機會。最後，他的 17 美元目標價基於 2026 年的估值倍數，他認為這一倍數在考慮到公司對未充分滲透市場的優越曝光、利潤率擴張軌跡以及盈利升級和從當前對全球在線遊戲同行的折扣中重新評級的潛力時是合理的，從而為該股票提供了有吸引力的風險回報特徵。</p>
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Super Group: Buy-Rated Multi-Year Earnings Acceleration Driven by African Growth, Margin Expansion, and 2026 Catalysts

- 分析師 Mike Hickey 維持對 Super Group 的 “買入” 評級，目標價為 $17.00。  
- 他認為公司在非洲等未充分滲透的在線遊戲市場具有強勁定位，預示收入加速增長。  
- Hickey 強調公司的盈利能力向好，且預計將受益於現代化支付系統和市場擴展等催化因素。

超級集團：買入評級的多年收益加速由非洲市場增長、利潤率擴張以及 2026 年催化劑推動