<p>石油和天然氣生產商的股票預計將在 2025 年以混合的方式收官，因為在這一年中，由於供應過剩的擔憂，油價持續下跌，而這一年又受到戰爭、高關税以及 OPEC+ 的產量和對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的制裁的影響。</p>
<p>布倫特原油期貨（LCOc1）在 2025 年下跌近 18%，這是自 2020 年以來的最大年度跌幅，預計將連續第三年下跌，創下歷史最長的下跌紀錄。</p>
<p>券商瑞穗在一份過時的報告中表示，儘管對供應過剩和高天然氣庫存的情緒悲觀，但它看到了 2026 年可能出現的 E&amp;P（勘探與生產）公司的長期價值，偏向於選擇性天然氣暴露的石油 E&amp;P，同時對煉油持中性態度。</p>
<p>能源巨頭埃克森美孚（XOM.N）年初至今上漲 12.5%，雪佛龍（CVX.N）上漲 5.2%。</p>
<p>這兩家巨頭受益於最近的大型收購（分別是先鋒自然資源和赫斯），但赫斯在圭亞那的股份的長期仲裁戰對 CVX 的股價造成了壓力。</p>
<p>APA Corp（APA.O）年初至今上漲約 7%，德文能源（DVN.N）上漲 12.5%，EQT Corp（EQT.N）上漲 18.5%。</p>
<p>Ovintiv（OVV.N）下跌 2.3%，而康菲石油（COP.N）、自由能源（LBRT.N）和鑽石回聲能源（Diamondback Energy）下跌幅度在 5% 到 7.7% 之間。</p>
<p>EOG 資源（EOG.N）在 2025 年股價下跌約 14%，而西方石油（OXY.N）下跌超過 16%。</p>
<p>OXY 是標準普爾 500 能源板塊（.SPNY）中表現最差的公司之一；公司預測 2026 年產量持平，支出減少。</p>

埃克森美孚

西方石油

雪佛龍

<p>油氣生產商的股票表現參差不齊，因為布倫特原油價格在 2025 年下跌近 18%，創下歷史上最長的年度下跌記錄。瑞穗證券認為，儘管存在過剩供應的擔憂，勘探與生產公司（E&Ps）仍具有長期價值。能源巨頭埃克森美孚和雪佛龍因收購而獲得收益，而像 Ovintiv 和西方石油這樣的公司則面臨困境，預計 OXY 在 2026 年的產量將持平，支出將減少</p>

<p>Shares of oil and gas producers are set to conclude 2025 on a mixed note, as oil prices fell through the year on oversupply concerns in a year marked by wars, higher tariffs and OPEC+ output and sanctions on Russia, Iran and Venezuela</p>
<div class="lb-trans"><p>石油和天然氣生產商的股票預計將在 2025 年以混合的方式收官，因為在這一年中，由於供應過剩的擔憂，油價持續下跌，而這一年又受到戰爭、高關税以及 OPEC+ 的產量和對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的制裁的影響。</p>
</div><p>Brent crude futures (LCOc1) are down nearly 18% in 2025, its steepest annual drop since 2020 - on track for a third straight yearly decline, its longest losing streak on record</p>
<div class="lb-trans"><p>布倫特原油期貨（LCOc1）在 2025 年下跌近 18%，這是自 2020 年以來的最大年度跌幅，預計將連續第三年下跌，創下歷史最長的下跌紀錄。</p>
</div><p>Brokerage Mizuho in a dated note said despite bearish sentiment on oversupply and high gas storage, it sees long-term value in E&amp;Ps that could emerge in 2026, favoring oil E&amp;Ps with selective gas exposure while turning neutral on refining</p>
<div class="lb-trans"><p>券商瑞穗在一份過時的報告中表示，儘管對供應過剩和高天然氣庫存的情緒悲觀，但它看到了 2026 年可能出現的 E&amp;P（勘探與生產）公司的長期價值，偏向於選擇性天然氣暴露的石油 E&amp;P，同時對煉油持中性態度。</p>
</div><p>Energy majors Exxon Mobil (XOM.N) up 12.5% YTD and Chevron (CVX.N) up 5.2%</p>
<div class="lb-trans"><p>能源巨頭埃克森美孚（XOM.N）年初至今上漲 12.5%，雪佛龍（CVX.N）上漲 5.2%。</p>
</div><p>Both majors benefited from recent big ticket acquisitions of (Pioneer Natural Resources and Hess, respectively) but a long-drawn arbitration battle over Hess’ stake in Guyana weighed on CVX shares</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩家巨頭受益於最近的大型收購（分別是先鋒自然資源和赫斯），但赫斯在圭亞那的股份的長期仲裁戰對 CVX 的股價造成了壓力。</p>
</div><p>APA Corp (APA.O) up ~7% YTD, Devon Energy (DVN.N) jumped 12.5% and EQT Corp (EQT.N) gained 18.5%</p>
<div class="lb-trans"><p>APA Corp（APA.O）年初至今上漲約 7%，德文能源（DVN.N）上漲 12.5%，EQT Corp（EQT.N）上漲 18.5%。</p>
</div><p>Ovintiv (OVV.N) lost 2.3%, while ConocoPhillips (COP.N) , Liberty Energy (LBRT.N) and Diamondback Energy dropped between 5% to 7.7%</p>
<div class="lb-trans"><p>Ovintiv（OVV.N）下跌 2.3%，而康菲石油（COP.N）、自由能源（LBRT.N）和鑽石回聲能源（Diamondback Energy）下跌幅度在 5% 到 7.7% 之間。</p>
</div><p>EOG Resources (EOG.N) shares lost ~14% in 2025 while Occidental Petroleum (OXY.N) over 16%</p>
<div class="lb-trans"><p>EOG 資源（EOG.N）在 2025 年股價下跌約 14%，而西方石油（OXY.N）下跌超過 16%。</p>
</div><p>OXY is among the worst performers in the S&amp;P 500 Energy Sector (.SPNY) ; co forecast forecasts flat production, lower spending in 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>OXY 是標準普爾 500 能源板塊（.SPNY）中表現最差的公司之一；公司預測 2026 年產量持平，支出減少。</p>
</div>

BUZZ-Oil producers mixed in 2025 as Brent heads for longest stretch of annual losses

- 2025 年，油氣生產商股票表現混合，油價因過剩擔憂下跌。  
- 布倫特原油期貨跌近 18%，為自 2020 年以來最大年度降幅。  
- 能源巨頭 Exxon Mobil 和 Chevron 收益上升，部分小型公司則出現下跌。

2025 年，油氣生產商表現不一，布倫特原油正走向其最長的年度虧損期