<p>儘管零售交易者對比特幣本月下跌 4% 感到擔憂，但邁克爾·塞勒的 MicroStrategy（現在簡單稱為 Strategy）（MSTR）將這種波動視為年末清倉銷售。該公司披露在 12 月份購買了 22,628 個比特幣，標誌着其迄今為止最激進的積累年。</p>
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<p>到 2025 年底，Strategy 已披露在 41 個不同的周內進行了購買，這一數字相比 2023 年的僅八週大幅增長。該公司現在已轉型為塞勒所稱的 “資本市場平台”，利用債務以傳統 ETF 無法複製的規模積累比特幣。Strategy 的賬面上擁有超過 670,000 個比特幣，現有的國庫價值約 600 億美元，鞏固了其作為比特幣代理的最終地位。</p>
<h2><strong>RWAs 翻轉 DEXs</strong></h2>
<p>今年 12 月，DeFi 最大的結構性變化並不是關於新的迷因幣，而是現實世界資產（RWAs）的崛起搶佔了風頭。首次，由代幣化美國國債主導的 RWA 協議中鎖定的總價值超過了去中心化交易所的總價值。</p>
<p>這一類別在 12 月份單獨增長了 3%，突破了 190 億美元大關。像黑石的 BUIDL 基金和富蘭克林鄧普頓的 BENJI 這樣的重量級玩家將乏味的政府債務轉變為高收益的鏈上抵押品。正如 Kronos Research 的首席信息官 Vincent Liu 所指出的，這一增長不再僅僅是 “實驗性的”，而是受到機構在波動市場中尋求可預測收益的巨大資產負債表激勵所驅動。</p>
<h2><strong>Strategy 是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
<p>轉向 TipRanks，分析師數據顯示華爾街對 Strategy（MSTR）依然持樂觀態度。在過去三個月中，共有 14 位分析師發表了看法，普遍評級為強烈買入。在這些評級中，12 位分析師認為該股票值得買入，2 位認為持有，且沒有人推薦賣出。</p>
<p>MSTR 的平均 12 個月目標價為 467.75 美元，這意味着相較於最近的收盤價有大約 204.5% 的上漲空間。</p>

MSTR

2 倍做空 MSTR ETF - Defiance

2 倍做空 MSTR ETF - T-Rex

南方兩倍做多MSTR

南方兩倍做空MSTR

<p>邁克爾·塞勒的 MicroStrategy（Strategy）在 12 月份購買了 22,628 個比特幣，標誌着其最積極的積累年份。該公司目前持有超過 670,000 個比特幣，價值約為 600 億美元。分析師們保持樂觀，給予強烈買入的共識評級，12 個月的目標價為 467.75 美元，暗示 204.5% 的上漲空間。此外，現實世界資產（RWAs）的總鎖倉價值已超過去中心化交易所，顯示出去中心化金融（DeFi）領域的重大變化</p>

<p>While retail traders fretted over Bitcoin's 4% slide this month, Michael Saylor's MicroStrategy (now simply known as Strategy) (MSTR) treated the volatility as a year-end clearance sale. The company disclosed the purchase of 22,628 Bitcoin in December, capping off its most aggressive year of accumulation yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管零售交易者對比特幣本月下跌 4% 感到擔憂，但邁克爾·塞勒的 MicroStrategy（現在簡單稱為 Strategy）（MSTR）將這種波動視為年末清倉銷售。該公司披露在 12 月份購買了 22,628 個比特幣，標誌着其迄今為止最激進的積累年。</p>
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</div><p>By the end of 2025, Strategy had disclosed purchases in 41 separate weeks, a massive jump from just eight weeks in 2023. The company has now pivoted into what Saylor calls a &#34;capital markets platform,&#34; using debt to stack sats at a scale that traditional ETFs can't replicate. With over 670,000 BTC on the books, Strategy's treasury is now worth approximately $60 billion, solidifying its position as the ultimate Bitcoin proxy.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2025 年底，Strategy 已披露在 41 個不同的周內進行了購買，這一數字相比 2023 年的僅八週大幅增長。該公司現在已轉型為塞勒所稱的 “資本市場平台”，利用債務以傳統 ETF 無法複製的規模積累比特幣。Strategy 的賬面上擁有超過 670,000 個比特幣，現有的國庫價值約 600 億美元，鞏固了其作為比特幣代理的最終地位。</p>
</div><h2><strong>RWAs Flip DEXs</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>RWAs 翻轉 DEXs</strong></h2>
</div><p>The biggest structural shift in DeFi this December wasn't about a new meme coin; instead, it was the rise of Real-World Assets (RWAs) that stole the spotlight. For the first time, the total value locked in RWA protocols, led by tokenized US Treasuries, surpassed that of Decentralized Exchanges.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年 12 月，DeFi 最大的結構性變化並不是關於新的迷因幣，而是現實世界資產（RWAs）的崛起搶佔了風頭。首次，由代幣化美國國債主導的 RWA 協議中鎖定的總價值超過了去中心化交易所的總價值。</p>
</div><p>The category grew 3% in December alone, crossing the $19 billion mark. Heavyweights like BlackRock's BUIDL fund and Franklin Templeton's BENJI have turned boring government debt into high-yield, on-chain collateral. As Kronos Research CIO Vincent Liu noted, the growth is no longer just &#34;experimental,&#34; it's being driven by massive balance sheet incentives as institutions look for predictable yield in a volatile market.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一類別在 12 月份單獨增長了 3%，突破了 190 億美元大關。像黑石的 BUIDL 基金和富蘭克林鄧普頓的 BENJI 這樣的重量級玩家將乏味的政府債務轉變為高收益的鏈上抵押品。正如 Kronos Research 的首席信息官 Vincent Liu 所指出的，這一增長不再僅僅是 “實驗性的”，而是受到機構在波動市場中尋求可預測收益的巨大資產負債表激勵所驅動。</p>
</div><h2><strong>Is Strategy a Good Stock to Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Strategy 是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
</div><p>Turning to TipRanks, analyst data shows Wall Street remains firmly optimistic about Strategy (MSTR). In total, 14 analysts have weighed in over the past three months, and the consensus rating sits at Strong Buy. Out of these calls, 12 analysts call the stock a Buy, two say a Hold, and none recommend a Sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉向 TipRanks，分析師數據顯示華爾街對 Strategy（MSTR）依然持樂觀態度。在過去三個月中，共有 14 位分析師發表了看法，普遍評級為強烈買入。在這些評級中，12 位分析師認為該股票值得買入，2 位認為持有，且沒有人推薦賣出。</p>
</div><p>The average 12-month MSTR price target comes in at $467.75, which implies roughly 204.5% upside from the recent close.</p>
<div class="lb-trans"><p>MSTR 的平均 12 個月目標價為 467.75 美元，這意味着相較於最近的收盤價有大約 204.5% 的上漲空間。</p>
</div>

Strategy Stock 的 Michael Saylor 再次出手，在 12 月進行了價值 20 億美元的比特幣大舉投資