<p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) 從 2024 年 11 月的峯值 543 美元下跌了 71%，目前為 156 美元，同時面臨着如果 MSCI 在 1 月 15 日將其排除，將導致 88 億美元的強制流出。</p>
<h3>打擊多頭的變化</h3>
<p>7 月 31 日，Strategy 在其財報中發佈了股權指引，表示除非用於支付債務利息和資助優先股股息，否則不會在 2.5 倍 mNAV 以下發行普通股。</p>
<p>該公司每年有 8.24 億美元的優先股股息。</p>
<p>然而，自 7 月公告以來，Strategy 發行了 49 億美元的普通股，其中 40 億美元是在 11 月和 12 月以低於 1.0 倍 mNAV 的價格發行的。</p>
<p>Strategy 聲稱其目標是覆蓋兩年的優先股股息，這將佔 49 億美元總額中的 16 億美元。</p>
<p>但這仍然留下了 33 億美元的稀釋性股票銷售，違反了其五個月前的指引。</p>
<p>加密分析師 <strong>Novacula Occami</strong> 在 12 月 30 日的帖子中指出了這一破壞承諾，強調該公司在宣佈後幾個月就放棄了其嚴格的資本配置框架。</p>
<h3>MSCI 末日時鐘：1 月 15 日</h3>
<p>Strategy 面臨來自 MSCI 的生存威脅，後者提議將數字資產持有超過總資產 50% 的公司排除在其全球可投資市場指數之外。</p>
<p>摩根大通警告稱，排除可能導致 Strategy 股票約 28 億美元的強制拋售，如果標普道瓊斯指數和富時羅素跟隨，流出總額可能達到 88 億美元。</p>
<p>Polymarket 交易者 賦予 Strategy 在 2026 年 3 月 31 日前被主要指數移除的概率為 76%，顯示出強烈的信心，認為排除的可能性越來越大。</p>
<h3>Strategy 的辯護：“我們不是基金”</h3>
<p>在 12 月 10 日由執行董事長 <strong>Michael Saylor</strong> 和首席執行官 <strong>Phong Le</strong> 簽署的信中，Strategy 辯稱它是一家傳統的運營企業，而不是投資基金或被動跟蹤工具。</p>
<p>該公司聲稱 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 持有作為生產性資本，用於通過數字信用工具創造回報，而不僅僅是被動存儲。</p>
<p>Strategy 還稱 50% 的數字資產門檻是任意的，指出其他行業如石油、房地產和木材也持有集中單一資產儲備而未被指數排除。</p>
<p>該公司警告稱，該提案可能會抑制數字資產行業的創新，並與 <strong>特朗普</strong> 政府下的支持創新的美國政策相沖突。</p>
<h3>技術慘敗</h3>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="717" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png"/></p>
<p><em>MSTR 價格分析來自 TradingView</em></p>
<p>截至 12 月 31 日，Strategy 的交易價格為 155.61 美元，比 7 月接近 473 美元的峯值下跌了約 67%。</p>
<p>該股票被困在一個下降通道中，Supertrend 指標在 185.36 美元，SAR 在 176.69 美元，構成上方阻力。</p>
<p>任何有意義的反彈首先需要重新奪回 176.69 美元的水平，代表着 +13.5% 的漲幅。</p>
<p>如果 155 美元的支撐位被打破，立即的下行風險在 140-145 美元之間，如果拋售加速，可能會導致災難性損失，跌向 100 美元。</p>
<p><strong>下一步閲讀：</strong></p>
<ul>
<li><strong>比特幣 ATM 詐騙在 2025 年激增，美國人被騙超過 3.33 億美元：報告</strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

MSTR

2 倍做空 MSTR ETF - Defiance

2 倍做空 MSTR ETF - T-Rex

南方兩倍做多MSTR

南方兩倍做空MSTR

<p>Strategy Inc.（納斯達克代碼：MSTR）自 2024 年 11 月的峯值以來暴跌 71%，目前交易價格為 156 美元。由於其數字資產持有情況，該公司面臨被排除在 MSCI 指數之外而導致的 88 億美元的強制性資金流出風險。儘管發行了 49 億美元的普通股，但其資本配置違反了自身的指導方針。分析師預測到 2026 年 3 月被排除的可能性為 76%，這可能會引發顯著的賣壓。Strategy 辯稱其是一家傳統企業，而非基金，並警告稱被排除可能會阻礙數字資產領域的創新</p>

<p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) is down 71% from its November 2024 peak of $543 to $156 while facing $8.8 billion in forced outflows if MSCI excludes it on Jan. 15.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) 從 2024 年 11 月的峯值 543 美元下跌了 71%，目前為 156 美元，同時面臨着如果 MSCI 在 1 月 15 日將其排除，將導致 88 億美元的強制流出。</p>
</div><h3>The Change That Crushed Bulls</h3>
<div class="lb-trans"><h3>打擊多頭的變化</h3>
</div><p>On July 31, Strategy published equity guidance in its earnings deck stating it would not issue common stock below 2.5x mNAV except to pay interest on debt obligations and fund preferred equity dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 31 日，Strategy 在其財報中發佈了股權指引，表示除非用於支付債務利息和資助優先股股息，否則不會在 2.5 倍 mNAV 以下發行普通股。</p>
</div><p>The company has $824 million in annual preferred dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司每年有 8.24 億美元的優先股股息。</p>
</div><p>However, since that July announcement, Strategy issued $4.9 billion in common stock with $4 billion of that issued at a mNAV below 1.0x in November and December.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，自 7 月公告以來，Strategy 發行了 49 億美元的普通股，其中 40 億美元是在 11 月和 12 月以低於 1.0 倍 mNAV 的價格發行的。</p>
</div><p>Strategy claims it’s targeting two years of preferred dividend coverage, which would account for $1.6 billion of the $4.9 billion total.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 聲稱其目標是覆蓋兩年的優先股股息，這將佔 49 億美元總額中的 16 億美元。</p>
</div><p>But that still leaves $3.3 billion in dilutive stock sales that violated its own five-month-old guidance.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這仍然留下了 33 億美元的稀釋性股票銷售，違反了其五個月前的指引。</p>
</div><p>Crypto analyst <strong>Novacula Occami</strong> called out the broken promise in a Dec. 30 post, highlighting how the company abandoned its disciplined capital allocation framework just months after announcing it.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密分析師 <strong>Novacula Occami</strong> 在 12 月 30 日的帖子中指出了這一破壞承諾，強調該公司在宣佈後幾個月就放棄了其嚴格的資本配置框架。</p>
</div><h3>The MSCI Doomsday Clock: January 15</h3>
<div class="lb-trans"><h3>MSCI 末日時鐘：1 月 15 日</h3>
</div><p>Strategy faces an existential threat from MSCI, which proposed excluding companies with digital asset holdings exceeding 50% of total assets from its Global Investable Market Indexes.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 面臨來自 MSCI 的生存威脅，後者提議將數字資產持有超過總資產 50% 的公司排除在其全球可投資市場指數之外。</p>
</div><p>JPMorgan warned the exclusion could trigger approximately $2.8 billion in forced selling of Strategy shares, with total outflows potentially reaching $8.8 billion if S&amp;P Dow Jones Indices and FTSE Russell follow suit.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通警告稱，排除可能導致 Strategy 股票約 28 億美元的強制拋售，如果標普道瓊斯指數和富時羅素跟隨，流出總額可能達到 88 億美元。</p>
</div><p>Polymarket traders assign a 76% probability that major indexes will remove Strategy by March 31, 2026, signaling strong conviction that an exclusion is increasingly likely.</p>
<div class="lb-trans"><p>Polymarket 交易者 賦予 Strategy 在 2026 年 3 月 31 日前被主要指數移除的概率為 76%，顯示出強烈的信心，認為排除的可能性越來越大。</p>
</div><h3>Strategy’s Defense: “We’re Not A Fund”</h3>
<div class="lb-trans"><h3>Strategy 的辯護：“我們不是基金”</h3>
</div><p>In a Dec. 10 letter signed by Executive Chairman <strong>Michael Saylor</strong> and CEO <strong>Phong Le</strong>, Strategy argued it’s a conventional operating business, not an investment fund or passive tracking vehicle.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月 10 日由執行董事長 <strong>Michael Saylor</strong> 和首席執行官 <strong>Phong Le</strong> 簽署的信中，Strategy 辯稱它是一家傳統的運營企業，而不是投資基金或被動跟蹤工具。</p>
</div><p>The company claimed <strong>Bitcoin</strong> (CRYPTO: BTC) holdings are used as productive capital to create returns through digital credit instruments, not just passive storage.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司聲稱 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 持有作為生產性資本，用於通過數字信用工具創造回報，而不僅僅是被動存儲。</p>
</div><p>Strategy also called the 50% digital asset threshold arbitrary, noting other industries like oil, real estate, and timber hold concentrated single-asset reserves without index exclusion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 還稱 50% 的數字資產門檻是任意的，指出其他行業如石油、房地產和木材也持有集中單一資產儲備而未被指數排除。</p>
</div><p>The company warned the proposal could stifle innovation in the digital asset industry and conflict with pro-innovation U.S. policy under the <strong>Trump</strong> administration.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司警告稱，該提案可能會抑制數字資產行業的創新，並與 <strong>特朗普</strong> 政府下的支持創新的美國政策相沖突。</p>
</div><h3>The Technical Carnage</h3>
<div class="lb-trans"><h3>技術慘敗</h3>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png" alt="" original-src="https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png"/></p>
<p><em>MSTR Price Analysis By TradingView</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>MSTR 價格分析來自 TradingView</em></p>
</div><p>Strategy is trading at $155.61 as of Dec. 31, down approximately 67% from its July peak near $473.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 12 月 31 日，Strategy 的交易價格為 155.61 美元，比 7 月接近 473 美元的峯值下跌了約 67%。</p>
</div><p>The stock is trapped in a descending channel with the Supertrend indicator at $185.36 and SAR at $176.69 acting as overhead resistance.</p>
<div class="lb-trans"><p>該股票被困在一個下降通道中，Supertrend 指標在 185.36 美元，SAR 在 176.69 美元，構成上方阻力。</p>
</div><p>Any meaningful recovery requires reclaiming the $176.69 level first, representing a +13.5% move.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何有意義的反彈首先需要重新奪回 176.69 美元的水平，代表着 +13.5% 的漲幅。</p>
</div><p>Immediate downside risk sits at $140-$145 if $155 support breaks, with catastrophic losses toward $100 possible if the selling accelerates.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 155 美元的支撐位被打破，立即的下行風險在 140-145 美元之間，如果拋售加速，可能會導致災難性損失，跌向 100 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一步閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Bitcoin ATM Scams Skyrocket In 2025, Americans Defrauded Of Over $333 Million: Report</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>比特幣 ATM 詐騙在 2025 年激增，美國人被騙超過 3.33 億美元：報告</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

自選舉以來，Strategy 已經暴跌 71%——以下是它在一月份可能會進一步惡化的原因