<p>Palantir 顯示出明顯的運營槓桿，因為其 AIP Bootcamp 計劃縮短了銷售週期並推動了更大交易的達成。</p>
<p>公司報告了強勁的收入規模。2025 財年第三季度的季度收入接近 11.8 億美元，40 規則得分超過 100% 突顯了增長與利潤率的協同。管理層和合作夥伴指出，Bootcamp 是短期的、動手實踐的試點項目，能夠快速構建用例，是將潛在客户轉化為大型合同勝利的引擎。</p>
<p>美國商業收入大幅增長，總合同價值（TCV）與去年相比增加了多倍。這一增長部分得益於不斷上升的積壓訂單和日益增長的淨美元留存率，這為收入提供了更可預測的增長路徑。Palantir 架構的特性使其客户能夠結合存儲、計算和模型，這避免了供應商鎖定並增加了轉換成本。</p>
<p>然而，估值問題依然存在。與傳統同行相比，前瞻性倍數處於非常高的水平，靜態的市盈率或市銷率可能無法反映公司的增長特徵。投資者必須權衡市場預期是否已經將持續加速的可能性計入價格。</p>
<p>治理結構也是一個吸引因素。多類股東結構將集中創始人的投票權，這可能會增加對關鍵人物和治理風險的認知。Palantir 擁有大量現金儲備和極少的債務，這為再投資和產品提供了緩衝。但其對政府合同的依賴在政治和預算上存在敏感性，這仍然佔其收入的相當大一部分。</p>
<p>總體而言，樂觀的投資者將 Bootcamp 到 TCV 的飛輪和高利潤率視為驅動因素。懷疑者所識別的可能波動觸發因素是估值和治理。美國商業 TCV、40 規則和 Bootcamp 轉化率的趨勢將有助於澄清增長故事是否能夠持續。</p>

PLTR

<p>Palantir 的 AIP 訓練營項目正在增強運營槓桿，縮短銷售週期，並推動更大交易，預計 2025 財年第三季度收入接近 11.8 億美元，40 法則得分超過 100%。美國商業收入和總合同價值（TCV）顯著增長，得益於不斷增加的訂單積壓和淨美元留存率。然而，高倍數的前瞻性估值引發了對估值的擔憂，且由於多類股東結構，存在治理風險。投資者對訓練營對增長的影響持樂觀態度，而持懷疑態度的人則指出估值和治理可能成為波動的觸發因素</p>

<p>Palantir  shows clear operational leverage as its AIP Bootcamp program compresses sales cycles and drives bigger deals.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 顯示出明顯的運營槓桿，因為其 AIP Bootcamp 計劃縮短了銷售週期並推動了更大交易的達成。</p>
</div><p>The company reports strong topline scale. Quarterly revenue near $1.18 billion and a Rule of 40 score north of 100% in Q3-FY2025 underline how growth and margins move together. Management and partners point to Bootcamps, short, hands-on pilots that build use cases quickly, as the engine turning prospects into large contract wins.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司報告了強勁的收入規模。2025 財年第三季度的季度收入接近 11.8 億美元，40 規則得分超過 100% 突顯了增長與利潤率的協同。管理層和合作夥伴指出，Bootcamp 是短期的、動手實踐的試點項目，能夠快速構建用例，是將潛在客户轉化為大型合同勝利的引擎。</p>
</div><p>The US commercial revenue increased drastically, and Total Contract Value (TCV) increased many times compared to the past year. The growth is partially stated by a rising backlog and growing Net Dollar Retention, which provides a more predictable runway of revenues. The nature of the Palantir architecture allows its clients to combine storage, compute and models, which doesn't lock in vendor lock-ins and increases switching costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國商業收入大幅增長，總合同價值（TCV）與去年相比增加了多倍。這一增長部分得益於不斷上升的積壓訂單和日益增長的淨美元留存率，這為收入提供了更可預測的增長路徑。Palantir 架構的特性使其客户能夠結合存儲、計算和模型，這避免了供應商鎖定並增加了轉換成本。</p>
</div><p>Still, valuation questions remain. Forward multiples sit at very high levels compared with traditional peers, and static P/E or Price/Sales ratios may not capture the company's growth profile. Investors must weigh the possibility that market expectations already price in continued acceleration.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，估值問題依然存在。與傳統同行相比，前瞻性倍數處於非常高的水平，靜態的市盈率或市銷率可能無法反映公司的增長特徵。投資者必須權衡市場預期是否已經將持續加速的可能性計入價格。</p>
</div><p>Governance is also an attraction. A multi-class structure of shareholders will concentrate the voting power of founders; it is likely to increase the perception of key-person and governance risk. Palantir has large cash holdings and minimal debt, which provides a cushion for reinvestment and products. But there is political and budgetary sensitivity in its dependence on government contracts, which continue to make a significant portion of its revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>治理結構也是一個吸引因素。多類股東結構將集中創始人的投票權，這可能會增加對關鍵人物和治理風險的認知。Palantir 擁有大量現金儲備和極少的債務，這為再投資和產品提供了緩衝。但其對政府合同的依賴在政治和預算上存在敏感性，這仍然佔其收入的相當大一部分。</p>
</div><p>Overall, the Bullish investors cite the Bootcamp-to-TCV flywheel and high margins as drivers. The possible volatility triggers, as identified by sceptics, are valuation and governance. Trends in the U.S. commercial TCV, Rule of 40, and Bootcamp conversion rates would help in clarifying whether the growth story can be maintained.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，樂觀的投資者將 Bootcamp 到 TCV 的飛輪和高利潤率視為驅動因素。懷疑者所識別的可能波動觸發因素是估值和治理。美國商業 TCV、40 規則和 Bootcamp 轉化率的趨勢將有助於澄清增長故事是否能夠持續。</p>
</div>

Palantir: How Bootcamps Could Drive 2026 AI Dominance

- Palantir Q3-FY2025 收入達 $1.18 億，合同總值顯著增長。
- AIP Bootcamp 提升了銷售週期並增加了交易規模。
- 市場對估值和治理的擔憂影響投資者信心。

Palantir：訓練營如何助力 2026 年 AI 領域的主導地位