<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/2026-2.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1536" height="1024" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/2026-2.png"/></p>
<p>分析師們越來越相信，微軟在 2026 年初可能達到 5 萬億美元的市場估值。</p>
<p>這一分析受到人工智能貨幣化加速、企業雲基礎設施的主導地位以及不斷擴大的運營利潤率重塑公司盈利軌跡的驅動。</p>
<p>截至 2025 年 12 月底，微軟的市值約為 3.59 萬億美元，要達到 5 萬億美元的里程碑，需要 41% 的增值。</p>
<p>公司在人工智能基礎設施、企業採用和經常性訂閲收入交匯處的獨特定位，為其提供了相較於同行的結構性優勢。</p>
<h2>Azure 的爆炸性增長和人工智能整合推動微軟加速發展</h2>
<p>微軟達到 5 萬億美元的路徑依賴於 Azure 雲的持續勢頭以及成功貨幣化其產品組合中的人工智能。</p>
<p>在 2026 財年第一季度，Azure 和雲服務的收入同比激增 40%。</p>
<p>這一增長超越了微軟的傳統業務部門，包括 Windows 和 Office，標誌着公司在高利潤收入來源上的根本轉變。</p>
<p>管理層特別強調，Azure 基礎設施的需求超過了供應，促使公司大約將數據中心的容量翻倍。</p>
<p>客户支出的規模凸顯了需求的深度。</p>
<p>微軟的商業剩餘履約義務同比增長 51%，達到 3920 億美元，顯著超過了過去 12 個月的 2940 億美元收入。</p>
<p>這一比例表明，微軟的未來業務預訂速度超過了其收入確認速度，顯示出持久需求的強烈信號。</p>
<p>公司報告稱，商業預訂幾乎翻倍，主要受 Azure 承諾的推動，延長了與 OpenAI 的合作至 2030 年，幷包括 OpenAI 專門承諾的額外 2500 億美元 Azure 支出。</p>
<h2>可能 derail 2026 年增長的風險</h2>
<p>要達到 5 萬億美元，微軟需要在 2026 年將收入增長至約 3920 億美元，同時以 13 倍的銷售額交易。</p>
<p>如果公司實現 20% 的收入增長（高於市場共識的 15-16%），結合人工智能驅動的生產力提升帶來的適度利潤擴張，分析師表示 5 萬億美元的目標將變得現實。</p>
<p>Wedbush 的 Dan Ives 明確預測到 2026 年將達到 5 萬億美元的估值，引用了人工智能基礎設施的擴展和 Azure 部署的預期加速。</p>
<p>Wells Fargo 分析師 Michael Turrin 的每股 700 美元的目標價暗示着 5.1 萬億美元的估值。</p>
<p>華爾街的共識進一步增強了樂觀情緒：34 位受訪分析師中有 98% 將微軟評為強烈買入，平均目標價集中在 600 到 650 美元之間，意味着從當前水平上漲 23% 到 33%。</p>
<p>然而，風險依然存在。微軟面臨較高的資本支出義務，截至 2026 年第一季度的資本支出為 349 億美元，如果收入增長令人失望，可能會對自由現金流造成壓力。</p>
<p>來自亞馬遜網絡服務和谷歌雲平台的競爭壓力依然真實。</p>
<p>此外，如果企業客户在經濟衰退環境中對人工智能支出持謹慎態度，或如果對人工智能的監管審查加劇，微軟的增長可能會急劇放緩。</p>
<p>文章《為什麼分析師認為這家公司可能在 2026 年初觸及 5 萬億美元估值》最初出現在 Invezz 上。</p>

微軟

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>分析師預測，微軟到 2026 年初的市場估值可能達到 5 萬億美元，這得益於人工智能的貨幣化、雲計算的主導地位以及利潤率的擴大。目前微軟的估值為 3.59 萬億美元，需要 41% 的增長才能達到目標。Azure 的增長和人工智能的整合是關鍵，預計 2026 年第一季度收入將激增 40%。然而，風險包括高額的資本支出以及來自 AWS 和 Google Cloud 的競爭。儘管如此，98% 的分析師將微軟評級為強力買入，價格目標暗示其將有顯著升值</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/2026-2.png" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/2026-2.png"/></p>
<p>Analysts increasingly believe Microsoft could reach a $5 trillion market valuation in early 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師們越來越相信，微軟在 2026 年初可能達到 5 萬億美元的市場估值。</p>
</div><p>The analysis is driven by accelerating artificial intelligence monetisation, dominance in enterprise cloud infrastructure, and expanding operating margins that are reshaping the company’s earnings trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一分析受到人工智能貨幣化加速、企業雲基礎設施的主導地位以及不斷擴大的運營利潤率重塑公司盈利軌跡的驅動。</p>
</div><p>Currently valued at approximately $3.59 trillion as of late December 2025, Microsoft would need a 41% appreciation to hit the $5 trillion milestone.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月底，微軟的市值約為 3.59 萬億美元，要達到 5 萬億美元的里程碑，需要 41% 的增值。</p>
</div><p>The company’s unique positioning at the intersection of AI infrastructure, enterprise adoption, and recurring subscription revenue creates a structural advantage over peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在人工智能基礎設施、企業採用和經常性訂閲收入交匯處的獨特定位，為其提供了相較於同行的結構性優勢。</p>
</div><h2>Azure’s explosive growth and AI integration drive Microsoft’s acceleration</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Azure 的爆炸性增長和人工智能整合推動微軟加速發展</h2>
</div><p>Microsoft’s path to $5 trillion hinges on Azure cloud’s continued momentum and successful monetization of artificial intelligence across its product portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟達到 5 萬億美元的路徑依賴於 Azure 雲的持續勢頭以及成功貨幣化其產品組合中的人工智能。</p>
</div><p>In the fiscal first quarter of 2026, Azure and cloud services revenue surged 40% year-over-year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 財年第一季度，Azure 和雲服務的收入同比激增 40%。</p>
</div><p>This growth outpaces Microsoft’s legacy business segments, including Windows and Office, signaling a fundamental shift in where the company generates its highest-margin revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一增長超越了微軟的傳統業務部門，包括 Windows 和 Office，標誌着公司在高利潤收入來源上的根本轉變。</p>
</div><p>Management specifically highlighted that demand for Azure infrastructure is exceeding supply, prompting the company to roughly double its data center capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層特別強調，Azure 基礎設施的需求超過了供應，促使公司大約將數據中心的容量翻倍。</p>
</div><p>The scale of committed customer spending underscores the depth of demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>客户支出的規模凸顯了需求的深度。</p>
</div><p>Microsoft’s commercial remaining performance obligations climbed 51% year-over-year to $392 billion, significantly exceeding the $294 billion in trailing twelve-month revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟的商業剩餘履約義務同比增長 51%，達到 3920 億美元，顯著超過了過去 12 個月的 2940 億美元收入。</p>
</div><p>This ratio implies that Microsoft is booking future business faster than it can recognise revenue, a powerful signal of durable demand visibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一比例表明，微軟的未來業務預訂速度超過了其收入確認速度，顯示出持久需求的強烈信號。</p>
</div><p>The company reported that commercial bookings nearly doubled, driven by Azure commitments extending its partnership with OpenAI through 2030 and including an additional $250 billion in committed Azure spend from OpenAI specifically.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司報告稱，商業預訂幾乎翻倍，主要受 Azure 承諾的推動，延長了與 OpenAI 的合作至 2030 年，幷包括 OpenAI 專門承諾的額外 2500 億美元 Azure 支出。</p>
</div><h2>Risks that could derail the move in 2026</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可能 derail 2026 年增長的風險</h2>
</div><p>To reach $5 trillion, Microsoft would need to grow revenue to approximately $392 billion by 2026 while trading at 13 times sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>要達到 5 萬億美元，微軟需要在 2026 年將收入增長至約 3920 億美元，同時以 13 倍的銷售額交易。</p>
</div><p>If the company achieves 20% revenue growth (above consensus estimates of 15-16%), combined with modest margin expansion from AI-driven productivity gains, analysts say the $5 trillion target becomes realistic.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果公司實現 20% 的收入增長（高於市場共識的 15-16%），結合人工智能驅動的生產力提升帶來的適度利潤擴張，分析師表示 5 萬億美元的目標將變得現實。</p>
</div><p>Wedbush’s Dan Ives explicitly projects a $5 trillion valuation by 2026, citing AI infrastructure expansion and expected acceleration in Azure deployment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 的 Dan Ives 明確預測到 2026 年將達到 5 萬億美元的估值，引用了人工智能基礎設施的擴展和 Azure 部署的預期加速。</p>
</div><p>Wells Fargo analyst Michael Turrin’s $700 per share price target implies a $5.1 trillion valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wells Fargo 分析師 Michael Turrin 的每股 700 美元的目標價暗示着 5.1 萬億美元的估值。</p>
</div><p>Wall Street’s consensus reinforces optimism: 98% of 34 surveyed analysts rate Microsoft a Strong Buy, with average price targets clustered between $600 and $650, implying 23% to 33% appreciation from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街的共識進一步增強了樂觀情緒：34 位受訪分析師中有 98% 將微軟評為強烈買入，平均目標價集中在 600 到 650 美元之間，意味着從當前水平上漲 23% 到 33%。</p>
</div><p>However, risks exist. Microsoft faces elevated capital expenditure obligations, $34.9 billion in capex as of Q1 2026, which could pressure free cash flow if revenue growth disappoints.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，風險依然存在。微軟面臨較高的資本支出義務，截至 2026 年第一季度的資本支出為 349 億美元，如果收入增長令人失望，可能會對自由現金流造成壓力。</p>
</div><p>Competitive pressure from Amazon Web Services and Google Cloud Platform remains real.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自亞馬遜網絡服務和谷歌雲平台的競爭壓力依然真實。</p>
</div><p>Additionally, if enterprise customers prove cautious about AI spending in a recessionary environment or if regulatory scrutiny on AI intensifies, Microsoft’s growth could decelerate sharply.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，如果企業客户在經濟衰退環境中對人工智能支出持謹慎態度，或如果對人工智能的監管審查加劇，微軟的增長可能會急劇放緩。</p>
</div><p>The post Why analysts think this company could touch $5 trillion valuation in early 2026 appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>文章《為什麼分析師認為這家公司可能在 2026 年初觸及 5 萬億美元估值》最初出現在 Invezz 上。</p>
</div>

Why analysts think this company could touch $5 trillion valuation in early 2026

- 分析師認為微軟在 2026 年初將達到 5 萬億美元市值，需增長 41%。  
- Azure 雲服務收入同比增長 40%，需求超出供給，推動公司業績。  
- 風險包括資本支出增加及競爭壓力，可能影響現金流與增長。

為什麼分析師認為這家公司可能在 2026 年初達到 5 萬億美元的市值