<p><strong>特斯拉即將迎來連續第二年的銷量下滑，儘管其股價仍在攀升。這一漲幅與路上的汽車數量無關。</strong></p>
<p>這一切都與埃隆·馬斯克推動的機器人出租車、人工智能以及完全自動駕駛的幻想有關。與此同時，實際購買汽車的人並沒有購買特斯拉的產品。</p>
<p>去年下半年，特斯拉的股票經歷了一次瘋狂的上漲。這並不是因為銷量，也不是因為客户的任何行為。這完全是炒作。而當公司本週公佈第四季度的數字時，預計交付量將達到 440,900 輛，較去年下降 11%。</p>
<p>更糟糕的是，特斯拉自己發佈的預測顯示預計將下降 15%。</p>
<h3>埃隆的特朗普戲劇和機器人出租車轉變翻轉了這一年</h3>
<p>在 2024 年第三季度，特斯拉的銷量已經相當糟糕，因為埃隆忙於升級每個工廠的 Model Y 生產線，導致產量停滯。</p>
<p>然後這位先生決定全力投入政治，支持唐納德·特朗普總統，隨後又以一種普遍被認為尷尬的方式公開與他分手。散户投資者對此非常憤怒。</p>
<p>埃隆與政府官員就關税互相指責，而特斯拉的股價全年下跌了 45%。</p>
<p>然後突然，埃隆又轉變了方向，再次推出機器人出租車的故事情節，夢想着特斯拉汽車能夠自動駕駛併為車主賺取收入。今年 6 月，公司在奧斯丁推出了一項僅限邀請的服務，顯然在汽車中放置了安全駕駛員，但這並沒有阻止他們在一開始就違反交通規則。</p>
<p>到九月份，特斯拉的董事會制定了一項計劃，如果埃隆能交付數百萬輛機器人出租車，就會獎勵他高達 1 萬億美元的補償。到 12 月 16 日，股價達到了新高。公司在八個月內增加了超過 9150 億美元的市值。</p>
<p>但仍然存在一個大問題。客户並不相信機器人出租車的炒作。埃隆承認説，説服人們為特斯拉的 “完全自動駕駛” 功能付費一直很困難。該系統仍然需要一名司機全程監控。在加利福尼亞州，州政府可能會因特斯拉關於 FSD 實際能做什麼的虛假聲明而暫停公司的許可證 30 天。</p>
<p>在中國情況也不樂觀。特斯拉試圖通過提供駕駛輔助功能來脱穎而出。但比亞迪和小米已經將這些作為標準配置免費提供。這一策略已經失敗。</p>
<p>分析師預計，由於在中國和歐洲的強勁銷量，比亞迪將連續第五個季度超越特斯拉，成為全球電池電動車銷量的領頭羊。在歐洲，特斯拉仍未獲得 FSD 的批准。</p>
<h3>聯邦税收減免結束，特斯拉競爭對手放棄電動車夢想</h3>
<p>展望 2026 年，麻煩還在繼續。美國已經取消了電動車税收抵免。埃隆已經表示，這可能導致 “幾個艱難的季度”。政府支持的減少正在推動其他汽車製造商放棄電動車項目。福特表示，預計因取消電池和電動車計劃將遭受 195 億美元的損失。</p>
<p>埃隆在年末時宣傳了另一款車型，Cybercab。這是一款小型雙座車，配有蝴蝶門。第一版甚至沒有方向盤。但董事會主席羅賓·登霍姆告訴彭博社，如果監管機構要求，公司會添加一個方向盤。</p>
<p>CFRA 的加雷特·尼爾森總結道：“特斯拉的投資者關注的是公司在未來五年、十年、十五年後的樣子，實際上在折扣他們在短期內看到的情況。問題是，他們能否維持這種態度，特別是當我們認為財務上的逆風將變得更加明顯時？”</p>
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博伊德賭場

特斯拉

<p>特斯拉即將迎來連續第二年的銷售下滑，但其股票仍在上漲，這主要是受到埃隆·馬斯克的機器人出租車和人工智能雄心的炒作驅動，而非實際銷售。分析師預測交付量將下降，預計降幅為 15%。儘管股票大幅上漲，但消費者對 “完全自動駕駛” 功能的懷疑依然存在，來自比亞迪等公司的競爭也在加劇。美國電動車税收抵免的結束帶來了進一步的挑戰，市場上日益增加的阻力使得人們對特斯拉未來的表現感到擔憂</p>

<p><strong>Tesla is closing in on its second straight yearly drop in sales, even as its stock keeps climbing. That jump has nothing to do with more cars on the road.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉即將迎來連續第二年的銷量下滑，儘管其股價仍在攀升。這一漲幅與路上的汽車數量無關。</strong></p>
</div><p>It’s all about Elon Musk’s push for robotaxis, AI, and the fantasy of fully autonomous rides. Meanwhile, actual people buying actual cars aren’t buying what Tesla is selling.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一切都與埃隆·馬斯克推動的機器人出租車、人工智能以及完全自動駕駛的幻想有關。與此同時，實際購買汽車的人並沒有購買特斯拉的產品。</p>
</div><p>In the second half of last year, Tesla stock went on a wild run. Not because of sales. Not because of anything customers did. It was all hype. And when the company reports fourth-quarter numbers this week, the numbers are expected to land at 440,900 deliveries, down 11% from last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年下半年，特斯拉的股票經歷了一次瘋狂的上漲。這並不是因為銷量，也不是因為客户的任何行為。這完全是炒作。而當公司本週公佈第四季度的數字時，預計交付量將達到 440,900 輛，較去年下降 11%。</p>
</div><p>Even worse, Tesla itself released a forecast showing an expected 15% drop.</p>
<div class="lb-trans"><p>更糟糕的是，特斯拉自己發佈的預測顯示預計將下降 15%。</p>
</div><h3>Elon’s Trump drama and robotaxi pivot flipped the year</h3>
<div class="lb-trans"><h3>埃隆的特朗普戲劇和機器人出租車轉變翻轉了這一年</h3>
</div><p>Tesla sales were already kind of bad in Q3 2024, as Elon was busy upgrading Model Y production lines at every factory, which stalled output.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年第三季度，特斯拉的銷量已經相當糟糕，因為埃隆忙於升級每個工廠的 Model Y 生產線，導致產量停滯。</p>
</div><p>Then the man decided to go full politics, backing President Donald Trump and then publicly breaking up with him in a manner generally regarded as embarrassing. Retail investors were pretty mad at him.</p>
<div class="lb-trans"><p>然後這位先生決定全力投入政治，支持唐納德·特朗普總統，隨後又以一種普遍被認為尷尬的方式公開與他分手。散户投資者對此非常憤怒。</p>
</div><p>Elon was trading insults with administration officials over tariffs, and Tesla’s stock was down 45% for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃隆與政府官員就關税互相指責，而特斯拉的股價全年下跌了 45%。</p>
</div><p>Then boom, Elon swerved and brought out the robotaxi storyline again, the dream where Tesla cars drive themselves and earn money for owners. In June, the company launched an invite-only service in Austin, apparently put safety drivers in the cars, but that didn’t stop them from breaking traffic rules right out the gate</p>
<div class="lb-trans"><p>然後突然，埃隆又轉變了方向，再次推出機器人出租車的故事情節，夢想着特斯拉汽車能夠自動駕駛併為車主賺取收入。今年 6 月，公司在奧斯丁推出了一項僅限邀請的服務，顯然在汽車中放置了安全駕駛員，但這並沒有阻止他們在一開始就違反交通規則。</p>
</div><p>By September, Tesla’s board had a plan to reward Elon with up to $1 trillion in compensation if he delivers millions of robotaxis. By December 16, the stock hit a new high. The company had added over $915 billion in value in eight months.</p>
<div class="lb-trans"><p>到九月份，特斯拉的董事會制定了一項計劃，如果埃隆能交付數百萬輛機器人出租車，就會獎勵他高達 1 萬億美元的補償。到 12 月 16 日，股價達到了新高。公司在八個月內增加了超過 9150 億美元的市值。</p>
</div><p>There’s still a big problem. Customers don’t believe the robotaxi hype. Elon admitted that convincing people to pay for Tesla’s “Full Self-Driving” feature has been tough. The system still needs a driver watching everything. In California, the state might suspend the company’s license for 30 days over claims that Tesla lied about what FSD can actually do.</p>
<div class="lb-trans"><p>但仍然存在一個大問題。客户並不相信機器人出租車的炒作。埃隆承認説，説服人們為特斯拉的 “完全自動駕駛” 功能付費一直很困難。該系統仍然需要一名司機全程監控。在加利福尼亞州，州政府可能會因特斯拉關於 FSD 實際能做什麼的虛假聲明而暫停公司的許可證 30 天。</p>
</div><p>It’s not going better in China. Tesla tried to stand out there by offering driver-assist features. But BYD and Xiaomi already give those away as standard. That strategy’s dead.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中國情況也不樂觀。特斯拉試圖通過提供駕駛輔助功能來脱穎而出。但比亞迪和小米已經將這些作為標準配置免費提供。這一策略已經失敗。</p>
</div><p>Analysts expect BYD to outsell Tesla in global battery-electric vehicles for the fifth straight quarter, thanks to strong sales in China and Europe. In Europe, Tesla still hasn’t gotten approval for FSD.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，由於在中國和歐洲的強勁銷量，比亞迪將連續第五個季度超越特斯拉，成為全球電池電動車銷量的領頭羊。在歐洲，特斯拉仍未獲得 FSD 的批准。</p>
</div><h3>Federal tax cuts end while Tesla competitors bail on EV dreams</h3>
<div class="lb-trans"><h3>聯邦税收減免結束，特斯拉競爭對手放棄電動車夢想</h3>
</div><p>Looking ahead to 2026, there’s more trouble. The U.S. has pulled the plug on EV tax credits. Elon already said it could lead to “a few rough quarters.” The loss of government support is pushing other automakers to back away from EV projects. Ford said it expects to take a $19.5 billion hit from canceling battery and EV plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2026 年，麻煩還在繼續。美國已經取消了電動車税收抵免。埃隆已經表示，這可能導致 “幾個艱難的季度”。政府支持的減少正在推動其他汽車製造商放棄電動車項目。福特表示，預計因取消電池和電動車計劃將遭受 195 億美元的損失。</p>
</div><p>Elon closed the year hyping another ride, the Cybercab. It’s a tiny two-seater with butterfly doors. The first version didn’t even have a steering wheel. But board chair Robyn Denholm told Bloomberg the company would add one if regulators demand it.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃隆在年末時宣傳了另一款車型，Cybercab。這是一款小型雙座車，配有蝴蝶門。第一版甚至沒有方向盤。但董事會主席羅賓·登霍姆告訴彭博社，如果監管機構要求，公司會添加一個方向盤。</p>
</div><p>Garrett Nelson from CFRA summed it up like this: “Tesla investors are focused on how the company might look five, 10, 15 years down the road, and really discounting what they see in the near term. The question is, can they maintain that, especially when we think headwinds are going to become more apparent in the financials?”</p>
<div class="lb-trans"><p>CFRA 的加雷特·尼爾森總結道：“特斯拉的投資者關注的是公司在未來五年、十年、十五年後的樣子，實際上在折扣他們在短期內看到的情況。問題是，他們能否維持這種態度，特別是當我們認為財務上的逆風將變得更加明顯時？”</p>
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Tesla's hype-driven stock climb persists despite second straight annual sales drop

- 特斯拉即將迎來連續第二年的銷售下降，預計第四季交付量為 440,900 輛，下降 11%。  
- 佈局自動駕駛出租車的炒作推動股價上漲，但顧客購買意願不足。  
- 美政府取消電動車税收補貼，特斯拉麪臨更多不利因素和競爭壓力。

儘管特斯拉連續第二年年度銷售下降，其由炒作推動的股票上漲仍在持續