<p>洛克希德馬丁（Lockheed Martin，LMT）在 2026 年進入了一個大多數公司都羨慕的境地。這家全球最大的國防承包商正坐擁創紀錄的訂單積壓，持續實現財務增長，並通過不斷上升的股息和回購來回報股東。然而，在這成功的表象之下，卻隱藏着一個令人擔憂的矛盾。</p>
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<p>根據最近的五角大樓審計，該公司的旗艦 F-35 戰鬥機項目仍然在 “準備和維持能力方面面臨困難”，維護缺陷嚴重到使大約一半的機隊停飛，即便洛克希德馬丁從美國國防部收到了 17 億美元的付款。這一事件引發了投資者和政策制定者更廣泛的問題：在經歷多年主導地位和可靠的政府需求後，洛克希德馬丁是否開始失去對核心業務的關注？</p>
<h2><strong>在合同不斷流入的情況下，股票處於區間波動</strong></h2>
<p>洛克希德馬丁的股價講述了一個穩定但也停滯不前的故事。在 2025 年，LMT 股票大致保持在區間波動，低點約為 410 美元，高點約為 515 美元。缺乏突破性走勢反映出市場認識到該公司的巨大規模和訂單積壓，但也可能在等待更明確的運營卓越跡象——或是自滿的警示信號。</p>

洛克希德馬丁

<p>洛克希德馬丁（Lockheed Martin，LMT）從五角大樓獲得了 17 億美元的合同，儘管最近的審計指出其 F-35 戰鬥機項目存在問題，該項目面臨重大維護挑戰。雖然公司享有創紀錄的訂單積壓和穩定的財務增長，但其股票在 2025 年間一直停滯不前，交易區間在 410 美元到 515 美元之間。這種情況引發了人們對洛克希德馬丁是否在成功中變得自滿的擔憂</p>

<p>Lockheed Martin (LMT) enters 2026 in a position most corporations would envy. The world's largest defense contractor is sitting on a record-high backlog, delivering steady financial growth, and rewarding shareholders with rising dividends and buybacks. Yet beneath the surface of that success lies a troubling contradiction.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛克希德馬丁（Lockheed Martin，LMT）在 2026 年進入了一個大多數公司都羨慕的境地。這家全球最大的國防承包商正坐擁創紀錄的訂單積壓，持續實現財務增長，並通過不斷上升的股息和回購來回報股東。然而，在這成功的表象之下，卻隱藏着一個令人擔憂的矛盾。</p>
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</div><p>According to a recent Pentagon audit, the company's flagship F-35 fighter program continues to &#34;struggle with readiness and sustainment failures,&#34; with maintenance shortcomings severe enough to leave roughly half the fleet grounded, even as Lockheed Martin collected $1.7 billion in payments from the U.S. Department of Defense. The episode raises a broader question for investors and policymakers alike: has Lockheed Martin, buoyed by years of dominance and dependable government demand, begun to take its eye off the ball?</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最近的五角大樓審計，該公司的旗艦 F-35 戰鬥機項目仍然在 “準備和維持能力方面面臨困難”，維護缺陷嚴重到使大約一半的機隊停飛，即便洛克希德馬丁從美國國防部收到了 17 億美元的付款。這一事件引發了投資者和政策制定者更廣泛的問題：在經歷多年主導地位和可靠的政府需求後，洛克希德馬丁是否開始失去對核心業務的關注？</p>
</div><h2><strong>A Rangebound Stock While the Contracts Keep Flowing</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>在合同不斷流入的情況下，股票處於區間波動</strong></h2>
</div><p>Lockheed Martin's share price tells a story of stability, but also stagnation. Throughout 2025, LMT stock remained largely range-bound, trading between ~$410 on the low end and ~$515 on the high. The lack of breakout movement reflects a market that recognizes the company's immense scale and backlog, but also one that may be waiting for clearer signs of operational excellence—or warning signs of complacency.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛克希德馬丁的股價講述了一個穩定但也停滯不前的故事。在 2025 年，LMT 股票大致保持在區間波動，低點約為 410 美元，高點約為 515 美元。缺乏突破性走勢反映出市場認識到該公司的巨大規模和訂單積壓，但也可能在等待更明確的運營卓越跡象——或是自滿的警示信號。</p>
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洛克希德馬丁（LMT）獲得了 17 億美元的合同，而五角大樓的審計則提出了警示信號