<p>PDD Holdings (PDD)，這家總部位於中國的電子商務公司，背後有拼多多和 Temu，儘管近期波動，可能仍被華爾街低估。儘管在第三季度業績喜憂參半後，股價回落，分析師們仍然看好其盈利實力和長期增長潛力。</p>
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</ul>
<h2><strong>第三季度業績喜憂參半引發短期壓力</strong></h2>
<p>截至 2025 年 9 月的第三季度，PDD 報告了喜憂參半的業績。調整後的每股收益同比增長 13%，達到 2.97 美元，遠高於華爾街的 2.33 美元預期。淨收入也增長了 13%，達到 44 億美元，顯示出持續的盈利實力。</p>
<p>然而，收入未能達到預期。PDD 的收入為 152.3 億美元，同比增長約 7%，但略低於 153.8 億美元的市場共識預測。收入增長放緩反映了中國消費者支出減弱和更具競爭力的定價環境。</p>
<p>管理層表示，由於公司繼續投資於平台升級和商户支持，包括其大型激勵計劃，盈利可能會保持波動。</p>
<h2><strong>Benchmark 看好長期盈利潛力</strong></h2>
<p>在財報發佈後，Benchmark 分析師 Fawne Jiang 重申了買入評級和 160 美元的目標價。Jiang 表示，PDD 的業績反映了計劃支出，而非基本面疲軟。該公司還指出，Temu 的增長在各個地區變得更加平衡，這可能會隨着時間的推移減少對美國市場的依賴。</p>
<p>Benchmark 預計短期內圍繞利潤率和監管的不確定性，但認為 PDD 的規模、成本控制和平台戰略支持健康的長期盈利。</p>
<h2><strong>Bernstein 指出國內風險，但看好價值</strong></h2>
<p>在謹慎方面，Bernstein 將 PDD 評級下調至市場表現，認為該公司的國內業務正在成熟。該公司指出用户參與度減弱和廣告增長放緩，增加了對競爭和未來支出需求的擔憂。</p>
<p>儘管如此，Bernstein 表示估值提供了支持，設定了 135 美元的目標價，並指出 PDD 的交易約為前瞻性收益的 10 倍。</p>
<h2><strong>前景</strong></h2>
<p>憑藉強勁的盈利能力、全球擴張和折扣估值，許多分析師認為 PDD 當前的股價並未充分反映其在 2026 年的潛力。</p>
<h2><strong>PDD 是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
<p>轉向華爾街，PDD 股票目前的共識評級為適度買入，PDD 的平均目標價為 146.39 美元，意味着從近期水平約有 29% 的上漲空間。分析師的目標價範圍從 118 美元到 167 美元，反映出分歧的看法，但暗示平均而言，股票當前的價格並未充分反映其潛力。</p>

拼多多

<p>PDD Holdings 是一家總部位於中國的電子商務公司，儘管第三季度業績喜憂參半，但華爾街可能低估了它。調整後的每股收益增長了 13%，達到 2.97 美元，超出預期，而 152.3 億美元的收入則未能達到預期。Benchmark 的分析師維持 “買入” 評級，目標價為 160 美元，指出其長期盈利潛力，而 Bernstein 則下調至 “市場表現”，提到國內風險，但承認估值支撐。總體而言，PDD 的共識評級為 “適度買入”，平均目標價為 146.39 美元，暗示有 29% 的上漲空間</p>

<p>PDD Holdings (PDD), the China-based e-commerce company behind Pinduoduo and Temu, may be underestimated by Wall Street despite recent volatility. While the stock pulled back after mixed third-quarter results, analysts continue to see value in its earnings strength and long-term growth setup.</p>
<div class="lb-trans"><p>PDD Holdings (PDD)，這家總部位於中國的電子商務公司，背後有拼多多和 Temu，儘管近期波動，可能仍被華爾街低估。儘管在第三季度業績喜憂參半後，股價回落，分析師們仍然看好其盈利實力和長期增長潛力。</p>
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</div><h2><strong>Mixed Q3 Results Trigger Short-Term Pressure</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>第三季度業績喜憂參半引發短期壓力</strong></h2>
</div><p>In the third quarter ended September 2025, PDD reported mixed results. Adjusted earnings per share rose 13% year-over-year to $2.97, well above Wall Street's $2.33 estimate. Net income also increased 13% to $4.4 billion, highlighting continued profit strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 9 月的第三季度，PDD 報告了喜憂參半的業績。調整後的每股收益同比增長 13%，達到 2.97 美元，遠高於華爾街的 2.33 美元預期。淨收入也增長了 13%，達到 44 億美元，顯示出持續的盈利實力。</p>
</div><p>Revenue, however, missed expectations. PDD posted revenue of $15.23 billion, up about 7% from a year earlier, but slightly below the $15.38 billion consensus forecast. The softer top-line growth reflected slower consumer spending in China and a more competitive pricing environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，收入未能達到預期。PDD 的收入為 152.3 億美元，同比增長約 7%，但略低於 153.8 億美元的市場共識預測。收入增長放緩反映了中國消費者支出減弱和更具競爭力的定價環境。</p>
</div><p>Management said earnings could remain volatile as the company continues to invest in platform upgrades and merchant support, including its large incentive programs.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層表示，由於公司繼續投資於平台升級和商户支持，包括其大型激勵計劃，盈利可能會保持波動。</p>
</div><h2><strong>Benchmark Sees Strong Long-Term Earnings Potential</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Benchmark 看好長期盈利潛力</strong></h2>
</div><p>After earnings, Benchmark analyst Fawne Jiang reiterated a Buy rating and a $160 price target. Jiang said PDD's results reflect planned spending rather than weakening fundamentals. The firm also noted that Temu's growth is becoming more balanced across regions, which could reduce reliance on the U.S. market over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在財報發佈後，Benchmark 分析師 Fawne Jiang 重申了買入評級和 160 美元的目標價。Jiang 表示，PDD 的業績反映了計劃支出，而非基本面疲軟。該公司還指出，Temu 的增長在各個地區變得更加平衡，這可能會隨着時間的推移減少對美國市場的依賴。</p>
</div><p>Benchmark expects near-term uncertainty around margins and regulation but believes PDD's scale, cost control, and platform strategy support healthy long-term earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benchmark 預計短期內圍繞利潤率和監管的不確定性，但認為 PDD 的規模、成本控制和平台戰略支持健康的長期盈利。</p>
</div><h2><strong>Bernstein Flags Domestic Risks, but Sees Value</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Bernstein 指出國內風險，但看好價值</strong></h2>
</div><p>On the cautious side, Bernstein downgraded PDD to Market-Perform, arguing that the company's domestic business is maturing. The firm pointed to softer user engagement and slower ad growth, raising concerns about competition and future spending needs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在謹慎方面，Bernstein 將 PDD 評級下調至市場表現，認為該公司的國內業務正在成熟。該公司指出用户參與度減弱和廣告增長放緩，增加了對競爭和未來支出需求的擔憂。</p>
</div><p>Even so, Bernstein said valuation offers support, setting a $135 price target and noting that PDD trades at around 10x forward earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，Bernstein 表示估值提供了支持，設定了 135 美元的目標價，並指出 PDD 的交易約為前瞻性收益的 10 倍。</p>
</div><h2><strong>Outlook</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>前景</strong></h2>
</div><p>With strong profitability, global expansion, and a discounted valuation, many analysts believe PDD's current share price does not fully reflect its potential heading into 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>憑藉強勁的盈利能力、全球擴張和折扣估值，許多分析師認為 PDD 當前的股價並未充分反映其在 2026 年的潛力。</p>
</div><h2><strong>Is PDD a Good Stock to Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>PDD 是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, PDD stock currently carries a Moderate Buy consensus rating, with the average PDD price target of $146.39, implying about 29% upside from recent levels. Analyst targets range from $118 to $167, reflecting divided views but suggesting that, on average, the stock's current price does not fully reflect its potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉向華爾街，PDD 股票目前的共識評級為適度買入，PDD 的平均目標價為 146.39 美元，意味着從近期水平約有 29% 的上漲空間。分析師的目標價範圍從 118 美元到 167 美元，反映出分歧的看法，但暗示平均而言，股票當前的價格並未充分反映其潛力。</p>
</div>

PDD Holdings Stock Forecast: Is Wall Street Underestimating the Stock?

- PDD Holdings Q3 收益強勁，但收入略低於預期，顯示海外依賴減弱。
- 分析師對其長期增長持積極態度，預計 2026 年有良好前景。
- 目前股票評級為中性買入，目標價平均為 $146.39，預示約 29% 上漲空間。

拼多多控股的股票預測：華爾街是否低估了這隻股票？