《大行》摩通料 2026 年澳門博彩收入升 5 至 6% 利潤增長有望超越收入增長

摩根大通研究報告指，2025 年 12 月澳門博彩總收入按年增長 15% 至 209 億澳門元 (下同)，恢復至疫情前水平的 91%；數字略低於市場預期的 18%，但主要因市場過去逐步上調預期，原先預期為 15%。

就 2025 年第四季而言，當季博彩總收入按年增長 15%，按季增長 6%，至 661 億元，創 6 年來新高，遠超該行及市場預期的按年 9% 增長。至於 2025 全年，博彩總收入按年增長 9% 至 2,474 億元，高於該行預期的 5%。

展望 2026 年，該行維持預期澳門博彩總收入將增長 5% 至 6%，由中場及角子機收入預計增長 7% 至 8% 所帶動，而貴賓廳收入則預計下跌 5%。更重要的是，該行預期行業利潤將按年增長 6% 至 7%，終於有望超越收入增速。

股份方面，短期內該行繼續看好金沙中國 (01928.HK)，長期則首選銀娛 (00027.HK)，分別予目標價 24.5 港元及 50 港元，均予「增持」評級。