<p>儘管北京一再呼籲遏制 “內卷”，電動車製造商在 2026 年初在中國大陸啓動了新一輪降價，因利潤和生存前景的壓力依然存在。\n 德國豪華汽車製造商寶馬已將其全電動 i7 M70L 在中國大陸的價格降至低於 160 萬元人民幣（約合 225,000 美元），降幅超過 30 萬元，或 16%，並將其他電動車和燃油車型的價格至少降低了 10%，根據其官方網站的信息。\n 與此同時，中國智能手機和電動車製造商小米推出了為期兩個月的促銷活動，針對其首款運動型多用途車 YU7，提供三年的零利率融資。\n 創始人兼董事長雷軍表示，自去年 6 月底該車型首次發佈以來，已交付超過 150,000 輛 YU7。\n 電動車分析師、諮詢公司 AlixPartners 合夥人張毅超表示，這些舉措符合預期。“價格戰可能會持續一到兩年，因為滲透率已經放緩，” 他説。\n 根據中國乘用車協會（CPCA）的數據，2025 年 11 月新能源車佔總乘用車零售銷量的 59.3%，比去年同期上升了 8.4 個百分點。但增速慢於 2023 年記錄的 9.3 個百分點的上升幅度。\n 數據顯示，國內品牌在 11 月的滲透率為 79.6%，遠高於中外汽車製造商合資企業記錄的 8%。\n 自 7 月以來，北京已敦促該行業遏制價格戰，因面臨通貨緊縮壓力，甚至市場領導者比亞迪在 7 月至 9 月期間報告了四年多以來最大的淨利潤下降。\n 在這種背景下，張表示，汽車製造商越來越多地通過其他方式競爭，包括補貼融資和與先進駕駛輔助功能捆綁的低價車型。\n 根據 CPCA 的數據，2025 年前 11 個月，新電動車的平均售價同比下降 11.7%，降幅大於燃油車的 9%。\nCPCA 秘書長崔樹東表示，從 1 月開始逐步取消電動車購置税減免政策（該政策價值約 1000 億元人民幣的補貼）也預計將給今年帶來壓力。\n 瑞銀預測，中國電動車批發量的增長將從 2025 年的 28% 放緩至今年的 15%。\nAlixPartners 在 2023 年預測，到 2030 年，超過 80% 的中國電動車品牌可能會變得財務不可持續。進入 2026 年，張表示該公司的觀點保持不變，並補充説，贏家和落後者之間的差距可能會進一步擴大。</p>

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<p>中國的電動車（EV）行業正經歷一波新的降價和融資促銷，因為增長放緩。寶馬將其 i7 M70L 的價格降低了 16%，而小米則為其 YU7 SUV 提供零利率融資。分析師預測，由於市場滲透放緩，價格戰將持續，預計到 2025 年 11 月，新能源汽車將佔乘用車銷售的 59.3%。儘管政府呼籲遏制價格戰，但競爭加劇，平均電動車價格同比下降了 11.7%。瑞銀預測，電動車批發增長將在 2026 年放緩至 15%，許多品牌面臨財務挑戰</p>

<p>Electric vehicle makers have kicked off a fresh round of price cuts in mainland China at the start of 2026, despite Beijing’s repeated calls to curb “involution”, as pressure on margins and survival prospects persists.\nGerman luxury carmaker BMW has cut the mainland China price of its all-electric i7 M70L to below 1.6 million yuan (US$225,000) – a reduction of more than 300,000 yuan, or 16 per cent – and lowered prices on other EVs and petrol-powered models by at least 10 per cent, according to its official website.\nChinese smartphone and EV maker Xiaomi, meanwhile, has rolled out a two-month promotion for its first sport utility vehicle, the YU7, offering three years of zero-interest financing.\nFounder and chairman Lei Jun said more than 150,000 YU7s had been delivered since the model debuted in late June last year.\nThese moves were in line with expectations, said Zhang Yichao, an electric-vehicle analyst and partner at consultancy AlixPartners. “The price war will probably last one to two years as penetration has slowed,” he said.\nNew energy vehicles accounted for 59.3 per cent of total passenger car retail sales in November 2025, China Passenger Car Association (CPCA) data showed, up 8.4 percentage points from a year earlier. But the pace of increase was slower than the 9.3 percentage-point rise recorded in 2023.\n\nDomestic brands posted a penetration rate of 79.6 per cent in November, far above the 8 per cent recorded by major joint ventures between Chinese carmakers and foreign carmakers, the data showed.\nBeijing has urged the sector to rein in price wars since July amid deflationary pressures, with even market leader BYD reporting its biggest net profit drop in more than four years in the July-September period.\nAgainst that backdrop, Zhang said carmakers were increasingly competing through other means, including subsidised financing and low-priced models bundled with advanced driver-assistance features.\nFor the first 11 months of 2025, the average selling price of new EVs fell 11.7 per cent year on year to 204,000 yuan, a steeper decline than the 9 per cent drop for petrol-powered cars, according to CPCA data.\nThe gradual phase-out of EV purchase tax breaks from January – a policy worth about 100 billion yuan in subsidies – is also expected to add pressure this year, said Cui Shudong, secretary general of the CPCA.\nUBS has forecast China’s EV wholesale volume growth will slow to 15 per cent this year from 28 per cent in 2025.\nAlixPartners predicted in 2023 that more than 80 per cent of Chinese EV brands could become financially unsustainable by 2030. Entering 2026, Zhang said the firm’s view remained unchanged, adding that the gap between winners and laggards would likely to widen further.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管北京一再呼籲遏制 “內卷”，電動車製造商在 2026 年初在中國大陸啓動了新一輪降價，因利潤和生存前景的壓力依然存在。\n 德國豪華汽車製造商寶馬已將其全電動 i7 M70L 在中國大陸的價格降至低於 160 萬元人民幣（約合 225,000 美元），降幅超過 30 萬元，或 16%，並將其他電動車和燃油車型的價格至少降低了 10%，根據其官方網站的信息。\n 與此同時，中國智能手機和電動車製造商小米推出了為期兩個月的促銷活動，針對其首款運動型多用途車 YU7，提供三年的零利率融資。\n 創始人兼董事長雷軍表示，自去年 6 月底該車型首次發佈以來，已交付超過 150,000 輛 YU7。\n 電動車分析師、諮詢公司 AlixPartners 合夥人張毅超表示，這些舉措符合預期。“價格戰可能會持續一到兩年，因為滲透率已經放緩，” 他説。\n 根據中國乘用車協會（CPCA）的數據，2025 年 11 月新能源車佔總乘用車零售銷量的 59.3%，比去年同期上升了 8.4 個百分點。但增速慢於 2023 年記錄的 9.3 個百分點的上升幅度。\n 數據顯示，國內品牌在 11 月的滲透率為 79.6%，遠高於中外汽車製造商合資企業記錄的 8%。\n 自 7 月以來，北京已敦促該行業遏制價格戰，因面臨通貨緊縮壓力，甚至市場領導者比亞迪在 7 月至 9 月期間報告了四年多以來最大的淨利潤下降。\n 在這種背景下，張表示，汽車製造商越來越多地通過其他方式競爭，包括補貼融資和與先進駕駛輔助功能捆綁的低價車型。\n 根據 CPCA 的數據，2025 年前 11 個月，新電動車的平均售價同比下降 11.7%，降幅大於燃油車的 9%。\nCPCA 秘書長崔樹東表示，從 1 月開始逐步取消電動車購置税減免政策（該政策價值約 1000 億元人民幣的補貼）也預計將給今年帶來壓力。\n 瑞銀預測，中國電動車批發量的增長將從 2025 年的 28% 放緩至今年的 15%。\nAlixPartners 在 2023 年預測，到 2030 年，超過 80% 的中國電動車品牌可能會變得財務不可持續。進入 2026 年，張表示該公司的觀點保持不變，並補充説，贏家和落後者之間的差距可能會進一步擴大。</p>
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China’s EV sector doubles down on discounts and cheap financing as growth cools

隨着增長放緩，中國電動車行業加大了折扣力度並提供廉價融資