<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p><strong>【港股/狗股】</strong>適逢 2026 年開始，港股第一日便先拔頭籌，勁升 700 點取得開門紅，而「狗股」策略（Dogs of the Dow）再度成為投資者的焦點，紛紛希望找到高息兼有潛力大幅反彈的股份。回顧 2025 年，狗股策略大獲全勝，其中表現最好的股份升幅更超過兩倍。展望 2026 年，新一份 10 大狗股名單出爐，當中不乏「中特估」、能源及消費等板塊。香港股票分析師協會理事溫傑接受《星島頭條》訪問時指出，狗股策略具一定道理，但強調選股仍需以基本因素行先，並點評當中三隻股份值得留意。</p><ul> <li>甚麼是狗股理論？</li> <li>2025 年狗股回報</li> <li>2026 年狗股涉五大投資主題</li> <li>2026 狗股名單</li> <li>溫傑：基本面行先 留意兩大心水</li> <li>領展及華潤電力值得留意</li> <li>中移動財息兼收</li> <li>尚若純收息 選擇 ETF 更穩陣</li></ul><h2>甚麼是狗股理論？</h2><p>狗股理論（Dogs of the Dow）源於美股的被動投資策略，傳統做法是在每年初從道瓊斯工業平均指數成分股中，揀選 10 隻股息率最高的股份（即「狗股」）。背後理念是這些高息股通常因股價下跌而推高息率，若藍籌股基本面未變，低估值意味著來年有較大反彈空間。港股市場亦借用此理論，通常從恒生指數藍籌股中篩選股息率最高的 10 隻股份。</p><p>返回目錄</p><h2>2025 年狗股回報亮麗 宏橋升逾 2 倍</h2><p>回歸傳統的 10 大最高股息率藍籌策略，回顧 2025 年 10 大狗股表現相當出色，絕大部分錄得強勁反彈。名單包括恒隆地產（101）、信義玻璃（868）、中石化（386）、領展（823）、中石油（857）、信義光能（968）、海底撈（6862）、恒基地產（012）、中國宏橋（1378）及周大福（1929）。當中以中國宏橋表現最為驚人，全年升幅逾 203%，領漲整個狗股組合；其餘股份亦普遍造好，僅得信義光能一隻股份錄得跌幅，全年跌約 4.13%。</p><p>返回目錄</p><h2>2026 年狗股涉及五大投資主題</h2><p>2026 年狗股名單繼續以最高股息率選股，以過去 12 個月派息計算，最終得出的 10 隻股份為：東方海外國際（316）、領展（823）、中石化（386）、華潤電力（836）、中海油（883）、恒基地產（12）、中國神華（1088）、海底撈（6862）、中國移動（941）及中石油（857）。這份名單主要涉及五大投資主題，包括「中特估」、能源、消費餐飲、地產及航運板塊。</p><h2>即睇 2026 年狗股名單：</h2><p>返回目錄</p><h2>溫傑：基本面行先 留意兩大心水</h2><p>香港股票分析師協會理事溫傑認為，「狗股理論」有一定的道理，因為專注於大型指數成分股，若股價大幅落後從而推高股息率，通常反映估值已變得便宜，具備較大的上升空間。若投資者買入一籃子「狗股」，未來一年出現反彈的機會頗大。</p><p>不過，他強調，投資仍必須以基本因素為首。投資者需衡量股價落後是因為大市氣氛拖累，還是公司本身基本面轉差。「如果基本因素穩健，這類狗股的反彈幅度會比較明顯。」</p><p>返回目錄</p><h2>領展及華潤電力值得留意</h2><p>在 2026 年的名單中，溫傑特別點名領展。他指出，雖然領展面對租金收益壓力，但在估值方面已充分反映。隨著進入低息環境，資金會傾向流入高息股，該部分目前領展估值則尚未反映，因此 2026 年仍存在投資契機。</p><p>至於華潤電力，溫傑表示，雖然該股份去年表現平平，但煤炭價格持續處於低位，相對火電業務盈利可以看高一線；加上國家「十五五」規劃預料將有篇幅專注新能源發展，對華潤電力有利好作用。相反，他對石油石化股持相對審慎態度，未必直接推介。</p><p>返回目錄</p><h2>中移動財息兼收</h2><p>名單中的中國移動亦獲溫傑看好。溫傑指出，雖然電訊股近期表現較差，但預計中移動 2026 年業績約有 7% 增長，加上目前股息率達 6 厘以上。他假設，即使今年股價不升，投資者仍可賺取逾 6 厘回報，因此仍具吸引力。</p><p>返回目錄</p><h2>尚若純收息 選擇 ETF 更穩陣</h2><p>對於部分只求「財息」的投資者，溫傑提醒，買入狗股的初衷不只為收息，更希望股價會有反彈。若投資者純粹想收息，他建議可考慮高息股 ETF，例如富邦滬深港高股息（3190）或華夏亞洲高息股票 ETF（3145），甚至是近期熱門的備兌策略（Covered Call）ETF。相對狗股，這些 ETF 比單買一隻股票風險較低，同時亦能提供吸引的股息回報。</p><p>返回目錄</p><p>相關文章：年輕人月儲$5000 如何錢滾錢 入門首選月供股票 投機買幣「預輸晒」兩大資產勿高追</p><p>相關文章：定存「冇肉食」有何替代 專家拆解百萬部署 退休首重保本及現金流</p><p>相關文章：活期低息仍有捧場客？「應付日常周轉靈活性高」一類產品亦可隨時提取</p><p>相關文章：45 歲單身女冀 10 年後退休 每月被動收入 2.6 萬 專家稱租樓變數大 籲買樓或移居大灣區</p><p>相關文章：打工仔上繳薪金給太太管理 臨退休驚覺存款僅剩 5 萬 專家：夫婦理財首重溝通</p><p>相關文章：港漂月入 1.5 萬自嘲「低過洗碗工」為香港身份證淪月光族 專家教 622 儲蓄法</p> </div></div>

中國宏橋

<p>港股在 2026 年開局強勁，漲 700 點，"狗股"策略再次成為投資焦點。2025 年表現優異的"狗股"中，中國宏橋漲幅超過 203%。新一份 2026 年狗股名單出爐，涵蓋"中特估"、能源及消費等領域。分析師温傑指出，選股需以基本面為先，推薦關注領展及華潤電力等。</p>

港股「狗股」去年榜首勁升 2 倍 2026 新名單出爐 專家點名 3 隻可吼 一隻穩賺 6 厘

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