<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/main/be/163.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="635" height="400" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/main/be/163.jpg"/></p>
<p><em>圖片來源：Bigstock</em></p>
<h3><strong>關鍵要點</strong></h3>
<ul>
<li>南方銅業公司預計 2025 年銅產量為 958,800 噸，下降 2%，預計到本十年末將增至 1,084,000 噸。</li>
<li>南方銅業在秘魯和墨西哥的項目包括 2027 年的 Tia Maria、2028 年的 El Pilar 和 2030 年的 El Arco。</li>
<li>從 2031 年開始，南方銅業預計將加速增長，Los Chancas 和 Michiquillay 的產量預計到 2034 年將達到約 1,536,000 噸。</li>
</ul>
<p>南方銅業公司（SCCO - 免費報告）正在為多年的銅增長故事奠定基礎，儘管近期的生產顯示出適度的放緩。該公司預計 2025 年銅產量為 958,800 噸，較 2024 年的 973,900 噸下降 2%。展望 2025 年之後，南方銅業預計產量將穩步增加，到本十年末達到 1,084,000 噸。</p>
<p>預計從 2031 年開始，增長將顯著加速，銅產量預計到 2034 年將達到約 1,536,000 噸。這代表着 2024 年的 5% 年複合增長率，突顯了南方銅業對其在秘魯和墨西哥廣泛項目管道的信心。</p>
<p>該公司本十年的資本投資計劃超過 150 億美元，其中大部分（約 103 億美元）將用於秘魯。</p>
<p>期待已久的 Tia Maria 項目位於秘魯阿雷基帕，年產能力為 120,000 噸 SX-EW 銅陰極，預計將在 2027 年啓動。該項目將採用最先進的 SX-EW 技術，符合國際最高環境標準。</p>
<p>在墨西哥，預計 2028 年啓動的 El Pilar 每年將貢獻約 36,000 噸銅陰極。該項目將採用高成本效益和環保的 SX-EW 技術。</p>
<p>到 2030 年，位於墨西哥的 El Arco 預計將投入運營。該項目是一個世界級的銅礦牀，位於下加利福尼亞半島中部，礦石儲量超過 12.3 億噸，平均礦石品位為 0.40%，以及 1.41 億噸浸出材料，平均礦石品位為 0.27%。該項目包括一個露天礦，配備 120 ktpd 的選礦廠和 28 ktpy 的 SX-EW 操作。</p>
<p>秘魯的 Los Chancas 項目預計將在 2031 年增加 13 萬噸銅。隨後是 2032 年的 Michiquillay，預計將增加 22.5 萬噸銅。Michiquillay 預計將成為秘魯最大的銅礦之一，預計礦山壽命超過 25 年。</p>
<p>綜合來看，南方銅業多樣化和分階段的項目管道表明，短期生產下滑可能會被下一個十年的強勁和持續增長階段所掩蓋。</p>
<p>同行 BHP 集團（BHP - 免費報告）報告稱，2025 財年的銅產量創下 2017 千噸的紀錄，同比增長 8%，首次突破 2000 千噸大關。BHP 集團在過去三年中實現了 28% 的銅產量增長，反映出其持續投資於銅組合的努力。</p>
<p>BHP 集團預計 2026 財年的銅產量將在 1800 千噸至 2000 千噸之間。該公司正在執行銅項目，並有一個管道，預計在本十年內可提供約 200 萬噸的可歸屬銅產量。</p>
<p>另一家同行 Teck Resources（TECK - 免費報告）已與 Anglo American plc 達成合並協議，成立 Anglo Teck 集團。Anglo Teck 將有超過 70% 的銅暴露，預計將成為全球前五大銅生產商之一。</p>
<p>新公司將擁有行業領先的投資組合，包括 6 個世界級的銅資產以及優質的鐵礦石和鋅業務。合併後的年銅產量預計為 120 萬噸，預計到 2027 年增長 10% 至 135 萬噸。</p>
<h3><strong>南方銅業的價格表現、估值與預期</strong></h3>
<p>南方銅業的股票在過去一年中上漲了 55.9%，而行業增長為 42.4%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/13/139744.jpg/query-dj0zMjE4NTg2MzY?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="620" height="384" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/13/139744.jpg/query-dj0zMjE4NTg2MzY"/></p>
<p><em>圖片來源：Zacks 投資研究</em></p>
<p>南方銅業的股票目前的前瞻性 12 個月市銷率為 8.84 倍，顯著高於行業的 3.93 倍。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/63/139739.jpg/query-dj0xOTM1NTc3OTQ3?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="620" height="277" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/63/139739.jpg/query-dj0xOTM1NTc3OTQ3"/></p>
<p><em>圖片來源：Zacks 投資研究</em></p>
<p>Zacks 共識估計南方銅業 2025 年的每股收益為 5.27 美元，預計同比增長 21.7%。2026 年的預期增長為 17.3%。</p>
<p>以下是過去 60 天內 2025 年和 2026 年的每股收益預期修訂情況。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/a1/139745.jpg/query-dj0xOTE3MzIzMzY4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="585" height="292" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/a1/139745.jpg/query-dj0xOTE3MzIzMzY4"/></p>
<p><em>圖片來源：Zacks 投資研究</em></p>
<p>南方銅業目前的 Zacks 評級為#3（持有）。此外，Teck Resources 也維持相似的 Zacks 評級#3（持有），而 BHP 集團的 Zacks 評級為#2（買入）。</p>
<hr/>
<p><em>更多來自此作者的文章：</em></p>
<p>在 2025 年上漲 58% 後，卡特彼勒的股票在 2026 年仍然值得買嗎？</p>
<p>3 只廣播電台和電視股票在挑戰性行業中值得購買</p>
<p>Coherent 的產品組合是否使其成為終極 AI 股票？</p>

南方銅業

<p>南方銅業公司（Southern Copper Corporation，SCCO）預計到 2025 年銅產量將下降至 958,800 噸，隨後在十年末前將增至 1,084,000 噸。主要項目包括 2027 年的 Tia Maria、2028 年的 El Pilar，以及 2030 年的 El Arco，預計從 2031 年開始將實現顯著增長，到 2034 年產量將達到約 1,536,000 噸。該公司計劃在資本投資上超過 150 億美元，主要集中在秘魯。南方銅業的股票在過去一年中上漲了 55.9%，其前瞻性市銷率為 8.84 倍，儘管面臨短期生產挑戰，但市場信心依然強勁</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/main/be/163.jpg" alt="" original-src="https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/main/be/163.jpg"/></p>
<p><em>Image: Bigstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Bigstock</em></p>
</div><h3><strong>Key Takeaways</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>關鍵要點</strong></h3>
</div><ul>
<li>Southern Copper Corporation guides 2025 copper at 958,800 tons, a 2% dip, before ramping toward 1,084,000 tons by decade-end.</li>
<li>Southern Copper's Peru and Mexico pipeline includes Tia Maria in 2027, El Pilar in 2028, and El Arco by 2030.</li>
<li>From 2031, Southern Copper sees acceleration as Los Chancas and Michiquillay lift output toward ~1,536,000 tons by 2034.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>南方銅業公司預計 2025 年銅產量為 958,800 噸，下降 2%，預計到本十年末將增至 1,084,000 噸。</li>
<li>南方銅業在秘魯和墨西哥的項目包括 2027 年的 Tia Maria、2028 年的 El Pilar 和 2030 年的 El Arco。</li>
<li>從 2031 年開始，南方銅業預計將加速增長，Los Chancas 和 Michiquillay 的產量預計到 2034 年將達到約 1,536,000 噸。</li>
</ul>
</div><p>Southern Copper Corporation (SCCO - Free Report) is laying the groundwork for a multi-year copper growth story, even as near-term production shows modest moderation. For 2025, the company guided copper output at 958,800 tons, implying a 2% dip from the 973,900 tons produced in 2024. Looking beyond 2025, Southern Copper expects production to steadily build toward 1,084,000 tons by the end of this decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>南方銅業公司（SCCO - 免費報告）正在為多年的銅增長故事奠定基礎，儘管近期的生產顯示出適度的放緩。該公司預計 2025 年銅產量為 958,800 噸，較 2024 年的 973,900 噸下降 2%。展望 2025 年之後，南方銅業預計產量將穩步增加，到本十年末達到 1,084,000 噸。</p>
</div><p>Growth is projected to accelerate meaningfully from 2031 onward, with copper output envisioned to reach around 1,536,000 tons by 2034. This represents a 5% CAGR over 2024, underscoring Southern Copper’s confidence in its extensive project pipeline across Peru and Mexico.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計從 2031 年開始，增長將顯著加速，銅產量預計到 2034 年將達到約 1,536,000 噸。這代表着 2024 年的 5% 年複合增長率，突顯了南方銅業對其在秘魯和墨西哥廣泛項目管道的信心。</p>
</div><p>The company’s capital investment program for this decade runs to more than $15 billion, with the major portion (around $10.3 billion) earmarked for Peru.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司本十年的資本投資計劃超過 150 億美元，其中大部分（約 103 億美元）將用於秘魯。</p>
</div><p>The long-awaited Tia Maria project, located in Arequipa, Peru, with an annual capacity of 120,000 tons of SX- EW copper cathodes, is expected to start in 2027. This project will use state-of-the-art SX-EW technology with the highest international environmental standards.</p>
<div class="lb-trans"><p>期待已久的 Tia Maria 項目位於秘魯阿雷基帕，年產能力為 120,000 噸 SX-EW 銅陰極，預計將在 2027 年啓動。該項目將採用最先進的 SX-EW 技術，符合國際最高環境標準。</p>
</div><p>In Mexico, El Pilar, which is expected to start in 2028, will contribute around 36,000 tons of copper cathodes annually. This operation will use highly cost-efficient and environmentally friendly SX-EW technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>在墨西哥，預計 2028 年啓動的 El Pilar 每年將貢獻約 36,000 噸銅陰極。該項目將採用高成本效益和環保的 SX-EW 技術。</p>
</div><p>By 2030, El Arco in Mexico is expected to become operational. It is a world-class copper deposit located in the central part of the Baja California peninsula with ore reserves of more than 1,230 million tons with an average ore grade of 0.40%, and 141 million tons of leach material with an average ore grade of 0.27%. The project includes an open-pit mine with a combined 120 ktpd concentrator and 28 ktpy SX-EW operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2030 年，位於墨西哥的 El Arco 預計將投入運營。該項目是一個世界級的銅礦牀，位於下加利福尼亞半島中部，礦石儲量超過 12.3 億噸，平均礦石品位為 0.40%，以及 1.41 億噸浸出材料，平均礦石品位為 0.27%。該項目包括一個露天礦，配備 120 ktpd 的選礦廠和 28 ktpy 的 SX-EW 操作。</p>
</div><p>Peru’s Los Chancas project is slated to add 130,000 tons of copper starting in 2031. This will be followed by Michiquillay in 2032, with an expected 225,000 tons of copper. Michiquillay is expected to become one of Peru's largest copper mines, with an expected mine life of more than 25 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>秘魯的 Los Chancas 項目預計將在 2031 年增加 13 萬噸銅。隨後是 2032 年的 Michiquillay，預計將增加 22.5 萬噸銅。Michiquillay 預計將成為秘魯最大的銅礦之一，預計礦山壽命超過 25 年。</p>
</div><p>Taken together, Southern Copper’s diversified and phased project pipeline suggests that short-term production dips may be overshadowed by a powerful and sustained growth phase in the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，南方銅業多樣化和分階段的項目管道表明，短期生產下滑可能會被下一個十年的強勁和持續增長階段所掩蓋。</p>
</div><p>Peer BHP Group (BHP - Free Report) reported record copper output of 2,017 kt for fiscal 2025, up 8% year-over-year, crossing the 2,000 kt mark for the first time. BHP Group has delivered a 28% increase in copper output over the past three years, reflecting its ongoing investments to build its copper portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>同行 BHP 集團（BHP - 免費報告）報告稱，2025 財年的銅產量創下 2017 千噸的紀錄，同比增長 8%，首次突破 2000 千噸大關。BHP 集團在過去三年中實現了 28% 的銅產量增長，反映出其持續投資於銅組合的努力。</p>
</div><p>BHP Group expects copper production to range between 1,800 and 2,000 kt in fiscal 2026. The company has copper projects under execution and a pipeline that could deliver around two Mtpa of attributable copper production during this decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>BHP 集團預計 2026 財年的銅產量將在 1800 千噸至 2000 千噸之間。該公司正在執行銅項目，並有一個管道，預計在本十年內可提供約 200 萬噸的可歸屬銅產量。</p>
</div><p>Another peer, Teck Resources (TECK - Free Report), has entered into a merger agreement with Anglo American plc to form the Anglo Teck group. Anglo Teck will have more than 70% exposure to copper and is set to be among the top five global copper producers.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一家同行 Teck Resources（TECK - 免費報告）已與 Anglo American plc 達成合並協議，成立 Anglo Teck 集團。Anglo Teck 將有超過 70% 的銅暴露，預計將成為全球前五大銅生產商之一。</p>
</div><p>The new company will boast an industry-leading portfolio, consisting of 6 world-class copper assets and premium iron ore and zinc operations. The combined annual copper production of 1.2 million tons is projected to grow 10% to 1.35 million tons by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>新公司將擁有行業領先的投資組合，包括 6 個世界級的銅資產以及優質的鐵礦石和鋅業務。合併後的年銅產量預計為 120 萬噸，預計到 2027 年增長 10% 至 135 萬噸。</p>
</div><h3><strong>Southern Copper’s Price Performance, Valuation, &amp; Estimates</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>南方銅業的價格表現、估值與預期</strong></h3>
</div><p>Southern Copper shares have gained 55.9% in the past year compared with the industry’s 42.4% growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>南方銅業的股票在過去一年中上漲了 55.9%，而行業增長為 42.4%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/13/139744.jpg/query-dj0zMjE4NTg2MzY" alt="" original-src="https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/13/139744.jpg?v=321858636"/></p>
<p><em>Image Source: Zacks Investment Research</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Zacks 投資研究</em></p>
</div><p>Southern Copper stock has been trading at a forward 12-month price/sales multiple of 8.84X, which is a significant premium to the industry’s 3.93X.</p>
<div class="lb-trans"><p>南方銅業的股票目前的前瞻性 12 個月市銷率為 8.84 倍，顯著高於行業的 3.93 倍。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/63/139739.jpg/query-dj0xOTM1NTc3OTQ3" alt="" original-src="https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/63/139739.jpg?v=1935577947"/></p>
<p><em>Image Source: Zacks Investment Research</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Zacks 投資研究</em></p>
</div><p>The Zacks Consensus Estimate for Southern Copper’s 2025 earnings is pegged at $5.27 per share, suggesting 21.7% year-over-year growth. The same for 2026 indicates growth of 17.3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zacks 共識估計南方銅業 2025 年的每股收益為 5.27 美元，預計同比增長 21.7%。2026 年的預期增長為 17.3%。</p>
</div><p>Here is how the EPS estimates for 2025 and 2026 have been revised over the past 60 days.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是過去 60 天內 2025 年和 2026 年的每股收益預期修訂情況。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/a1/139745.jpg/query-dj0xOTE3MzIzMzY4" alt="" original-src="https://staticx-tuner.zacks.com/images/articles/charts/a1/139745.jpg?v=1917323368"/></p>
<p><em>Image Source: Zacks Investment Research</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Zacks 投資研究</em></p>
</div><p>Southern Copper Corporation currently carries a Zacks Rank #3 (Hold) rating. Additionally, Teck Resources maintains a similar Zacks Rank #3 (Hold) rating, while BHP Group holds a Zacks Rank #2 (Buy) rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>南方銅業目前的 Zacks 評級為#3（持有）。此外，Teck Resources 也維持相似的 Zacks 評級#3（持有），而 BHP 集團的 Zacks 評級為#2（買入）。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><p><em>More By This Author:</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>更多來自此作者的文章：</em></p>
</div><p>After A 58% Run In 2025, Is Caterpillar Stock Still A Buy In 2026?</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年上漲 58% 後，卡特彼勒的股票在 2026 年仍然值得買嗎？</p>
</div><p>3 Broadcast Radio &amp; TV Stocks To Buy From A Challenging Industry</p>
<div class="lb-trans"><p>3 只廣播電台和電視股票在挑戰性行業中值得購買</p>
</div><p>Does Coherent's Product Portfolio Make It The Ultimate AI-Stock?</p>
<div class="lb-trans"><p>Coherent 的產品組合是否使其成為終極 AI 股票？</p>
</div>

南方銅業公司是否準備在本十年實現銅產量的大幅增長？