<p>作者：Larry Jeddeloh</p>
<p>如果美國能夠控制委內瑞拉的領導層和能源部門，長期影響可能會非常重大</p>
<p>這張圖片展示了委內瑞拉的埃爾帕利托煉油廠。該國的石油生產需要升級，而美國公司將承擔大部分重建工作。</p>
<p>如果美國能夠將油價壓低到每桶 50 美元或 40 美元，美國經濟將會繁榮。俄羅斯經濟將受到嚴重擠壓。</p>
<p>唐納德·特朗普總統在週六表示，委內瑞拉在他看來竊取了美國公司的資產，這些資產曾建立了該國的石油產業。這些資產多年前被國有化，顯然將以某種形式被歸還。</p>
<p>美國的大型石油公司獲勝。這也是我幾周前將埃克森美孚（XOM）加入我們非常規模型的原因之一——但這一切發生得比預期更快。</p>
<p>有三個主要的戰略重要領域：</p>
<p>-- 石油定價和全球供應</p>
<p>-- 貿易路線</p>
<p>-- 對多個地區的影響：南美、伊朗和台灣</p>
<p>特朗普還表示，委內瑞拉的能源基礎設施已經腐爛——他是正確的——並且將由美國公司進行大部分重建。基於這一前提，我最近將 SLB（SLB）加入了非常規模型。我多次提到過這一點，但這並不是持有 SLB 的主要原因。該股的市盈率為 13 倍，較低，公司已經利用人工智能改善利潤率。像 SLB 這樣的 “挖掘和鏟子” 公司可能是最大的贏家。</p>
<p>從戰略上講，控制委內瑞拉的石油使美國成為全球石油超級大國。美國抵禦石油衝擊的能力大大提高，即使中東（伊朗？）發生戰爭，風險也會降低。索馬里蘭和南也門一旦成立，將控制紅海的石油流動。逐漸地，中國的供應鏈變得不那麼有韌性。</p>
<p>委內瑞拉的石油將以美國決定的任何貨幣出售。</p>
<p>通過將石油流從加拉加斯重新引導到美國，經濟風險將降低，這可能會降低美國製造商的汽油和原材料價格。這一點非常重要。但另一個主要影響是，石油美元體系剛剛獲得了巨大的推動。委內瑞拉的石油將以美國決定的任何貨幣出售。可能是美元 DXY，或者是國債，甚至是某種由加密貨幣、黃金（GC00）和石油（CL00）支持的國債。</p>
<p>閲讀：分析師對馬杜羅被捕後大型石油公司的看法。</p>
<p>美國成為全球石油超級大國</p>
<p>在區域層面，美國石油公司已經在附近的圭亞那進行大規模石油發現。加速在南美北部的運營將改變該地區的資產價值和貿易路線。對該地區的投資曝光可能顯著改善。</p>
<p>波音（BA）在 2024 年第四季度被納入非常規模型。埃克森、美孚（HAL）、斯倫貝謝（SLB）和瓦萊羅（VLO）都可能受益於獲得委內瑞拉的石油量和/或重建能源產業的機會，特朗普稱其已經腐爛，甚至變得危險。</p>
<p>計劃的風險</p>
<p>正如你可能已經讀到的，幾小時前，中國代表團與被捕的總統尼古拉斯·馬杜羅在同一建築內。無論我們對此有何看法，這次行動的執行應該讓從德黑蘭到平壤，再到北京和莫斯科的每個人都印象深刻。</p>
<p>有一個計劃。</p>
<p>隨着美國計劃的展開，我會這樣考慮：如果美國能夠將油價壓低到每桶 50 美元或 40 美元，美國經濟將會繁榮。俄羅斯經濟將受到嚴重擠壓。也許中國會幫助莫斯科的財政，但戰爭是昂貴的。特朗普的全球戰略包括大量的經濟壓力——制裁、關税、合同等。如果美國將油價壓低並維持這一價格，俄羅斯將會怎麼做？同樣重要的是，沙特會如何回應。</p>
<p>另一個風險是中國會如何回應。完全停止出口白銀（SI00），希望他們能打破一家美國銀行？將其他戰略金屬從出口清單中移除？對台灣採取行動？</p>
<p>最後，我認為這兩個國家缺乏反應應該讓一些中國和俄羅斯的客户國領導人感到寒意。特朗普的行動大聲宣告重申門羅主義。而且他們發出明確信號，與許多美國領導人不同，特朗普願意利用美國擁有但長期被忽視或遺忘的力量。這可能是他最大的優勢——也是對美國敵人最大的風險。</p>
<p>Larry Jeddeloh 是《Institutional Strategist》的編輯，也是 TIS Group 的創始人，該公司是一家獨立的全球宏觀研究服務機構，覆蓋全球股票和其他金融市場。</p>
<p>另請閲讀：為什麼特朗普對委內瑞拉獨裁者的打擊可能會給石油市場注入 “查克·諾里斯” 價格溢價</p>
<p>更多：特朗普對委內瑞拉的突襲可能會加劇美國的可負擔性危機</p>
<p>-Larry Jeddeloh</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>01-05-26 1018ET</p>

斯倫貝謝

埃克森美孚

<p>美國對委內瑞拉石油行業的控制加強可能會顯著影響全球油價和美國經濟。像埃克森美孚、斯倫貝謝和哈里伯頓這樣的公司可能會從重建委內瑞拉的能源基礎設施中受益。美國的目標是將油價壓低到每桶 50-40 美元，這可能會刺激其經濟，同時對俄羅斯施加壓力。然而，風險包括中國的反應和地緣政治緊張局勢。美國可能會鞏固其作為全球石油超級大國的地位，委內瑞拉的石油將以其選擇的貨幣出售，從而增強石油美元體系</p>

<p>By Larry Jeddeloh</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Larry Jeddeloh</p>
</div><p>If the U.S. can exert control over Venezuela's leadership and energy sector, the long-term implications could be substantial</p>
<div class="lb-trans"><p>如果美國能夠控制委內瑞拉的領導層和能源部門，長期影響可能會非常重大</p>
</div><p>Venezuela's El Palito refinery is shown in this image. The country's oil production needs upgrading, and U.S. companies will do much of this rebuilding.</p>
<div class="lb-trans"><p>這張圖片展示了委內瑞拉的埃爾帕利托煉油廠。該國的石油生產需要升級，而美國公司將承擔大部分重建工作。</p>
</div><p>If the U.S. can drive oil prices down to $50 or $40 a barrel, the U.S. economy will boom. Russia's economy will be squeezed hard.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果美國能夠將油價壓低到每桶 50 美元或 40 美元，美國經濟將會繁榮。俄羅斯經濟將受到嚴重擠壓。</p>
</div><p>President Donald Trump on Saturday said Venezuela has stolen, in his view, U.S. companies' assets that built that country's oil industry. Those assets were nationalized years ago. They are apparently going to be returned in some form.</p>
<div class="lb-trans"><p>唐納德·特朗普總統在週六表示，委內瑞拉在他看來竊取了美國公司的資產，這些資產曾建立了該國的石油產業。這些資產多年前被國有化，顯然將以某種形式被歸還。</p>
</div><p>Big oil in the U.S. wins. This is one of the reasons I added Exxon Mobil (XOM) to our Unconventional Model several weeks ago - but it happened sooner than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國的大型石油公司獲勝。這也是我幾周前將埃克森美孚（XOM）加入我們非常規模型的原因之一——但這一切發生得比預期更快。</p>
</div><p>There are three main areas of strategic importance:</p>
<div class="lb-trans"><p>有三個主要的戰略重要領域：</p>
</div><p>-- Oil pricing and global supplies</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 石油定價和全球供應</p>
</div><p>-- Trade routes</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 貿易路線</p>
</div><p>-- Impacts on several regions: South America, Iran and Taiwan</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 對多個地區的影響：南美、伊朗和台灣</p>
</div><p>Trump also said that Venezuela's energy infrastructure has rotted - he is correct - and that it will be rebuilt with U.S. companies doing much of that rebuilding. I added SLB (SLB) to the Unconventional Model recently, based on that premise. I mentioned it multiple times, but it was not the main reason to hold SLB. The stock's 13x PE was low and the company has been using AI to improve margins for some time. Pick-and-shovel companies like SLB may be the biggest winners of all.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普還表示，委內瑞拉的能源基礎設施已經腐爛——他是正確的——並且將由美國公司進行大部分重建。基於這一前提，我最近將 SLB（SLB）加入了非常規模型。我多次提到過這一點，但這並不是持有 SLB 的主要原因。該股的市盈率為 13 倍，較低，公司已經利用人工智能改善利潤率。像 SLB 這樣的 “挖掘和鏟子” 公司可能是最大的贏家。</p>
</div><p>Strategically, control of Venezuela's oil makes the U.S. the global oil superpower. America's ability to withstand an oil shock is much improved, and even a war in the Mideast (Iran?) would carry less risk. Somaliland and South Yemen, once created, will control oil flows from the Red Sea. Gradually, China's supply chain is becoming less resilient.</p>
<div class="lb-trans"><p>從戰略上講，控制委內瑞拉的石油使美國成為全球石油超級大國。美國抵禦石油衝擊的能力大大提高，即使中東（伊朗？）發生戰爭，風險也會降低。索馬里蘭和南也門一旦成立，將控制紅海的石油流動。逐漸地，中國的供應鏈變得不那麼有韌性。</p>
</div><p>Venezuelan oil will be sold in whatever currency the U.S. decides.</p>
<div class="lb-trans"><p>委內瑞拉的石油將以美國決定的任何貨幣出售。</p>
</div><p>Economic risk to the U.S. would be reduced by rerouting oil flows from Caracas to the U.S., possibly cutting the price of gasoline and feedstocks to U.S. manufacturers. This is very important. But the other major implication is that the petrodollar system just got a big boost. Venezuelan oil will be sold in whatever currency the U.S. decides. It could be U.S. dollars DXY, or it could be Treasurys, or even some form of Treasurys backed by crypto, gold (GC00) and oil (CL00).</p>
<div class="lb-trans"><p>通過將石油流從加拉加斯重新引導到美國，經濟風險將降低，這可能會降低美國製造商的汽油和原材料價格。這一點非常重要。但另一個主要影響是，石油美元體系剛剛獲得了巨大的推動。委內瑞拉的石油將以美國決定的任何貨幣出售。可能是美元 DXY，或者是國債，甚至是某種由加密貨幣、黃金（GC00）和石油（CL00）支持的國債。</p>
</div><p>Read: What analysts are saying about big oil companies after Maduro's capture.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：分析師對馬杜羅被捕後大型石油公司的看法。</p>
</div><p>U.S. becomes the world's oil superpower</p>
<div class="lb-trans"><p>美國成為全球石油超級大國</p>
</div><p>Regionally, U.S. oil companies are already active in massive oil discoveries in nearby Guyana. Operating on an accelerated scale in the northern part of South America will change asset values and trade routes in that region. Investment exposure to the region just improved, perhaps significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>在區域層面，美國石油公司已經在附近的圭亞那進行大規模石油發現。加速在南美北部的運營將改變該地區的資產價值和貿易路線。對該地區的投資曝光可能顯著改善。</p>
</div><p>Boeing (BA) was put in the Unconventional Model in the fourth quarter of 2024. Exxon, Halliburton (HAL), Schlumberger (SLB) and Valero (VLO) could all benefit from access to Venezuela's oil volumes and/or the rebuild of the energy industry, which, in Trump's words, had rotted and even become dangerous.</p>
<div class="lb-trans"><p>波音（BA）在 2024 年第四季度被納入非常規模型。埃克森、美孚（HAL）、斯倫貝謝（SLB）和瓦萊羅（VLO）都可能受益於獲得委內瑞拉的石油量和/或重建能源產業的機會，特朗普稱其已經腐爛，甚至變得危險。</p>
</div><p>Risks to the plan</p>
<div class="lb-trans"><p>計劃的風險</p>
</div><p>As you may have already read, a Chinese delegation was in the building with captured President Nicolás Maduro just hours before U.S. forces ran their operation. Whatever else we might think about this, the execution of this operation should impress everyone from Tehran to Pyongyang to Beijing to Moscow.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如你可能已經讀到的，幾小時前，中國代表團與被捕的總統尼古拉斯·馬杜羅在同一建築內。無論我們對此有何看法，這次行動的執行應該讓從德黑蘭到平壤，再到北京和莫斯科的每個人都印象深刻。</p>
</div><p>There is a plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>有一個計劃。</p>
</div><p>As the U.S. plan unfolds, I would think about it this way: If the U.S. can drive oil prices down to $50 or $40 a barrel, the U.S. economy will boom. Russia's economy will be squeezed hard. Perhaps China will help with Moscow's finances, but wars are expensive to run. Trump's global strategy includes a heavy dose of economic pressure - sanctions, tariffs, contracts, etc. What will Russia do if the U.S. drives the price of oil low and sustains that price? No less important is how the Saudis will respond.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着美國計劃的展開，我會這樣考慮：如果美國能夠將油價壓低到每桶 50 美元或 40 美元，美國經濟將會繁榮。俄羅斯經濟將受到嚴重擠壓。也許中國會幫助莫斯科的財政，但戰爭是昂貴的。特朗普的全球戰略包括大量的經濟壓力——制裁、關税、合同等。如果美國將油價壓低並維持這一價格，俄羅斯將會怎麼做？同樣重要的是，沙特會如何回應。</p>
</div><p>The other risk is what China will do in response. Stop the export of silver (SI00) totally, hoping they can break a U.S. bank? Pull other strategic metals off the export list? Move on Taiwan?</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個風險是中國會如何回應。完全停止出口白銀（SI00），希望他們能打破一家美國銀行？將其他戰略金屬從出口清單中移除？對台灣採取行動？</p>
</div><p>Finally, it strikes me that the lack of response from these two countries should send a chill down the backs of leaders in some of China's and Russia's client states. Trump's actions scream reassertion of the Monroe Doctrine. And they send a clear signal that, unlike many American leaders, Trump is willing to use the power America has but has too long been ignored or forgotten. That may be his greatest strength - and the greatest risk to America's enemies.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，我認為這兩個國家缺乏反應應該讓一些中國和俄羅斯的客户國領導人感到寒意。特朗普的行動大聲宣告重申門羅主義。而且他們發出明確信號，與許多美國領導人不同，特朗普願意利用美國擁有但長期被忽視或遺忘的力量。這可能是他最大的優勢——也是對美國敵人最大的風險。</p>
</div><p>Larry Jeddeloh is the editor of The Institutional Strategist and founder of TIS Group, an independent global macro research service covering global stocks and other financial markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>Larry Jeddeloh 是《Institutional Strategist》的編輯，也是 TIS Group 的創始人，該公司是一家獨立的全球宏觀研究服務機構，覆蓋全球股票和其他金融市場。</p>
</div><p>Also read: Why Trump's takedown of Venezuela's dictator could inject 'Chuck Norris' price premium into oil market</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：為什麼特朗普對委內瑞拉獨裁者的打擊可能會給石油市場注入 “查克·諾里斯” 價格溢價</p>
</div><p>More: How Trump's Venezuela raid could worsen America's affordability crisis</p>
<div class="lb-trans"><p>更多：特朗普對委內瑞拉的突襲可能會加劇美國的可負擔性危機</p>
</div><p>-Larry Jeddeloh</p>
<div class="lb-trans"><p>-Larry Jeddeloh</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>01-05-26 1018ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-05-26 1018ET</p>
</div>

These stocks stand to gain as the U.S. tightens its grip on Venezuelan oil

- 美國控制委內瑞拉的石油行業可能造成重大影響。  
- 如果油價降至 $50 或 $40，可能促進美國經濟增長，同時壓制俄羅斯經濟。  
- 美國的能源戰略或將重塑全球石油市場格局。

隨着美國加強對委內瑞拉石油的控制，這些股票可能會受益