<p>D.E. Shaw 的 Oculus 基金上漲 28.2%，Composite 基金上漲 18.5%</p>
<p>Balyasny 在 2025 年獲得 16.7% 的收益，而 Point72 則上漲 17.5%</p>
<p>Millennium 和 Citadel 的 Wellington 基金分別上漲 10.5% 和 10.2%</p>
<p>Bridgewater 的 Pure Alpha 基金以 34% 的收益領先，創下 50 年曆史最高紀錄</p>
<p>（更新 1 月 2 日的項目，ExodusPoint、CFM 和 Taula Capital 基金的結果已添加到圖表中）</p>
<p>作者：Nell Mackenzie、Ateev Bhandari 和 Anirban Sen</p>
<p>倫敦/紐約，1 月 5 日（路透社）- 包括 D.E. Shaw、Balyasny 資產管理、Bridgewater Associates 和 Point72 資產管理在內的大型多經理基金在 2025 年普遍實現了雙位數的收益，反映出對對沖基金行業的樂觀情緒，這一年受到人工智能驅動的股市反彈的推動。</p>
<p>D.E. Shaw 的兩隻旗艦基金產生了雙位數的回報，一位知情人士週五告訴路透社，這反映出在這一年創紀錄的波動性中，頂級多策略同行也出現了類似的收益。</p>
<p>該公司的 Oculus 基金在這一年產生了約 28.2% 的淨回報，自 2004 年成立以來年化淨回報為 14.4%，該知情人士表示。</p>
<p>D.E. Shaw 的 Composite 基金是其最大的多策略基金，產生了約 18.5% 的淨回報，自 2001 年成立以來年化淨回報為 12.9%，該人士表示。</p>
<p>D.E. Shaw 成立於 1988 年，截至 12 月 1 日管理的資產超過 850 億美元，涵蓋對沖基金、私募市場、多資產類別和主動股票投資策略。Balyasny 由 Dmitry Balyasny 於 2001 年共同創立，在這一年中實現了 16.7% 的收益，而 Steve Cohen 的 Point72 則實現了 17.5% 的回報，依據兩位知情人士的説法。</p>
<h3>頂級基金的豐收年</h3>
<p>頂級多經理基金在去年普遍享有健康的收益，主要得益於美國股市的強勁表現，該市場因圍繞人工智能相關股票的狂熱而受到提振。基金經理們還受益於美國總統唐納德·特朗普的貿易戰，這引發了債券和貨幣市場的波動。大型全球宏觀對沖基金通常投資於股票、債券、貨幣和商品。</p>
<p>“總體而言，對沖基金在各策略中都度過了強勁的一年，產生了可觀的阿爾法收益，並獲得了分配者的認可，” 美國銀行（BAC.N）資本引介、優先融資全球負責人 Vanessa Bogaardt 説。</p>
<p>“對沖基金的資產達到了歷史最高水平，得益於行業的淨流入。分配者對對沖基金的情緒依然積極，我們在 2026 年看到許多機會可以探索，” 她補充道。基準標準普爾 500 指數（.SPX）去年上漲約 16%，從 2 月中旬的歷史高點跌至 4 月初的接近熊市低點，然後在 12 月再次創下歷史新高。</p>
<p>這種波動性主要是由於特朗普的貿易、財政和地緣政治政策的影響，幫助華爾街的交易台獲得了利潤，因為主動的投資組合調整創造了價格套利。由億萬富翁 Ray Dalio 創立的 Bridgewater Associates，目前由首席執行官 Nir Bar Dea 領導，創下了其 50 年曆史上的最高利潤。其旗艦 Pure Alpha 基金在 2025 年上漲 34%，在運營所謂的 pod shops 的頂級多策略基金中名列前茅，這些 pod shops 指的是負責監督包括股票、商品和債券在內的多種資產類別的交易團隊。億萬富翁投資者 Cliff Asness 的 AQR Capital Management 在其多策略 Apex Strategy 中實現了 19.6% 的年收益，在其替代趨勢跟隨 Helix Strategy 中實現了 18.6% 的收益，另一位知情人士週五告訴路透社。然而，包括 Millennium 和 Citadel 在內的一些頂級公司在年初受到特朗普政府貿易政策的拖累，表現落後於其最大的同行。</p>
<p>Millennium 在這一年中獲得了 10.5% 的收益，而 Citadel 的旗艦 Wellington 基金則實現了 10.2% 的回報，依據兩位知情人士的説法。Citadel 自 1990 年成立以來的長期年化淨回報約為 19%，其中一位知情人士表示。</p>
<p>2025 年對沖基金回報</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/45BqI9I?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="2392" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/45BqI9I"/></p>

<p>D.E. Shaw’s Oculus fund surges 28.2%, Composite fund up 18.5%</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 的 Oculus 基金上漲 28.2%，Composite 基金上漲 18.5%</p>
</div><p>Balyasny gains 16.7% in 2025, while Point72 sees 17.5% jump</p>
<div class="lb-trans"><p>Balyasny 在 2025 年獲得 16.7% 的收益，而 Point72 則上漲 17.5%</p>
</div><p>Millennium and Citadel’s Wellington fund gain 10.5% and 10.2%, respectively</p>
<div class="lb-trans"><p>Millennium 和 Citadel 的 Wellington 基金分別上漲 10.5% 和 10.2%</p>
</div><p>Bridgewater’s Pure Alpha fund leads with 34% gain, highest in 50-year history</p>
<div class="lb-trans"><p>Bridgewater 的 Pure Alpha 基金以 34% 的收益領先，創下 50 年曆史最高紀錄</p>
</div><p>(Updates January 2 item with ExodusPoint, CFM and Taula Capital fund results added to table in graphic)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新 1 月 2 日的項目，ExodusPoint、CFM 和 Taula Capital 基金的結果已添加到圖表中）</p>
</div><p>By Nell Mackenzie, Ateev Bhandari and Anirban Sen</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Nell Mackenzie、Ateev Bhandari 和 Anirban Sen</p>
</div><p>LONDON/NEW YORK, Jan 5 (Reuters) - Large multi-manager funds, including D.E. Shaw, Balyasny Asset Management, Bridgewater Associates and Point72 Asset Management, generated mostly double-digit gains in 2025, reflecting an upbeat year for the hedge fund industry that was buoyed by an AI-powered stock market rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦/紐約，1 月 5 日（路透社）- 包括 D.E. Shaw、Balyasny 資產管理、Bridgewater Associates 和 Point72 資產管理在內的大型多經理基金在 2025 年普遍實現了雙位數的收益，反映出對對沖基金行業的樂觀情緒，這一年受到人工智能驅動的股市反彈的推動。</p>
</div><p>D.E. Shaw’s two flagship funds produced double-digit returns, a source familiar with the matter told Reuters on Friday, reflecting similar gains seen across top multi-strategy peers during a year of record volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 的兩隻旗艦基金產生了雙位數的回報，一位知情人士週五告訴路透社，這反映出在這一年創紀錄的波動性中，頂級多策略同行也出現了類似的收益。</p>
</div><p>The firm’s Oculus Fund generated a net return of around 28.2% for the year and has made a net annualized return of 14.4% since its founding in 2004, the source said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的 Oculus 基金在這一年產生了約 28.2% 的淨回報，自 2004 年成立以來年化淨回報為 14.4%，該知情人士表示。</p>
</div><p>D.E. Shaw’s Composite Fund, which is its largest multi-strategy fund, generated a net return of around 18.5%, with an annualized net return of 12.9% since its inception in 2001, the person said.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 的 Composite 基金是其最大的多策略基金，產生了約 18.5% 的淨回報，自 2001 年成立以來年化淨回報為 12.9%，該人士表示。</p>
</div><p>Founded in 1988, D.E. Shaw managed more than $85 billion as of December 1 across hedge funds, private markets, multi-asset-class and active equity investment strategies. Balyasny, which was co-founded in 2001 by Dmitry Balyasny, delivered gains of 16.7% during the year, while Steve Cohen’s Point72 produced a return of 17.5%, according to two people familiar with the matter.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 成立於 1988 年，截至 12 月 1 日管理的資產超過 850 億美元，涵蓋對沖基金、私募市場、多資產類別和主動股票投資策略。Balyasny 由 Dmitry Balyasny 於 2001 年共同創立，在這一年中實現了 16.7% 的收益，而 Steve Cohen 的 Point72 則實現了 17.5% 的回報，依據兩位知情人士的説法。</p>
</div><h3>BUMPER YEAR FOR TOP FUNDS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>頂級基金的豐收年</h3>
</div><p>Top multi-manager funds broadly enjoyed healthy gains last year, helped mainly by a strong performance from the U.S. stock market that has been lifted by euphoria around artificial intelligence-focused stocks. Fund managers also have benefited from U.S. President Donald Trump’s trade wars that triggered volatility in bond and currency markets. Large global macro hedge funds typically invest in stocks, bonds, currencies and commodities.</p>
<div class="lb-trans"><p>頂級多經理基金在去年普遍享有健康的收益，主要得益於美國股市的強勁表現，該市場因圍繞人工智能相關股票的狂熱而受到提振。基金經理們還受益於美國總統唐納德·特朗普的貿易戰，這引發了債券和貨幣市場的波動。大型全球宏觀對沖基金通常投資於股票、債券、貨幣和商品。</p>
</div><p>“Overall, it has been a strong year for hedge funds across strategies, with decent alpha generation and recognition from allocators,” said Vanessa Bogaardt, global head of capital introduction, prime financing at Bank of America (BAC.N) .</p>
<div class="lb-trans"><p>“總體而言，對沖基金在各策略中都度過了強勁的一年，產生了可觀的阿爾法收益，並獲得了分配者的認可，” 美國銀行（BAC.N）資本引介、優先融資全球負責人 Vanessa Bogaardt 説。</p>
</div><p>“Hedge fund assets are at all-time highs, supported by net inflows into the industry. Allocator sentiment toward hedge funds remains positive, and we see plenty of opportunities to explore in 2026,” she added. The benchmark S&amp;P 500 index (.SPX) rose about 16% last year, as it went from record highs in mid-February, to near bear-market lows in early April, and then to fresh record highs in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>“對沖基金的資產達到了歷史最高水平，得益於行業的淨流入。分配者對對沖基金的情緒依然積極，我們在 2026 年看到許多機會可以探索，” 她補充道。基準標準普爾 500 指數（.SPX）去年上漲約 16%，從 2 月中旬的歷史高點跌至 4 月初的接近熊市低點，然後在 12 月再次創下歷史新高。</p>
</div><p>The volatility - fueled largely by Trump’s whiplash trade, fiscal and geopolitical policies - helped trading desks across Wall Street reap profits, as active portfolio shuffling created price arbitrage. Bridgewater Associates, founded by billionaire Ray Dalio and currently led by CEO Nir Bar Dea, posted the highest profits in its 50-year history. Its flagship Pure Alpha fund surged 34% in 2025 to lead the pack of top multi-strategy funds that operate so-called pod shops, which refer to teams of traders who oversee multiple asset classes including stocks, commodities, and bonds. Billionaire investor Cliff Asness’ AQR Capital Management made annual gains of 19.6% in its multi-strategy Apex Strategy and 18.6% in its alternative trend-following Helix Strategy, another source told Reuters on Friday. Some top firms including Millennium and Citadel, however, lagged their largest peers, after being weighed down during the first half of the year by Trump administration trade policies.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種波動性主要是由於特朗普的貿易、財政和地緣政治政策的影響，幫助華爾街的交易台獲得了利潤，因為主動的投資組合調整創造了價格套利。由億萬富翁 Ray Dalio 創立的 Bridgewater Associates，目前由首席執行官 Nir Bar Dea 領導，創下了其 50 年曆史上的最高利潤。其旗艦 Pure Alpha 基金在 2025 年上漲 34%，在運營所謂的 pod shops 的頂級多策略基金中名列前茅，這些 pod shops 指的是負責監督包括股票、商品和債券在內的多種資產類別的交易團隊。億萬富翁投資者 Cliff Asness 的 AQR Capital Management 在其多策略 Apex Strategy 中實現了 19.6% 的年收益，在其替代趨勢跟隨 Helix Strategy 中實現了 18.6% 的收益，另一位知情人士週五告訴路透社。然而，包括 Millennium 和 Citadel 在內的一些頂級公司在年初受到特朗普政府貿易政策的拖累，表現落後於其最大的同行。</p>
</div><p>Millennium gained 10.5% during the year, while Citadel’s flagship Wellington fund posted a 10.2% return, according to two sources familiar with the matter. Citadel’s long-term annualized net return since its inception in 1990 stood at about 19%, one of the sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Millennium 在這一年中獲得了 10.5% 的收益，而 Citadel 的旗艦 Wellington 基金則實現了 10.2% 的回報，依據兩位知情人士的説法。Citadel 自 1990 年成立以來的長期年化淨回報約為 19%，其中一位知情人士表示。</p>
</div><p>Hedge fund returns in 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年對沖基金回報</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/45BqI9I" alt="" original-src="https://reut.rs/45BqI9I"/></p>

事實框 - D.E.Shaw、橋水和 Balyasny 領導的頂級對沖基金在 2025 年取得了豐厚的收益