<p>領導力能被定價嗎？<strong>特斯拉公司 (NASDAQ:TSLA)</strong> 的投資者似乎已經將首席執行官埃隆·馬斯克的價值量化，接近 1 萬億美元。</p>
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<p>這就是他歷史性薪酬方案的（潛在）價格標籤，該方案依賴於在未來十年內滿足機器人出租車和類人機器人等多個基準，以及其他指標。</p>
<p>特斯拉當前的股價在很大程度上依賴於馬斯克實現這些宏偉目標的能力，因為其電動車業務最近表現不佳。</p>
<p>在第三季度經歷了一次小幅反彈（這在很大程度上得益於即將到期的 7500 美元電動車税收抵免）後，特斯拉的電動車交付在第四季度再次下降。該季度交付的 418,227 輛汽車同比下降了 15.6%，而 2025 年是公司連續第二年遭遇交付放緩。</p>
<p>以化名 Cash Flow Venue 著稱的投資者在那些不相信特斯拉在未來一年內代表一個有吸引力機會的空頭中佔有一席之地。即便埃隆·馬斯克全力以赴。</p>
<p>&#34;在投資者看到與特斯拉的 ‘最熱門’ 項目相關的任何有意義的財務結果之前，還需要很長時間——我希望你們記住，埃隆有不兑現他大膽承諾的歷史，&#34;這位五星級投資者表示。</p>
<p>Cash Flow Venue 指出，儘管特斯拉在機器人出租車方面口才不錯，但到目前為止，谷歌的 Waymo 進展更快。此外，該公司的能源業務雖然在增長，但在 2025 年第三季度僅佔特斯拉收入的 12.2%。</p>
<p>這使得電動車在目前為止仍佔據公司收入的主要部分。根據 Cash Flow Venue 的説法，第四季度的下滑數字可能預示着未來更多壞消息。</p>
<p>&#34;如果你期待特斯拉的電動車業務發生轉變，我很抱歉讓你失望——我認為這不會發生，&#34;這位投資者解釋道。</p>
<p>這位投資者提到，正在崛起的中國電動車公司比亞迪最近已超越特斯拉，成為全球最大的電動車銷售商，同時在歐洲的銷售下滑，以及在電動車税收抵免到期後美國的需求減弱。</p>
<p>這使得該公司的前瞻市盈率約為 340 倍，風險過大，Cash Flow Venue 認為。</p>
<p>&#34;對我來説，特斯拉是一個強烈賣出——我相信它將在 2026 年崩潰，&#34;Cash Flow Venue 總結道。&#34;在你還能的時候，兑現或縮減你的持倉。&#34;（要查看 Cash Flow Venue 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
<p>華爾街上有些人持這種觀點，有些人則態度曖昧，而其他人仍然希望 2026 年會有所好轉。特斯拉的評級為 13 個買入，9 個持有和 8 個賣出，整體共識為持有（即中性）。其 12 個月的平均目標價為 393.89 美元，這將在 2026 年轉化為約 13% 的損失。（見 <strong>特斯拉股票預測</strong>）</p>

特斯拉

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<p>投資者現金流場所警告稱，特斯拉的股票（NASDAQ:TSLA）可能在 2026 年崩潰，原因是首席執行官埃隆·馬斯克的雄心勃勃目標以及令人失望的第四季度電動車交付數字。儘管在第三季度因税收抵免獲得了短暫的提振，但特斯拉的交付量同比下降了 15.6%，引發了對其未來的擔憂。投資者認為，特斯拉的高估值，前瞻市盈率約為 340 倍，風險過大，尤其是在比亞迪的競爭和主要市場需求放緩的情況下。對 TSLA 的共識評級為持有，12 個月的目標價暗示潛在損失約為 13%</p>

<p>Can one put a price on leadership? Investors in <strong>Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA)</strong> appear to have quantified the value of CEO Elon Musk, at just beneath $1 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>領導力能被定價嗎？<strong>特斯拉公司 (NASDAQ:TSLA)</strong> 的投資者似乎已經將首席執行官埃隆·馬斯克的價值量化，接近 1 萬億美元。</p>
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</div><p>That's the (potential) price tag of his historic compensation package, which relies on meeting numerous benchmarks in the fields of robotaxis and humanoid androids – along with other metrics – in the decade to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是他歷史性薪酬方案的（潛在）價格標籤，該方案依賴於在未來十年內滿足機器人出租車和類人機器人等多個基準，以及其他指標。</p>
</div><p>Tesla's current share price largely rests on Musk's ability to meet these moonshots, since its EV business hasn't been doing so well of late.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉當前的股價在很大程度上依賴於馬斯克實現這些宏偉目標的能力，因為其電動車業務最近表現不佳。</p>
</div><p>After a bump in Q3 (thanks in no small part to an expiring $7,500 EV tax credit), Tesla's EV deliveries dipped again in Q4. Its 418,227 delivered vehicles for the quarter represented a 15.6% year-over-year decline, while 2025 marked the second year in a row that the company suffered from slowing deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度經歷了一次小幅反彈（這在很大程度上得益於即將到期的 7500 美元電動車税收抵免）後，特斯拉的電動車交付在第四季度再次下降。該季度交付的 418,227 輛汽車同比下降了 15.6%，而 2025 年是公司連續第二年遭遇交付放緩。</p>
</div><p>Count the investor known by the pseudonym Cash Flow Venue among those bears who aren't convinced that Tesla represents a compelling opportunity in the year ahead. That's even with a fully-engaged Elon Musk firmly on board.</p>
<div class="lb-trans"><p>以化名 Cash Flow Venue 著稱的投資者在那些不相信特斯拉在未來一年內代表一個有吸引力機會的空頭中佔有一席之地。即便埃隆·馬斯克全力以赴。</p>
</div><p>&#34;It will take a lot of time before investors see any meaningful financial results related to Tesla's 'hottest' initiatives – I'd like you to keep in mind that Elon has a history of not following through with his bold claims,&#34; asserts the 5-star investor.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;在投資者看到與特斯拉的 ‘最熱門’ 項目相關的任何有意義的財務結果之前，還需要很長時間——我希望你們記住，埃隆有不兑現他大膽承諾的歷史，&#34;這位五星級投資者表示。</p>
</div><p>Cash Flow Venue points out that while Tesla talks a good game with the robotaxis, so far Alphabet's Waymo is progressing faster. Moreover, the company's energy business – while growing – only accounted for 12.2% of Tesla's revenues in Q3 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cash Flow Venue 指出，儘管特斯拉在機器人出租車方面口才不錯，但到目前為止，谷歌的 Waymo 進展更快。此外，該公司的能源業務雖然在增長，但在 2025 年第三季度僅佔特斯拉收入的 12.2%。</p>
</div><p>That leaves EVs to supply the lion's share of the company's revenues for the time being. The slipping Q4 numbers could be a harbinger of more bad tidings up ahead, according to Cash Flow Venue.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得電動車在目前為止仍佔據公司收入的主要部分。根據 Cash Flow Venue 的説法，第四季度的下滑數字可能預示着未來更多壞消息。</p>
</div><p>&#34;I'm sorry to disappoint you if you expect a shift in Tesla's EV business – I don't think it's coming,&#34; explains the investor.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;如果你期待特斯拉的電動車業務發生轉變，我很抱歉讓你失望——我認為這不會發生，&#34;這位投資者解釋道。</p>
</div><p>The investor points to BYD, the surging Chinese EV company, which has recently overtaken Tesla as the largest EV seller in the world, slipping sales in Europe, and weaker demand in the U.S. following the expiration of the EV tax credit.</p>
<div class="lb-trans"><p>這位投資者提到，正在崛起的中國電動車公司比亞迪最近已超越特斯拉，成為全球最大的電動車銷售商，同時在歐洲的銷售下滑，以及在電動車税收抵免到期後美國的需求減弱。</p>
</div><p>That makes the company's Forward Price-to-Earnings multiple of ~340x way too risky, according to Cash Flow Venue.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得該公司的前瞻市盈率約為 340 倍，風險過大，Cash Flow Venue 認為。</p>
</div><p>&#34;For me, Tesla is a Strong Sell – I believe it will crash in 2026,&#34; concludes Cash Flow Venue. &#34;Cash out or trim your positions while you still can.&#34; (To watch Cash Flow Venue's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;對我來説，特斯拉是一個強烈賣出——我相信它將在 2026 年崩潰，&#34;Cash Flow Venue 總結道。&#34;在你還能的時候，兑現或縮減你的持倉。&#34;（要查看 Cash Flow Venue 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
</div><p>Some on Wall Street feel that way, some are ambivalent, while others still are hopeful that things are looking up in 2026. With 13 Buys, 9 Holds, and 8 Sells, TSLA carries a consensus Hold (i.e., Neutral) rating. Its 12-month average price target of $393.89 would translate into losses of ~13% in 2026. (See <strong>TSLA stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街上有些人持這種觀點，有些人則態度曖昧，而其他人仍然希望 2026 年會有所好轉。特斯拉的評級為 13 個買入，9 個持有和 8 個賣出，整體共識為持有（即中性）。其 12 個月的平均目標價為 393.89 美元，這將在 2026 年轉化為約 13% 的損失。（見 <strong>特斯拉股票預測</strong>）</p>
</div>

'The Crash is Coming,' Says Investor About Tesla Stock

- 特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克的補償潛在價值接近 1 萬億美元。  
- 特斯拉電動汽車交付在 2025 年持續下滑，反映出市場的擔憂。  
- 一些投資者對特斯拉未來表現持悲觀態度，認為其面臨巨大風險。

投資者表示，特斯拉的股票即將崩盤