早餐 | 三大美股指上漲，標普道指齊創歷史新高

市場概述AI 相關需求提振，三大美股指繼續走高，標普道指齊創歷史新高；亞馬遜漲超 3%，而特斯拉回落超 4%；芯片股指三連陽，收漲近 3%，上調第三財季營收指引的美光科技漲 10%，而英偉達兩連跌；黃仁勳看好 AI 系統對存儲需求後，存儲芯片股閃迪大漲近 28%；黃仁勳稱 Rubin 機架無需冷水機組後，冷卻設備製造商普跌，其中江森自控收跌超 6%。泛歐股指連續三日收創歷史新高。美債價格小幅回落。美元指數反彈，靠近逾三週高位，英鎊創三個多月新高後轉跌，離岸人民幣盤中漲近百點、重新站上 6.98；加密貨幣衝高回落，比特幣一度較日高跌超 3%、跌破 9.2 萬美元。金屬狂歡持續：黃金盤中創一週新高、期金一度漲超 1%；白銀盤中漲超 6%、逼近上週所創最高紀錄；倫銅盤中漲超 3%、首次收盤站上 1.3 萬美元、兩日連創歷史新高；倫鎳盤中漲超 10%、創三年多最大漲幅。滬鎳夜盤收漲停。原油回落至逾一週低位，盤中跌超 2%。亞洲時段，滬指刷新逾十年新高，創史上最長連陽紀錄，商業航天再爆發，恆科指漲超 2%，有色金屬大漲，滬銀日間漲超 8%。亞洲股市迎來史上最強年度開局，日韓股市雙雙大漲。要聞高市早苗暗示或武力介入台海，中國商務部：禁止向日本軍事用户出口兩用物項。中國央行明確 2026 年重點工作：加大逆週期和跨週期調節力度，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具。報道：特朗普政府正在討論獲取格陵蘭島的方案，包括軍事選項。美最高法院本週五或就關税問題作出裁決。美聯儲分歧猶存，巴爾金強調 “精細調整”，米蘭稱今年應降息超過 100 個基點。“意願聯盟” 達成共識，英法將在俄烏和平協議達成後向烏克蘭部署部隊。委內瑞拉總檢察長強調馬杜羅享絕對豁免權，代總統稱委未受外部勢力統治。英偉達 CFO稱，到 2026 年末，數據中心芯片營收 “肯定” 會比去年 10 月預測的 5000 億美元高，黃仁勳稱中國客户需求強勁。對標英偉達，AMD在 CES推出 MI440X，搶攻企業級 AI 數據中心市場；英特爾CES發佈關鍵 AI PC 芯片：18A 工藝首秀 + 性能提升 60%，公司將迎 “戰略轉折點”。市場收報歐美股市：標普 500 漲 0.62%，報 6944.82 點；道指漲 0.99%，報 49462.08 點；納指漲 0.65%，報 23547.173 點。。歐洲 STOXX 600 指數漲 0.58%，報 605.28 點。A 股：上證指數漲 1.50%，報 4083.67 點。深證成指漲 1.40%，報 14022.55 點。創業板指漲 0.75%，報 3319.29 點。債市：到債市尾盤，美國十年期基準國債收益率約為 4.17%，日內升約 1 個基點；兩年期美債收益率約為 3.46%，日內升約 1 個基點。商品：WTI 2 月原油期貨收跌 2.04%，報 57.13 美元/桶；布倫特 3 月原油期貨收跌 1.77%，報 60.70 美元/桶。COMEX 2 月黃金期貨收漲 1%，報 4496.1 美元/盎司。COMEX 3 月白銀期貨收漲 5.72%，報 81.039 美元/盎司。LME 期銅收漲約 1.9%，報 13238 美元/噸。LME 期鎳收漲近 9%，報 18524 美元/噸。要聞詳情全球重磅高市早苗暗示或武力介入台海，中國商務部：禁止向日本軍事用户出口兩用物項。據上觀新聞，中方決定禁止所有兩用物項向日本軍事用户、軍事用途，以及一切有助於提升日本軍事實力的其他最終用户用途出口。任何國家和地區的組織和個人，違反上述規定，將原產於中華人民共和國的相關兩用物項轉移或提供給日本的組織和個人，將依法追究法律責任。中國央行明確 2026 年重點工作：加大逆週期和跨週期調節力度，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具。會議強調，把促進經濟高質量發展、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具。建立在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制性安排，發揮好兩項支持資本市場的貨幣政策工具作用。強化金融市場監管執法，持續打擊金融市場違法違規活動。強化虛擬貨幣監管，持續打擊相關違法犯罪活動。穩步發展數字人民幣。報道：特朗普政府正在討論獲取格陵蘭島的方案，包括軍事選項。據央視新聞，美國高官表示，特朗普政府正在討論獲取格陵蘭島的方案，包括從丹麥購買該領土、與格陵蘭建立自由聯繫協定，軍事手段亦被列為選項之一。英法德意等歐洲七國領導人發佈聯合聲明：格陵蘭島屬於其人民。據環球網，美國總統特朗普 4 日接受美國《大西洋》月刊電話採訪時稱，委內瑞拉可能不會是美國干預的最後一個國家，並稱 “我們絕對需要格陵蘭島”。七國領導人在聲明中稱，北極安全仍然是歐洲的關鍵優先事務，對國際安全和跨大西洋安全至關重要，必須通過與包括美國在內的北約盟國共同努力，通過維護《聯合國憲章》的各項原則來實現，包括主權、領土完整和邊界不可侵犯。“這些都是普遍適用的原則，我們將繼續捍衞它們。” 聲明説。特朗普下一個目標？丹麥首相：美國若 “強取” 格陵蘭島，意味着北約的終結。特朗普稱美國 “絕對需要格陵蘭島”，並給出了時間表：“我們大約兩個月後再來考慮格陵蘭島的事情。我們 20 天后再來談談格陵蘭島吧。” 丹麥首相弗雷澤裏克森警告稱，如果美國選擇對另一個北約國家發動軍事攻擊，那麼一切都將終止，包括北約以及二戰結束以來建立的安全體系。緊盯本週五，美最高法院或就關税問題作出裁決。美國最高法院將 1 月 9 日週五列為意見發佈日，意味着當天高院可能就該國總統特朗普的全球關税政策是否合法做出裁決。美聯儲分歧猶存，巴爾金強調 “精細調整”，米蘭稱今年應降息超過 100 個基點。美聯儲官員就未來利率路徑釋放不同信號。里士滿聯儲主席巴爾金強調，政策正處於應對通脹率與失業率上升的 “微妙平衡” 中，利率已至中性水平。而美聯儲理事米蘭表示數據支持進一步降息，今年幅度或超 100 個基點。“意願聯盟” 達成共識，英法將在俄烏和平協議達成後向烏克蘭部署部隊。英國首相斯塔默、法國總統馬克龍和烏克蘭總統澤連斯基週二在法國巴黎參加援助烏克蘭 “意願聯盟” 會議，簽署意向聲明。若俄羅斯與烏克蘭達成和平協議，英法將向烏克蘭部署部隊。委內瑞拉總檢察長強調馬杜羅享絕對豁免權，代總統稱委未受外部勢力統治。委內瑞拉總檢察長薩阿卜稱，現任國家元首享有絕對屬人豁免權。這不僅是個人權利，更是具有普遍效力的憲法原則和國際法基本準則；在委內瑞拉境內強行帶走、綁架、非法剝奪馬杜羅總統夫婦的自由，並將他們帶往他國，在法律上屬於國際綁架行為和剝奪自由的非法行為，是國家恐怖主義的體現。委內瑞拉國民警衞隊稱已在全國範圍部署兵力。金屬狂歡！盤中倫鎳漲超 10%、紐銀漲超 6%，倫銅連創歷史新高。倫鎳創三年多最大盤中漲幅，中國買盤推動鎳價兩週來漲超 20%。滬鎳收漲停。週一倫銅史上首次盤中突破 1.3 萬美元關口，週二盤中漲超 3%，市場對美國提高關税的預期導致庫存 “鎖死在美國”。期銀狂飆得益於中國散户入場。地緣風險與降息預期共振，紐約期金盤中漲超 1%，向聖誕節前所創最高紀錄靠近。5000 億營收預測太保守！英偉達CFO 稱 “肯定會更高”，黃仁勳稱中國客户需求強勁。英偉達 CFO Kress 稱，自 2025 年 10 月給出 5000 億美元的現有和未來數據中心芯片收入預期以來，英偉達客户的興趣持續增加；公司對 AI 應用的樂觀預期不僅來自 AI 需求本身，企業數據處理需求也在推動下一代計算需求增長。黃仁勳 CES 演講全文：Rubin 全面投產，算力暴漲 5 倍，砸掉智駕門檻 All in 物理世界。英偉達 Vera Rubin 平台全面投產，通過 “極端協同設計” 將 AI 推理性能提升 5 倍、成本降至 1/10，直擊智能體 “算不起、記不住” 痛點。黃仁勳宣告 AI 進入 “會思考” 下半場，高呼 “物理 AI 的 ChatGPT 時刻已近”。通過開源智能駕駛模型 Alpamayo 模型與西門子合作，英偉達展示了從芯片到機器人的全棧拼圖。英偉達想做 “物理 AI” 的 “安卓”。英偉達在 CES 2026 發佈多款開源機器人基礎模型，包括世界模型 Cosmos 系列和人形機器人專用模型 Isaac GR00T。通過開源仿真框架 Isaac Lab-Arena 和深化與 Hugging Face 合作，英偉達正構建完整生態系統，旨在成為機器人領域默認平台，複製安卓在智能手機的主導地位，推動 AI 從雲端向物理世界遷移。英偉達做了個 FSD？馬斯克淡定回應：我不會為此失眠。英偉達 CES 發佈開源自動駕駛模型 Alpamayo，號稱 “物理 AI 的 ChatGPT 時刻”，將隨奔馳 CLA 一季度上路。面對這一能 “思考推理” 的強勁對手，馬斯克回應稱解決長尾問題才是關鍵，並直言：“我才不會因為這個失眠，真心希望他們能成功。”黃仁勳稱無需依賴冷水機組，製冷設備股一度暴跌 20%。黃仁勳表示，搭載下一代英偉達 Rubin 芯片的服務器機架支持液冷散熱，無需依賴冷水機組。週二數據中心製冷設備的相關概念股普跌。江森自控股價一度暴跌 11%，創 2022 年以來最大盤中跌幅。摩丁製造跌幅一度約 21% 後有所收窄。蘇姿豐 CES 演講全文：堯字節時代來臨，Helios 登場，“未來四年，要實現 AI 性能 1000 倍的提升”！蘇姿豐攜 AMD“AI 全家桶” 炸場 CES，豪言開啓 “堯字節級計算時代”！為支撐未來 50 億用户需求，AMD 祭出 “算力怪獸” Helios 平台，立下四年內芯片性能提升 1000 倍的軍令狀。伴隨消費端新品算力力壓英特爾，AMD 正以雲端雙線突圍之勢，掀起新一輪全球算力競賽。對標英偉達，AMD 推出 MI440X，搶攻企業級 AI 數據中心市場。AMD 在 CES 上發佈面向企業數據中心的 MI440X 芯片，並展示高端 Helios 系統，其預告 2027 年推出的 MI500 系列性能將達 2023 年旗艦產品的 1000 倍。CEO 蘇姿豐攜手 OpenAI 聯合創始人亮相，強調算力需求遠未滿足，旨在進一步打破英偉達的市場壟斷，爭奪數百億美元的 AI 硬件訂單。英特爾 CES 發佈關鍵 AI PC 芯片：18A 工藝首秀 + 性能提升 60%，公司將迎 “戰略轉折點”。英特爾正式發佈基於 18A 工藝的 AI PC 芯片 Panther Lake，標誌實現該先進製程的大規模量產，性能較上代提升 60%。搭載該芯片的筆記本電腦 1 月 7 日開啓預訂，1 月 27 日全球同步上市。CEO 陳立武稱兑現了 2025 年交付 18A 產品的承諾，高級副總裁 Jim Johnson 表示 2026 年將是 “整個行業和公司的戰略轉折點”。研報精選達利歐年度覆盤：美元等法幣貶值，美股高回報只是 “計價幻覺”，黃金跑贏一切。達利歐在 2025 年覆盤中表示，美股 18% 的漲幅實為法幣貶值下的 “計價幻覺”，若以黃金計價則實際下跌 28%。黃金憑藉 39% 的漲幅確立了其作為價值錨點與儲備資產的地位。他警告，當前美股估值已極度拉伸，利潤分配失衡引發的社會危機正悄然積聚，外資正因地緣政治與單邊主義轉向非美市場與實物資產。當下商品交易兩條主線——“去美元” 買黃金，“強安全” 買金屬。浙商證券認為，地緣風險與去美元化正重塑大宗商品週期。核心交易邏輯分為兩條主線：一是黃金取代美元成為央行儲備錨點，95% 的央行預計將持續增持，支撐金價脱離實際利率轉由地緣溢價主導；二是 “強安全” 引發的戰略物資囤積，推動軍工金屬重估。2025 年鎢、鈷漲幅分別達 229% 和 120%。國內宏觀李強會見韓國總統李在明。據新華社，1 月 6 日上午，國務院總理李強在北京釣魚台國賓館會見來華進行國事訪問的韓國總統李在明。中方願同韓方加強市場開放聯通，積極推進高端製造、人工智能、新能源等新興領域合作，深化產業融合對接，攜手培育新的發展動能。中方歡迎韓國企業擴大對華投資，希望韓方為中國企業赴韓投資提供便利。美銀看好中國消費股的三大理由：低基數、深度低估、“類可轉債” 防禦。美銀最新報告明確指出看好中國消費板塊，基於三大核心邏輯：低基數效應為 2026 年業績修復提供窗口；估值回落至歷史低位，溢價幾近消失、機構配置極低，逆向佈局空間打開；資產呈現 “類可轉債” 屬性，龍頭現金流穩健，高股息與回購構成價格保護，同時具備下行防禦與未來估值修復彈性。國內公司腦機接口 “獨角獸” 強腦科技完成 20 億元融資，規模僅次於馬斯克的 Neuralink。強腦科技此次近 20 億元的融資由頂級財務資本與藍思科技等產業巨頭共同押注，標誌着腦機接口技術已跨越實驗室階段，正加速邁向大規模量產與商業化落地。受此影響，資本市場反應強烈，相關概念股持續上漲，行業正加速從實驗室研發向量產與商業化落地跨越。可靈 AI 新年海外出圈，摩根大通：我們重申，快手是全球最便宜的 AI 股之一。由於 “寵物跳舞” 視頻在新年引爆海外市場，可靈 AI 移動端收入暴增。數據顯示，2026 年 1 月可靈 AI 的移動平台日均收入相比 2025 年 12 月暴增 102%，其中韓國市場收入更是激增 13 倍。摩根大通分析師重申對快手的樂觀態度，認為當前估值僅對應 12 倍 2026 年預期市盈率，而 2026-2027 年利潤複合增長率預計達 21%，是全球最被低估的 AI 股之一。海外宏觀馬杜羅被強行控制前一月，特朗普曾向石油巨頭 “劇透”：做好準備。特朗普 “閃擊” 委內瑞拉前一個月曾向美國石油高管透風 “做好準備”，但並未透露行動細節。行動後，白宮公佈雄心勃勃的能源復興計劃，呼籲美企投資數十億美元改造委內瑞拉油田。然而包括雪佛龍、埃克森美孚在內的石油巨頭立場謹慎，以政治穩定性和資金安全為由按兵不動。石油界遊説數月終成真！特朗普支持馬杜羅副手接管委內瑞拉：她最懂油。據央視新聞，當地時間 1 月 5 日，委內瑞拉副總統德爾西·羅德里格斯宣誓就任委內瑞拉代總統。石油巨頭與債權人紛紛對此押注，寄望其憑藉深厚的石油背景與行政控制力，重振能源出口並推動約 600 億美元的債務重組。雪佛龍等油企或成最大受益者。緊盯週五非農，美聯儲 1 月降息的關鍵因素：失業率升至 4.7%。花旗預測，12 月美國失業率可能升至 4.7%，促使美聯儲在本月降息 25 個基點。在勞動力市場走弱和通脹降温的風險平衡下，今年實際降息幅度基準預測為 75 個基點，且不排除超過 100 個基點的可能性。AI 鑄就史上最強護城河？摩根大通資管：兩大中期風險暗藏清算危機。摩根大通資管警告，美股的繁榮已完全被生成式 AI 主導，其收益與增長高度集中於少數巨頭，呈現出史無前例的集中度與依賴性。然而，支撐這場繁榮的萬億資本支出正面臨盈利回報不確定性與美國電力基礎設施瓶頸這兩大 “硬約束”，一旦預期落空，市場將面臨嚴峻的清算風險。瑞銀：波動性大幅走高，警惕黃金短期回調，近期是搭了 “鉑金、白銀、鈀金” 的便車。瑞銀警告黃金短期回調風險，黃金波動率飆升至俄烏衝突水平，與實際利率關係破裂，削弱其避險吸引力。金銀比降至 65 附近，歷史數據顯示後續表現疲弱。但瑞銀維持長期看多，基於央行持續購金、ETF 穩定流入、多元化需求及金礦股低估等因素支撐。海外公司全球首款 1.8nm 芯片，來了！英特爾發佈全球首款 1.8 納米 AI PC 芯片，將端側 AI 算力推升至 180TOPS，實現了性能與能效的突破。這款芯片不僅重新定義了 AI PC 的體驗，更通過向機器人等邊緣場景的拓展，開啓了智能體規模化商業應用的新階段。現代汽車推出新款人形機器人，計劃年產 3 萬台、2028 年進廠造車。現代汽車旗下的波士頓動力公司發佈最新版 Atlas 人形機器人，計劃 2028 年起在美國工廠年產 3 萬台，並在工廠逐步投入使用，消息推動股價一度飆升 8.4% 創歷史新高。該機器人可舉起 50 公斤重物，可在零下 4 華氏度至 104 華氏度的温度範圍內運行。公司稱其初期承擔重複性任務，2030 年將參與複雜裝配。AI 邁入 “變現時代”！谷歌最新報告：企業 AI 告別試驗期，88% 智能體先行者實現正回報。全球 AI 應用已邁入以 “智能體” 為核心的規模化變現時代，商業價值正成為市場核心焦點。谷歌雲報告顯示，敢於重金投入 AI 智能體的企業已通過效率與收入提升獲得可觀回報，並正在主導新一輪的資本重新配置與市場競爭格局。今日要聞前瞻中國 12 月外匯儲備。歐元區 12 月 CPI。美國 12 月 ADP 就業人數變動。美國 11 月 JOLTS 職位空缺。美國 12 月 ISM 非製造業指數。美國 10 月工廠訂單、耐用品訂單。美國上週 EIA 原油庫存變動。