<p>外匯市場曾主要受利率和 GDP 數據驅動，如今已達到一個轉折點，越來越多地受到可持續性因素的影響。目前，全球估計有 30 萬億美元的資產與 ESG 標準相一致，這標誌着資本配置方式的結構性轉變。</p>
<p>因此，展現出強大環境政策和透明治理的國家，正變得對長期外國投資者更具吸引力，尤其是可持續性指標在塑造主權風險認知和資本信心方面的作用日益增強。</p>
<p>例如，歐洲中央銀行（ECB）已經將氣候因素納入其貨幣政策，幫助歐元在關注 ESG 的機構投資者中獲得了顯著的青睞。此外，挪威等國家擴大了其可再生能源能力，包括在海上風電項目上投資 450 億克朗，使其本國貨幣成為持續 ESG 資本流入的受益者。</p>
<h3>探索可持續交易基礎設施的演變</h3>
<p>在過去幾年中，交易者越來越多地獲得了複雜的過濾系統，這些系統將主權 ESG 評分疊加到整體技術和基本分析框架上。</p>
<p>例如，Trade W 為交易者提供了通過一個以移動為主的平台訪問 100 種金融工具的機會，旨在為下一代市場參與者服務。該平台在五十個地區擁有超過五百萬活躍用户，月交易量接近六百億美元，其本土架構反映了整個行業向減少金融服務相關碳足跡的廣泛運動。</p>
<p>儘管如此，近年來支持 ESG 在外匯中整合的量化證據持續增強，體現在可持續基金的強勁表現上，這些基金在 2025 年上半年（涵蓋股票、債券和混合資產）錄得中位回報率為 12.5%，而傳統基金的回報率為 9.2%。</p>
<p>即使是像綠色債券這樣的 ESG 增強工具，也開始佔據全球外匯市場越來越大的份額，從而間接使交易者能夠在日常時間框架內利用 ESG 主題。同樣，ESG 投資預計到 2034 年將達到 167.49 萬億美元（從目前的 35.48 萬億美元），這表明機構向高 ESG 地區的再平衡將繼續重塑貨幣估值，短期至中期內。</p>
<h3>問題依然存在，但沒有什麼是無法輕鬆解決的</h3>
<p>儘管有這些發展，ESG 在外匯中的採用仍面臨獨特挑戰，尤其是考慮到許多外匯交易的短期性質與 ESG 因素通常表現出的多年度視野之間的衝突。但現實比這種緊張關係所暗示的要複雜和有趣得多。</p>
<p>以巴西雷亞爾（BRL）為例。在 2024 年至 2025 年間，儘管由於盧拉總統的環境政策生效，森林砍伐同比下降了 11%，達到了自 2014 年以來最低的年度清理率，但貨幣並沒有均勻走強，原因在於外匯市場定價了競爭風險。</p>
<p>然而，與此同時，來自真正高 ESG 地區的貨幣吸引了溢價流入，瑞士法郎（CHF）在 9 月份對美元達到了 14 年來的最高點，這並不是由於利率（接近零）所驅動，而是由於投資者對 ESG 穩定性的需求。</p>
<p>同樣，新西蘭元（NZD）作為可再生能源信譽的代理，得到了其成熟的排放交易體系和碳定價機制的支持。</p>
<h3>數據不會説謊</h3>
<p>在基金方面，表現優異的情況不言而喻，Tocqueville Dividende ISR 在 2025 年第一季度的回報率接近 20%，超越了晨星全球 TME 指數和 MSCI ACWI 大盤指數。除了個別基金，專注於可再生能源的可持續基金在市場上佔據主導地位（尤其是在 5 月），其中八隻基金的平均回報率為 15.8%，而更廣泛的可持續基金宇宙的回報率為 4.2%。</p>
<p>不僅如此，實時跟蹤這些數據的工具現在也可以使用，遙感衞星提供 1 米分辨率範圍的圖像，從而使交易者能夠實時觀察環境政策的執行或逆轉。</p>
<p>在實際操作中，這意味着監測世界銀行主權 ESG 數據門户的交易者可能在 2025 年第二季度識別出新西蘭加強碳政策實施的潛力（跟蹤實際排放減少和監管數據），並在隨後的機構資本輪換之前建立長期的 NZD 頭寸。</p>
<p>最後但並非最不重要的是，對於希望建立真實頭寸的交易者來説，基礎設施現在已經存在，盧森堡證券交易所的 ESG 債券數據庫跟蹤超過 20,000 種可持續工具，並持續更新。這些不是理論數據寶庫，而是實時更新的，任何願意使用的交易者都可以訪問。</p>
<p>因此，隨着這些工具的成熟和變得更加可及，零售交易者擁有了機構參與者長期以來所珍視的能力，即在實時 ESG 變化完全反映到市場之前進行交易。簡單來説，障礙不再是數據，而是知道在哪裏尋找！</p>

<p>外匯市場正在經歷轉型，環境、社會和治理（ESG）指標越來越多地影響資本配置。擁有 30 萬億美元 ESG 對齊資產的國家，因其強有力的環境政策而吸引長期外資。歐洲中央銀行已將氣候因素納入其貨幣政策，增強了歐元的吸引力。儘管由於外匯交易的短期性質，ESG 採納面臨挑戰，但來自高 ESG 管轄區的貨幣正在獲得關注。實時 ESG 跟蹤工具正變得更加可及，使交易者能夠有效利用這些變化</p>

<p>The forex market, once driven mainly by interest rates and GDP figures, has reached a turning point as it is now increasingly influenced by sustainability considerations. To this point, an estimated $30 trillion is currently held in assets aligned with ESG criteria globally, signalling a structural shift in how capital is allocated.</p>
<div class="lb-trans"><p>外匯市場曾主要受利率和 GDP 數據驅動，如今已達到一個轉折點，越來越多地受到可持續性因素的影響。目前，全球估計有 30 萬億美元的資產與 ESG 標準相一致，這標誌着資本配置方式的結構性轉變。</p>
</div><p>Therefore, countries demonstrating strong environmental policies and transparent governance are becoming more attractive to long-term foreign investors, especially with sustainability metrics beginning to play a growing role in shaping sovereign risk perception and capital confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，展現出強大環境政策和透明治理的國家，正變得對長期外國投資者更具吸引力，尤其是可持續性指標在塑造主權風險認知和資本信心方面的作用日益增強。</p>
</div><p>The European Central Bank (ECB), for instance, has already integrated climate considerations into its monetary policy, helping the Euro gain serious favor among ESG-focused institutional investors in the process. Moreover, nations like Norway have expanded their renewable energy capacity, including a 45 billion kroner investment in offshore wind projects, positioning its native currency as a beneficiary of the ongoing ESG capital inflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，歐洲中央銀行（ECB）已經將氣候因素納入其貨幣政策，幫助歐元在關注 ESG 的機構投資者中獲得了顯著的青睞。此外，挪威等國家擴大了其可再生能源能力，包括在海上風電項目上投資 450 億克朗，使其本國貨幣成為持續 ESG 資本流入的受益者。</p>
</div><h3>Exploring the evolution of sustainable trading infrastructure</h3>
<div class="lb-trans"><h3>探索可持續交易基礎設施的演變</h3>
</div><p>Over the last couple of years traders are increasingly gaining access to sophisticated filtering systems that overlay sovereign ESG scores onto holistic technical and fundamental analysis frameworks.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾年中，交易者越來越多地獲得了複雜的過濾系統，這些系統將主權 ESG 評分疊加到整體技術和基本分析框架上。</p>
</div><p>Trade W, for example, offers traders access to 100 financial instruments through a mobile-first platform designed for the next generation of market participants. With more than five million active users across fifty regions and a monthly trading volume approaching sixty billion dollars, its native architecture reflects the broader industry movement toward reducing the carbon footprint associated with financial services.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，Trade W 為交易者提供了通過一個以移動為主的平台訪問 100 種金融工具的機會，旨在為下一代市場參與者服務。該平台在五十個地區擁有超過五百萬活躍用户，月交易量接近六百億美元，其本土架構反映了整個行業向減少金融服務相關碳足跡的廣泛運動。</p>
</div><p>That said, the quantitative evidence supporting ESG integration in forex has continued to strengthen in recent years as evidenced by the robust performance of sustainable funds that posted median returns of 12.5% over the first half of 2025 (across equities, bonds, and mixed assets) compared to 9.2% for their traditional counterparts.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，近年來支持 ESG 在外匯中整合的量化證據持續增強，體現在可持續基金的強勁表現上，這些基金在 2025 年上半年（涵蓋股票、債券和混合資產）錄得中位回報率為 12.5%，而傳統基金的回報率為 9.2%。</p>
</div><p>Even ESG-enhanced instruments like green bonds have started representing an increasing portion of the global forex market, thus indirectly enabling traders to capitalize on ESG themes on daily timeframes. Similarly, ESG investing too is projected to reach $167.49 trillion by 2034 (from its current levels of $35.48 trillion), signalling that institutional rebalancing toward high-ESG jurisdictions will continue to reshape currency valuations in the near to mid term.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使是像綠色債券這樣的 ESG 增強工具，也開始佔據全球外匯市場越來越大的份額，從而間接使交易者能夠在日常時間框架內利用 ESG 主題。同樣，ESG 投資預計到 2034 年將達到 167.49 萬億美元（從目前的 35.48 萬億美元），這表明機構向高 ESG 地區的再平衡將繼續重塑貨幣估值，短期至中期內。</p>
</div><h3>Problems still persist but nothing that can’t be tackled with ease</h3>
<div class="lb-trans"><h3>問題依然存在，但沒有什麼是無法輕鬆解決的</h3>
</div><p>Despite these developments, unique challenges remain when it comes to ESG adoption in forex, especially given the short-term nature of many forex trades and how they conflict with the multi-year horizon over which ESG factors typically manifest. But the reality is messier and more interesting than that tension alone suggests.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有這些發展，ESG 在外匯中的採用仍面臨獨特挑戰，尤其是考慮到許多外匯交易的短期性質與 ESG 因素通常表現出的多年度視野之間的衝突。但現實比這種緊張關係所暗示的要複雜和有趣得多。</p>
</div><p>Take Brazil's real (BRL) for example. Between 2024 and 2025, even though deforestation fell by 11% yoy, hitting the lowest annual clearing rate since 2014 as President Lula's environmental policies took hold. Yet the currency did not uniformly strengthen for the simple reason that forex markets priced in competing risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>以巴西雷亞爾（BRL）為例。在 2024 年至 2025 年間，儘管由於盧拉總統的環境政策生效，森林砍伐同比下降了 11%，達到了自 2014 年以來最低的年度清理率，但貨幣並沒有均勻走強，原因在於外匯市場定價了競爭風險。</p>
</div><p>However, at the same time, currencies from genuinely high-ESG jurisdictions captured premium flows, with the Swiss franc (CHF) hitting a 14-year high against the US dollar in September, driven not by interest rates (which were at near zero) but by investor demand for ESG stability.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，與此同時，來自真正高 ESG 地區的貨幣吸引了溢價流入，瑞士法郎（CHF）在 9 月份對美元達到了 14 年來的最高點，這並不是由於利率（接近零）所驅動，而是由於投資者對 ESG 穩定性的需求。</p>
</div><p>Similarly, New Zealand's dollar (NZD) has been trading as a proxy for renewable energy credibility, backed by its well established Emissions Trading Scheme and carbon pricing mechanisms.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣，新西蘭元（NZD）作為可再生能源信譽的代理，得到了其成熟的排放交易體系和碳定價機制的支持。</p>
</div><h3>The data doesn't lie</h3>
<div class="lb-trans"><h3>數據不會説謊</h3>
</div><p>On the fund side of things, the outperformance spoke for itself with Tocqueville Dividende ISR posting returns of nearly 20% through Q1 2025, beating both the Morningstar Global TME Index and the MSCI ACWI Large Cap Index. Beyond individual funds, renewable energy-focused sustainable funds dominated the roost (particularly in May), with eight of these funds averaging 15.8% returns versus 4.2% for the broader sustainable fund universe.</p>
<div class="lb-trans"><p>在基金方面，表現優異的情況不言而喻，Tocqueville Dividende ISR 在 2025 年第一季度的回報率接近 20%，超越了晨星全球 TME 指數和 MSCI ACWI 大盤指數。除了個別基金，專注於可再生能源的可持續基金在市場上佔據主導地位（尤其是在 5 月），其中八隻基金的平均回報率為 15.8%，而更廣泛的可持續基金宇宙的回報率為 4.2%。</p>
</div><p>Not only that, the tools to track this in real time are now accessible with remote sensing satellites providing imagery at a 1-meter resolution range, thus allowing traders to literally watch environmental policy enforcement or reversals as they happen.</p>
<div class="lb-trans"><p>不僅如此，實時跟蹤這些數據的工具現在也可以使用，遙感衞星提供 1 米分辨率範圍的圖像，從而使交易者能夠實時觀察環境政策的執行或逆轉。</p>
</div><p>In practical terms what this means is that a trader monitoring the World Bank's Sovereign ESG Data Portal could have potentially identified New Zealand's strengthening carbon policy implementation in Q2 2025 (tracking actual emissions reductions and regulatory data) and establish a long NZD position ahead of the subsequent institutional capital rotation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在實際操作中，這意味着監測世界銀行主權 ESG 數據門户的交易者可能在 2025 年第二季度識別出新西蘭加強碳政策實施的潛力（跟蹤實際排放減少和監管數據），並在隨後的機構資本輪換之前建立長期的 NZD 頭寸。</p>
</div><p>Last but not least, for traders looking to build real positions, the infrastructure now exists with the Luxembourg Stock Exchange's ESG bond database tracking over 20,000 sustainable instruments, updated continuously. These aren't theoretical data troves. They're live, updated daily, available to any trader willing to use.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後但並非最不重要的是，對於希望建立真實頭寸的交易者來説，基礎設施現在已經存在，盧森堡證券交易所的 ESG 債券數據庫跟蹤超過 20,000 種可持續工具，並持續更新。這些不是理論數據寶庫，而是實時更新的，任何願意使用的交易者都可以訪問。</p>
</div><p>Therefore, as these tools mature and become more accessible, retail traders have something institutional players have long protected jealously, i.e. the ability to trade on real-time ESG shifts before they fully price into markets. In simple terms, the barrier isn't data anymore. It's knowing where to look!</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，隨着這些工具的成熟和變得更加可及，零售交易者擁有了機構參與者長期以來所珍視的能力，即在實時 ESG 變化完全反映到市場之前進行交易。簡單來説，障礙不再是數據，而是知道在哪裏尋找！</p>
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外匯市場的綠色革命：ESG 指標如何重塑外匯市場