<p style="text-align: left">AI 搜索市場競爭格局正在發生重要變化。</p>
<p style="text-align: left">據追風交易台，美銀美林最新研報援引第三方機構 Similarweb 統計數據稱，12 月 Gemini 的全球日均網絡訪問量環比激增 24%，相比之下，ChatGPT 的訪問量環比下降了 9%。</p>
<p>美銀分析師 Justin Post 在報告中指出，ChatGPT 的流量增長放緩可能與谷歌推出的 “AI Overviews”（AI 概覽）功能及 Gemini 的日益普及有關。分析師認為，隨着越來越多的谷歌搜索以原生 AI 格式呈現，華爾街可能低估了谷歌搜索業務在 2026 年的潛在上升空間，維持對 Alphabet 的 “買入” 評級。</p>
<h2><strong>流量分化：</strong>Gemini 環比增長 24%，ChatGPT 環比下降 9%</h2>
<p style="text-align: left">12 月全球數據顯示，根據 Similarweb 統計，谷歌日均網頁訪問量同比增長 1% 至 27 億次，ChatGPT 同比增長 49% 至 1.78 億次，必應下降 9% 至 1.1 億次，Gemini 同比暴增 567% 至 5600 萬次。</p>
<p style="text-align: left"><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cf691ba2-2984-420b-817d-9da80ddce034.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="971" height="363" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cf691ba2-2984-420b-817d-9da80ddce034.png"/></p>
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<p style="text-align: left"><strong>從環比數據看，谷歌下降 1.0%，ChatGPT 下降 9.0%，必應下降 2.1%，而 Gemini 增長 24.2%</strong>。</p>
<p style="text-align: left">在美國市場，谷歌日均流量同比持平為 5.31 億次，ChatGPT 同比增長 86% 至 3100 萬次（相當於谷歌的 6%），必應同比下降 0.5% 至 4400 萬次。環比方面，谷歌持平，ChatGPT 下降 8%，必應持平，Gemini 增長 24%。</p>
<h2 style="text-align: left">移動端日活用户：Gemini 環比增長 17%，ChatGPT 增長 2%</h2>
<p style="text-align: left">根據 Sensor Tower 數據，12 月谷歌全球移動端日活用户同比增長 12%（環比增長 1%）至 21 億，ChatGPT 日活用户同比增長 262% 至 3.92 億（環比增長 2%），必應同比下降 9% 至 500 萬，Gemini 同比增長 351% 至 6200 萬（環比增長 17%），Perplexity 同比增長 341% 至 1000 萬，Grok 為 900 萬。</p>
<p style="text-align: left"><strong>12 月 Gemini 新增 900 萬全球日活用户，ChatGPT 新增 600 萬，Grok 新增 100 萬</strong>，反映出 AI 功能持續推動移動端使用增長，且 Gemini 近期表現相對強勁。</p>
<p>儘管 AI 應用層出不窮，谷歌在核心搜索市場的地位並未受到實質性動搖，反而有所鞏固。根據 Statcounter 的數據，12 月谷歌的全球搜索市場份額環比上升 84 個基點，同比上升 110 個基點，達到 90.8%。</p>
<h2><strong>新興 AI 平台的挑戰</strong></h2>
<p>除了 ChatGPT，其他新興的大語言模型（LLM）平台雖然增長迅速，但體量仍相對較小。</p>
<p>Perplexity.ai 在 12 月的全球流量同比增長 92% 至 600 萬，但環比下降了 8%；Claude.ai 同比增長 134% 至 600 萬，環比下降 6%。馬斯克旗下的 Grok 表現相對較好，環比增長 11% 至 900 萬。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4e852026-e8fc-4801-ae4d-421ac316ab68.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="960" height="370" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4e852026-e8fc-4801-ae4d-421ac316ab68.png"/></p>
<p>美銀報告指出，這些新興 AI 站點的合計全球日均流量仍不足谷歌 27 億日均訪問量的 1%。在應用下載量方面，谷歌與競爭對手的差距依然巨大。12 月，谷歌應用的全球下載量是 Bing 的 9.8 倍，是 Perplexity 的 1.9 倍。</p>
<h2 style="text-align: left">看好 Gemini 吸引力及搜索業務上行潛力</h2>
<p>美銀證券維持對 Alphabet 的 “買入” 評級，並將目標價定為 335 美元。</p>
<p>美銀認為，數據表明 Gemini 3.0 大模型的吸引力正在持續推動流量和應用下載。隨着 AI 原生格式在谷歌搜索中的佔比不斷提高，更高的用户參與度和改進的轉化率有望在 2026 年推動搜索業務的變現能力超出市場預期。</p>
<p>從估值角度看，Alphabet 目前的交易價格約為 2027 年預估每股收益（GAAP EPS）的 24 倍，略高於 2016 年以來 22 倍的平均水平。美銀認為，考慮到其兩位數的收入增長預期、雲業務利潤率的擴張以及強大的 AI 資產，這一估值水平是合理的。</p>
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OpenAI

谷歌-C

谷歌-A

<p>第三方數據顯示，12 月，Gemini 日均網頁訪問量達到 5600 萬次，同比暴增 567%，環比增長 24%；ChatGPT 同比增長 49% 至 1.78 億次，環比下降 9%。Gemini 日活用户同比增長 351% 至 6200 萬（環比增長 17%），ChatGPT 同比增長 262% 至 3.92 億（環比增長 2%）。</p>

- AI 搜索市場競爭格局發生變化，Gemini 日均訪問量增長 24%。  
- ChatGPT 同期下降 9%，美國市場增長緩慢。  
- 美銀維持 Alphabet “買入” 評級，預計谷歌搜索將在 2026 年獲益。

AI 搜索戰局生變：Gemini 12 月流量環比激增 24%，ChatGPT 下降 9%