<p>（作者是路透社 Breakingviews 專欄作家。所表達的觀點僅代表她本人。）</p>
<p>作者：Shrabani Chakraborty</p>
<p>班加羅爾，1 月 9 日（路透社 Breakingviews）——諾和諾德（Novo Nordisk，NOVOb.CO）正在印度引發一場肥胖藥物的戰爭。上個月，這家市值 2290 億美元的丹麥製藥公司將其暢銷藥物 Ozempic 推向全球第五大經濟體。每月僅需 8,800 印度盧比（約 97.94 美元）的每週注射劑，與美國的近 500 美元的處方相比，價格令人震驚地便宜。來自主要競爭對手禮來（Eli Lilly，LLY.N）的競爭以及即將到來的專利懸崖將在未來幾年在美國更大範圍內展開。印度的肥胖水平正在急劇上升。在過去的三十年中，城市化促使人們的生活方式更加久坐，飲食也轉向超加工食品。到 2022 年，約 24% 的印度人口被歸類為超重或肥胖，情況預計將進一步惡化。去年，印度總理納倫德拉·莫迪將肥胖稱為 “無聲危機”，並估計到 2050 年，幾乎會影響到 4.4 億印度人，約佔今天 14 億人口的三分之一。為了解決這個問題，他呼籲家庭減少 10% 的食用油使用，並養成定期鍛鍊的習慣。然而，這一醫療困境為肥胖藥物巨頭創造了機會。在過去一年中，禮來和諾和諾德分別在印度市場推出了 Mounjaro 和 Wegovy。但價格戰迅速升級。2025 年 3 月，Mounjaro 開始以每月 14,000 至 17,500 印度盧比的價格銷售其注射藥物。諾和諾德隨後在 6 月以每月 10,850 印度盧比的價格推出 Wegovy。隨着這些藥物的流行，Ozempic 於 2025 年 12 月以每月 8,800 印度盧比的價格首次亮相，成為印度最實惠的選擇。這一定價策略旨在從各個角度抵禦競爭。像 Dr. Reddy’s（REDY.NS）和 Sun Pharma（SUN.NS）這樣的仿製藥製造商正在爭相開發諾和諾德藥物的仿製版本，因為關鍵專利將在 2026 年 3 月到期。但如果這家丹麥公司的藥物也極為便宜，仿製競爭對手不太可能獲得太多市場份額。諾和諾德可能需要在美國採取類似的策略。到 2031 年，Ozempic 和 Wegovy 的關鍵成分專利將到期，這可能會引發來自仿製藥製造商的激烈競爭。根據 Visible Alpha 的數據，諾和諾德的收入預計在 2032 年將下降 0.33%，在 2033 年將下降 1.95%。但如果爆發類似印度的價格戰，銷售下降可能會更加劇烈。投資者有充分理由將印度的減肥藥物對決視為警告，而非個案。請在 X 和 LinkedIn 上關注 Shrabani Chakraborty。</p>
<h3>背景新聞</h3>
<p>諾和諾德於 12 月 12 日在印度推出 Ozempic，將 0.25 毫克劑量定價為每週 24.35 美元。</p>
<p>Ozempic 將以筆式形式銷售，劑量為 0.25 毫克、0.5 毫克和 1 毫克，每支筆可覆蓋四周的劑量。</p>
<p>每月價格為：0.25 毫克為 8,800 印度盧比，0.5 毫克為 10,170 印度盧比，1 毫克為 11,175 印度盧比。</p>
<p>15 至 49 歲印度人的超重或肥胖比例正在上升。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="978" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png"/></p>
<p>（編輯：Una Galani；製作：Aditya Srivastav）</p>

禮來

諾和諾德公司

<p>諾和諾德公司在印度推出了其肥胖藥物 Ozempic，價格顯著低於美國，引發了市場上的價格戰。隨着印度肥胖率的上升，禮來的競爭以及潛在的仿製藥製造商的壓力正在加劇。該定價策略旨在保持市場份額，因為專利將在未來幾年到期。投資者被建議將這種情況視為未來美國市場銷售下降的潛在警告，原因是類似的競爭壓力</p>

<p>(The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（作者是路透社 Breakingviews 專欄作家。所表達的觀點僅代表她本人。）</p>
</div><p>By Shrabani Chakraborty</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Shrabani Chakraborty</p>
</div><p>BENGALURU, Jan 9 (Reuters Breakingviews) - Novo Nordisk (NOVOb.CO) is fuelling an obesity drug war in India. Last month, the $229 billion Danish drugmaker launched its blockbuster remedy Ozempic into the world’s fifth-largest economy. The once-weekly jab costs a mere 8,800 rupees ($97.94) per month, a staggering discount compared to the U.S. where the same prescription can cost nearly $500. Competition from arch rival Eli Lilly (LLY.N) and a looming patent cliff will play out on a larger scale in the U.S. in the coming years. India’s obesity levels are rising sharply. In the past three decades, urbanisation encouraged more sedentary lifestyles and diets have shifted towards ultra-processed foods. By 2022, about 24% of India’s population was classified as either overweight or obese, and the situation is expected to get worse. Last year, Prime Minister Narendra Modi described obesity as a “silent crisis” and reckoned that it could affect nearly 440 million Indians by 2050, or around a third of today’s 1.4 billion population. To tackle the problem, he urged families to cut 10% of cooking oil use and adopt regular exercise. This healthcare dilemma, however, has created an opportunity for obesity drug giants. In the past year, Eli Lilly and Novo Nordisk have launched Mounjaro and Wegovy, respectively, in the Indian market. But a price war escalated quickly. In March 2025, Mounjaro began selling its injectable drug at 14,000–17,500 rupees per month. Novo Nordisk then followed with Wegovy in June at 10,850 rupees per month. As these drugs gained popularity, Ozempic debuted in December 2025 at 8,800 rupees per month, positioning itself as the most affordable option in India. This pricing strategy is about fending off competition from all angles. Generic drugmakers like Dr. Reddy’s (REDY.NS) and Sun Pharma (SUN.NS) are scrambling to develop copycat versions of Novo’s drugs once the key patent expires in March 2026. But if the Danish group’s drugs are also ultra cheap, the generic rivals are unlikely to take much market share. Novo may need to adopt a similar strategy in the U.S. In 2031, the patent on the key ingredient in Ozempic and Wegovy will expire, which is likely to trigger intense competition from generic drugmakers. According to Visible Alpha data, Novo Nordisk’s revenue will dip 0.33% in 2032 and 1.95% in 2033. But if an India-style price war breaks out, the sales decline may be much more dramatic. Investors have good reason to use India’s weight-loss drug showdown as a warning, not an outlier. Follow Shrabani Chakraborty on X and LinkedIn.</p>
<div class="lb-trans"><p>班加羅爾，1 月 9 日（路透社 Breakingviews）——諾和諾德（Novo Nordisk，NOVOb.CO）正在印度引發一場肥胖藥物的戰爭。上個月，這家市值 2290 億美元的丹麥製藥公司將其暢銷藥物 Ozempic 推向全球第五大經濟體。每月僅需 8,800 印度盧比（約 97.94 美元）的每週注射劑，與美國的近 500 美元的處方相比，價格令人震驚地便宜。來自主要競爭對手禮來（Eli Lilly，LLY.N）的競爭以及即將到來的專利懸崖將在未來幾年在美國更大範圍內展開。印度的肥胖水平正在急劇上升。在過去的三十年中，城市化促使人們的生活方式更加久坐，飲食也轉向超加工食品。到 2022 年，約 24% 的印度人口被歸類為超重或肥胖，情況預計將進一步惡化。去年，印度總理納倫德拉·莫迪將肥胖稱為 “無聲危機”，並估計到 2050 年，幾乎會影響到 4.4 億印度人，約佔今天 14 億人口的三分之一。為了解決這個問題，他呼籲家庭減少 10% 的食用油使用，並養成定期鍛鍊的習慣。然而，這一醫療困境為肥胖藥物巨頭創造了機會。在過去一年中，禮來和諾和諾德分別在印度市場推出了 Mounjaro 和 Wegovy。但價格戰迅速升級。2025 年 3 月，Mounjaro 開始以每月 14,000 至 17,500 印度盧比的價格銷售其注射藥物。諾和諾德隨後在 6 月以每月 10,850 印度盧比的價格推出 Wegovy。隨着這些藥物的流行，Ozempic 於 2025 年 12 月以每月 8,800 印度盧比的價格首次亮相，成為印度最實惠的選擇。這一定價策略旨在從各個角度抵禦競爭。像 Dr. Reddy’s（REDY.NS）和 Sun Pharma（SUN.NS）這樣的仿製藥製造商正在爭相開發諾和諾德藥物的仿製版本，因為關鍵專利將在 2026 年 3 月到期。但如果這家丹麥公司的藥物也極為便宜，仿製競爭對手不太可能獲得太多市場份額。諾和諾德可能需要在美國採取類似的策略。到 2031 年，Ozempic 和 Wegovy 的關鍵成分專利將到期，這可能會引發來自仿製藥製造商的激烈競爭。根據 Visible Alpha 的數據，諾和諾德的收入預計在 2032 年將下降 0.33%，在 2033 年將下降 1.95%。但如果爆發類似印度的價格戰，銷售下降可能會更加劇烈。投資者有充分理由將印度的減肥藥物對決視為警告，而非個案。請在 X 和 LinkedIn 上關注 Shrabani Chakraborty。</p>
</div><h3>CONTEXT NEWS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>背景新聞</h3>
</div><p>Novo Nordisk launched Ozempic in India on December 12, pricing the 0.25 mg dose at $24.35 per week.</p>
<div class="lb-trans"><p>諾和諾德於 12 月 12 日在印度推出 Ozempic，將 0.25 毫克劑量定價為每週 24.35 美元。</p>
</div><p>Ozempic will be sold in pen format in 0.25 mg, 0.5 mg and 1 mg doses, with each pen covering four weekly doses.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ozempic 將以筆式形式銷售，劑量為 0.25 毫克、0.5 毫克和 1 毫克，每支筆可覆蓋四周的劑量。</p>
</div><p>Monthly prices are 8,800 rupees for 0.25 mg, 10,170 rupees for 0.5 mg and 11,175 rupees for 1 mg doses.</p>
<div class="lb-trans"><p>每月價格為：0.25 毫克為 8,800 印度盧比，0.5 毫克為 10,170 印度盧比，1 毫克為 11,175 印度盧比。</p>
</div><p>The proportion of Indians aged 15-49 who are overweight or obese is rising</p>
<div class="lb-trans"><p>15 至 49 歲印度人的超重或肥胖比例正在上升。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png" alt="" original-src="https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png"/></p>
<p>(Editing by Una Galani; Production by Aditya Srivastav)</p>
<div class="lb-trans"><p>（編輯：Una Galani；製作：Aditya Srivastav）</p>
</div>

印度為美國肥胖症市場的價格戰做好了準備