<p>根據 <em>Bloomberg</em> 引用的內部記錄，埃隆·馬斯克的 xAI 報告稱截至 2025 年 9 月的季度淨虧損為 14.6 億美元，超過了第一季度的 10 億美元虧損。這家人工智能（AI）初創公司在 2025 年前九個月燒掉了 78 億美元的現金。它的主要目標是創造能夠自主運行的人工智能，並最終驅動像特斯拉（TSLA）的 Optimus 這樣的類人機器人，旨在取代人類工人。</p>
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</ul>
<h2><strong>收入增長帶來一些緩解</strong></h2>
<p>xAI 的收入幾乎是上個季度的兩倍，第三季度達到了 1.07 億美元。截至 9 月，銷售額超過 2 億美元，毛利潤從上個季度的 1400 萬美元上升至 6300 萬美元。xAI 高管對結果保持樂觀，尤其是收入增長，但可能會錯過 6 月設定的 5 億美元的全年目標。</p>
<h2><strong>資金推動激進擴張</strong></h2>
<p>與其他快速增長的 AI 初創公司類似，xAI 正在大量支出，最近籌集了包括芯片巨頭英偉達（Nvidia，NVDA）、Valor Equity Partners 和卡塔爾投資局在內的 200 億美元融資，使公司估值達到 2300 億美元。xAI 至今已籌集至少 400 億美元的股權，管理層表示現金儲備支持每月支出不超過 10 億美元，至少可以維持一年。</p>
<p>在一次投資者電話會議上，首席營收官 Jon Shulkin 表示，目前的主要關注點是快速構建 AI 代理和其他軟件。電話會議上的內部人士表示，這些產品將為 “Macrohard” 提供支持，這是馬斯克對類似微軟（MSFT）的僅 AI 軟件公司的玩笑名稱，直到它能夠驅動 Optimus 機器人。xAI 高管還告訴投資者，公司有足夠的現金繼續大規模支出。</p>
<p>xAI 正在通過股權和債務融資來支持增長。它與 Valor 和 Apollo Global Management（APO）合作，成立了一個特殊工具來購買英偉達芯片。它還在田納西州孟菲斯擴展其 Colossus 數據中心，最近收購了第三棟建築，以達到近 2 吉瓦的電力。</p>
<h2><strong>樂觀中仍面臨挑戰</strong></h2>
<p>xAI 的虧損仍在增加，截至 9 月的 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）顯示虧損 24 億美元，超過了 220 億美元的全年預測。由於激烈的 AI 人才競爭，它在截至 9 月的期間內花費了近 1.6 億美元用於股票薪酬。</p>
<h2><strong>特斯拉的未來是什麼？</strong></h2>
<p>馬斯克的大部分公司都是私有的，但零售投資者可以投資他的旗艦公司特斯拉。由於持續的逆風，分析師目前對特斯拉的長期前景持觀望態度。在 TipRanks 上，TSLA 的共識評級為持有，基於 13 個買入、10 個持有和 7 個賣出評級。特斯拉的平均目標價為 405.94 美元，意味着從當前水平有 6.9% 的下行潛力。今年迄今，TSLA 股價上漲了 10.4%。</p>

<p>埃隆·馬斯克的 xAI 報告稱，2025 年第三季度淨虧損為 14.6 億美元，超過了第一季度的 10 億美元虧損。儘管收入幾乎翻倍，達到 1.07 億美元，但這家人工智能初創公司在今年籌集的 78 億美元現金中消耗殆盡。xAI 已籌集 400 億美元的股權，計劃進行激進擴張，包括一輪由英偉達支持的 200 億美元融資。然而，虧損仍在持續擴大，EBITDA 虧損達到 24 億美元。該公司旨在構建人工智能代理和軟件，但可能會錯過今年 5 億美元的收入目標</p>

<p>Elon Musk's xAI reported a $1.46 billion net loss for the quarter ending September 2025, more than the $1 billion loss from Q1, according to internal records cited by <em>Bloomberg</em>. The artificial intelligence (AI) startup burned through $7.8 billion of the cash it raised during the first nine months of 2025. Its big aim is to create AI that runs on its own and eventually powers humanoid robots like Tesla's (TSLA) Optimus, which is designed to replace human workers.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 <em>Bloomberg</em> 引用的內部記錄，埃隆·馬斯克的 xAI 報告稱截至 2025 年 9 月的季度淨虧損為 14.6 億美元，超過了第一季度的 10 億美元虧損。這家人工智能（AI）初創公司在 2025 年前九個月燒掉了 78 億美元的現金。它的主要目標是創造能夠自主運行的人工智能，並最終驅動像特斯拉（TSLA）的 Optimus 這樣的類人機器人，旨在取代人類工人。</p>
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</div><h2><strong>Revenue Growth Offers Some Relief</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>收入增長帶來一些緩解</strong></h2>
</div><p>xAI's revenue almost doubled from the previous quarter, reaching $107 million for the three months in Q3. Through September, sales hit over $200 million, while gross profit rose to $63 million, up from $14 million last quarter. xAI executives remain upbeat about the results, especially revenue growth, but it might miss its full-year goal of $500 million that was set in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 的收入幾乎是上個季度的兩倍，第三季度達到了 1.07 億美元。截至 9 月，銷售額超過 2 億美元，毛利潤從上個季度的 1400 萬美元上升至 6300 萬美元。xAI 高管對結果保持樂觀，尤其是收入增長，但可能會錯過 6 月設定的 5 億美元的全年目標。</p>
</div><h2><strong>Funding Fuels Aggressive Expansion</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>資金推動激進擴張</strong></h2>
</div><p>Similar to other fast-growing AI startups, xAI is spending heavily from recent raises, including a $20 billion round backed by chip giant Nvidia (NVDA), Valor Equity Partners, and Qatar Investment Authority, valuing the company at $230 billion. xAI has raised at least $40 billion in equity so far, and executives say cash reserves support monthly spending under $1 billion for at least a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>與其他快速增長的 AI 初創公司類似，xAI 正在大量支出，最近籌集了包括芯片巨頭英偉達（Nvidia，NVDA）、Valor Equity Partners 和卡塔爾投資局在內的 200 億美元融資，使公司估值達到 2300 億美元。xAI 至今已籌集至少 400 億美元的股權，管理層表示現金儲備支持每月支出不超過 10 億美元，至少可以維持一年。</p>
</div><p>On an investor call, Chief Revenue Officer Jon Shulkin said the main focus now is quickly building AI agents and other software. Insiders on the call stated that these products will feed into &#34;Macrohard,&#34; Musk's joke name for an AI-only software company like Microsoft (MSFT), until it can power Optimus robots. xAI executives also told investors that the company has enough cash to keep spending big.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一次投資者電話會議上，首席營收官 Jon Shulkin 表示，目前的主要關注點是快速構建 AI 代理和其他軟件。電話會議上的內部人士表示，這些產品將為 “Macrohard” 提供支持，這是馬斯克對類似微軟（MSFT）的僅 AI 軟件公司的玩笑名稱，直到它能夠驅動 Optimus 機器人。xAI 高管還告訴投資者，公司有足夠的現金繼續大規模支出。</p>
</div><p>xAI is raising both equity and debt to fund growth. It has teamed up with Valor and Apollo Global Management (APO) on a special vehicle to buy Nvidia chips. It is also expanding its Colossus data center in Memphis, Tennessee, recently acquiring a third building to hit nearly 2 gigawatts of power.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 正在通過股權和債務融資來支持增長。它與 Valor 和 Apollo Global Management（APO）合作，成立了一個特殊工具來購買英偉達芯片。它還在田納西州孟菲斯擴展其 Colossus 數據中心，最近收購了第三棟建築，以達到近 2 吉瓦的電力。</p>
</div><h2><strong>Challenges Persist Amid Optimism</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>樂觀中仍面臨挑戰</strong></h2>
</div><p>xAI's losses are still growing, with EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) showing a $2.4 billion loss through September, worse than the $2.2 billion full-year projection. It spent nearly $160 million on stock-based pay through September, amid fierce AI talent competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 的虧損仍在增加，截至 9 月的 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）顯示虧損 24 億美元，超過了 220 億美元的全年預測。由於激烈的 AI 人才競爭，它在截至 9 月的期間內花費了近 1.6 億美元用於股票薪酬。</p>
</div><h2><strong>What Is the Future of Tesla?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>特斯拉的未來是什麼？</strong></h2>
</div><p>Most of Musk's companies are privately held, but retail investors can buy into his flagship, Tesla. Analysts currently remain sidelined on Tesla's long-term prospects due to ongoing headwinds. On TipRanks, TSLA has a Hold consensus rating based on 13 Buys, 10 Holds, and seven Sell ratings. The average Tesla price target of $405.94 implies 6.9% downside potential from current levels. Year-to-date, TSLA shares have gained 10.4%.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬斯克的大部分公司都是私有的，但零售投資者可以投資他的旗艦公司特斯拉。由於持續的逆風，分析師目前對特斯拉的長期前景持觀望態度。在 TipRanks 上，TSLA 的共識評級為持有，基於 13 個買入、10 個持有和 7 個賣出評級。特斯拉的平均目標價為 405.94 美元，意味着從當前水平有 6.9% 的下行潛力。今年迄今，TSLA 股價上漲了 10.4%。</p>
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馬斯克的 xAI 燒錢速度超過了其盈利速度，公佈季度淨虧損 14.6 億美元