馬斯克旗下人工智能初創公司 xAI 正以驚人速度消耗現金，內部文件顯示，該公司在 2025 年前九個月支出 78 億美元，平均每天燒掉約 2800 萬美元，同時季度虧損持續擴大，最終目標是開發能夠驅動特斯拉人形機器人 Optimus 的自主人工智能系統。
週五，據彭博報道，獲得的財務文件顯示，xAI 在 2025 年第三季度淨虧損 14.6 億美元，較第一季度的 10 億美元大幅增加。儘管該季度營收環比幾乎翻倍至 1.07 億美元，但公司仍處於大規模投資階段，用於建設數據中心、招募人才和開發軟件。
在最近一次與投資者的電話會議上，xAI 高管透露，公司核心重點是快速構建 AI 代理和其他軟件產品，這些產品將最終整合到名為&#34;Macrohard&#34;的純 AI 軟件公司，併為特斯拉的人形機器人 Optimus 提供動力支持。
xAI 剛剛完成 200 億美元的股權融資，投資方包括英偉達、Valor Equity Partners 和卡塔爾投資局，公司估值達到 2300 億美元。這筆資金預計將支撐公司未來一年或更長時間的運營，因為其月度投資支出仍控制在 10 億美元以內。
<h2 style="text-align: left">虧損擴大但營收增長</h2>
xAI 的財務數據呈現出典型的高速增長型 AI 初創公司特徵。第三季度營收達到 1.07 億美元，較上一季度幾乎翻倍，但淨虧損也從第一季度的 10 億美元攀升至 14.6 億美元。
公司毛利潤出現改善跡象。文件顯示，第三季度毛利潤達到 6300 萬美元，高於上一季度的 1400 萬美元。然而，截至 9 月的前九個月，公司 EBITDA 虧損達 24 億美元，超過此前預計的全年 22 億美元的虧損目標。
儘管營收增長強勁，xAI 可能無法實現年度目標。今年 6 月，公司曾向投資者表示希望全年營收達到 5 億美元，但截至 9 月僅實現 2 億美元出頭的銷售額。xAI 高管在投資者電話會議上對公司業績表示樂觀，並稱年底結果積極，但尚未披露具體數字。
<h2 style="text-align: left">押注 Optimus 和&#34;Macrohard&#34;戰略</h2>
據知情人士透露，在投資者電話會議上，包括首席營收官 Jon Shulkin 在內的 xAI 高管表示，公司目標是構建自主的人工智能系統，最終為特斯拉的人形機器人 Optimus 提供動力。
xAI 當前的核心任務是快速開發 AI 代理和其他軟件產品。這些產品將整合到馬斯克所稱的&#34;Macrohard&#34;——一個純 AI 軟件公司，該名稱是對&#34;微軟&#34;(Microsoft) 的戲仿——直到最終能夠驅動 Optimus 機器人。特斯拉開發 Optimus 的目的是取代人類勞動力。
公司高管向投資者表示，xAI 擁有繼續大舉支出的必要資源。內部文件將 AI 的快速增長稱為&#34;逃逸速度&#34;——這是一個借用自天體動力學的術語，馬斯克經常用它來描述包括 SpaceX 在內的旗下公司能夠實現多快的增長速度。
<h2 style="text-align: left">激進融資支撐擴張計劃</h2>
為了維持龐大開支，xAI Holdings——xAI 和 X 的母公司——正專注於籌集資金。公司最近完成了 200 億美元的股權融資，投資方包括英偉達、Valor Equity Partners 和卡塔爾投資局，使公司估值達到 2300 億美元。
據知情人士透露，這筆現金預計將支撐公司未來一年或更長時間的運營，因為公司月度投資支出仍低於 10 億美元。截至 2025 年 9 月的前九個月，xAI 在投資上使用了近 80 億美元現金。
xAI 同時籌集股權和債務資金。公司已與 Valor 和 Apollo Global Management 合作設立特殊目的實體購買英偉達芯片，並預計很快達成更多交易，以繼續擴建位於田納西州孟菲斯的 Colossus 數據中心。公司已在規劃孟菲斯園區的擴建，最近購買了該地區的第三棟建築，馬斯克去年底表示，這將使公司的計算能力達到近 2 吉瓦。
xAI 迄今已籌集至少 400 億美元股權資金，包括本月早些時候宣佈的最新 200 億美元融資。截至 9 月，公司支付了近 1.6 億美元的股權薪酬，反映出 AI 人才爭奪戰正在升温。
<h2 style="text-align: left">管理層調整與業務整合</h2>
xAI 最近進行了管理層調整。前摩根士丹利銀行家 Anthony Armstrong 於去年秋季加入 xAI 和 X 擔任首席財務官，而 Valor Equity 的合夥人 Jon Shulkin 也在去年底擔任 xAI 的新職務。xAI 前任首席財務官 Mike Liberatore 在任職僅三個月後於去年秋季辭職。
雖然馬斯克經營多個獨立業務和項目，但他經常將它們的目標和資源交織在一起。xAI 的聊天機器人 Grok 已完全整合到社交網絡 X 中，也可在特斯拉車輛中使用。SpaceX 已投資 xAI，而 xAI 則在特斯拉 Megapack 電池上花費了數億美元。
儘管馬斯克曾談及正式連接 xAI 和特斯拉的潛在好處，但這家汽車製造商目前並非 xAI 的投資者。特斯拉股東去年 11 月就公司是否應投資 xAI 進行了投票——這是馬斯克支持的想法——但這項非約束性提案未獲得足夠票數通過。特斯拉總法律顧問 Brandon Ehrhart 當時表示，公司董事會正在考慮下一步行動。

特斯拉

內部文件顯示，公司前 9 個月現金支出高達 78 億美元，日均消耗約 2800 萬美元。儘管 Q3 營收翻倍，但淨虧損擴大至 14.6 億美元。面對鉅額投入，管理層透露了終極戰略：打造名為 “Macrohard” 的軟件生態，最終為特斯拉人形機器人 Optimus 打造” 大腦 “。

- xAI 2025 年前九個月支出 78 億美元，季度淨虧損升至 14.6 億美元。  
- 公司完成 200 億美元融資，估值達 2300 億美元，用於人工智能開發。  
- 目標是為特斯拉人形機器人 Optimus 提供動力，積極推進 AI 代理和軟件產品。

日均燒掉 2800 萬美元！xAI 財務文件流出：9 個月 “燒錢” 78 億美元押注人形機器人