<p>Acuren Corporation (TIC) 收到了摩根大通分析師佐野智彥的新買入評級。</p>
<p>佐野智彥給予買入評級的原因是與 TIC Solutions 的韌性商業模式和改善的財務狀況相關的多種因素。他強調，該公司提供的關鍵任務、受監管驅動的檢查和工程服務，其需求在經濟週期中往往保持穩定，因為這些服務佔項目成本的一小部分，但對安全和合規至關重要。NV5 的成功整合是他論點的核心支柱，因為它已經產生了高於最初計劃的成本節約，並預計將解鎖額外的交叉銷售機會，支持進一步的利潤率擴張。佐野還強調了 TIC 的專業技術專長和規模，使其服務難以被客户完全替代，並有助於確保持久的客户關係和穩定的收入基礎。</p>
<p>與此同時，佐野承認在 NV5 收購後槓桿水平較高，但他認為有紀律的執行和不斷增長的現金生成可以穩步改善資產負債表。他使用 10.3 倍 EV/EBITDA 的倍數對其 2026 年的估計進行估值，考慮到淨債務後，隱含每股目標價為 16 美元，較當前水平約有 50% 的上漲空間。這一上漲空間得益於對基礎設施投資、能源轉型和數據中心等長期結構性增長主題的曝光，他預計這些主題將推動對 TIC 服務的持續需求。總體而言，佐野總結認為，防禦性收入、協同驅動的利潤率改善以及估值重估的空間的結合，證明了對 TIC 的增持/買入推薦是合理的。</p>
<p>根據 TipRanks，佐野是一位 3 星分析師，平均回報率為 3.8%，成功率為 52.17%。佐野覆蓋工業部門，專注於 CSW Industrials、Mirion Technologies 和 Gates Industrial 等股票。</p>

<p>Acuren Corporation (TIC) 被摩根大通分析師佐野智彥給予 “買入” 評級，理由是其業務模式具有韌性，財務狀況改善。成功整合 NV5 預計將帶來成本節約和交叉銷售機會。儘管收購後槓桿水平較高，佐野認為有序的執行將增強資產負債表。他對 TIC 股票的估值為 16 美元，表示有 50% 的上漲空間，得益於基礎設施、能源轉型和數據中心的長期增長。佐野基於防禦性收入和協同效應驅動的利潤改善，建議給予 “增持/買入” 評級</p>

<p>Acuren Corporation (TIC) has received a new Buy rating, initiated by J.P. Morgan analyst, Tomohiko Sano.</p>
<div class="lb-trans"><p>Acuren Corporation (TIC) 收到了摩根大通分析師佐野智彥的新買入評級。</p>
</div><p>Tomohiko Sano has given his Buy rating due to a combination of factors tied to TIC Solutions’ resilient business model and improving financial profile. He highlights that the company delivers mission‑critical, regulation-driven inspection and engineering services whose demand tends to hold up across economic cycles, since they represent a small portion of project costs but are essential for safety and compliance. The successful integration of NV5 is a central pillar of his thesis, as it is already producing higher-than-initially-planned cost savings and is expected to unlock additional cross-selling opportunities, supporting further margin expansion. Sano also emphasizes TIC’s specialized technical expertise and scale, which make its services difficult for customers to fully substitute in-house and help secure enduring customer relationships and a stable revenue base.</p>
<div class="lb-trans"><p>佐野智彥給予買入評級的原因是與 TIC Solutions 的韌性商業模式和改善的財務狀況相關的多種因素。他強調，該公司提供的關鍵任務、受監管驅動的檢查和工程服務，其需求在經濟週期中往往保持穩定，因為這些服務佔項目成本的一小部分，但對安全和合規至關重要。NV5 的成功整合是他論點的核心支柱，因為它已經產生了高於最初計劃的成本節約，並預計將解鎖額外的交叉銷售機會，支持進一步的利潤率擴張。佐野還強調了 TIC 的專業技術專長和規模，使其服務難以被客户完全替代，並有助於確保持久的客户關係和穩定的收入基礎。</p>
</div><p>At the same time, Sano acknowledges the elevated leverage following the NV5 acquisition but believes that disciplined execution and growing cash generation can steadily improve the balance sheet. He values the shares using a 10.3x EV/EBITDA multiple on his 2026 estimates, which, after accounting for net debt, implies a price target of $16 per share, or about 50% upside from current levels. This upside is supported by exposure to long-term structural growth themes such as infrastructure investment, energy transition, and data centers, which he expects to drive sustained demand for TIC’s services. Overall, Sano concludes that the combination of defensive revenues, synergy-driven margin improvement, and room for valuation re-rating justifies an Overweight/Buy recommendation on TIC.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，佐野承認在 NV5 收購後槓桿水平較高，但他認為有紀律的執行和不斷增長的現金生成可以穩步改善資產負債表。他使用 10.3 倍 EV/EBITDA 的倍數對其 2026 年的估計進行估值，考慮到淨債務後，隱含每股目標價為 16 美元，較當前水平約有 50% 的上漲空間。這一上漲空間得益於對基礎設施投資、能源轉型和數據中心等長期結構性增長主題的曝光，他預計這些主題將推動對 TIC 服務的持續需求。總體而言，佐野總結認為，防禦性收入、協同驅動的利潤率改善以及估值重估的空間的結合，證明了對 TIC 的增持/買入推薦是合理的。</p>
</div><p>According to TipRanks, Sano is a 3-star analyst with an average return of 3.8% and a 52.17% success rate. Sano covers the Industrials sector, focusing on stocks such as CSW Industrials, Mirion Technologies, and Gates Industrial.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 TipRanks，佐野是一位 3 星分析師，平均回報率為 3.8%，成功率為 52.17%。佐野覆蓋工業部門，專注於 CSW Industrials、Mirion Technologies 和 Gates Industrial 等股票。</p>
</div>

Defensive Growth and Synergy-Driven Upside: Initiating Buy on TIC Solutions Post-NV5 Integration

- J.P. Morgan 分析師佐野智彥對 Acuren Corporation (TIC) 給予買入評級。  
- 該評級基於 TIC 解決方案穩健的商業模式和改善的財務狀況。  
- 預計 2026 年目標價為每股 16 美元，約有 50% 的上漲空間。

防禦性增長和協同效應推動的上漲：在 NV5 整合後，啓動對 TIC Solutions 的買入評級