<p><strong>華爾街最大的銀行參與者正朝着 1570 億美元的年利潤邁進，這是該行業有史以來第二高的總額。這個數字出現在唐納德·特朗普，現任美國第 47 任總統，繼續進行其第二任期的政策大幅調整，這使得市場在全年保持活躍。</strong></p>
<p>分析師預計，六大銀行在下週公佈財報時，利潤將比去年增長 9%，這一預測基於在紐約收集的估算數據。</p>
<p>這六家銀行分別是摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行、高盛和摩根士丹利。結果將是自 2021 年以來最強勁的表現，當時刺激資金和交易量湧入市場。</p>
<p>去年大多數時間，所有主要銀行的股票都在上漲，並將這種強勁勢頭延續到 1 月份，儘管在 12 月底時出現了裂痕，摩根大通警告 2026 年成本上升，其股價在一天內下跌了 4.7%。</p>
<h3>交易台保持忙碌，客户對華盛頓的反應</h3>
<p>特朗普的政策風格使客户保持活躍。每次重大公告都促使投資者調整頭寸，這直接推動了交易收入。這種活動幫助銀行部門在上半年貸款放緩的情況下仍然保持穩定的費用。許多借款人等待政策落地後再決定是否申請新貸款。</p>
<p>這種不確定性雙向影響。交易台享受了強勁的季度表現，但貸款增長在早期依然疲軟。RBC 資本市場的傑拉德·卡西迪表示，企業學會了如何在華盛頓的噪音中運作。卡西迪在介紹他一次後表示，企業現在比以前更好地管理這種不確定性。</p>
<p>交易活動在下半年終於有所突破。顧問團隊參與了一些年度最大交易的角色。摩根大通和高盛為大約 550 億美元的藝電收購提供了諮詢。融資迅速跟進，貸款方以大額承諾介入，摩根大通開出了最大的一些支票。</p>
<p>花旗集團也發出了強勁的信號。該公司首席財務官馬克·梅森在 12 月表示，他的銀行預計在 2025 年最後一個季度投資銀行費用將增長 20% 左右。分析師現在預計六家銀行中的五家將在該季度產生約 99 億美元的投資銀行費用，比去年增長 12.8%。</p>
<p>傑富瑞金融集團提供了一個早期的數據點。該公司報告其投資銀行收入在財政第四季度增長了 20%，達到 11.9 億美元，儘管該期間在 11 月結束，與日曆結果並不完全一致。</p>
<p>威廉·布萊爾的馬特·齊默表示，年末活動有所增加。在介紹他一次後，馬特表示，供需終於在市場重新開放時達成一致。</p>
<h3>利率和資產負債表重塑明年展望</h3>
<p>市場波動也幫助了交易台。標準普爾 500 指數去年上漲了約 16%，為銀行業的股權業務提供了動力。分析師預計摩根大通的交易收入將增長近 13%，美國銀行將增長 9.3%。高盛預計將增長 6.3%。花旗集團可能由於固定收益結果疲軟而出現 2.7% 的下降。</p>
<p>摩根士丹利面臨更艱難的比較。其股票交易收入在 2024 年第四季度增長了 51%。儘管如此，估計第四季度收入為 54.6 億美元，高於去年同期的 52.6 億美元。</p>
<p>展望未來，分析師表示，指引與當前收益同樣重要。摩根士丹利的分析師貝茜·格雷塞克表示，資本市場復甦的確認將受到密切關注。如果利率下降，2026 年的預測可能會受益。</p>
<p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在 5 月離任，特朗普則在競選中呼籲降低利率。TD Cowen 的分析師史蒂文·亞歷克斯波洛斯寫道，特朗普可能會選擇一位更加温和的繼任者。</p>
<p>降息通常使每家銀行在存款上的支付減少，從而降低融資成本。隨着 2021 年購買的五年期證券到期，資產負債表也可能改善。這些低收益資產損害了利潤，並在整個銀行系統中增加了紙面損失。當它們按面值到期時，企業可以以更高的收益再投資。</p>
<p>卡西迪表示，當前的形勢看起來有利。介紹他之前，傑拉德表示，2020 年和 2021 年購買的債券將在今年到期，銀行部門現在可以將這筆資金投入到更高收益的資產中。</p>
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<p>華爾街銀行預計將實現 1570 億美元的年利潤，這是歷史上第二高的水平，這一增長得益於特朗普總統政策變化下的活躍交易。分析師預計，包括摩根大通和高盛在內的六大銀行的利潤將增長 9%。儘管貸款放緩，但交易收入依然強勁，預計投資銀行業務費用將顯著增加。市場條件和潛在的降息可能進一步提升盈利能力，因為舊的低收益證券到期後，可以重新投資於更高收益的資產</p>

<p><strong>Wall Street’s biggest bank players are heading toward a $157 billion annual profit, the second‑largest total the industry has ever seen. The numbers land as Donald Trump, now the 47th president of the United States, continues his second term with sharp policy shifts that kept markets active all year.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>華爾街最大的銀行參與者正朝着 1570 億美元的年利潤邁進，這是該行業有史以來第二高的總額。這個數字出現在唐納德·特朗普，現任美國第 47 任總統，繼續進行其第二任期的政策大幅調整，這使得市場在全年保持活躍。</strong></p>
</div><p>Analysts expect the six largest firms to report profits up 9% from last year when earnings roll out next week, based on estimates gathered in New York.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，六大銀行在下週公佈財報時，利潤將比去年增長 9%，這一預測基於在紐約收集的估算數據。</p>
</div><p>Those six firms are JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, and Morgan Stanley. The result would be the strongest showing since 2021, when stimulus cash and deal volume flooded the system.</p>
<div class="lb-trans"><p>這六家銀行分別是摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行、高盛和摩根士丹利。結果將是自 2021 年以來最強勁的表現，當時刺激資金和交易量湧入市場。</p>
</div><p>Stocks of every major bank climbed through most of last year and carried that strength into January, though cracks showed late in December when JPMorgan flagged higher costs for 2026 and its shares fell 4.7% in one day.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年大多數時間，所有主要銀行的股票都在上漲，並將這種強勁勢頭延續到 1 月份，儘管在 12 月底時出現了裂痕，摩根大通警告 2026 年成本上升，其股價在一天內下跌了 4.7%。</p>
</div><h3>Trading desks stay busy as clients react to Washington</h3>
<div class="lb-trans"><h3>交易台保持忙碌，客户對華盛頓的反應</h3>
</div><p>Trump’s policy style kept clients active. Each major announcement pushed investors to adjust positions, which fed straight into trading revenue. That activity helped the bank sector post steady fees even while lending slowed during the first half of the year. Many borrowers waited to see where policy landed before committing to new loans.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普的政策風格使客户保持活躍。每次重大公告都促使投資者調整頭寸，這直接推動了交易收入。這種活動幫助銀行部門在上半年貸款放緩的情況下仍然保持穩定的費用。許多借款人等待政策落地後再決定是否申請新貸款。</p>
</div><p>The uncertainty worked both ways. Trading desks enjoyed strong quarters, but loan growth stayed soft early on. Gerard Cassidy of RBC Capital Markets said businesses learned how to operate under the noise coming out of Washington. After introducing him once, Cassidy said companies now manage the uncertainty better than before.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種不確定性雙向影響。交易台享受了強勁的季度表現，但貸款增長在早期依然疲軟。RBC 資本市場的傑拉德·卡西迪表示，企業學會了如何在華盛頓的噪音中運作。卡西迪在介紹他一次後表示，企業現在比以前更好地管理這種不確定性。</p>
</div><p>Dealmaking finally broke loose in the second half. Advisory teams landed roles on some of the largest transactions of the year. JPMorgan and Goldman advised on the roughly $55 billion buyout of Electronic Arts. Financing followed quickly. Lenders stepped in with large commitments, and JPMorgan wrote some of the biggest checks.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易活動在下半年終於有所突破。顧問團隊參與了一些年度最大交易的角色。摩根大通和高盛為大約 550 億美元的藝電收購提供了諮詢。融資迅速跟進，貸款方以大額承諾介入，摩根大通開出了最大的一些支票。</p>
</div><p>Citigroup also signaled strength. Mark Mason, the firm’s chief financial officer, said in December that his bank expected investment‑banking fees to rise in the mid‑20% range during the final quarter of 2025. Analysts now expect five of the six firms to generate about $9.9 billion in investment‑banking fees for the quarter, up 12.8% from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗集團也發出了強勁的信號。該公司首席財務官馬克·梅森在 12 月表示，他的銀行預計在 2025 年最後一個季度投資銀行費用將增長 20% 左右。分析師現在預計六家銀行中的五家將在該季度產生約 99 億美元的投資銀行費用，比去年增長 12.8%。</p>
</div><p>Jefferies Financial Group offered an early data point. The firm reported a 20% jump in investment‑banking revenue to $1.19 billion for its fiscal fourth quarter, though that period ended in November and does not line up perfectly with calendar results.</p>
<div class="lb-trans"><p>傑富瑞金融集團提供了一個早期的數據點。該公司報告其投資銀行收入在財政第四季度增長了 20%，達到 11.9 億美元，儘管該期間在 11 月結束，與日曆結果並不完全一致。</p>
</div><p>Matt Zimmer of William Blair said activity picked up late in the year. After introducing him once, Matt said supply and demand finally came together as markets reopened.</p>
<div class="lb-trans"><p>威廉·布萊爾的馬特·齊默表示，年末活動有所增加。在介紹他一次後，馬特表示，供需終於在市場重新開放時達成一致。</p>
</div><h3>Rates and balance sheets reshape next year outlook</h3>
<div class="lb-trans"><h3>利率和資產負債表重塑明年展望</h3>
</div><p>Market swings also helped trading desks. The S&amp;P 500 rose about 16% last year, adding fuel to equity businesses across the banking industry. Analysts expect trading revenue to rise nearly 13% at JPMorgan and 9.3% at Bank of America. Goldman is forecast to post a 6.3% increase. Citigroup may see a 2.7% decline due to weaker fixed‑income results.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場波動也幫助了交易台。標準普爾 500 指數去年上漲了約 16%，為銀行業的股權業務提供了動力。分析師預計摩根大通的交易收入將增長近 13%，美國銀行將增長 9.3%。高盛預計將增長 6.3%。花旗集團可能由於固定收益結果疲軟而出現 2.7% 的下降。</p>
</div><p>Morgan Stanley faces a tougher comparison. Its stock trading revenue jumped 51% in the fourth quarter of 2024. Even so, estimates point to fourth‑quarter revenue of $5.46 billion, up from $5.26 billion a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利面臨更艱難的比較。其股票交易收入在 2024 年第四季度增長了 51%。儘管如此，估計第四季度收入為 54.6 億美元，高於去年同期的 52.6 億美元。</p>
</div><p>Looking ahead, analysts say guidance matters as much as current earnings. Morgan Stanley analysts led by Betsy Graseck said confirmation of a capital‑markets rebound will be closely watched. Forecasts for 2026 could benefit if interest rates fall.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，分析師表示，指引與當前收益同樣重要。摩根士丹利的分析師貝茜·格雷塞克表示，資本市場復甦的確認將受到密切關注。如果利率下降，2026 年的預測可能會受益。</p>
</div><p>Federal Reserve Chair Jerome Powell is set to leave in May, and Trump has campaigned for lower rates. TD Cowen analyst Steven Alexopoulos wrote that Trump may choose a more dovish successor.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在 5 月離任，特朗普則在競選中呼籲降低利率。TD Cowen 的分析師史蒂文·亞歷克斯波洛斯寫道，特朗普可能會選擇一位更加温和的繼任者。</p>
</div><p>Rate cuts usually let each bank pay less on deposits, lowering funding costs. Balance sheets may also improve as five‑year securities bought in 2021 reach maturity. Those low‑yield assets hurt profits and added paper losses across the bank system. As they roll off at par, firms can reinvest at higher yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>降息通常使每家銀行在存款上的支付減少，從而降低融資成本。隨着 2021 年購買的五年期證券到期，資產負債表也可能改善。這些低收益資產損害了利潤，並在整個銀行系統中增加了紙面損失。當它們按面值到期時，企業可以以更高的收益再投資。</p>
</div><p>Cassidy said the setup looks favorable. After introducing him earlier, Gerard said bonds bought in 2020 and 2021 are coming due this year, and the bank sector can now place that money into higher‑yield assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>卡西迪表示，當前的形勢看起來有利。介紹他之前，傑拉德表示，2020 年和 2021 年購買的債券將在今年到期，銀行部門現在可以將這筆資金投入到更高收益的資產中。</p>
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由於交易持續火熱，華爾街銀行正朝着 1570 億美元的利潤目標邁進