<p>摩根大通預計美聯儲的下一步將是加息</p><p>高盛、巴克萊銀行將降息推遲至 2026 年中期</p><p>交易員押注 1 月會議上維持利率不變的概率為 95%</p><p>（更新摩根大通和巴克萊銀行的預測，媒體包裝代碼更改為 FED-RATES/RESEARCH）</p><p>作者：Siddarth S 和 Akriti Shah</p><p>1 月 12 日（路透社）- 摩根大通預測美國聯邦儲備委員會的下一步將是 2027 年的加息，而巴克萊銀行和高盛則與摩根士丹利一起將降息預期推遲至 2026 年中期，因為數據顯示勞動力市場並未迅速惡化。</p><p>摩根大通撤回了對 1 月降息的展望，預測美聯儲下一步將在 2027 年第三季度加息 25 個基點。麥格理重申其對 2026 年 12 季度加息的預測。</p><p>週五的數據表明，美國 12 月就業增長放緩超出預期。然而，失業率降至 4.4% 和穩健的工資增長表明勞動力市場並未迅速惡化，增強了市場對美聯儲在 1 月會議上維持借貸成本不變的預期。</p><p>“如果勞動力市場在未來幾個月再次疲軟，或者通脹大幅下降，美聯儲仍可能在今年晚些時候放鬆政策，” 摩根大通在週五的報告中表示。</p><p>“然而，我們預計勞動力市場將在第二季度收緊，去通脹過程將相當漸進。”</p><p>根據 CME FedWatch 工具，交易員押注美聯儲在 1 月會議上維持利率不變的概率為 95%，高於數據公佈前的 86%。</p><p>高盛和巴克萊銀行原本預測在 3 月和 6 月降息，現在預計分別在 9 月和 12 月降息 25 個基點，緊隨 6 月的降息之後。</p><p>“如果勞動力市場如我們所預期的那樣穩定，FOMC 可能會從風險管理模式轉向正常化模式，” 高盛在週日的報告中表示，同時將其對美國經濟衰退的 12 個月概率從 30% 下調至 20%。</p><p>摩根士丹利也在週五修正了其預測，將降息時間從 1 月和 4 月調整為 6 月和 9 月。</p><p>富國銀行和美國銀行全球研究分別維持對 3 月-6 月和 6 月-7 月降息的押注。</p><p>“數據的混合與我們認為的 breakeven 就業增長可能下降（勞動力供應衝擊）甚至比美聯儲承認的速度更快的觀點一致，” 美國銀行補充道。</p><p>與此同時，特朗普總統與美聯儲主席鮑威爾之間的爭鬥加劇，鮑威爾在週日表示特朗普政府曾威脅要對他提起刑事指控，這引發了對中央銀行獨立性的擔憂。</p><p>鮑威爾稱這一舉動是特朗普希望大幅降低利率的 “藉口”，以獲得對利率的更多影響力。</p>

高盛

巴克萊銀行

<p>摩根大通預測美聯儲將在 2027 年加息，而巴克萊銀行和高盛則將其降息預測推遲至 2026 年中期。目前的數據表明勞動力市場放緩，但失業率下降和工資增長穩健，預計 1 月份利率將保持不變。交易員認為這一結果的概率為 95%。高盛和巴克萊銀行現在預計分別將在 9 月和 12 月降息，因為他們根據勞動力市場的穩定性和通脹趨勢調整了預測</p>

<p>J.P. Morgan expects Fed’s next move to be a rate hike</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通預計美聯儲的下一步將是加息</p>
</div><p>Goldman Sachs, Barclays delay rate cuts to mid-2026</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛、巴克萊銀行將降息推遲至 2026 年中期</p>
</div><p>Traders bet on 95% chance of unchanged rates in Jan meeting</p>
<div class="lb-trans"><p>交易員押注 1 月會議上維持利率不變的概率為 95%</p>
</div><p>(Updates throughout with J.P. Morgan and Barclays forecasts, changes media packaging code to FED-RATES/RESEARCH)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新摩根大通和巴克萊銀行的預測，媒體包裝代碼更改為 FED-RATES/RESEARCH）</p>
</div><p>By Siddarth S and Akriti Shah</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Siddarth S 和 Akriti Shah</p>
</div><p>Jan 12 (Reuters) - J.P. Morgan predicts the U.S. Federal Reserve’s next move will be a rate hike in 2027, while Barclays and Goldman Sachs joined Morgan Stanley in postponing rate cut calls to mid-2026 as data suggested that the labor market was not rapidly deteriorating.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 12 日（路透社）- 摩根大通預測美國聯邦儲備委員會的下一步將是 2027 年的加息，而巴克萊銀行和高盛則與摩根士丹利一起將降息預期推遲至 2026 年中期，因為數據顯示勞動力市場並未迅速惡化。</p>
</div><p>J.P. Morgan withdrew its outlook for a January cut, forecasting Fed’s next move to be a 25-basis-point rate hike in the third quarter of 2027. Macquarie reiterated its forecast of a rate hike in the December 2026 quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通撤回了對 1 月降息的展望，預測美聯儲下一步將在 2027 年第三季度加息 25 個基點。麥格理重申其對 2026 年 12 季度加息的預測。</p>
</div><p>Data on Friday showed U.S. employment growth slowed more than expected in December. However, a decline in the unemployment rate to 4.4% and solid wage growth suggested the labor market was not rapidly deteriorating, boosting expectations that the central bank will leave borrowing costs unchanged at its January meeting.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五的數據表明，美國 12 月就業增長放緩超出預期。然而，失業率降至 4.4% 和穩健的工資增長表明勞動力市場並未迅速惡化，增強了市場對美聯儲在 1 月會議上維持借貸成本不變的預期。</p>
</div><p>“If the labor market weakens again in the coming months, or if inflation falls materially, the Fed could still ease later this year,” J.P. Morgan said in a note dated Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果勞動力市場在未來幾個月再次疲軟，或者通脹大幅下降，美聯儲仍可能在今年晚些時候放鬆政策，” 摩根大通在週五的報告中表示。</p>
</div><p>“However, we expect the labor market to tighten by the second quarter and the disinflation process to be quite gradual.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“然而，我們預計勞動力市場將在第二季度收緊，去通脹過程將相當漸進。”</p>
</div><p>Traders are betting on a 95% chance for the Fed to keep rates unchanged at its January meeting, according to the CME FedWatch tool, up from 86% before the data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 CME FedWatch 工具，交易員押注美聯儲在 1 月會議上維持利率不變的概率為 95%，高於數據公佈前的 86%。</p>
</div><p>Goldman Sachs and Barclays, which had forecast cuts in March and June, now expect a 25 bps reduction in September and December, respectively, following the cut in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛和巴克萊銀行原本預測在 3 月和 6 月降息，現在預計分別在 9 月和 12 月降息 25 個基點，緊隨 6 月的降息之後。</p>
</div><p>“If the labor market stabilizes as we expect, the FOMC will likely shift from risk management mode to normalization mode,” Goldman said in a note dated Sunday, as it lowered its 12-month U.S. recession probability to 20% from 30%.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果勞動力市場如我們所預期的那樣穩定，FOMC 可能會從風險管理模式轉向正常化模式，” 高盛在週日的報告中表示，同時將其對美國經濟衰退的 12 個月概率從 30% 下調至 20%。</p>
</div><p>Morgan Stanley also revised its forecast on Friday to rate cuts in June and September from January and April.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利也在週五修正了其預測，將降息時間從 1 月和 4 月調整為 6 月和 9 月。</p>
</div><p>Wells Fargo and BofA Global Research both maintained their bets of March-June and June-July cuts, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>富國銀行和美國銀行全球研究分別維持對 3 月-6 月和 6 月-7 月降息的押注。</p>
</div><p>“Mix of data is consistent with our view that breakeven job growth might be falling (labor supply shock) even faster than the Fed will concede,” BofA added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“數據的混合與我們認為的 breakeven 就業增長可能下降（勞動力供應衝擊）甚至比美聯儲承認的速度更快的觀點一致，” 美國銀行補充道。</p>
</div><p>Meanwhile, the tussle between President Donald Trump and Fed Chair Jerome Powell intensified, after Powell on Sunday said the Trump administration had threatened him with a criminal indictment, stoking worries about the central bank’s independence.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，特朗普總統與美聯儲主席鮑威爾之間的爭鬥加劇，鮑威爾在週日表示特朗普政府曾威脅要對他提起刑事指控，這引發了對中央銀行獨立性的擔憂。</p>
</div><p>Powell called this move a “pretext” to gain more influence over interest rates that Trump wants cut dramatically.</p>
<div class="lb-trans"><p>鮑威爾稱這一舉動是特朗普希望大幅降低利率的 “藉口”，以獲得對利率的更多影響力。</p>
</div>

J.P. Morgan forecasts 2027 Fed hike; Barclays, Goldman postpone rate cut calls

- J.P. Morgan 預計美聯儲將在 2027 年加息，而高盛和巴克萊推遲降息預期至 2026 年中。  
- 數據顯示美國 12 月就業增長放緩，但失業率降至 4.4% 表明勞動市場並未迅速惡化。  
- 交易員預計美聯儲在 1 月會議上維持利率不變的概率為 95%。

摩根大通預測美聯儲將在 2027 年加息；巴克萊銀行和高盛推遲了對降息的預期