<p>這家自動駕駛公司採取了多項新措施來支持其股票，包括延長鎖定期、回購股票以及一些大投資者的增持。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/01/12082043/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_12-1-2026_105937_thebambooworks.com_-1024x673.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="673" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/01/12082043/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_12-1-2026_105937_thebambooworks.com_-1024x673.jpeg"/></p>
<h4><strong>關鍵要點：</strong></h4>
<ul>
<li>佑駕創新在上市後的這一年內進行了兩次股份配售，以籌集額外資金</li>
<li>這家自動駕駛技術公司在 2021 年至 2024 年間累計虧損達 7.6 億元人民幣</li>
</ul>
<p>12 月 15 日，中國工業和信息化部宣佈批准 Deepal 和 Arcfox 品牌的兩款三級（L3）自動駕駛汽車的市場準入，允許它們分別在重慶和北京開始道路測試。</p>
<p>這足以引發對自動駕駛技術股票的新一輪投機性買入，包括 <strong>佑駕創新有限公司</strong>（2431.HK），其股價在短短四個交易日內飆升近 50%。這一漲幅只是該公司自 2024 年 12 月上市以來股價過山車的最新一次大動作。</p>
<p>在一年多前以每股 17 港元出售股票後，佑駕創新的股價迅速攀升至去年 3 月的 39.50 港元的峯值——是 IPO 價格的兩倍多。此後股價經歷了現實檢驗，橫盤整理，仍處於高位。直到去年 11 月，主要投資者在鎖定期到期後預期的拋售引發了一波拋售，導致股價在一個月內蒸發了 60% 的價值。</p>
<h4><strong>盈利挑戰</strong></h4>
<p>直到最近，隨着投資者對自動駕駛股票的熱情恢復，佑駕創新的股價才開始反彈，同時公司也宣佈了一系列支持股價的措施。</p>
<p>在最新的措施中，公司 <strong>披露</strong>，主要股東和幾位執行董事同意將其持股的鎖定期延長 12 個月，原定於去年 12 月 17 日到期。此次延長涵蓋約 7750 萬股，佔公司總股本的 18.4%。此外，兩位個人股東共同持有 1000 萬股，承諾將其鎖定期延長六個月。</p>
<p>與此同時，董事長劉國慶在 1 月 5 日和 1 月 6 日的公開市場上購買了 10 萬股，平均價格為每股 13.27 港元，花費約 133 萬元，購買了公司已發行股份的 0.02%。另外，基石投資者 Horizon Robotics 在公開市場上又購買了 69 萬股。</p>
<p>在本週晚些時候，公司宣佈截至 1 月 8 日已在公開市場回購了總計 300 萬股，平均回購價格為每股 14.94 港元，支出 4488 萬元（約合 350 萬美元）。</p>
<p>主要股東的這種支持，加上公司的回購，能否使股票重回增長軌道？考慮到當前對自動駕駛股票的強烈需求，短期內或許可以。然而，任何股票的基本驅動因素最終仍然是公司的業績。而目前，至少在財務方面，佑駕創新並沒有顯示出顯著的突破。</p>
<p>最重要的是，公司繼續報告虧損在擴大，而不是縮小。其淨虧損從 2021 年的 1.3 億元（1860 萬美元）增長到 2024 年的 2.16 億元，四年累計虧損達 7.6 億元。2025 年上半年又虧損了 1.52 億元，比去年同期擴大了 40%。</p>
<p>公司在其最初的上市文件中非常直接地表示，當時的發展計劃和管理層的估計並不包括在 2026 年前實現盈利的任何預期。實際上，去年的虧損似乎是確定無疑的。而公司今年是否能最終實現盈利的跡象尚未顯現。</p>
<h4><strong>頻繁的股份配售，投資者信心回落</strong></h4>
<p>儘管虧損在擴大，但佑駕創新過去一年的某些舉措也削弱了投資者的信心。去年 7 月，在上市僅半年後，公司急於以最新市場價格的 14.8% 的折扣配售 680 萬股，以每股 23.26 港元的價格籌集 1.55 億港元。僅四個月後，又以近 10% 的折扣配售 1400 萬股，這次以每股 14.88 港元的價格籌集了 2.04 億港元。</p>
<p>在 IPO 後一年內進行兩次配售顯然表明公司仍在大量消耗現金，並可能在可預見的未來繼續進入資本市場，這為其股票創造了持續的壓力。</p>
<p>值得注意的是，在第一次配售前一週，基石投資者 KCH International（持有 3109 萬股佑駕創新股份）承諾將其鎖定期從原定的 6 月 25 日延長三個月。它進一步承諾在原鎖定期到期後的九個月內不出售超過 311 萬股。</p>
<p>但在去年 8 月，公司披露 KCH International 由於 “自身資金需求” 將其最大計劃處置量上調至 933 萬股。這一突如其來的反轉令一些投資者感到憤怒，他們質疑 KCH 為何在配售前幾天做出承諾，卻在一個月後反悔。</p>
<h4><strong>審計師更換</strong></h4>
<p>佑駕創新的股價波動並未就此結束。去年 7 月，公司突然 <strong>宣佈</strong> 更換審計師，從普華永道更換為 RSM 香港，僅以 “全面考慮公司的當前業務運營和未來審計服務需求” 為由進行更換。這一突如其來的、解釋不清的更換令投資者感到困惑，尤其是考慮到普華永道作為全球審計領導者的地位，以及在其 IPO 後僅六個月的時間。</p>
<p>儘管主要股東最近的購買行為傳達了信心，但其規模有限——僅 10 萬股，價值剛剛超過 100 萬港元——使得這一舉動更多是象徵性的，而非實質性的。</p>
<p>公司上週宣佈的 4488 萬港元的股票回購進一步引發質疑，距離其剛剛籌集的 2.04 億港元僅一個月。尤其令人困惑的是，回購的平均價格為 14.94 港元，高於其最近的配售價格 14.88 港元，這引發了對管理層資本配置合理性的審查。</p>
<p>投資者應注意，KCH International 可能在今年 3 月之前處置超過 900 萬股，而個人和主要股東的鎖定期將分別在 6 月和 12 月到期，這將造成多重潛在的拋壓。考慮到 KCH International 有反轉先前承諾的先例，其他投資者也可能會採取相同的做法，無法保證。</p>
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<p><strong><em>圖片來源：Bamboo Works</em></strong></p>
<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>

佑駕創新

<p>佑駕創新是一家自動駕駛公司，面臨着虧損擴大和股價波動的重大挑戰。儘管最近採取了一些措施來支持其股價，包括鎖定期延長和回購，但該公司在 2021 年至 2024 年期間累計虧損達 7.6 億元人民幣。在獲得三級自動駕駛汽車的市場準入批准後，佑駕創新的股價在四天內飆升近 50%，但自 2024 年 12 月上市以來，其股價經歷了過山車般的波動。該公司仍然依賴股票配售來籌集資金，這引發了人們對其財務穩定性和投資者信心的擔憂</p>

<p><em>The autonomous driving company has taken multiple new steps to support its shares, including share lockup period extensions, buybacks and increased purchases by some big investors</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這家自動駕駛公司採取了多項新措施來支持其股票，包括延長鎖定期、回購股票以及一些大投資者的增持。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/01/12082043/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_12-1-2026_105937_thebambooworks.com_-1024x673.jpeg" alt="" original-src="https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/01/12082043/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_12-1-2026_105937_thebambooworks.com_-1024x673.jpeg"/></p>
<h4><strong>Key Takeaways:</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>關鍵要點：</strong></h4>
</div><ul>
<li>Minieye has conducted two share placements to raise additional funds in the year since its listing</li>
<li>The autonomous driving technology company accrued aggregate losses of 760 million yuan between 2021 and 2024</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>佑駕創新在上市後的這一年內進行了兩次股份配售，以籌集額外資金</li>
<li>這家自動駕駛技術公司在 2021 年至 2024 年間累計虧損達 7.6 億元人民幣</li>
</ul>
</div><p>On Dec. 15, China's Ministry of Industry and Information Technology announced market access approvals for two Level 3 (L3) autonomous driving vehicles from the Deepal and Arcfox brands, greenlighting them to start road tests in Chongqing and Beijing, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月 15 日，中國工業和信息化部宣佈批准 Deepal 和 Arcfox 品牌的兩款三級（L3）自動駕駛汽車的市場準入，允許它們分別在重慶和北京開始道路測試。</p>
</div><p>That was all it took to ignite a new wave of speculative buying of autonomous driving technology stocks, including <strong>Minieye Technology Co. Ltd.</strong> (2431.HK), which surged nearly 50% within just four trading days. The jump was just the latest big move in a roller coaster ride for the company's stock since its December 2024 listing.</p>
<div class="lb-trans"><p>這足以引發對自動駕駛技術股票的新一輪投機性買入，包括 <strong>佑駕創新有限公司</strong>（2431.HK），其股價在短短四個交易日內飆升近 50%。這一漲幅只是該公司自 2024 年 12 月上市以來股價過山車的最新一次大動作。</p>
</div><p>After selling shares for HK$17 just over a year ago, Minieye's stock rapidly climbed to a peak of HK$39.50 by March last year — more than double the IPO price. It underwent a reality check after that and traded sideways, still at elevated levels. Until November last year, that is, when anticipated selling by major investors after a lockup period was set to expire triggered a selloff that erased 60% of the stock's value within one month.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一年多前以每股 17 港元出售股票後，佑駕創新的股價迅速攀升至去年 3 月的 39.50 港元的峯值——是 IPO 價格的兩倍多。此後股價經歷了現實檢驗，橫盤整理，仍處於高位。直到去年 11 月，主要投資者在鎖定期到期後預期的拋售引發了一波拋售，導致股價在一個月內蒸發了 60% 的價值。</p>
</div><h4><strong>Profit challenged</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>盈利挑戰</strong></h4>
</div><p>Only recently, with renewed investor enthusiasm for autonomous driving stocks, have Minieye's shares begun to rebound, as it also announced a series of measures to support the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>直到最近，隨着投資者對自動駕駛股票的熱情恢復，佑駕創新的股價才開始反彈，同時公司也宣佈了一系列支持股價的措施。</p>
</div><p>In the latest of those, the company <strong>disclosed</strong> on Jan. 5 that major shareholders and several executive directors agreed to a 12-month extension of lockup periods for their holdings, which were originally set to expire last Dec. 17. The extension covers approximately 77.5 million shares, representing 18.4% of the company's total. Additionally, two individual shareholders collectively holding 10 million shares pledged to extend their lockup periods by six months.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新的措施中，公司 <strong>披露</strong>，主要股東和幾位執行董事同意將其持股的鎖定期延長 12 個月，原定於去年 12 月 17 日到期。此次延長涵蓋約 7750 萬股，佔公司總股本的 18.4%。此外，兩位個人股東共同持有 1000 萬股，承諾將其鎖定期延長六個月。</p>
</div><p>Concurrently, Chairman Liu Guoqing acquired 100,000 shares in the open market on Jan. 5 and Jan. 6, at an average price of HK$13.27, spending about HK$1.33 million for 0.02% of the company's issued shares. Separately, cornerstone investor Horizon Robotics purchased another 690,000 shares in the open market.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，董事長劉國慶在 1 月 5 日和 1 月 6 日的公開市場上購買了 10 萬股，平均價格為每股 13.27 港元，花費約 133 萬元，購買了公司已發行股份的 0.02%。另外，基石投資者 Horizon Robotics 在公開市場上又購買了 69 萬股。</p>
</div><p>Later in the week, the company announced that it had repurchased an aggregate 3 million shares in the open market through Jan. 8 at an average price of HK$14.94 per share, spending HK$44.88 million ($3.5 million).</p>
<div class="lb-trans"><p>在本週晚些時候，公司宣佈截至 1 月 8 日已在公開市場回購了總計 300 萬股，平均回購價格為每股 14.94 港元，支出 4488 萬元（約合 350 萬美元）。</p>
</div><p>Can such support from major shareholders, combined with corporate buybacks, return the stock to a growth track? Perhaps it could in the short-term, given the current strong appetite for autonomous driving stocks. However, the fundamental driver of any stock ultimately remains a company's performance. And for now, at least, Minieye's financials are showing no significant breakthrough.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要股東的這種支持，加上公司的回購，能否使股票重回增長軌道？考慮到當前對自動駕駛股票的強烈需求，短期內或許可以。然而，任何股票的基本驅動因素最終仍然是公司的業績。而目前，至少在財務方面，佑駕創新並沒有顯示出顯著的突破。</p>
</div><p>Most importantly, the company continues to report losses that are widening, rather than narrowing. Its net loss grew from 130 million yuan ($18.6 million) in 2021 to 216 million yuan in 2024, with cumulative losses of 760 million yuan over those four years. It lost another 152 million in the first half of 2025, 40% wider than the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>最重要的是，公司繼續報告虧損在擴大，而不是縮小。其淨虧損從 2021 年的 1.3 億元（1860 萬美元）增長到 2024 年的 2.16 億元，四年累計虧損達 7.6 億元。2025 年上半年又虧損了 1.52 億元，比去年同期擴大了 40%。</p>
</div><p>The company was quite direct in its original listing documents, saying its development plan and management's estimates at that time did not include any expectation of becoming profitable before 2026. Indeed, the red ink looks certain to continue for all of last year. And signs that the company may finally drive into the black this year have yet to materialize.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在其最初的上市文件中非常直接地表示，當時的發展計劃和管理層的估計並不包括在 2026 年前實現盈利的任何預期。實際上，去年的虧損似乎是確定無疑的。而公司今年是否能最終實現盈利的跡象尚未顯現。</p>
</div><h4><strong>Frequent share placements, investor backtracking</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>頻繁的股份配售，投資者信心回落</strong></h4>
</div><p>Widening losses aside, some of Minieye's actions over the past year have also dented investor confidence. Last July, just a half year after its listing, the company rushed to place 6.8 million shares at a steep 14.8% discount to the latest market price, selling them for HK$23.26 each to raise HK$155 million. Just four months later, it placed another 14 million shares at a nearly 10% discount, this time selling them for HK$14.88 each, raising another HK$204 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管虧損在擴大，但佑駕創新過去一年的某些舉措也削弱了投資者的信心。去年 7 月，在上市僅半年後，公司急於以最新市場價格的 14.8% 的折扣配售 680 萬股，以每股 23.26 港元的價格籌集 1.55 億港元。僅四個月後，又以近 10% 的折扣配售 1400 萬股，這次以每股 14.88 港元的價格籌集了 2.04 億港元。</p>
</div><p>Two placements within a year of an IPO clearly shows the company is still burning through significant cash, and will likely continue tapping capital markets in the foreseeable future, creating a constant overhang for its stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 IPO 後一年內進行兩次配售顯然表明公司仍在大量消耗現金，並可能在可預見的未來繼續進入資本市場，這為其股票創造了持續的壓力。</p>
</div><p>Notably, one week before the first placement, cornerstone investor KCH International, which holds 31.09 million Minieye shares, pledged to extend its lockup period by three months from an original June 25 expiry date. It further committed not to sell more than 3.11 million shares in the nine months after the original lockup expiration.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，在第一次配售前一週，基石投資者 KCH International（持有 3109 萬股佑駕創新股份）承諾將其鎖定期從原定的 6 月 25 日延長三個月。它進一步承諾在原鎖定期到期後的九個月內不出售超過 311 萬股。</p>
</div><p>But in August last year, the company disclosed that KCH International had revised its maximum planned disposal upward to 9.33 million shares due to &#34;its own capital needs.&#34; The abrupt reversal angered some investors, who questioned why KCH made commitments just days before the placement, only to renege just a month later.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在去年 8 月，公司披露 KCH International 由於 “自身資金需求” 將其最大計劃處置量上調至 933 萬股。這一突如其來的反轉令一些投資者感到憤怒，他們質疑 KCH 為何在配售前幾天做出承諾，卻在一個月後反悔。</p>
</div><h4><strong>Auditor change</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>審計師更換</strong></h4>
</div><p>The wild ride for Minieye's stock doesn't end there. In July last year the company abruptly <strong>announced</strong> it was changing auditors from PricewaterhouseCoopers to RSM Hong Kong, citing only a &#34;comprehensive consideration of the company's current business operations and future audit service requirements&#34; for the switch. The sudden, thinly explained change baffled investors, particularly given PwC's status as a global audit leader and the timing just six months after its IPO.</p>
<div class="lb-trans"><p>佑駕創新的股價波動並未就此結束。去年 7 月，公司突然 <strong>宣佈</strong> 更換審計師，從普華永道更換為 RSM 香港，僅以 “全面考慮公司的當前業務運營和未來審計服務需求” 為由進行更換。這一突如其來的、解釋不清的更換令投資者感到困惑，尤其是考慮到普華永道作為全球審計領導者的地位，以及在其 IPO 後僅六個月的時間。</p>
</div><p>Although the recent purchases by major shareholders signal confidence, the modest scale — a mere 100,000 shares worth just over HK$1 million — makes the gesture mostly symbolic rather than substantive.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管主要股東最近的購買行為傳達了信心，但其規模有限——僅 10 萬股，價值剛剛超過 100 萬港元——使得這一舉動更多是象徵性的，而非實質性的。</p>
</div><p>The company's HK$44.88 million share buyback announced last week raises further questions, coming barely a month after it raised HK$204 million. Particularly perplexing is the buyback's HK$14.94 average price — higher than its recent placement price of HK$14.88 — prompting scrutiny of management's capital allocation rationale.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司上週宣佈的 4488 萬港元的股票回購進一步引發質疑，距離其剛剛籌集的 2.04 億港元僅一個月。尤其令人困惑的是，回購的平均價格為 14.94 港元，高於其最近的配售價格 14.88 港元，這引發了對管理層資本配置合理性的審查。</p>
</div><p>Investors should be aware that KCH International could dispose of over 9 million shares before March this year, while lockups for individual and major shareholders will now expire in June and December, respectively, creating multiple potential overhangs. And given KCH International's precedent of reversing its previous commitments, there's no guarantee that other investors might not do the same.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應注意，KCH International 可能在今年 3 月之前處置超過 900 萬股，而個人和主要股東的鎖定期將分別在 6 月和 12 月到期，這將造成多重潛在的拋壓。考慮到 KCH International 有反轉先前承諾的先例，其他投資者也可能會採取相同的做法，無法保證。</p>
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</div><p><strong><em>Featured Image Credit: Bamboo Works</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>圖片來源：Bamboo Works</em></strong></p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>
</div>

佑駕創新在充滿虧損和股價波動的崎嶇道路上前行