<p>1 月 12 日（路透社）- 加拿大國家鐵路（CNR.TO）週一表示，已向美國表面運輸委員會提交了一項動議，要求該機構命令聯合太平洋鐵路（UNP.N）和諾福克南方鐵路（NSC.N）披露更多關於其擬議合併的細節。</p>
<p>聯合太平洋和諾福克南方於 12 月向委員會提交了一份近 7000 頁的合併申請，啓動了對這一將成為數十年來鐵路行業最重要交易之一的監管審查。</p>
<p>這筆 850 億美元的交易於 7 月宣佈，旨在通過減少交接和延誤來加快貨物運輸，並將創建美國首個橫貫東西的鐵路。該提案引發了</p>
<p>工會和競爭鐵路公司的批評。</p>
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<p>加拿大國家鐵路表示，申請方並未充分詳細説明合併對競爭的影響，指出市場分析不完整、缺少必要的市場份額預測以及申請中的其他空白。</p>
<p>“鑑於擬議合併的規模和風險，申請方必須達到最高的透明度和合規標準，” 加拿大國家鐵路表示。</p>
<p>“與其試圖説服大家 ‘這裏沒什麼可看的’，申請方應該專注於滿足新合併規則所要求的嚴格和更高標準，” 它補充道。</p>
<p>聯合太平洋和諾福克南方未立即回應置評請求。</p>
<p>該審查預計將受到表面運輸委員會的嚴格審查，可能需要 12 到 18 個月，公司的目標是在 2027 年初完成交易。</p>
<p>“雖然申請概述了在有利情況下的令人信服的收益和自由現金流，但監管不確定性較高，” BMO 資本市場分析師法迪·查蒙上周在一份報告中寫道。</p>

加拿大國家鐵路

<p>加拿大國家鐵路（CNR.TO）已向美國表面運輸委員會提交動議，要求聯合太平洋鐵路和諾福克南方鐵路提供更多關於其擬議的 850 億美元合併的細節。該合併旨在創建首個美國東西海岸貫通的鐵路，但因缺乏關於其競爭影響的透明度而受到批評。審查過程可能需要 12 到 18 個月，預計監管審查將非常嚴格。BMO 資本市場分析師指出，儘管潛在的收益好處，但監管不確定性依然較高</p>

<p>Jan 12 (Reuters) - Canadian National (CNR.TO) on Monday said it filed a motion with the U.S. Surface Transportation Board that asks the agency to order Union Pacific (UNP.N) and Norfolk Southern (NSC.N) to disclose more details on their proposed merger.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 12 日（路透社）- 加拿大國家鐵路（CNR.TO）週一表示，已向美國表面運輸委員會提交了一項動議，要求該機構命令聯合太平洋鐵路（UNP.N）和諾福克南方鐵路（NSC.N）披露更多關於其擬議合併的細節。</p>
</div><p>Union Pacific and Norfolk Southern submitted a nearly 7,000-page merger application to the board in December, kicking off a regulatory review of what would be one of the rail industry’s most significant transactions in decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>聯合太平洋和諾福克南方於 12 月向委員會提交了一份近 7000 頁的合併申請，啓動了對這一將成為數十年來鐵路行業最重要交易之一的監管審查。</p>
</div><p>The $85 billion deal, announced in July, is aimed at speeding shipments by reducing handoffs and delays and would create the first U.S. coast-to-coast railroad. The proposal has drawn</p>
<div class="lb-trans"><p>這筆 850 億美元的交易於 7 月宣佈，旨在通過減少交接和延誤來加快貨物運輸，並將創建美國首個橫貫東西的鐵路。該提案引發了</p>
</div><p>criticism from labor unions and rival railroads</p>
<div class="lb-trans"><p>工會和競爭鐵路公司的批評。</p>
</div><p>.</p>
<div class="lb-trans"><p>.</p>
</div><p>CN said the applicants did not fully detail their assessment of the merger’s competitive impact, citing incomplete market analyses, missing required market-share projections and other gaps in the filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大國家鐵路表示，申請方並未充分詳細説明合併對競爭的影響，指出市場分析不完整、缺少必要的市場份額預測以及申請中的其他空白。</p>
</div><p>“Given the scale and stakes of the proposed combination, the applicants must meet the highest standard of transparency and compliance,” Canadian National said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“鑑於擬議合併的規模和風險，申請方必須達到最高的透明度和合規標準，” 加拿大國家鐵路表示。</p>
</div><p>“Rather than trying to convince everyone that there is ‘nothing to see here’, the applicants should instead be focused on meeting the rigorous and heightened standard called for by the new merger rules,” it added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“與其試圖説服大家 ‘這裏沒什麼可看的’，申請方應該專注於滿足新合併規則所要求的嚴格和更高標準，” 它補充道。</p>
</div><p>Union Pacific and Norfolk Southern did not immediately respond to a request for comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>聯合太平洋和諾福克南方未立即回應置評請求。</p>
</div><p>The review is expected to face intense scrutiny from the Surface Transportation Board and could take 12 to 18 months, with the companies targeting an early-2027 close.</p>
<div class="lb-trans"><p>該審查預計將受到表面運輸委員會的嚴格審查，可能需要 12 到 18 個月，公司的目標是在 2027 年初完成交易。</p>
</div><p>“While the application outlines compelling earnings and free cash flow under favorable outcomes, regulatory uncertainty is elevated,” BMO Capital Markets analyst Fadi Chamoun wrote in a note last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>“雖然申請概述了在有利情況下的令人信服的收益和自由現金流，但監管不確定性較高，” BMO 資本市場分析師法迪·查蒙上周在一份報告中寫道。</p>
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加拿大國家鐵路向美國監管機構提交申請，要求提供更多關於聯合太平洋與諾福克交易的詳細信息