<p>穆迪首席經濟學家 <strong>馬克·贊迪</strong> 警告稱，總統 <strong>唐納德·特朗普</strong> 指示 <strong>房利美</strong> (OTC: FNMA) 和 <strong>房地美</strong> (OTC: FMCC) 購買 2000 億美元的抵押貸款債券可能會適得其反，推高房價，而不是解決國家 “嚴重的住房負擔能力問題”。</p>
<h2><strong>價格與負擔能力</strong></h2>
<p>儘管特朗普總統聲稱他的行政命令將恢復 “負擔能力”，並通過降低月供來重現 “美國夢”，但贊迪認為該計劃忽視了基本經濟學。</p>
<p>在宣佈後，固定抵押貸款利率下降了 10-20 個基點，剛剛超過 6%。</p>
<p>然而，贊迪警告稱，這種緩解是虛幻的。他認為，雖然較低的利率將支持 住房需求，但 “嚴重的住房短缺” 意味着刺激措施將 “導致房價上漲，其他條件不變。”</p>
<p>根據贊迪的説法，這一舉措 “幾乎不會使購房變得更可負擔”，因為現金的湧入將抬高有限庫存的成本，抵消略微降低利率的好處。</p>
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<p>特朗普總統表示，他指示房利美和房地美購買 2000 億美元的抵押貸款支持證券，以努力降低抵押貸款利率並解決嚴重的住房負擔能力問題。固定抵押貸款利率實際上已經下降了 10-20 個基點…</p>
<p>— 馬克·贊迪 (@Markzandi) 2026 年 1 月 12 日</p>
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<h2><strong>貨幣政策的 “後門”</strong></h2>
<p>贊迪指出了與 <strong>美聯儲</strong> 相關的更深層次的制度衝突。儘管中央銀行在 12 月份重新轉向 量化寬鬆，贊迪指出，它仍在 “允許其持有的 MBS（抵押貸款支持證券）提前償還和到期。”</p>
<p>贊迪警告稱，特朗普命令政府贊助企業（GSEs）積極購買這些相同債券，實際上 “抵消了美聯儲的努力”，以管理其抵押貸款投資組合。</p>
<p>他將這一指令描述為白宮 “規避美聯儲” 的 “後門方式”，造成了對誰控制貨幣供應的衝突。</p>
<p>“誰負責制定貨幣政策？” 贊迪問道，並稱這一行政越權 “比市場機制更令人擔憂”。</p>
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<h2><strong>削弱安全防線</strong></h2>
<p>特朗普在第一任期內宣稱不出售 房利美和房地美 是一個 “真正偉大的決定”，為其積累了 “絕對的財富”。贊迪認為這種重新擴張他們的資產負債表是一個危險的倒退。</p>
<p>他警告稱，2008 年崩潰後對這些機構施加的 “主要限制” 現在正在 “削弱”。</p>
<p>通過取消對其投資組合的上限，贊迪擔心會重返危機前的時代，那時這些機構充當 “巨型對沖基金”，他指出這一模式在全球金融危機期間 “嚴重失控”。</p>
<h2><strong>一月份不會降息</strong></h2>
<p>CME 集團的 FedWatch 工具 的預測顯示，市場預計美聯儲在一月份將維持當前利率不變的可能性為 95%。</p>
<p><strong>SPDR 標普 500 ETF 信託</strong> (NYSE: SPY) 和 <strong>Invesco QQQ 信託 ETF</strong> (NASDAQ: QQQ) 分別跟蹤標普 500 指數和納斯達克 100 指數，週一收盤上漲。SPY 上漲 0.16%，至 695.16 美元，而 QQQ 上漲 0.083%，至 627.17 美元，根據 Benzinga Pro 數據。</p>
<p>週二，標普 500、納斯達克 100 和道瓊斯指數的期貨交易下跌。</p>
<p><strong><em>免責聲明：</em></strong> <em>本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
<p><em>圖片來源：Tada Images / Shutterstock.com</em></p>

房地美

房利美

<p>經濟學家馬克·贊迪批評特朗普總統為房地美和房利美提出的 2000 億美元計劃，認為該計劃將導致房價上漲，而不是恢復可負擔性。贊迪警告稱，儘管抵押貸款利率已經下降，但嚴重的住房短缺將導致價格上漲，從而抵消任何好處。他還強調了與美聯儲貨幣政策可能存在的衝突，認為該指令削弱了美聯儲對貨幣供應的控制。贊迪對房地美和房利美約束的削弱表示擔憂，擔心會重蹈危機前的冒險做法</p>

<p>Moody's Chief Economist <strong>Mark Zandi</strong> warns that President <strong>Donald Trump</strong>‘s directive for <strong>Fannie Mae</strong> (OTC: FNMA) and <strong>Freddie Mac</strong> (OTC: FMCC) to purchase $200 billion in mortgage bonds will likely backfire, driving home prices higher rather than solving the nation’s “severe housing affordability problem.”</p>
<div class="lb-trans"><p>穆迪首席經濟學家 <strong>馬克·贊迪</strong> 警告稱，總統 <strong>唐納德·特朗普</strong> 指示 <strong>房利美</strong> (OTC: FNMA) 和 <strong>房地美</strong> (OTC: FMCC) 購買 2000 億美元的抵押貸款債券可能會適得其反，推高房價，而不是解決國家 “嚴重的住房負擔能力問題”。</p>
</div><h2><strong>Prices Vs. Affordability</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>價格與負擔能力</strong></h2>
</div><p>While President Trump claims his executive order will restore “affordability” and bring the “American Dream” back by lowering monthly payments, Zandi argues the plan ignores basic economics.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管特朗普總統聲稱他的行政命令將恢復 “負擔能力”，並通過降低月供來重現 “美國夢”，但贊迪認為該計劃忽視了基本經濟學。</p>
</div><p>Following the announcement, fixed mortgage rates declined by 10-20 basis points to just over 6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在宣佈後，固定抵押貸款利率下降了 10-20 個基點，剛剛超過 6%。</p>
</div><p>However, Zandi cautions that this relief is illusory. He argues that while lower rates will support housing demand, the “severe housing shortage” means the stimulus will “result in higher house prices, all else equal.”</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，贊迪警告稱，這種緩解是虛幻的。他認為，雖然較低的利率將支持 住房需求，但 “嚴重的住房短缺” 意味着刺激措施將 “導致房價上漲，其他條件不變。”</p>
</div><p>According to Zandi, the move will do “little to make homebuying more affordable” because the influx of cash will bid up the cost of limited inventory, negating the benefit of slightly lower rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據贊迪的説法，這一舉措 “幾乎不會使購房變得更可負擔”，因為現金的湧入將抬高有限庫存的成本，抵消略微降低利率的好處。</p>
</div><blockquote>
<p>President Trump says he is directing Fannie Mae and Freddie Mac to purchase $200 billion of mortgage-backed securities in an effort to bring down mortgage rates and address the severe housing affordability problem. Fixed mortgage rates have, in fact, declined by 10-20 basis…</p>
<p>— Mark Zandi (@Markzandi) January 12, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>特朗普總統表示，他指示房利美和房地美購買 2000 億美元的抵押貸款支持證券，以努力降低抵押貸款利率並解決嚴重的住房負擔能力問題。固定抵押貸款利率實際上已經下降了 10-20 個基點…</p>
<p>— 馬克·贊迪 (@Markzandi) 2026 年 1 月 12 日</p>
</blockquote>
</div><h2><strong>A ‘Backdoor’ To Monetary Policy</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>貨幣政策的 “後門”</strong></h2>
</div><p>Zandi identifies a deeper institutional conflict regarding the <strong>Federal Reserve</strong>. Although the central bank pivoted back to quantitative easing in December, Zandi points out that it is still “allowing its holdings of MBS (mortgage-backed securities) to prepay and mature.”</p>
<div class="lb-trans"><p>贊迪指出了與 <strong>美聯儲</strong> 相關的更深層次的制度衝突。儘管中央銀行在 12 月份重新轉向 量化寬鬆，贊迪指出，它仍在 “允許其持有的 MBS（抵押貸款支持證券）提前償還和到期。”</p>
</div><p>Zandi warns that Trump's order for the Government Sponsored Enterprises (GSEs) to aggressively buy these same bonds effectively “countervails the Fed's efforts” to manage its mortgage portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>贊迪警告稱，特朗普命令政府贊助企業（GSEs）積極購買這些相同債券，實際上 “抵消了美聯儲的努力”，以管理其抵押貸款投資組合。</p>
</div><p>He describes the directive as a “backdoor way” for the White House to “circumvent the Federal Reserve,” creating a clash over who controls the money supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>他將這一指令描述為白宮 “規避美聯儲” 的 “後門方式”，造成了對誰控制貨幣供應的衝突。</p>
</div><p>“Who is in charge of setting monetary policy?” Zandi asked, calling the executive overreach “even more worrisome” than the market mechanics.</p>
<div class="lb-trans"><p>“誰負責制定貨幣政策？” 贊迪問道，並稱這一行政越權 “比市場機制更令人擔憂”。</p>
</div><p></p>
<div class="lb-trans"><p></p>
</div><h2><strong>Eroding Safety Rails</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>削弱安全防線</strong></h2>
</div><p>Trump touted his decision not to sell Fannie and Freddie in his first term as a “truly great decision” that amassed an “absolute fortune” in cash. Zandi views this re-expansion of their balance sheets as a dangerous regression.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在第一任期內宣稱不出售 房利美和房地美 是一個 “真正偉大的決定”，為其積累了 “絕對的財富”。贊迪認為這種重新擴張他們的資產負債表是一個危險的倒退。</p>
</div><p>He warns that the “principal constraints” placed on the agencies after the 2008 collapse are now “eroding.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他警告稱，2008 年崩潰後對這些機構施加的 “主要限制” 現在正在 “削弱”。</p>
</div><p>By uncapping their portfolios, Zandi fears a return to the pre-crisis era where the agencies acted as “huge hedge funds,” a model he notes went “badly awry” during the Global Financial Crisis.</p>
<div class="lb-trans"><p>通過取消對其投資組合的上限，贊迪擔心會重返危機前的時代，那時這些機構充當 “巨型對沖基金”，他指出這一模式在全球金融危機期間 “嚴重失控”。</p>
</div><h2><strong>No Rate Cuts In January</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>一月份不會降息</strong></h2>
</div><p>The CME Group's FedWatch tool‘s projections show markets pricing a 95% likelihood of the Federal Reserve leaving the current interest rates unchanged in January.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME 集團的 FedWatch 工具 的預測顯示，市場預計美聯儲在一月份將維持當前利率不變的可能性為 95%。</p>
</div><p>The <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> (NYSE: SPY) and <strong>Invesco QQQ Trust ETF</strong> (NASDAQ: QQQ), which track the S&amp;P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, closed higher on Monday. The SPY was up 0.16% at $695.16, while the QQQ advanced 0.083% to $627.17, according to Benzinga Pro data.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SPDR 標普 500 ETF 信託</strong> (NYSE: SPY) 和 <strong>Invesco QQQ 信託 ETF</strong> (NASDAQ: QQQ) 分別跟蹤標普 500 指數和納斯達克 100 指數，週一收盤上漲。SPY 上漲 0.16%，至 695.16 美元，而 QQQ 上漲 0.083%，至 627.17 美元，根據 Benzinga Pro 數據。</p>
</div><p>The futures of the S&amp;P 500, Nasdaq 100, and Dow Jones indices were trading lower on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>週二，標普 500、納斯達克 100 和道瓊斯指數的期貨交易下跌。</p>
</div><p><strong><em>Disclaimer:</em></strong> <em>This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>免責聲明：</em></strong> <em>本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
</div><p><em>Photo courtesy: Tada Images / Shutterstock.com</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Tada Images / Shutterstock.com</em></p>
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頂級經濟學家反駁特朗普：通過房利美和房地美實施的 2000 億美元住房刺激計劃將推高房價，而不是恢復 “可負擔性”