《市評》恒指「三連升」成交逾 3,100 億 藥股受捧

A 股反覆回吐，港股今日先升後回順。美股道指及納指隔晚反覆各升 0.2% 及 0.3%，道指創新高，撰文之時，美國 2 年期債券孳息升至 3.551%，美國 10 年期債券孳息升至 4.195%，美匯指數升至 98.97。道指期貨最新跌 58 點或 0.12%，納指期貨最新跌 48 點或 0.19%。上證綜指倒跌 26 點或 0.64% 或收 4,138 點，深證成指跌近 1.4%，滬深兩市成交額共 3.65 萬億人民幣。在今日國家外交部例行記者會上，有記者提問稱美國總統特朗普在社交媒體發文稱，任何與伊朗有商業往來的國家，與美國進行商業往來時將被加徵 25% 的關税，對此，中國外交部發言人毛寧表示，中方在關税問題上的立場非常明確，關税戰沒有贏家，中方將堅定維護自身的正當合法權益。

恒指高開 350 點，早市升幅曾擴大至 535 點高見 27,143 點，其後升幅一度收窄至 121 點見 26,729 點，全日升 239 點或 0.9%，收 26,848 點，連升三個交易日 (累升 699 點或 2.7%)；國指全日升 65 點或 0.7%，收 9,285 點；恒生科指升 6 點或 0.1%，收 5,869 點。大市全日成交總額 3,151.92 億元。北水交易總成交額 1,373.48 億元，而南向資金今日淨流入 12.96 億元 (上日淨流入 73.06 億元)。

部分 AI 概念股回吐，商湯 (00020.HK) 下滑 4.9%、微盟 (02013.HK) 及第四範式 (06682.HK) 各跌 4.5% 及 4.4%，智譜 (02513.HK) 及 MINIMAX(00100.HK) 各吐 12.8% 及 8.3%，壁仞 (06082.HK) 跌 7.7%。早前炒上的金風 (02208.HK) 今日股價急滑 9.9%，成交額近 30 億元。

【恒指三連升 成交三千億】

科技股方面，阿里 (09988.HK) 升 3.6% 報 159.9 元，成交額 245 億元，同系阿里健康 (00241.HK) 升 2.8%。騰訊 (00700.HK) 升 0.7% 報 627.5 元。京東 (09618.HK) 升 0.4%，嗶哩嗶哩 (09626.HK) 升 3.1%。

中金髮表研究報告指，在 AI 時代下阿里巴巴旗下阿里雲推行全棧佈局，打造覆蓋大模型、智算基礎設施、AI 開發平台的全棧技術體系，能夠把握全球擴張機遇，構建競爭「護城河」。該行指，阿里雲通義系列模型通過開源策略，技術持續於全球領先，集團對此大幅增加資本開支預算，同時自研核心硬件，配合全球 29 個地域、92 個可用區的基礎設施網絡，實現算力供給的相對可控與規模化部署，目前預測未來三年阿里雲收入年均複合增長率 (CAGR) 可望超過 30%。

【升股千一隻 醫藥股受捧】

港股市寬略轉弱，主板股票的升跌比率 28 比 22(上日為 31 比 21)，上升股份 1,163 只 (升幅 2.9%)。恒指成份股今日 53 只股份上升，下跌股份 33 只，升跌比率為 60 比 37(上日 63 比 30)。大市今日錄沽空 426.3 億元，佔可沽空股份成交額 2,723.9 億元的 15.65%。

第 44 屆摩根大通 (JPM) 醫療健康年會在三藩市正式啓幕，藥明生物 (02269.HK) 上揚 5.9%，藥物研發平台藥明康德 (02359.HK) 料去年純利按年增近 103%，全日股價升 8.3%，石藥 (01093.HK) 股價升 3.4%。威高 (01066.HK)、三生製藥 (01530.HK)、復星醫藥 (02196.HK) 及藥明合聯 (02268.HK) 升 4% 至 4.6%，藥明生物 (02269.HK) 及榮昌 (09995.HK) 升 5.9% 及 7.9%，翰森 (03692.HK) 升 3.4%。

據內媒報道，第 44 屆摩根大通全球醫療健康大會在美國正式開幕，為期 4 天，此會議被譽為生物醫藥行業的「春晚」與風向標，備受行業關注。參會企業覆蓋生物科技、生物製藥、醫療器械、診斷技術等六大核心領域，內地亦有多家創新藥企積極參與，7 家企業登上主會場演講 (含 3 家 CXO 公司、4 家創新藥企業)，17 家亮相亞太專場。

據《科創板日報》報道，截至目前，已有多家國內創新藥企確認參會。其中主會場演講企業包含 7 家，包括藥明康德、藥明生物、藥明合聯三家 CXO 公司，以及百濟神州 (06160.HK)、再鼎醫藥 (09688.HK)、亞盛醫藥 (06855.HK)、傳奇生物 (LEGN.US) 4 家創新藥公司。除此之外，恆瑞醫藥 (01276.HK)、百利天恆 (688506.SH)、三生製藥、榮昌生物等 17 家國產創新藥企也將亮相亞太專場。