<p>Qdama 背後的公司是一家中國大陸的肉類和新鮮農產品連鎖店，以每晚逐小時上漲的豐厚折扣而聞名，直到產品完全售罄，計劃在香港上市。\n 根據其向香港證券交易所提交的招股説明書，Qdama International 成立於 2014 年，已成長為大陸最大的肉類和新鮮農產品公司，預計 2024 年銷售額達到 148 億元人民幣（21 億美元），該數據來自大陸研究公司 China Insights Consultancy。\nQdama 的競爭對手包括阿里巴巴集團旗下的 Freshippo 超市連鎖和美團及京東運營的雜貨平台。阿里巴巴擁有《郵報》。\n 根據招股説明書，Qdama 計劃利用上市所得擴展其零售網絡，未來五年內新增 1300 家特許經營店和 100 家自營店。公司並未披露籌資金額或擬議首次公開募股的時間表。\nQdama 的門店主要位於居民區，通常在晚上人滿為患，因為折扣每 30 分鐘加深一次，從晚上 7 點的 10% 開始，到晚上 11:30 未售出的產品則免費贈送。\n 該公司在其 “無過夜肉” 政策下提供折扣，意味着它旨在在當天結束前售出所有新鮮農產品，包括肉類、家禽、雞蛋、海鮮、蔬菜和水果。\nQdama 於 2012 年在廣東省東莞的一個市場開始作為一個豬肉攤位，現已擴展到大陸、香港和澳門的 30 多個城市。\n 截至 2025 年 9 月，Qdama 擁有 2898 家特許經營店和 40 家自營店。\n“Qdama 的快速擴張主要得益於其夜間折扣，這不僅滿足了人們的預算，還將其庫存降低到行業平均水平以下，” 上海一家財富管理公司的研究員 Ivan Li 表示。\n 南方中國，習慣於購買新鮮蔬菜和肉類的地區，佔 Qdama 收入的 65% 以上。\n 香港和澳門的收入在今年前九個月從 2023 年的 6% 上升至總收入的 8.3%。這兩個市場在同一時期的利潤率也較高，達到了 18.5%，而南方中國為 12.5%，大陸其他地區為 6%。\n 然而，2025 年前九個月的收入同比下降 4%，降至 83.6 億元人民幣，此前在 2024 年保持平穩，Qdama 將此歸因於豬肉和蔬菜價格的下跌。\nQdama 在 2025 年前九個月錄得淨虧損 2.876 億元人民幣，而去年同期淨利潤為 2.27 億元人民幣。\n 中國的豬肉價格在 12 月份同比下降 1.7%，導致上個月消費者物價指數下降 0.02 個百分點，加劇了全球第二大經濟體的通縮壓力。\n</p>

<p>Qdama International，一家中國肉類和新鮮農產品連鎖企業，計劃在香港進行首次公開募股（IPO）。該公司成立於 2014 年，已成為其行業中最大的公司，預計 2024 年的銷售額將達到 148 億元人民幣。公司計劃利用 IPO 所得資金在五年內擴展其零售網絡，增加 1300 家特許經營店和 100 家自營店。儘管 2025 年收入下降 4%，並出現 2.876 億元人民幣的淨虧損，但 Qdama 獨特的折扣策略推動了其在中國南方及其他地區的快速增長</p>

<p>The company behind Qdama, a mainland Chinese meat and fresh produce chain known for its hefty discounts that rise by the hour every evening until the products are completely sold out, is planning to go public in Hong Kong.\nQdama International, set up in 2014, has grown to become the mainland’s largest meat and fresh produce company with sales of 14.8 billion yuan (US$2.1 billion) in 2024, according to its prospectus filed to the Hong Kong stock exchange, which cited data from mainland research firm China Insights Consultancy, on Monday.\nQdama competitors include the Freshippo grocery chain under Alibaba Group Holding and grocery platforms operated by Meituan and JD.com. Alibaba owns the Post.\nQdama plans to use the listing proceeds to expand its retail network by adding another 1,300 franchise stores and 100 self-operated stores over the coming five years, according to the prospectus. The company did not disclose the fundraising amount or a timetable for the proposed initial public offering.\n\nQdama’s stores, which are predominantly located in residential areas, are usually packed at night, as the discounts deepen every 30 minutes starting from 10 per cent at 7pm and ending with free giveaways for any unsold products at 11.30pm.\nThe company offers discounts under its “no overnight meat” policy, meaning it aims to sell all its fresh produce – including meat, poultry, eggs, seafood, vegetables and fruit – by the end of the day.\nQdama, which started as a pork stall in a market in Dongguan, Guangdong province, in 2012, has expanded to over 30 cities on the mainland, Hong Kong and Macau.\nAs of September 2025, Qdama had 2,898 franchise stores and 40 self-operated stores.\n“Qdama’s fast expansion is mainly because of its nightly discounts, which not only meet people’s budgets but also lower its inventory well below the industry average,” said Ivan Li, a researcher at a wealth management firm in Shanghai.\nSouthern China, where people are accustomed to buying fresh vegetables and meat, accounts for over 65 per cent of Qdama’s revenue.\nRevenue from Hong Kong and Macau climbed to 8.3 per cent of the total in the first nine months of the year from 6 per cent in 2023. The two markets also reported a higher margin of 18.5 per cent, versus 12.5 per cent in southern China and 6 per cent in other parts of the mainland, during the same period.\nHowever, revenue dipped 4 per cent year on year to 8.36 billion yuan in the first nine months of 2025 after staying flat in 2024, which Qdama blamed on the falling prices of pork and vegetables.\nQdama recorded a net loss of 287.6 million yuan in the first nine months of 2025, compared with a net profit of 227 million yuan a year earlier.\nChina’s pork prices fell 1.7 per cent year on year in December, dragging the consumer price index down by 0.02 percentage points last month and deepening deflationary pressure in the world’s second-largest economy.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>Qdama 背後的公司是一家中國大陸的肉類和新鮮農產品連鎖店，以每晚逐小時上漲的豐厚折扣而聞名，直到產品完全售罄，計劃在香港上市。\n 根據其向香港證券交易所提交的招股説明書，Qdama International 成立於 2014 年，已成長為大陸最大的肉類和新鮮農產品公司，預計 2024 年銷售額達到 148 億元人民幣（21 億美元），該數據來自大陸研究公司 China Insights Consultancy。\nQdama 的競爭對手包括阿里巴巴集團旗下的 Freshippo 超市連鎖和美團及京東運營的雜貨平台。阿里巴巴擁有《郵報》。\n 根據招股説明書，Qdama 計劃利用上市所得擴展其零售網絡，未來五年內新增 1300 家特許經營店和 100 家自營店。公司並未披露籌資金額或擬議首次公開募股的時間表。\nQdama 的門店主要位於居民區，通常在晚上人滿為患，因為折扣每 30 分鐘加深一次，從晚上 7 點的 10% 開始，到晚上 11:30 未售出的產品則免費贈送。\n 該公司在其 “無過夜肉” 政策下提供折扣，意味着它旨在在當天結束前售出所有新鮮農產品，包括肉類、家禽、雞蛋、海鮮、蔬菜和水果。\nQdama 於 2012 年在廣東省東莞的一個市場開始作為一個豬肉攤位，現已擴展到大陸、香港和澳門的 30 多個城市。\n 截至 2025 年 9 月，Qdama 擁有 2898 家特許經營店和 40 家自營店。\n“Qdama 的快速擴張主要得益於其夜間折扣，這不僅滿足了人們的預算，還將其庫存降低到行業平均水平以下，” 上海一家財富管理公司的研究員 Ivan Li 表示。\n 南方中國，習慣於購買新鮮蔬菜和肉類的地區，佔 Qdama 收入的 65% 以上。\n 香港和澳門的收入在今年前九個月從 2023 年的 6% 上升至總收入的 8.3%。這兩個市場在同一時期的利潤率也較高，達到了 18.5%，而南方中國為 12.5%，大陸其他地區為 6%。\n 然而，2025 年前九個月的收入同比下降 4%，降至 83.6 億元人民幣，此前在 2024 年保持平穩，Qdama 將此歸因於豬肉和蔬菜價格的下跌。\nQdama 在 2025 年前九個月錄得淨虧損 2.876 億元人民幣，而去年同期淨利潤為 2.27 億元人民幣。\n 中國的豬肉價格在 12 月份同比下降 1.7%，導致上個月消費者物價指數下降 0.02 個百分點，加劇了全球第二大經濟體的通縮壓力。\n</p>
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以夜間折扣聞名的中國連鎖企業錢大媽計劃在香港進行首次公開募股