《大行》里昂上調農夫山泉目標價至 57.6 元 料下半年增長加速

里昂發表研究報告，預測農夫山泉 (09633.HK) 銷售按年增速將從 2025 年上半年的 16%，加快至 2025 年下半年 26%。其中，茶類產品表現突出，預計按年增長達 35%，而其瓶裝水市場份額也將持續回升。

該行估計，受益於更優的產品結構、更低的原材料價格，以及銷售與管理費用 (SG&A) 的節省，毛利率和淨利率將會擴大，預計 2025 年下半年淨利率將略高於上半年。對 2025 年的淨利潤預測大約比市場一致預期高出 5%，而下半年強勁的業績有望短期內推動股價上升。該行因而略微上調盈利預測，維持「高度確信跑贏大市」評級，並將目標價由 55 元上調至 57.6 元。