《大行》里昂昇華潤萬象生活目標價至 49.2 元 維持「跑贏大市」評級

里昂發表報告指，2025 年對住宅物業管理業務繼續是充滿挑戰的一年。華潤萬象生活 (01209.HK) 持續重塑其增值服務並放緩總樓面面積擴張步伐以提升盈利能力，因此該行將其 2025 至 2027 年度盈利預測分別下調 2.5%、6.3% 及 7%。該行對華潤萬象生活 2025 年度預測低於市場預期 4%，處於公司雙位數增長目標的低位水平。

然而，該行認為核心業務表現好過預期及盈利質素值得長期獲得更高估值。基於 20 倍的目標市盈率倍數，將目標價由 41.2 元上調至 49.2 元，並維持「跑贏大市」評級。