《大行》瑞銀升裕元目標價至 20.3 元 去年下半年零售銷售跌幅收窄

瑞銀髮表研究報告指，裕元 (00551.HK) 管理團隊透露在需求波動的環境下，OEM 客户下單態度維持審慎，繼續將 2026 年首季需求放至 2025 年第四季下單，然而預期受惠於產品組合升級，估計 2025 年第四季產品平均售價可實現按年增長，去年全年計料錄低單位數按年增幅，但部分增幅可能被與客户共同承擔關税成本所抵銷。

該行又指，裕元去年下半年零售業務銷售跌幅料較上半年收窄，線上銷售表現較線下優勝，庫存水平保持健康，第四季內折扣亦較首三季改善，目前將該公司目標價由 18.4 元上調至 20.3 元，評級為「買入」。