繼浦發銀行後,又一家股份行交上了 2025 年的 “成績單”。 在資產規模順利突破 10 萬億元大關的里程碑時刻,中信銀行 2025 年實現營業總收入 2124.75 億元、同比微降 0.55%,歸母淨利 706.18 億元、同比增長 2.98%。 看似平穩的成績單背後,營收與利潤的 “剪刀差” 卻在擴大。 近年來,銀行業的 “增利不增收” 正成為一種普遍現象,這意味着部分銀行利潤增長並非完全源自業務規模的擴張,而是更多依賴於成本端的壓降或撥備計提節奏的調整。 從數據看總資產增長 6.28%,營收卻出現負增長,這直指當前商業銀行面臨的 “以量換價” 困境—— 當資產規模擴容的同時,利息收入的增長被息差下行所抵消,傳統的規模驅動模式正面臨邊際效應遞減的挑戰。 資產質量方面,中信銀行保持了定力: 不良貸款率 1.15%,較年初下降 1 個基點,顯示出該行在風控端的韌性; 不過,這種改善也付出了相應的成本,撥備覆蓋率從 209.43% 降至 203.61%,下降了 5.82 個百分點,這表明銀行在加大不良資產處置力度的同時,撥備計提的冗餘度有所收窄。 在 2024 年提出的 “新三年規劃” 中,中信銀行仍將零售的重要性擺在首位,並確定 “五個領先” 銀行戰略,聚焦財富管理、綜合融資、交易結算、外匯服務和數字化五個方面,意在打造一套差異化的金融服務模式。 中信銀行董事長方合英曾在 2025 年年初表態,公司所有努力都是為了 “在 ‘大而輕’ 的效率革命和 ‘大而強’ 的動能塑造中,探尋由一次增長曲線向二次增長曲線跨越的路徑”。 新戰略中,中信銀行將體系視作推進零售提升的關鍵: 例如 “五個領先” 戰略強調的財富管理、綜合融資、交易結算、外匯服務與數字化,並非五個孤立的業務方向,而是緊密關聯、相互促進的有機整體。 從目前的成績看,中信銀行營收、淨利的增速均未出現 “反轉”,可見其 “大而輕” 的轉型,或仍處於攻堅期。 總體來看,這是一份典型的過渡期財報。 資產規模邁上新台階證明了其系統重要性的提升,但營收的疲軟和 ROE 的下行,也提示了高質量發展之路並非坦途; 隨着未來年報對於淨息差、非息收入佔比等更多數據的披露,中信銀行轉型的成色也將得到進一步驗證。