營收：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 28.7 億美元，市場一致預期值為 27.24 億美元，超過預期。<h4>營收概覽</h4>直覺外科（Intuitive Surgical, Inc.）在 2025 年第四季度實現初步營收約 28.7 億美元，較 2024 年第四季度的 24.1 億美元增長 19%。截至 2025 年 12 月 31 日的三個月內，公司總營收達到 28.662 億美元，較 2024 年同期的 24.135 億美元增長 19%。其中，器械和配件營收為 16.583 億美元，同比增長 17%；系統營收為 7.859 億美元，同比增長 20%；服務營收為 4.22 億美元，同比增長 21%。經常性營收佔比從 2024 年同期的 80% 上升至 81%。2025 年全年初步營收約為 100.6 億美元，較 2024 年的 83.5 億美元增長 21%。截至 2025 年 12 月 31 日的十二個月內，公司總營收為 100.647 億美元，較 2024 年同期的 83.521 億美元增長 21%。器械和配件營收達到 60.189 億美元，同比增長 19%；系統營收為 24.737 億美元，同比增長 26%；服務營收為 15.721 億美元，同比增長 20%。全年經常性營收佔比保持在 84%。<h4>運營成本</h4>2025 年第四季度費用中包含向 Intuitive Foundation 捐款 7000 萬美元，而 2024 年第四季度為 4500 萬美元。<h4>運營亮點</h4><h5>手術量</h5>2025 年第四季度，全球手術量（達芬奇和 Ion 合計）同比增長約 18%；其中，達芬奇手術量增長約 17%，Ion 手術量增長約 44%。達芬奇手術操作量（以千計）為 849，較 2024 年同期的 725 增長 17%。2025 年全年，全球手術量（達芬奇和 Ion 合計）同比增長約 19%；其中，達芬奇手術量增長約 18%，Ion 手術量增長約 51%。達芬奇手術系統共完成約 3,153,000 例手術，較 2024 年的約 2,683,000 例增長約 18%。2025 年全球達芬奇手術操作量（以千計）為 3,153，較 2024 年的 2,683 增長 18%。2025 年，美國普通外科手術量增長 18%，美國以外地區（OUS）達芬奇手術總量增長 23%。美國地區總操作量為 2,012（千），同比增長 15%，其中一般外科手術增長 18%，婦科手術增長 11%，泌尿科手術增長 8%。美國以外地區總操作量為 1,141（千），同比增長 23%，其中泌尿科手術增長 16%，一般外科手術增長 31%，婦科手術增長 28%。<h5>系統利用率與置放量</h5>2025 年第四季度，達芬奇系統平均利用率較 2024 年第四季度增長 4%。2025 年第四季度，直覺外科置放了 532 台達芬奇手術系統，其中包括 303 台達芬奇 5 系統；而 2024 年第四季度置放了 493 台達芬奇手術系統，其中包括 174 台達芬奇 5 系統。達芬奇手術系統總部署量為 532 台，較 2024 年同期的 493 台增長 8%。其中，美國地區部署 304 台，歐洲地區部署 118 台，亞洲地區部署 88 台，其他市場部署 22 台。涉及以舊換新的系統部署量為 146 台，較 2024 年同期的 62 台增長 135%。按型號劃分，雙控制枱達芬奇 5 系統部署量為 130 台，同比增長 183%；單控制枱達芬奇 5 系統部署量為 173 台，同比增長 35%。2025 年全年，直覺外科置放了 1,721 台達芬奇手術系統，其中包括 870 台達芬奇 5 系統；而 2024 年置放了 1,526 台達芬奇手術系統，其中包括 362 台達芬奇 5 系統。達芬奇手術系統總部署量為 1,721 台，較 2024 年同期的 1,526 台增長 13%。其中，美國地區部署 987 台，歐洲地區部署 342 台，亞洲地區部署 269 台，其他市場部署 123 台。全年涉及以舊換新的系統部署量為 437 台，較 2024 年同期的 150 台增長 191%。2025 年第四季度，直覺外科置放了 42 台 Ion 內腔系統；而 2024 年第四季度置放了 69 台 Ion 內腔系統。Ion 系統部署量為 42 台，較 2024 年同期的 69 台下降 39%。其中，固定付款經營租賃安排下的 Ion 系統部署量為 5 台，下降 79%；基於使用量的經營租賃安排下的 Ion 系統部署量為 11 台，下降 21%。2025 年全年，直覺外科置放了 195 台 Ion 內腔系統；而 2024 年置放了 271 台 Ion 內腔系統。Ion 系統部署量為 195 台，較 2024 年同期的 271 台下降 28%。其中，固定付款經營租賃安排下的 Ion 系統部署量為 43 台，下降 49%；基於使用量的經營租賃安排下的 Ion 系統部署量為 53 台，下降 22%。2025 年第四季度，250 台達芬奇手術系統通過經營租賃方式置放，其中 150 台為基於使用量的經營租賃；2024 年第四季度，222 台達芬奇手術系統通過經營租賃方式置放，其中 140 台為基於使用量的經營租賃。2025 年全年，872 台達芬奇手術系統通過經營租賃方式置放，其中 496 台為基於使用量的經營租賃；2024 年全年，776 台達芬奇手術系統通過經營租賃方式置放，其中 467 台為基於使用量的經營租賃。<h5>其他達芬奇手術系統指標</h5>截至 2025 年 12 月 31 日，裝機量為 11,106 台，同比增長 12%。2025 年第四季度，平均銷售價格為 168 萬美元，同比增長 5%；每台手術的器械和配件營收為 1,850 美元，同比下降 1%。2025 年全年，平均銷售價格為 160 萬美元，同比增長 7%；每台手術的器械和配件營收為 1,810 美元，與 2024 年持平。<h4>展望</h4>直覺外科預計 2026 年全球達芬奇手術量將較 2025 年增長約 13% 至 15%。該報告包含的前瞻性聲明，涉及未經審計的初步年度手術數據、初步第四季度和 2025 年全年營收數據及指標。這些初步結果有待公司最終結賬程序完成以及獨立註冊會計師事務所審計，因此可能進行調整。

直覺外科｜8-K：2025 財年 Q4 營收 28.7 億美元超過預期