Compass Diversified 發佈 2025 年第三季度財務報告 | CODI 股票新聞

康涅狄格州韦斯特波特，2026年1月14日（GLOBE NEWSWIRE）-- Compass Diversified（纽约证券交易所代码：CODI）（“CODI” 或 “公司”），一家拥有领先中型市场企业的公司，今天宣布了截至2025年9月30日的三个月和九个月的合并经营业绩，并提交了该期间的 10-Q 季度报告。 “我很高兴地报告，随着今天的提交，我们现在已完全更新了 2025 年的 SEC 文件，” Compass Diversified 首席执行官 Elias Sabo 表示，“我们完全遵守了信贷设施和债券契约的定期报告要求。” Sabo 继续说道：“不包括卢加诺，我们的八家运营子公司在不确定的宏观经济环境中继续表现出色。我们专注于执行我们的战略优先事项，目标是通过与管理团队合作推动业绩、投资于增长和提升盈利能力，来为股东提供持续的长期价值。” 2025 年展望 CODI 现在预计 2025 年子公司的调整后 EBITDA 为 3.35 亿至 3.55 亿美元，不包括 Lugano Holding, Inc.。 电话会议 管理层将于2026年1月14日星期三下午 5:00（东部时间）/下午 2:00（太平洋时间）召开电话会议。会议的直播网络广播将在 CODI 网站的投资者关系部分提供。为避免延误，我们鼓励参与者在预定开始时间前 15 分钟登录网络广播。会议的重播也将在公司网站上有限时间内提供。 关于非 GAAP 财务指标的说明 调整后 EBITDA 和调整后收益（损失）是公司用来评估其业绩的非 GAAP 指标。我们已在附表中将调整后 EBITDA 与持续经营收入（损失）以及调整后收益（损失）与净收入（损失）进行了调节。我们认为持续经营收入（损失）是与调整后 EBITDA 最直接可比的 GAAP 财务指标，而净收入（损失）是与调整后收益（损失）最直接可比的 GAAP 财务指标。我们相信调整后 EBITDA 和调整后收益（损失）为投资者提供了有用的信息，并反映了重要的财务指标，因为它们各自排除了反映长期投资决策影响的项目，而不是近期运营的表现。与净收入（损失）和持续经营收入（损失）相比，调整后收益（损失）和调整后 EBITDA 各自的局限在于它们未能反映用于产生我们业务收入的某些资本资产的定期成本或与减值相关的非现金费用，以及某些现金费用。调整后 EBITDA 的呈现使投资者能够以类似于我们和我们业务管理层使用的方法查看我们业务的表现，提供了对我们经营结果的额外洞察，并为评估目标企业的收购提供了一个衡量标准。调整后收益（损失）的呈现提供了对我们经营结果的洞察。 经调整的净销售额定义为包括与 The Honey Pot Co.的收购前期间相关的历史净销售额的净销售额，假设公司在2024年1月1日收购了 The Honey Pot Co.。我们已在附表中将经调整的净销售额与净销售额进行了调节，这是最直接可比的 GAAP 财务指标。我们认为经调整的净销售额对投资者提供了有用的信息，因为它更好地理解了销售表现及其相对变化。经调整的净销售额并不一定表明如果收购确实在所指日期或期间发生，实际结果会是什么，也不打算预测未来任何期间或任何日期的净销售额。 根据 S-K 法规第 10(e)(1)(i)(B) 项下提供的不合理努力例外，我们未将 2025 年子公司的调整后 EBITDA 与其可比的 GAAP 指标进行调节，因为我们不提供关于持续经营收入（损失）或适用的调节项目的指导，原因在于这些项目的不确定性和潜在的变动性。出于同样的原因，我们无法说明不可用信息的可能重要性，这可能对未来结果具有重大影响。 调整后 EBITDA、调整后收益和经调整的净销售额并不意味着可以替代 GAAP 指标，并且可能与其他公司使用的非 GAAP 财务指标不同或不一致。 前瞻性声明 本新闻稿包含根据《1933 年证券法》第 27A 条和《1934 年证券交易法》第 21E 条的定义的前瞻性声明，包括但不限于，CODI 对其子公司调整后 EBITDA 及其未来表现、流动性和杠杆的预期，以及 CODI 子公司的未来表现。这些前瞻性声明可以通过使用 “相信”、“期望”、“可能”、“可以”、“将”、“计划”、“打算”、“估计”、“预测”、“未来”、“潜在”、“继续”、“应该” 或 “预期” 等前瞻性术语或其否定形式或其他变体，或通过涉及风险和不确定性的战略讨论来识别。这些声明基于 CODI 董事会和管理层的信念和假设，以及目前可用的信息。这些声明涉及的风险和不确定性可能导致实际结果和结果发生重大差异，包括但不限于：经济、金融市场和政治环境的变化，包括通货膨胀、利率以及美国关税和进出口法规的变化；由于恐怖主义、战争、自然灾害或社会、民事或政治动荡而可能导致 CODI 运营或经济普遍中断的风险；法律或法规的未来变化（包括监管机构对这些法律和法规的解释）；影响我们子公司业务或运营的环境风险；全球供应链中断、劳动力短缺和劳动力成本；我们业务前景及子公司的前景；我们已完成或可能完成的收购的影响及成功完成和整合的能力；我们可能执行的剥离的成功完成能力；我们未来成功对整体经济的依赖及其对我们所经营行业的影响；我们子公司实现其目标的能力；我们的现金资源和营运资金的充足性；来自我们子公司运营的现金流的时机（如有）；CODI 恢复符合纽约证券交易所持续上市要求的能力；CODI 贷款方的合作及未来给予的让步；识别或可能在未来识别的控制缺陷，这将导致 CODI 在财务报告内部控制方面的重大缺陷；以及与 Lugano Holding, Inc.（“Lugano”）调查相关的诉讼，包括 CODI 对其财务报表的陈述，以及与 CODI 内部控制、重述审查、Lugano 调查或相关事项的当前和未来诉讼、执法行动或调查。请参见 CODI 于2025年12月8日向 SEC 提交的2024年12月31日结束的年度报告修正案第 1 号，以获取您在考虑这些前瞻性声明时应考虑的其他风险因素。投资者被警告不要对前瞻性声明过度依赖，这些声明仅在作出时有效。除法律要求外，CODI 不承担任何公开义务，以更新任何前瞻性声明，以反映本新闻稿日期后的事件、情况或新信息，或反映意外事件的发生。 投资者关系 Compass Diversified irinquiry@compassdiversified.com Compass Diversified Holdings 合并资产负债表 2025年9月30日 2024年12月31日 (以千为单位) （未经审计） （已重述） 资产 流动资产 现金及现金等价物 $ 61,139 $ 59,659 应收账款，净额 224,689 207,172 存货，净额 602,180 571,248 预付费用及其他流动资产 122,742 126,692 流动资产总计 1,010,750 964,771 固定资产，净额 214,451 244,746 商誉 895,420 895,916 无形资产，净额 915,666 983,396 其他非流动资产 210,881 208,593 资产总计 $ 3,247,168 $ 3,297,422 负债和股东权益 流动负债 应付账款及应计费用 $ 459,719 $ 421,715 应付相关方 22,604 18,036 长期债务的流动部分 1,878,852 1,774,290 子公司融资安排 183,853 169,765 其他流动负债 53,910 49,617 流动负债总计 2,598,938 2,433,423 递延所得税 106,804 108,091 长期债务 — — 其他非流动负债 223,060 225,334 负债总计 2,928,802 2,766,848 股东权益 归属于控股公司的股东权益总计 519,217 678,620 非控股权益 (200,851 ) (148,046 ) 股东权益总计 318,366 530,574 负债和股东权益总计 $ 3,247,168 $ 3,297,422 Compass Diversified Holdings 合并经营报表 （未经审计） 截至 9 月 30 日的三个月 截至 9 月 30 日的九个月 2025 2024 2025 2024 (以千为单位，除每股数据外) （已重述） （已重述） 净销售额 $ 472,562 $ 456,553 $ 1,405,027 $ 1,294,084 销售成本 264,847 259,920 792,739 734,314 毛利润 207,715 196,633 612,288 559,770 营业费用： 销售、一般和行政费用 179,315 145,959 491,804 421,264 管理费用 16,213 18,633 54,111 55,314 摊销费用 23,254 23,721 69,722 71,317 减值费用 — — 31,515 8,182 营业收入（损失） (11,067 ) 8,320 (34,864 ) 3,693 其他收入（费用）： 利息费用，净额 (66,721 ) (31,620 ) (136,668 ) (86,483 ) 债务发行成本摊销 (826 ) (1,005 ) (2,922 ) (3,014 ) 债务修改损失 — — (2,827 ) — 出售 Crosman 的收益（损失） — 388 — (24,218 ) 其他收入（费用），净额 (2,343 ) (37,769 ) (14,311 ) (125,853 ) 持续经营的净损失（税前） (80,957 ) (61,686 ) (191,592 ) (235,875 ) 所得税费用 5,763 2,772 25,659 21,475 持续经营的损失 (86,720 ) (64,458 ) (217,251 ) (257,350 ) 停业经营的收入，扣除所得税 — (1,088 ) — 101 停业经营的出售收益 (523 ) — 2,326 3,345 净损失 (87,243 ) (65,546 ) (214,925 ) (253,904 ) 减：持续经营的净损失归属于非控股权益 (13,228 ) (28,922 ) (59,700 ) (87,480 ) 减：停业经营的净损失归属于非控股权益 — (592 ) — (1,163 ) 归属于控股公司的净收入（损失） $ (74,015 ) $ (36,032 ) $ (155,225 ) $ (165,261 ) 归属于控股公司的金额 持续经营的损失 $ (73,492 ) $ (35,536 ) $ (157,551 ) $ (169,870 ) 停业经营的收入 — (496 ) — 1,264 停业经营的出售收益，扣除所得税 (523 ) — 2,326 3,345 归属于控股公司的净损失 $ (74,015 ) $ (36,032 ) $ (155,225 ) $ (165,261 ) 归属于控股公司的基本每股收益（损失） 持续经营 $ (1.20 ) $ (0.61 ) $ (2.53 ) $ (3.22 ) 停业经营 (0.01 ) (0.01 ) 0.03 0.06 $ (1.21 ) $ (0.62 ) $ (2.50 ) $ (3.16 ) 基本加权平均流通普通股数量 75,236 75,645 75,236 75,437 Compass Diversified Holdings 净收入（亏损）与非 GAAP 调整后收益及非 GAAP 调整后 EBITDA （未经审计） 截至 9 月 30 日的三个月 截至 9 月 30 日的九个月 (以千为单位，除每股金额外) 2025 2024 2025 2024 （经重述） （经重述） 净亏损 $ (87,243 ) $ (65,546 ) $ (214,925 ) $ (253,904 ) 来自终止经营的收入，扣除税费 — (1,088 ) — 101 终止经营的销售收益，扣除税费 (523 ) — 2,326 3,345 持续经营的净亏损 $ (86,720 ) $ (64,458 ) $ (217,251 ) $ (257,350 ) 减：归属于非控股权益的持续经营亏损 (13,228 ) (28,922 ) (59,700 ) (87,480 ) 归属于控股公司的净亏损 – 持续经营 $ (73,492 ) $ (35,536 ) $ (157,551 ) $ (169,870 ) 调整项： 支付的分配 – 优先股 (9,715 ) (6,345 ) (27,863 ) (18,491 ) 摊销费用 – 无形资产和库存增值 23,254 23,721 69,722 75,006 减值费用 — — 31,515 8,182 销售 Crosman 的收益（亏损） — (388 ) — 24,218 税务影响 – 销售 Crosman 的亏损 — — — 7,254 股票补偿 4,073 4,537 12,274 12,288 收购费用 — — — 3,479 整合服务费 — 875 875 1,750 其他 3,155 964 8,582 1,368 调整后收益 $ (52,725 ) $ (12,172 ) $ (62,446 ) $ (54,816 ) 加（减）： 折旧费用 10,884 10,178 34,247 31,249 所得税准备 5,763 2,772 25,659 21,475 利息费用 66,721 31,620 136,668 86,483 债务发行成本的摊销 826 1,005 2,922 3,014 债务修改的亏损 — — 2,827 — 税务影响 – 销售 Crosman 的亏损 — — — (7,254 ) 归属于非控股权益的持续经营收入 (13,228 ) (28,922 ) (59,700 ) (87,480 ) 支付的分配 – 优先股 9,715 6,345 27,863 18,491 其他（收入）费用 2,343 37,769 14,311 125,853 调整后 EBITDA $ 30,299 $ 48,595 $ 122,351 $ 137,015 Compass Diversified Holdings 持续经营的净收入（亏损）与非 GAAP 合并调整后 EBITDA 的调节 截至2025年9月30日的三个月 **（未经审计） 企业 5.11 BOA 卢加诺 PrimaLoft THP Velocity Outdoor Altor Arnold Sterno 合并 持续经营的收入（亏损） $ (77,345 ) $ 9,628 $ 5,399 $ (34,211 ) $ (4,534 ) $ 196 $ 1,318 $ (714 ) $ 7,546 $ 5,997 $ (86,720 ) 调整项： 所得税的准备（收益） 9,601 3,006 1,573 — (1,439 ) 76 (72 ) (265 ) (8,643 ) 1,926 5,763 利息费用，净额 61,480 (1 ) (1 ) 5,084 (9 ) (1 ) 21 — 148 — 66,721 关联公司利息 (40,752 ) 3,819 3,515 16,555 4,037 2,347 1,908 4,427 2,152 1,992 — 折旧和摊销 (251 ) 5,443 5,253 725 5,296 4,156 1,353 6,672 2,781 3,536 34,964 EBITDA (47,267 ) 21,895 15,739 (11,847 ) 3,351 6,774 4,528 10,120 3,984 13,451 20,728 其他（收入）费用 — (257 ) 118 1,288 8 (21 ) (268 ) 1,587 4 (116 ) 2,343 非控股股东补偿 — 571 1,375 643 585 382 5 239 4 269 4,073 其他 (1) — — — — — — — 2,889 149 117 3,155 调整后 EBITDA $ (47,267 ) $ 22,209 $ 17,232 $ (9,916 ) $ 3,944 $ 7,135 $ 4,265 $ 14,835 $ 4,141 $ 13,721 $ 30,299 (1) 其他代表管理层在分析我们子公司的月度经营结果时，纳入调整后 EBITDA 计算的非经常性经营费用。在当前年度，Arnold 的调整后 EBITDA 计算包括与 Arnold 在美国的两个设施搬迁相关的某些费用的回加，以及与 Arnold 首席执行官的遣散费用相关的费用回加。对于 Altor，其他包括与收购 Lifoam 后其设施重组相关的某些费用的回加。 Compass Diversified Holdings 持续经营的净收入（亏损）与非 GAAP 合并调整后的 EBITDA 的调节 截至2024年9月30日的三个月 **（未经审计） 公司 5.11 BOA 卢加诺 PrimaLoft THP Velocity Outdoor Altor Arnold Sterno 合并 （经重述） （经重述） 持续经营的收入（亏损） $ (10,855 ) $ 9,737 $ 3,902 $ (72,736 ) $ (4,273 ) $ (160 ) $ 1,831 $ 2,682 $ 2,260 $ 3,154 $ (64,458 ) 调整项： 所得税的准备（收益） — 1,782 1,451 496 (2,315 ) (20 ) (2,223 ) 1,466 1,196 939 2,772 利息费用，净额 27,239 (2 ) (4 ) 4,262 (10 ) (3 ) (1 ) — 139 — 31,620 关联公司利息 (39,258 ) 3,334 4,925 15,080 4,480 2,907 2,038 1,735 1,816 2,943 — 折旧和摊销 140 5,617 5,402 1,463 5,337 4,166 1,397 4,080 2,340 4,960 34,902 EBITDA (22,734 ) 20,468 15,676 (51,435 ) 3,219 6,890 3,042 9,963 7,751 11,996 4,836 其他（收入）费用 (1 ) 12 (110 ) 37,641 2 25 (164 ) 58 — (82 ) 37,381 非控股股东补偿 — 544 1,504 459 828 540 186 237 4 235 4,537 整合服务费 — — — — — 875 — — — — 875 其他 3 — — — — — — — 880 83 966 调整后的 EBITDA $ (22,732 ) $ 21,024 $ 17,070 $ (13,335 ) $ 4,049 $ 8,330 $ 3,064 $ 10,258 $ 8,635 $ 12,232 $ 48,595 Compass Diversified Holdings 持续经营的净收入（亏损）与非 GAAP 合并调整后 EBITDA 的调节 截至2025年9月30日的九个月 **（未经审计） 企业 5.11 BOA 卢加诺 PrimaLoft THP Velocity Outdoor Altor Arnold Sterno 合并 持续经营的收入（亏损） $ (105,368 ) $ 18,392 $ 22,656 $ (154,653 ) $ (4,710 ) $ 2,785 $ (5,413 ) $ 492 $ (7,395 ) $ 15,963 $ (217,251 ) 调整项： 所得税的准备（收益） 9,601 5,468 3,796 (255 ) (511 ) 846 41 377 1,172 5,124 25,659 利息费用，净额 115,406 (3 ) (3 ) 20,846 (22 ) (8 ) 8 — 444 — 136,668 关联公司利息 (121,688 ) 10,910 11,235 48,360 12,180 7,371 5,004 13,980 6,186 6,462 — 债务清偿损失 2,827 — — — — — — — — — 2,827 折旧和摊销 (283 ) 16,746 15,749 3,793 15,950 12,475 4,090 19,787 8,062 10,522 106,891 EBITDA (99,505 ) 51,513 53,433 (81,909 ) 22,887 23,469 3,730 34,636 8,469 38,071 54,794 其他（收入）费用 12 (394 ) 223 13,017 20 18 (478 ) 2,177 25 (309 ) 14,311 非控股股东补偿 — 1,738 4,089 2,185 1,753 826 127 726 12 818 12,274 减值费用 — — — 31,515 — — — — — — 31,515 整合服务费 — — — — — 875 — — — — 875 其他 (1) — — — — — — 5,943 2,359 280 8,582 调整后 EBITDA $ (99,493 ) $ 52,857 $ 57,745 $ (35,192 ) $ 24,660 $ 25,188 $ 3,379 $ 43,482 $ 10,865 $ 38,860 $ 122,351 (1) 其他代表管理层在分析我们子公司的月度经营结果时，纳入调整后 EBITDA 计算的非经常性经营费用。在当前年度，Arnold 的调整后 EBITDA 计算包括与 Arnold 在美国的两个设施搬迁相关的某些费用的回加，以及与 Arnold 首席执行官的遣散费用相关的费用回加。对于 Altor，其他包括与收购 Lifoam 后其设施重组相关的某些费用的回加。 Compass Diversified Holdings 持续经营的净收入（亏损）与非 GAAP 合并调整后 EBITDA 的调节 截至2024年9月30日的九个月 **（未经审计） 公司 5.11 BOA 卢加诺 PrimaLoft THP Velocity Outdoor Altor Arnold Sterno 合并 （经重述） （经重述） 持续经营的收入（亏损） $ (27,589 ) $ 18,594 $ 16,248 $ (218,166 ) $ (5,261 ) $ (7,764 ) $ (53,368 ) $ 6,076 $ 6,169 $ 7,711 $ (257,350 ) 调整项： 所得税的准备（收益） — 4,792 3,920 1,041 (1,731 ) (2,589 ) 7,074 3,192 3,182 2,594 21,475 利息支出，净额 77,280 (3 ) (16 ) 8,992 (15 ) (28 ) 53 — 220 — 86,483 关联公司利息 (115,845 ) 10,114 15,716 40,417 13,526 7,827 7,620 5,612 5,313 9,700 — 折旧和摊销 624 17,198 16,251 3,865 15,987 14,811 6,679 12,250 6,754 14,850 109,269 EBITDA (65,530 ) 50,695 52,119 (163,851 ) 22,506 12,257 (31,942 ) 27,130 21,638 34,855 (40,123 ) 其他（收入）支出 462 86 22 121,477 5 (5 ) 25,734 2,722 (9 ) (423 ) 150,071 非控股股东补偿 — 1,630 4,352 1,662 1,823 1,157 556 741 13 354 12,288 减值费用 — — — — — — 8,182 — — — 8,182 收购费用 — — — — — 3,479 — — — — 3,479 整合服务费 — — — — — 1,750 — — — — 1,750 其他 — — — — — 90 — — 880 398 1,368 调整后 EBITDA $ (65,068 ) $ 52,411 $ 56,493 $ (40,712 ) $ 24,334 $ 18,728 $ 2,530 $ 30,593 $ 22,522 $ 35,184 $ 137,015 Compass Diversified Holdings非 GAAP 调整后 EBITDA（未经审计） 截至 9 月 30 日的三个月 截至 9 月 30 日的九个月 2025 2024 2025 2024 (单位：千美元) （经重述） （经重述） 品牌消费 5.11 $ 22,209 $ 21,024 $ 52,857 $ 52,411 BOA 17,232 17,070 57,745 56,493 Lugano (9,916 ) (13,335 ) (35,192 ) (40,712 ) PrimaLoft 3,944 4,049 24,660 24,334 The Honey Pot Co. (1) 7,135 8,330 25,188 18,728 Velocity Outdoor 4,265 3,064 3,379 2,530 品牌消费总计 $ 44,869 $ 40,202 $ 128,637 $ 113,784 细分工业 Altor Solutions 14,835 10,258 43,482 30,593 Arnold Magnetics 4,141 8,635 10,865 22,522 Sterno 13,721 12,232 38,860 35,184 细分工业总计 $ 32,697 $ 31,125 $ 93,207 $ 88,299 企业费用 (47,267 ) (22,732 ) (99,493 ) (65,068 ) 调整后 EBITDA 总计 $ 30,299 $ 48,595 $ 122,351 $ 137,015 (1) 上述 The Honey Pot Co.的结果不包括管理层对调整后 EBITDA 的估计，未考虑公司在截至2024年9月30日的所有权为 390 万美元。The Honey Pot Co.于2024年1月31日收购。 Compass Diversified Holdings净销售与预计净销售的调节（未经审计） 截至 9 月 30 日的三个月 截至 9 月 30 日的九个月 (单位：千美元) 2025 2024 2025 2024 （经重述） （经重述） 净销售 $ 472,562 $ 456,553 $ 1,405,027 $ 1,294,084 收购 (1) — — — 10,671 预计净销售 $ 472,562 $ 456,553 $ 1,405,027 $ 1,304,755 (1) 收购反映了 The Honey Pot Co.的净销售，按预计基础计算，仿佛公司在2024年1月1日收购了 The Honey Pot Co.。 Compass Diversified Holdings子公司预计净销售（未经审计） 截至 9 月 30 日的三个月 截至 9 月 30 日的九个月 2025 2024 2025 2024 (单位：千美元) （经重述） （经重述） 品牌消费 5.11 $ 143,240 $ 139,218 $ 404,052 $ 387,393 BOA 43,941 45,607 141,187 142,670 Lugano 17,350 14,269 70,966 37,087 PrimaLoft 13,294 13,686 61,794 61,518 The Honey Pot (1) 34,727 31,545 103,716 55,018 Velocity Outdoor 29,040 28,809 57,454 48,610 品牌消费总计 $ 281,592 $ 273,134 $ 839,169 $ 732,296 细分工业 Altor Solutions $ 79,824 52,129 $ 239,386 $ 157,746 Arnold Magnetics 37,686 46,103 110,126 130,545 Sterno 73,460 85,187 216,346 223,814 细分工业总计 $ 190,970 $ 183,419 $ 565,858 $ 512,105 子公司净销售总计 $ 472,562 $ 456,553 $ 1,405,027 $ 1,244,401 **(1)**The Honey Pot Co.的净销售是预计的，仿佛公司在2024年1月1日收购了该业务。