<p>聯合社區銀行（United Community Banks，UCB）已召開第四季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>聯合社區銀行在財報電話會議中實現創紀錄收入，儘管信貸信號混雜</p>
<p>聯合社區銀行最新的財報電話會議整體語氣樂觀，強調創紀錄的收入、強勁的盈利增長和改善的利潤率，同時承認信貸成本、費用和存款方面的一些壓力點。管理層強調了強勁的資本水平和增加的股東資本回報，將運營中的小問題——如與僅兩個商業信貸相關的更高壞賬和季節性存款及費用疲軟——視為可控而非系統性問題。總體而言，管理層對銀行在 2026 年的盈利能力和資產質量充滿信心。</p>
<h2>創紀錄的收入增長為強勁的一年畫上句號</h2>
<p>收入動能是一個核心主題。第四季度收入同比增長 11%，全年收入首次超過 10 億美元，同比增長 12%。管理層強調，這代表了聯合社區銀行創紀錄的年度收入，反映了資產負債表的增長和定價的改善。收入的增長為更好的盈利指標奠定了基礎，並支持公司加大資本回報的決定。</p>
<h2>每股收益和盈利能力指標上升</h2>
<p>2025 年盈利能力顯著改善。第四季度每股經營收益達到 0.71 美元，比去年同期增長 13%，而全年經營每股收益從 2.30 美元上升至 2.71 美元，增長 18%。第四季度資產回報率為 1.22%，有形普通股權益回報率達到健康的 13.3%。管理層將這些增長與收入增長和持續的效率改善聯繫在一起，指出當前的盈利能力狀況使銀行在資本分配上更具靈活性。</p>
<h2>利潤率擴張和效率提升</h2>
<p>淨利差（NIM）持續擴大，顯示出盈利能力的改善。第四季度淨利差上升至 3.62%，比上季度增加 4 個基點，排除貸款增值後增加 6 個基點。全年利潤率提高了 23 個基點，得益於嚴格的貸款定價和開始達到峯值的融資成本。效率比率作為成本控制的關鍵指標，同比改善了 264 個基點，表明收入增長在長期內超過了費用增長，儘管近期面臨一些成本壓力。</p>
<h2>貸款增長和新生產達到里程碑</h2>
<p>貸款增長保持穩定，季度餘額以年化 4.4% 的速度增長。更值得注意的是，銀行的生產表現：零售和小企業貸款首次超過 10 億美元的年度發放，突顯了廣泛的需求和強勁的銷售執行。銀行的設備融資部門 Navitas 也首次超過 10 億美元的年度發放，進一步多樣化了各類產品和客户羣體的貸款增長。</p>
<h2>資本實力和股東友好的舉措</h2>
<p>公司強調了強勁的資本狀況以及更積極的資本回報。在第四季度，聯合回購了 100 萬股，平均價格低於 30 美元，並指出其早前決定將股息提高至每股年化 1 美元。管理層還贖回了優先股，簡化了資本結構。監管資本保持穩健，CET1 比率為 13.4%，有形普通股權益上升 21 個基點至 9.92%。這些水平為持續回購和有機增長提供了空間，而不會拉伸資產負債表。</p>
<h2>融資結構、存款成本和資產負債表變化</h2>
<p>在負債方面，貸款與存款比率上升至 82%，這是連續第三個季度的增長，因為貸款增長超過了存款。存款全年僅增長 1%，但銀行在融資成本方面取得了進展：存款成本改善了 21 個基點，降至 1.76%，因為利率週期趨於穩定。累計存款貝塔從 37% 上升至 40%，反映了前幾個季度的競爭性定價。管理層將存款趨勢視為可控，並表示他們樂於讓貸款與存款比率從當前水平上升。</p>
<h2>利差收入擴張和淨利差的順風</h2>
<p>利差收入作為盈利的核心驅動因素，在第四季度以 7% 的年化速度增長。管理層預計在 2026 年初將繼續實現適度的淨利差改善，主要受資產和負債的重新定價動態驅動。舊貸款的收益率正在下降，而某些融資來源以相對高的利率到期，支持淨利差的擴張，即使更廣泛的利率環境保持穩定。這種情況支撐了銀行的觀點，即淨利息收入可以在不大幅擴張資產負債表的情況下繼續增長。</p>
<h2>市場認可和業務發展勢頭</h2>
<p>銀行將其財務業績與品牌實力和客户滿意度的敍述結合在一起。聯合社區銀行被 J.D. Power 評為東南地區零售客户滿意度第一，已是第 11 次，進一步鞏固了其在核心市場的品牌。它還被《美國銀行家》評選為最佳工作銀行第九次，並獲得 ABA 社區承諾獎，突顯其文化和社區關注。在增長方面，公司通過收購位於勞德代爾堡的美國國家銀行並在北卡羅來納州的凱里開設新辦公室，擴大了其業務範圍，支持未來在有吸引力市場的存款和貸款增長。</p>
<h2>風險管理和投資組合定位措施</h2>
<p>管理層投入時間於風險管理舉措，特別是利率風險方面。證券投資組合的久期已被縮短，旨在使收益在不同利率情景下更具韌性，並在利率上升時最小化未實現損失。銀行還升級了其利率風險和存款定價系統，併為風險管理團隊增添了人才。這些步驟表明，在行業應對利率不確定性和不斷變化的監管審查時，採取了積極的資產負債表管理方法。</p>
<h2>收費收入驅動因素和增長機會</h2>
<p>除了利差收入外，United 還依靠收費業務來多元化收入。財富管理和財務管理實現了穩健增長，管理層預計客户掉期和財務服務將在 2026 年成為重要的非利息收入來源。這些領域通常比傳統貸款對資產負債表的依賴性較低，可能隨着時間的推移提高資本回報，並在貸款增長放緩時提供一定的保護。</p>
<h2>與兩項商業信貸相關的高額沖銷</h2>
<p>信用質量總體上保持良好，但第四季度淨沖銷顯著上升至 34 個基點，高於前一季度。管理層將這一增長主要歸因於兩項特定的商業和工業貸款，這兩項貸款合計增加了約 900 萬美元的沖銷。其中一項是 1400 萬美元的特許經營貸款，產生了 600 萬美元的損失；另一項是 400 萬美元的自用 SBA 貸款，銀行未追求政府擔保。高管們將這些事件視為個別事件，而不是更廣泛信用惡化的跡象，並指出整體損失預期仍然適度。</p>
<h2>季節性較弱的非利息收入</h2>
<p>第四季度非利息收入為 4050 萬美元，較前一季度下降 280 萬美元，前一季度的表現異常強勁。下降主要是由於季節性較弱的抵押貸款收入。管理層沒有指出收費業務的結構性問題，並建議財富和財務等領域的潛在增長驅動因素應能抵消未來的季節性波動。</p>
<h2>由於福利和激勵導致的運營費用壓力</h2>
<p>第四季度運營費用在運營基礎上增加至 1.514 億美元，環比增加 400 萬美元。費用的上升主要歸因於集團健康保險成本的增加，約增加了 150 萬美元，以及與創紀錄的貸款生產相關的激勵薪酬的增加。儘管這些成本對本季度的效率造成了壓力，管理層將其視為可變或一次性的，並重申了相對於收入的長期目標，即適度的費用增長。</p>
<h2>温和的存款增長和季節性期末流出</h2>
<p>儘管資金結構保持穩定，但存款增長僅為 1%，且季度末餘額顯示出更明顯的下降。管理層解釋稱，平均非公開存款略有下降，期末餘額受到典型季節性因素和對高成本單一服務客户的故意降息的壓力。讓一些對價格敏感的存款流失的決定反映了對盈利能力的關注，而非單純的存款量，儘管這確實導致了貸款與存款比率的上升。</p>
<h2>備抵覆蓋率略微放鬆</h2>
<p>第四季度信用損失準備金略微下降。銀行記錄了 1370 萬美元的撥備，其中包括與海倫颶風相關的最後 190 萬美元準備金的釋放。因此，準備金覆蓋率略微下降至貸款的 1.16%。儘管比例降低，管理層對準備金的充足性表示信心，考慮到他們對信用損失的前瞻性預期，並指出在幾個突出問題信貸之外，整體信用指標保持穩定。</p>
<h2>管理 Navitas 的增長和集中度</h2>
<p>Navitas，設備融資部門，繼續成為高增長引擎，季度年化增長率為 18%，現在佔總貸款的 9.5%。管理層對集中風險高度關注，並表示計劃未來出售更大比例的 Navitas 發放貸款。目標是將 Navitas 投資組合保持在總貸款的 10% 或以下，在吸引的收益和增長與謹慎的資產負債表和風險管理之間取得平衡。</p>
<h2>指導：有針對性的增長、利差順風和穩定的信用</h2>
<p>展望 2026 年，United Community Banks 指導實現適度增長和穩定的資產質量，而非激進擴張。預計第一季度淨利差將上升約 2-4 個基點，得益於約 14 億美元的資產以接近 4.90% 的利率償還，以及相似金額的定期存款以約 3.32% 的利率到期，預計定期存款的保留率強勁。銀行強調約 60 億美元的固定利率貸款，利率為 5.19%，新固定貸款的利率接近 6.45%，支持持續的淨利差順風。預計貸款增長將超過存款幾百個基點，推動貸款與存款比率超過當前的 82%，儘管管理層強調資本和流動性仍然強勁。費用增長目標為年約 3.0%-3.5%，第一季度運營費用大致持平，預計進一步提高效率比率。銀行計劃在股票回購方面更加積極，繼續回購剛低於 30 美元的 100 萬股，並預計 2026 年的信用損失在 20-25 個基點範圍內，與 2025 年全年約 22 個基點的損失率一致。</p>
<p>最後，United Community Banks 的財報電話會議描繪了一個創紀錄收入、盈利上升和利潤率改善的特許經營模式，得益於強勁的資本和不斷增長的多元化貸款組合。儘管投資者必須權衡壞賬增加、存款增長温和和運營費用上升，但管理層將這些視為在穩健的核心趨勢和保守的信貸預期背景下可控的因素。隨着適度的淨利息收益率順風、可控的費用增長和更積極的資本回報策略，該銀行在 2026 年進入時預計將實現穩定的盈利增長，儘管不算驚人，並採取了有紀律的風險和資產負債表管理方法。</p>

<p>United Community Banks (UCB) 在其第四季度財報電話會議中報告了創紀錄的收入增長，年同比收入增長 11%，全年收入首次超過 10 億美元。第四季度每股經營收益增長 13%，達到 0.71 美元，而全年每股收益增長 18%。該銀行的淨利差改善至 3.62%，貸款增長保持穩定在 4.4%。UCB 還強調了強勁的資本狀況，進行了股票回購並提高了股息，同時有效管理存款成本。總體而言，該銀行對其盈利能力和資產質量在 2026 年之前表示信心</p>

聯合社區銀行的收益電話會議強調了創紀錄的增長