《大行》交銀國際升榮昌生物目標價至 136 元 上調今明兩年收入預測

交銀國際發表研究報告指，榮昌生物 (09995.HK) 與艾伯維 (ABBV.US) 就 RC148 達成獨家授權許可協議，後者將獲得 RC148 大中華區以外開發、生產和商業化的獨家權利，榮昌生物將收到 6.5 億美元首付，並最高 49.5 億美元的里程碑收款，以及兩位數百分比的分級銷售提成。

該行認為，這項交易對康方 (09926.HK)、三生 (01530.HK) 等已 BD 出海的同靶點產品的短期直接影響較為有限，考慮到它們在臨牀進展上已取得先發優勢。

該行上調榮昌生物 2026 至 27 年的收入預測，升目標價至 136 元。2026 年看好泰它西普和維迪西妥在海外註冊研究上的進展，以及早期品種在更多適應症上的進展。