穆迪確認中銀香港 Aa3/P-1 存款評級 展望穩定

評級機構穆迪已確認中銀香港 (02388.HK) 的 Aa3 長期外幣及本地貨幣存款評級，以及 P-1 短期外幣及本地貨幣存款評級。

同時，穆迪確認該行的基礎信用評估 (BCA) 及調整後 BCA 為 a2，長期與短期交易對手風險評估為 Aa2(cr)/P-1(cr)，長期與短期外幣及本地貨幣交易對手風險評級為 Aa3/P-1，高級無擔保外幣中期票據計劃為 (P) Aa3，次級外幣中期票據計劃為 (P) A3，以及外幣商業票據評級為 P-1。

該行長期存款評級的展望維持穩定。

穆迪表示，確認中銀香港的評級及評估結果，並維持穩定展望，反映了穆迪預期該行在未來 12 至 18 個月將保持其良好的財務狀況，這得益於其改善的資本水平與盈利能力，以及穩健的融資結構和強勁的流動性。這些信用優勢有助於抵銷其對中國內地 (A1 負面) 及中國香港特別行政區 (香港，Aa3 穩定) 房地產行業的風險敞口所帶來的壓力，此類敞口將持續對其資產質量構成考驗。同時，穆迪認為在此期間香港政府將提供的適度支持水平將保持不變。

穆迪預計中銀香港的盈利能力在未來 12 至 18 個月將保持良好，主要受手續費收入及資金業務收入支持。該行較低的資金成本、良好的營運效率及較低的信貸成本，均對其良好盈利能力有所貢獻。該行的淨收入/有形資產比率在 2025 年上半年維持大致穩定於 1.2%，與 2024 年上半年水平相若。

中銀香港長期保持強勁的資本充足水平。穆迪預計該行在未來 12 至 18 個月將維持雄厚的資本實力，其良好的盈利能力有助於產生內部資本以支持業務增長。由於 2025 年首三季度強勁的利潤留存，以及因《巴塞爾協議三》最終改革方案於 2025 年 1 月 1 日生效，信貸風險和操作風險相關的風險加權資產計算方式變更導致風險加權資產減少，其普通股權一級資本比率由 2024 年底的 20.0% 顯着提升至 2025 年 9 月底的 24.3%。

穆迪預計中銀香港在未來 12 至 18 個月將維持其良好的融資及強勁的流動性，這得益於其透過廣泛分行網絡所具備的強大存款吸納能力。該行亦持有大量流動資產，使其能夠抵禦重大的市場波動。截至 2025 年 6 月底，中銀香港的高質量流動資產佔其有形銀行資產的 33%。其 2025 年第二季度的平均流動性覆蓋比率為 185%，遠高於 100% 的監管最低要求。

穆迪預計中銀香港的資產質量在未來 12 至 18 個月將保持穩健及穩定。該行憑藉一貫良好的貸款審批標準，其資產質量指標優於同業。該行的不良貸款比率由 2024 年 12 月底的 1.05% 微降至 2025 年 6 月底的 1.02%。中銀香港的借款人主要為大型企業，通常財務狀況穩健且資產負債表槓桿較低。然而，源於該行對香港及中國內地房地產行業的風險敞口，資產質量的尾部風險依然存在。

中銀香港對其最終母公司中國銀行 (03988.HK)(A1 負面，BCA baa1) 具有戰略重要性。穆迪假設在需要時，該行將獲得來自其母公司的極高程度關聯支持。然而，鑑於母公司的 baa1 BCA 低於中銀香港的 BCA，穆迪並未在該行的調整後 BCA 中納入任何關聯支持提升，因此維持其調整後 BCA 於 a2。