<p>華爾街有一種時間偏見。如果某件事情在下個季度的財報電話會議上不會出現，它在功能上就不存在。但競爭壁壘不是在幾個季度內建立的，而是經過多年的默默耕耘，在分析師們爭論交付數字和毛利率時逐漸形成的。</p>
<p>股票催化劑有一個日期</p>
<p>英偉達的 Blackwell 芯片將在 2025 年第一季度開始大規模出貨，而 xAI 將是首批大規模部署這些芯片的公司之一。當 xAI 發佈首個主要基於 Blackwell 架構訓練的前沿模型時，市場將被迫重新評估特斯拉在人工智能層級中的地位。</p>
<p>這不是對某個遙遠模糊未來的猜測。這是一個有日期的催化劑。基於該基礎設施訓練的模型將在今年年中出現。當它們出現時，&#34;特斯拉是一家人工智能公司嗎？&#34;這個問題將自然而然得到答案。</p>
<p>投資論點</p>
<p>汽車業務並不是重點。汽車業務是為帝國提供資金的收銀機。</p>
<p>對於希望接觸馬斯克人工智能帝國的投資者來説，令人不安的現實是：xAI 是私有的。SpaceX 是私有的（儘管計劃在 2026 年進行首次公開募股，可能使其估值達到 1.5 萬億美元）。Starlink 是私有的。Boring Co.是私有的。Neuralink 是私有的。</p>
<p>今天，特斯拉是整個星系中唯一的上市公司。如果 SpaceX 在今年晚些時候上市，投資者將有兩個進入點，而不是一個。在那之前，只有一扇門。</p>
<p>當你購買特斯拉時，你並不是在購買一家以荒謬倍數交易的汽車公司。你是在購買通往一個垂直整合的人工智能帝國的唯一流動接入點，該帝國涵蓋訓練數據、計算基礎設施、全球分銷、物理部署和現金生成。汽車業務並不是重點。汽車業務是為帝國提供資金的收銀機。</p>
<p>華爾街共識將特斯拉在&#34;七大傑出&#34;人工智能曝光中排名第七。顯然，英偉達排名第一。微軟因其與 OpenAI 的合作排名第二。谷歌因 DeepMind 和 Gemini 排名第三。然後是 Meta Platforms（META）、亞馬遜（AMZN）和蘋果（AAPL）。特斯拉排名最後——一家汽車公司，而不是人工智能公司。</p>
<p>這個名單是顛倒的。</p>
<p>洛克菲勒的競爭對手在他們向他購買煤油時才意識到標準石油的崛起。當華爾街弄清楚特斯拉實際上是什麼時，護城河將被水填滿——而馬斯克將擁有唯一的橋。</p>
<p>查理·加西亞是 R360 的創始人和管理合夥人，這是一個為淨資產在 1 億美元或以上的個人和家庭提供的點對點組織。他擁有特斯拉的股票。</p>
<p>同意嗎？不同意？請將您的評論發送給查理·加西亞，郵箱是 charlie@R360Global.com。您的信件可能會匿名發表在每週的&#34;親愛的查理&#34;讀者來信中。</p>
<p>通過電子郵件將您的評論發送給查理·加西亞，您同意將其匿名發表在 MarketWatch 上，或者如果您給予許可，則以您的名字發表。您理解並同意，MarketWatch 的出版商道瓊斯公司可能會在所有媒體和平台上使用您的故事或其版本，包括通過第三方。</p>
<p>查理·加西亞的更多內容：</p>
<p>‘特朗普主義’ 要求世界與美國分享財富——委內瑞拉石油是最新的談判籌碼</p>
<p>中國正在將白銀作為經濟武器。這對投資者和價格意味着什麼。</p>
<p>量子計算有效——現在投資者將看到股票是否也有效</p>
<p>-查理·加西亞</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》出版。</p>
<p>（結束）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>01-15-26 0745ET</p>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

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XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

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2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>這篇文章討論了特斯拉被視為僅僅是一家汽車公司的看法，同時強調了它在人工智能領域的重要角色。文章指出即將發佈的基於英偉達 Blackwell 芯片訓練的車型，這可能會改變市場對特斯拉人工智能能力的看法。作者認為，特斯拉是公眾接觸埃隆·馬斯克更廣泛的人工智能帝國的唯一途徑，該帝國包括像 SpaceX 和 Neuralink 這樣的私人公司。文章建議華爾街目前對特斯拉在人工智能領域的排名是誤導性的，預測隨着事態的發展，其真正的價值將會被認可</p>

<p>Wall Street has a temporal bias. If something won't show up in next quarter's earnings call, it functionally doesn't exist. But competitive moats aren't built in quarters. They're built over years, quietly, while analysts debate delivery numbers and gross margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街有一種時間偏見。如果某件事情在下個季度的財報電話會議上不會出現，它在功能上就不存在。但競爭壁壘不是在幾個季度內建立的，而是經過多年的默默耕耘，在分析師們爭論交付數字和毛利率時逐漸形成的。</p>
</div><p>The stock catalyst has a date</p>
<div class="lb-trans"><p>股票催化劑有一個日期</p>
</div><p>Nvidia's Blackwell chips began shipping in volume in the first quarter of 2025, and xAI, with its substantial allocation, will be among the first to deploy them at scale. When xAI releases the first frontier model trained primarily on Blackwell architecture, the market will be forced to re-evaluate where Tesla sits in the AI hierarchy.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的 Blackwell 芯片將在 2025 年第一季度開始大規模出貨，而 xAI 將是首批大規模部署這些芯片的公司之一。當 xAI 發佈首個主要基於 Blackwell 架構訓練的前沿模型時，市場將被迫重新評估特斯拉在人工智能層級中的地位。</p>
</div><p>This isn't speculation about some distant, hazy future. It's a catalyst with a date. The models trained on that infrastructure will emerge by the middle of this year. And when they do, the question &#34;Is Tesla an AI company?&#34; will answer itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>這不是對某個遙遠模糊未來的猜測。這是一個有日期的催化劑。基於該基礎設施訓練的模型將在今年年中出現。當它們出現時，&#34;特斯拉是一家人工智能公司嗎？&#34;這個問題將自然而然得到答案。</p>
</div><p>The investment thesis</p>
<div class="lb-trans"><p>投資論點</p>
</div><p>The car business isn't the point. The car business is the cash register that funds the empire.</p>
<div class="lb-trans"><p>汽車業務並不是重點。汽車業務是為帝國提供資金的收銀機。</p>
</div><p>Here's the uncomfortable reality for investors who want exposure to Musk's AI empire: xAI is private. SpaceX is private (though planning an IPO in 2026 that could value it at $1.5 trillion). Starlink is private. The Boring Co. is private. Neuralink is private.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於希望接觸馬斯克人工智能帝國的投資者來説，令人不安的現實是：xAI 是私有的。SpaceX 是私有的（儘管計劃在 2026 年進行首次公開募股，可能使其估值達到 1.5 萬億美元）。Starlink 是私有的。Boring Co.是私有的。Neuralink 是私有的。</p>
</div><p>Today, Tesla is the only public stock in the entire constellation. If SpaceX goes public later this year, investors will have two entry points instead of one. Until then, there's only one door.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，特斯拉是整個星系中唯一的上市公司。如果 SpaceX 在今年晚些時候上市，投資者將有兩個進入點，而不是一個。在那之前，只有一扇門。</p>
</div><p>When you buy Tesla, you're not buying a car company trading at an absurd multiple to automotive earnings. You're buying the only liquid access point to a vertically integrated AI empire that spans training data, compute infrastructure, global distribution, physical deployment and cash generation. The car business isn't the point. The car business is the cash register that funds the empire.</p>
<div class="lb-trans"><p>當你購買特斯拉時，你並不是在購買一家以荒謬倍數交易的汽車公司。你是在購買通往一個垂直整合的人工智能帝國的唯一流動接入點，該帝國涵蓋訓練數據、計算基礎設施、全球分銷、物理部署和現金生成。汽車業務並不是重點。汽車業務是為帝國提供資金的收銀機。</p>
</div><p>Wall Street consensus ranks Tesla seventh out of seven in &#34;Magnificent Seven&#34; AI exposure. Nvidia first, obviously. Microsoft second for its OpenAI partnership. Alphabet is third for DeepMind and Gemini. Then Meta Platforms (META), Amazon.com (AMZN) and Apple (AAPL). Tesla is last - a car company, not an AI play.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街共識將特斯拉在&#34;七大傑出&#34;人工智能曝光中排名第七。顯然，英偉達排名第一。微軟因其與 OpenAI 的合作排名第二。谷歌因 DeepMind 和 Gemini 排名第三。然後是 Meta Platforms（META）、亞馬遜（AMZN）和蘋果（AAPL）。特斯拉排名最後——一家汽車公司，而不是人工智能公司。</p>
</div><p>That list is upside-down.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個名單是顛倒的。</p>
</div><p>Rockefeller's competitors didn't see Standard Oil coming until they were buying kerosene from him. By the time Wall Street figures out what Tesla actually is, the moat will be filled with water - and Musk will own the only bridge.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛克菲勒的競爭對手在他們向他購買煤油時才意識到標準石油的崛起。當華爾街弄清楚特斯拉實際上是什麼時，護城河將被水填滿——而馬斯克將擁有唯一的橋。</p>
</div><p>Charlie Garcia is founder and a managing partner of R360, a peer-to-peer organization for individuals and families with a net worth of $100 million or more. He owns Tesla shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>查理·加西亞是 R360 的創始人和管理合夥人，這是一個為淨資產在 1 億美元或以上的個人和家庭提供的點對點組織。他擁有特斯拉的股票。</p>
</div><p>Agree? Disagree? Share your comments with Charlie Garcia at charlie@R360Global.com. Your letter may be published anonymously in the weekly &#34;Dear Charlie&#34; reader mailbag.</p>
<div class="lb-trans"><p>同意嗎？不同意？請將您的評論發送給查理·加西亞，郵箱是 charlie@R360Global.com。您的信件可能會匿名發表在每週的&#34;親愛的查理&#34;讀者來信中。</p>
</div><p>By emailing your comments to Charlie Garcia, you agree to have them published on MarketWatch anonymously, or with your first name if you give permission. You understand and agree that Dow Jones &amp; Co., the publisher of MarketWatch, may use your story, or versions of it, in all media and platforms, including via third parties.</p>
<div class="lb-trans"><p>通過電子郵件將您的評論發送給查理·加西亞，您同意將其匿名發表在 MarketWatch 上，或者如果您給予許可，則以您的名字發表。您理解並同意，MarketWatch 的出版商道瓊斯公司可能會在所有媒體和平台上使用您的故事或其版本，包括通過第三方。</p>
</div><p>More from Charlie Garcia:</p>
<div class="lb-trans"><p>查理·加西亞的更多內容：</p>
</div><p>'Trump doctrine' demands the world share riches with the U.S. - Venezuelan oil is the latest bargaining chip</p>
<div class="lb-trans"><p>‘特朗普主義’ 要求世界與美國分享財富——委內瑞拉石油是最新的談判籌碼</p>
</div><p>China is using silver as an economic weapon. What that means for investors and prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國正在將白銀作為經濟武器。這對投資者和價格意味着什麼。</p>
</div><p>Quantum computing works - now investors will see if the stocks do too</p>
<div class="lb-trans"><p>量子計算有效——現在投資者將看到股票是否也有效</p>
</div><p>-Charlie Garcia</p>
<div class="lb-trans"><p>-查理·加西亞</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（結束）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>01-15-26 0745ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-15-26 0745ET</p>
</div>

I refused to invest in Tesla for years - but -2-

- 特斯拉是唯一上市公司，融資 AI 帝國的現金流。  
- 投資者買入特斯拉即為進入垂直整合的 AI 市場。  
- 市場將重新評估特斯拉在 AI 領域的地位。

多年來我一直拒絕投資特斯拉 - 但 -2-