<p>股市贏家和輸家的賬本顯示，2026 年的競爭與以往大相徑庭，基於對各個股票板塊的回顧。今年仍然年輕，因此尚不清楚相較於去年的牛市，領導地位是否正在發生持久的變化。但目前顯然，情緒已經轉向支持材料和能源板塊的股票，基於截至昨日（1 月 14 日）收盤的一組 ETF。</p>
<p>目前在 2026 年並列第一的是：材料（XLB）和能源（XLE），每個基金均上漲 7.5%。這兩者的漲幅遠超第三和第四名的贏家，工業（XLI）和消費品（XLP）目前也在 2026 年中處於平局狀態，各自上漲 5.9%。整體來看，美國股市通過 SPDR S&amp;P 500（SPY）以 1.2% 的年初至今漲幅落後。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="600" height="450" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png"/></p>
<p>當前的領導地位令人矚目，去年材料（XLB）和能源（XLE）的漲幅相對温和。在這兩種情況下，2025 年的表現遠遠落後於行業領導者——科技（XLK）和通信（XLC）。</p>
<p>唯一一個在 2025 年強勁表現並延續到新年的板塊是：工業（XLI）。去年以競爭力的第三名收尾，工業板塊在 2026 年迄今表現依然火熱。</p>
<p>從板塊的角度來看，是否重新關注商品及相關板塊將繼續成為未來一年的主導主題仍然是個未知數，但根據技術面來看，前景似乎令人鼓舞。例如，XLI 繼續反映出強勁的看漲趨勢。</p>
<p><em>(點擊圖片放大)</em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="792" height="350" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png"/></p>
<p>現在就否定 2025 年因人工智能推動的科技股反彈為時尚早，但在強勁的上漲之後，投資者似乎在尋找相對滯後的機會，避免過於泡沫化的領域。</p>
<p>“對沖基金在 2025 年第四季度將數十億美元從科技股轉向防禦性板塊，” 網站 24/7 Wall Street 最近報道。“這一趨勢持續到 2026 年 1 月。”</p>
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<p><em>更多來自此作者的文章：</em></p>
<p>10 年期收益率的市場溢價保持在合理價值估計附近</p>
<p>微型股在 2026 年迄今引領股市——這種情況能持續嗎？</p>
<p>市場會對美國對美聯儲主席鮑威爾的調查作出反應嗎？</p>

OKLO

<p>在 2026 年，材料（XLB）和能源（XLE）股票以 7.5% 的漲幅領先市場，顯著超過整體美國股市僅上漲 1.2% 的表現。這種情緒的轉變標誌着與去年科技和通信主導地位的變化。工業（XLI）股票也繼續表現良好，反映出一種看漲趨勢。對沖基金已將投資從科技轉向防禦性行業，表明對商品及相關行業的潛在長期關注</p>

<p>The ledger of the stock market’s winners and losers is highlighting a substantially different race so far in 2026, based on a review of equity sectors. The year is still young, and so it’s unclear if a durable change in leadership is unfolding relative to last year’s bull run. But for now, it’s obvious that sentiment has shifted in favor of shares in the materials and energy sectors, based on a set of ETFs through yesterday’s close (Jan. 14).</p>
<div class="lb-trans"><p>股市贏家和輸家的賬本顯示，2026 年的競爭與以往大相徑庭，基於對各個股票板塊的回顧。今年仍然年輕，因此尚不清楚相較於去年的牛市，領導地位是否正在發生持久的變化。但目前顯然，情緒已經轉向支持材料和能源板塊的股票，基於截至昨日（1 月 14 日）收盤的一組 ETF。</p>
</div><p>Currently tied for first place in 2026: materials (XLB) and energy (XLE), each fund posting a 7.5% rise. The rallies are comfortably ahead of the third- and fourth-place winners, which are also in a dead heat so far in 2026 via industrials (XLI) and consumer staples (XLP), with 5.9% gains each. The US stock market overall, via SPDR S&amp;P 500 (SPY), is trailing with a 1.2% year to date increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前在 2026 年並列第一的是：材料（XLB）和能源（XLE），每個基金均上漲 7.5%。這兩者的漲幅遠超第三和第四名的贏家，工業（XLI）和消費品（XLP）目前也在 2026 年中處於平局狀態，各自上漲 5.9%。整體來看，美國股市通過 SPDR S&amp;P 500（SPY）以 1.2% 的年初至今漲幅落後。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png" alt="" original-src="https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png"/></p>
<p>The current leadership is striking following modest gains for materials (XLB) and energy (XLE) last year. In both cases, the 2025 performances trailed the sector leaders – tech (XLK) and communications (XLC) – by wide margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前的領導地位令人矚目，去年材料（XLB）和能源（XLE）的漲幅相對温和。在這兩種情況下，2025 年的表現遠遠落後於行業領導者——科技（XLK）和通信（XLC）。</p>
</div><p>The one sector that’s extending a strong run in 2025 into the new year: industrials (XLI). Posting a competitive third-place finish last year, industrials continue to run hot so far in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>唯一一個在 2025 年強勁表現並延續到新年的板塊是：工業（XLI）。去年以競爭力的第三名收尾，工業板塊在 2026 年迄今表現依然火熱。</p>
</div><p>It’s anyone’s guess if the renewed focus on commodities and related sectors will remain the dominant theme for the year ahead from a sector perspective, but the odds look encouraging so far, based on technical profiles. XLI, for instance, continues to reflect a solid bullish trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>從板塊的角度來看，是否重新關注商品及相關板塊將繼續成為未來一年的主導主題仍然是個未知數，但根據技術面來看，前景似乎令人鼓舞。例如，XLI 繼續反映出強勁的看漲趨勢。</p>
</div><p><em>(Click on image to enlarge)</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>(點擊圖片放大)</em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png" alt="" original-src="https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png"/></p>
<p>It’s premature to dismiss the AI-fueled rally in tech that consumed 2025’s headlines, but after a strong run investors appear to be looking to relative laggards for opportunities that are less frothy.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在就否定 2025 年因人工智能推動的科技股反彈為時尚早，但在強勁的上漲之後，投資者似乎在尋找相對滯後的機會，避免過於泡沫化的領域。</p>
</div><p>“Hedge funds rotated billions from tech stocks into defensive sectors during Q4 2025,” the web site 24/7 Wall Street recently reported. “The trend continued into January 2026.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“對沖基金在 2025 年第四季度將數十億美元從科技股轉向防禦性板塊，” 網站 24/7 Wall Street 最近報道。“這一趨勢持續到 2026 年 1 月。”</p>
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</div><p>Market Premium For 10-Year Yield Holds Near Fair Value Estimate</p>
<div class="lb-trans"><p>10 年期收益率的市場溢價保持在合理價值估計附近</p>
</div><p>Micro-Caps Lead The Stock Market So Far In 2026–Can It Last?</p>
<div class="lb-trans"><p>微型股在 2026 年迄今引領股市——這種情況能持續嗎？</p>
</div><p>Will Markets React To The US Investigation Of Fed’s Powell?</p>
<div class="lb-trans"><p>市場會對美國對美聯儲主席鮑威爾的調查作出反應嗎？</p>
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材料和能源類股在 2026 年初期佔據領先地位