<p>最近，Targa Resources (TRGP) 引起關注，源於 Oakmark Select Fund 最新的投資者信函以及多家券商一致的 “跑贏大盤” 觀點，這些因素共同幫助市場重新聚焦於這家中游運營商。</p>
<p>請查看我們對 Targa Resources 的最新分析。</p>
<p>最近股價一天上漲 3.62% 和一致的 “跑贏大盤” 呼聲與混合的市場表現形成對比，儘管 90 天的股價回報為 24.94%，但一年總股東回報卻下降了 9.09%，因此動能看起來更短期而非長期。</p>
<p>如果這種中游興趣引起了你的關注，現在可能是擴大你的觀察名單的好時機，尋找那些快速增長且內部持股比例高的股票，以獲取超越能源基礎設施的新想法。</p>
<p>因此，Targa 的交易價格為 182.78 美元，距離平均分析師目標價大約有 15% 的差距，並且顯示出 32% 的內在折扣，市場在這裏是否提供了價值，還是已經將下一輪增長考慮在內？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：低估 12.7%</h2>
<p>Targa Resources 最近收盤價為 182.78 美元，而敍述的公允價值為 209.40 美元，廣泛關注的觀點是當前價格留下了一個基於特定交易量和利潤率預期的估值缺口。</p>
<blockquote>
<p><em>對綜合出口基礎設施的大量投資，包括液化石油氣出口設施的擴建和去瓶頸化以及新的分餾列車，直接利用了國際和石化行業對美國 NGL 的需求上升。這為提高利用率和經營槓桿創造了長期機會，這應該支持更高的收益和利潤率。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>想知道在 209.40 美元的數字中包含了怎樣的收入增長和利潤提升，以及未來的收益倍數如何將這一切聯繫在一起？最受關注的敍述為收入擴張、豐厚的利潤率和未來幾年的高估值 P/E 提供了詳細路徑。關鍵在於這些假設如何與你自己對現金生成的預期相一致。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 209.40 美元（低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，如果中游過度建設擠壓 NGL 出口利潤，或者更嚴格的監管和環境成本影響未來項目經濟，這個故事可能會動搖。</p>
<p>瞭解 Targa Resources 敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：高 P/E 給故事施加壓力</h2>
<p>我們的 SWS DCF 模型顯示，Targa Resources 的交易價格約低於其估計的公允價值 31.8%，即 268.18 美元，這也指向低估。問題在於你是否願意基於長期現金流假設進行錨定，而這些假設可能與市場當前對中游風險的定價不匹配。</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2026 年 1 月的 TRGP 折現現金流</p>
<h2>自建 Targa Resources 敍述</h2>
<p>如果你對假設有不同看法，最好的做法是自己查看數據，構建一個符合你觀點的版本，然後按你的方式進行。</p>
<p>你對 Targa Resources 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 3 個關鍵收益和 3 個可能影響你投資決策的重要警示信號。</p>
<h2>準備好尋找下一個想法了嗎？</h2>
<p>如果你只停留在一家公司，你可能會錯過其他更適合你風格的機會，因此要保持廣泛的研究範圍。</p>
<ul>
<li>通過掃描這 886 只基於現金流可能低於其現金流暗示的股票，發現潛在的錯誤定價。</li>
<li>通過查看這 25 只與人工智能主題相關的 AI 小盤股，利用技術領域的快速變化。</li>
<li>通過審查這 12 只收益率超過 3% 的分紅股票，增強你的收入關注，這些股票可能為多元化投資組合增加收益。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

Targa資源

<p>Targa Resources (TRGP) 在 Oakmark Select Fund 的投資者信函和經紀公司一致的 “跑贏大盤” 評級後重新引起了關注。該股票最近一天上漲了 3.62%，90 天回報率為 24.94%，但一年內下跌了 9.09%。目前交易價格為 182.78 美元，相較於 209.40 美元的公允價值被認為是被低估的，這主要是由於對基礎設施投資帶來收益增長的預期。然而，風險包括潛在的中游過度建設和監管成本。分析師建議，長期現金流的方法可能與當前市場定價不符</p>

<p>Recent attention on Targa Resources (TRGP) was sparked by Oakmark Select Fund’s latest investor letter and a consensus “Outperform” view from multiple brokerages, which together helped refocus the market on this midstream operator.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，Targa Resources (TRGP) 引起關注，源於 Oakmark Select Fund 最新的投資者信函以及多家券商一致的 “跑贏大盤” 觀點，這些因素共同幫助市場重新聚焦於這家中游運營商。</p>
</div><p>See our latest analysis for Targa Resources.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對 Targa Resources 的最新分析。</p>
</div><p>The recent 3.62% one day share price move and consensus “Outperform” calls sit against a mixed picture, with a 24.94% 90 day share price return but a 1 year total shareholder return of 9.09% decline, so momentum looks more short term than long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近股價一天上漲 3.62% 和一致的 “跑贏大盤” 呼聲與混合的市場表現形成對比，儘管 90 天的股價回報為 24.94%，但一年總股東回報卻下降了 9.09%，因此動能看起來更短期而非長期。</p>
</div><p>If this kind of midstream interest has your attention, it could be a good moment to broaden your watchlist with fast growing stocks with high insider ownership for fresh ideas beyond energy infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種中游興趣引起了你的關注，現在可能是擴大你的觀察名單的好時機，尋找那些快速增長且內部持股比例高的股票，以獲取超越能源基礎設施的新想法。</p>
</div><p>So with Targa trading at $182.78, sitting at roughly a 15% gap to the average analyst target and an indicated 32% intrinsic discount, is the market offering you value here, or already baking in the next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Targa 的交易價格為 182.78 美元，距離平均分析師目標價大約有 15% 的差距，並且顯示出 32% 的內在折扣，市場在這裏是否提供了價值，還是已經將下一輪增長考慮在內？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 12.7% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：低估 12.7%</h2>
</div><p>With Targa Resources last closing at US$182.78 against a narrative fair value of US$209.40, the widely followed view is that the current price leaves a valuation gap that rests on specific volume and margin expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>Targa Resources 最近收盤價為 182.78 美元，而敍述的公允價值為 209.40 美元，廣泛關注的觀點是當前價格留下了一個基於特定交易量和利潤率預期的估值缺口。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Substantial investment in integrated export infrastructure, including the expansion and debottlenecking of LPG export facilities and new fractionation trains, directly leverages rising international and petrochemical-sector demand for U.S. NGLs. This creates long-term opportunities to enhance utilization and operating leverage, which should support higher earnings and margins.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>對綜合出口基礎設施的大量投資，包括液化石油氣出口設施的擴建和去瓶頸化以及新的分餾列車，直接利用了國際和石化行業對美國 NGL 的需求上升。這為提高利用率和經營槓桿創造了長期機會，這應該支持更高的收益和利潤率。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Curious what kind of revenue climb and margin lift are baked into that US$209.40 figure, and what future earnings multiple ties it all together? The most followed narrative sets out a detailed path for top line expansion, fatter profit margins and a premium P/E years from now. The tension is how those assumptions line up with your own expectations for cash generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道在 209.40 美元的數字中包含了怎樣的收入增長和利潤提升，以及未來的收益倍數如何將這一切聯繫在一起？最受關注的敍述為收入擴張、豐厚的利潤率和未來幾年的高估值 P/E 提供了詳細路徑。關鍵在於這些假設如何與你自己對現金生成的預期相一致。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $209.40 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 209.40 美元（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, that story could wobble if midstream overbuild squeezes NGL export margins, or if tighter regulation and environmental costs weigh on future project economics.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果中游過度建設擠壓 NGL 出口利潤，或者更嚴格的監管和環境成本影響未來項目經濟，這個故事可能會動搖。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Targa Resources narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 Targa Resources 敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: Rich P/E Puts Pressure On The Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：高 P/E 給故事施加壓力</h2>
</div><p>Our SWS DCF model sees Targa Resources as trading about 31.8% below its estimated fair value of US$268.18, which also points to undervaluation. The question is whether you are comfortable anchoring on long term cash flow assumptions that may not match how the market is currently pricing midstream risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的 SWS DCF 模型顯示，Targa Resources 的交易價格約低於其估計的公允價值 31.8%，即 268.18 美元，這也指向低估。問題在於你是否願意基於長期現金流假設進行錨定，而這些假設可能與市場當前對中游風險的定價不匹配。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf"/></p>
<p>TRGP Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 1 月的 TRGP 折現現金流</p>
</div><h2>Build Your Own Targa Resources Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建 Targa Resources 敍述</h2>
</div><p>If you see the assumptions differently, the best move is to look through the numbers yourself and build a version that fits your view, then Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對假設有不同看法，最好的做法是自己查看數據，構建一個符合你觀點的版本，然後按你的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Targa Resources research is our analysis highlighting 3 key rewards and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你對 Targa Resources 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 3 個關鍵收益和 3 個可能影響你投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>Ready to hunt for your next idea?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好尋找下一個想法了嗎？</h2>
</div><p>If you stop with just one company, you risk missing out on other opportunities that might suit your style even better, so keep your research universe wide.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你只停留在一家公司，你可能會錯過其他更適合你風格的機會，因此要保持廣泛的研究範圍。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential mispricings by scanning these 886 undervalued stocks based on cash flows that may be trading below what their cash flows imply.</li>
<li>Tap into rapid change across technology by checking out these 25 AI penny stocks that are tied to artificial intelligence themes.</li>
<li>Boost your income focus by reviewing these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that could add yield to a diversified portfolio.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這 886 只基於現金流可能低於其現金流暗示的股票，發現潛在的錯誤定價。</li>
<li>通過查看這 25 只與人工智能主題相關的 AI 小盤股，利用技術領域的快速變化。</li>
<li>通過審查這 12 只收益率超過 3% 的分紅股票，增強你的收入關注，這些股票可能為多元化投資組合增加收益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

在重新引起 Oakmark 的興趣以及獲得跑贏大盤評級後，Targa 資源（TRGP）的估值分析