加強了沃辛頓鋼鐵在北美金屬加工行業的領導地位
亮點：
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<li>創建了北美第二大鋼鐵服務中心公司，合併收入超過 95 億美元</li>
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<li>高度互補的組合，增強了沃辛頓鋼鐵在關鍵產品類別和地區的戰略產品供應</li>
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<li>進一步多樣化沃辛頓鋼鐵的產品、終端市場和在北美及歐洲的地理佈局</li>
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<li>預計將產生約 1.5 億美元的高度可操作、已識別的年度協同效應</li>
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<li>預計在運營的第一個完整年度內將顯著提升沃辛頓鋼鐵的每股收益</li>
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<li>提供了一個具有多種加速進一步增長途徑的平台</li>
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<li>通過在德國實施的自願收購要約進行全現金收購</li>
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<li>交易得到了 SWOCTEM GmbH 的支持，Kloeckner 的主要股東</li>
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俄亥俄州哥倫布市 --（商業資訊）-- 沃辛頓鋼鐵（紐約證券交易所代碼：WS）今天宣佈已與 Kloeckner &amp; Co.簽署了一項商業合併協議。
Kloeckner &amp; Co.在德國上市（XETR：KCO），是一家領先的服務中心和金屬加工公司，在北美和歐洲擁有約 110 個地點。它具有廣泛的產品能力，包括碳平軋鋼（板和卷）、電工鋼、鋁、不鏽鋼和長材。在過去幾年中，Kloeckner 一直在通過併購和戰略增長舉措向高附加值加工和製造轉型。
擬議的收購代表了一個強有力的戰略契合，推動了沃辛頓鋼鐵的增長戰略，通過增強其在北美金屬加工行業的地位。
這將創造一個更大且更具多樣化的金屬加工領導者，提供更豐富的產品供應和更廣泛的地理覆蓋。一旦完成，交易將使沃辛頓鋼鐵成為北美第二大鋼鐵服務中心公司，按收入計算。
該交易拓寬了沃辛頓鋼鐵的產品組合、終端市場曝光和地理佈局。合併後的公司將受益於更大的規模、共享最佳實踐和運營效率。沃辛頓鋼鐵與 Kloeckner &amp; Co 將共同致力於安全、質量和卓越運營。
“這是沃辛頓鋼鐵成長旅程中的一個戰略性和變革性步驟，” 沃辛頓鋼鐵總裁兼首席執行官 Geoff Gilmore 表示。“通過收購 Kloeckner &amp; Co，我們將增強在高價值金屬加工方面的產品供應，為我們的股東創造有意義的價值，與客户和供應商建立更深的關係，併為我們的員工創造增長機會。沃辛頓鋼鐵與 Kloeckner 在運營卓越、創新和有序執行方面有着共同的關注。通過整合 Kloeckner 在北美和歐洲的能力，我們將更加強大，建立一個更具韌性的業務，推動股東價值。”
“這筆交易是 Kloeckner &amp; Co 的正確步驟，因為我們繼續發揮我們的優勢併為未來定位我們的業務，” Kloeckner &amp; Co 首席執行官 Guido Kerkhoff 表示。“沃辛頓鋼鐵帶來了互補的能力、備受尊重的聲譽和一個經驗豐富的領導團隊，分享我們對運營卓越和戰略增長的關注。兩家公司結合為所有利益相關者提供了令人信服的價值，我們很高興 Kloeckner 將更好地執行我們的戰略計劃，服務我們的客户，並支持我們員工的長期成功。”
有吸引力的交易經濟學
沃辛頓鋼鐵已識別出約 1.5 億美元的預期年度成本、運營和商業流程協同效應，主要在北美。預計到沃辛頓鋼鐵 2028 財年結束時，協同效應將完全實現。
預計該交易將使沃辛頓鋼鐵的銷售規模增加三倍，合併收入約為 95 億美元，同時保持超過 7% 的利潤率，包括協同效應。
報價價格暗示企業價值為 24 億美元，並基於 Kloeckner 截至 2025 年 9 月 30 日的 TTM EBITDA，代表約 8.5 倍的 EV / EBITDA 倍數，考慮到預期的 1.5 億美元的年度協同效應則為 5.5 倍。
此外，預計收購將在運營的第一個完整年度內顯著提升沃辛頓鋼鐵的每股收益。
交易執行
沃辛頓鋼鐵有限公司，專為此次收購設立的子公司，計劃發起自願公開要約，收購所有未償還的 Kloeckner &amp; Co 股份。選擇參與要約的 Kloeckner 股東將為每股 Kloeckner &amp; Co 股份獲得 11 歐元現金。Kloeckner 的管理層和監事會歡迎該要約，並計劃在審查要約文件後推薦 Kloeckner 股東接受該要約。管理委員會和執行領導層預計在交易完成後將繼續留任。
SWOCTEM GmbH，Kloeckner 的最大股東，擁有約 42% 的股份，已與沃辛頓鋼鐵簽署了一項不可撤銷協議，承諾支持沃辛頓鋼鐵的要約，出售其股份。
要約的完成將取決於在接受期結束時 Kloeckner 已發行股本的 65% 的最低接受門檻和監管批准。預計要約的完成將在 2026 年日曆年下半年進行。自願收購要約的進一步細節將根據德國證券法在要約文件中列出。
要約文件將提交給德國聯邦金融監管局（BaFin）以獲得批准。在獲得 BaFin 批准後，關於要約的文件和所有進一步信息將根據德國證券收購和收購法在 www.strong-for-good.com 上發佈。
融資和資本結構
Worthington Steel 預計將通過手頭現金和新債務融資的組合來為交易提供資金。該要約將通過承銷承諾完全融資，並不受任何融資條件的限制。
在交易完成時，Worthington Steel 預計按比例淨槓桿率將在約 4.0 倍的範圍內，包括協同效應。Worthington Steel 在交易後的立即關注將集中在去槓桿化和協同效應的捕獲上。Worthington Steel 的目標是在交易完成後的 24 個月內將淨槓桿水平降至 2.5 倍以下。
Worthington Steel 始終致力於其保守的財務方法和均衡的資本配置，繼續關注通過股息和有紀律的再投資來回報股東。
顧問和法律顧問
Andina Partners International LLP 和美國銀行擔任 Worthington Steel 的財務顧問。Latham &amp; Watkins LLP 擔任 Worthington Steel 的法律顧問。富國銀行和花旗集團已為收購融資提供了完全承銷的融資承諾。
投資者和分析師電話會議
Worthington Steel 將於 2026 年 1 月 16 日上午 8:30（東部時間）召開專門的分析師和投資者電話會議，討論擬議收購 Kloeckner &amp; Co 的事宜。該電話會議將通過網絡直播在 ir.worthingtonsteel.com 上進行。網絡直播的重播及相關演示材料將在同一地址上不久後提供。
關於 Worthington Steel
Worthington Steel（紐約證券交易所代碼：WS）是一家金屬加工公司，與客户合作提供高度技術化和定製化的解決方案。Worthington Steel 在碳平軋鋼加工、電工鋼層壓和定製焊接解決方案方面的專業知識正在推動鋼鐵朝着更可持續的未來發展。
作為北美最受信任的金屬加工公司之一，Worthington Steel 及其約 6,000 名員工利用鋼鐵的力量，通過增值加工能力（包括鍍鋅、酸洗、定製衝壓、特種冷軋、輕量化和電氣層壓）來推動客户的願景。Worthington Steel 總部位於俄亥俄州哥倫布市，在七個州和十個國家運營 37 個設施。遵循以人為本的理念，致力於可持續發展和經過驗證的商業系統，Worthington Steel 的目標是通過提供值得信賴和創新的解決方案為客户創造積極的回報，為員工創造機會，並增強其社區。
關於 Kloeckner &amp; Co
Kloeckner &amp; Co 是最大的獨立鋼鐵和金屬加工商之一，也是領先的服務中心公司之一。憑藉其約 110 個倉庫和加工地點的分銷和服務網絡，主要分佈在北美和 “DACH” 地區（德國、奧地利和瑞士），Kloeckner &amp; Co 為超過 60,000 個客户提供服務。目前，該集團擁有超過 6,000 名員工。Kloeckner &amp; Co 在 2024 財年的銷售額約為 66 億歐元。通過持續實施其企業戰略，Kloeckner &amp; Co 努力成為北美和歐洲領先的服務中心和金屬加工公司。重點是繼續有針對性地擴展服務中心和更高附加值的業務，產品和服務組合的多樣化，以及在 Nexigen®品牌下整合更多減少 CO2 的解決方案。
Kloeckner &amp; Co SE 的股票在法蘭克福證券交易所的受監管市場（Regulierter Markt）上市，並具有進一步的上市後義務（Prime Standard）。Kloeckner &amp; Co 的股票在德意志交易所的 SDAX®指數中上市。
ISIN: DE000KC01000; WKN: KC0100; Common Code: 025808576
重要信息：
本新聞稿既不構成購買要約，也不構成出售 Kloeckner &amp; Co 股票的要約。有關收購要約的最終條款將在 BaFin 授權發佈要約文件後披露。投標人保留在法律允許的範圍內偏離此處所列要點的權利。強烈建議投資者和 Kloeckner &amp; Co 的股東在要約文件及所有其他與收購要約相關的文件發佈後儘快閲讀，因為這些文件將包含重要信息。
收購要約將僅基於適用的德國法律條款，特別是德國證券收購與收購法（Wertpapiererwerbs und Übernahmegesetz – WpÜG）以及美國某些證券法律條款（&#34; 美國&#34; 或 &#34; U.S.&#34;）。該收購要約不會按照除德意志聯邦共和國或美國（在適用範圍內）以外的任何司法管轄區的法律要求進行。因此，未在德意志聯邦共和國或美國（在適用範圍內）進行、安排或授予任何公告、註冊、批准或授權。投資者和 Kloeckner  Co 的股東不得聲稱受到除德意志聯邦共和國或美國（在適用範圍內）以外的任何司法管轄區的投資者保護法律的保護。根據要約文件中描述的例外情況以及相關監管機構可能授予的任何豁免，任何收購要約都不會在任何法律上進行，直接或間接地在任何地方進行，這將構成對適用國家法律的違反。此新聞稿不得在任何適用國家法律禁止收購要約的司法管轄區內全部或部分發布或以其他方式分發。
投標人及其附屬公司或其財務顧問的附屬公司保留直接或間接購買或安排購買 Kloeckner  Co 股份或任何可轉換、可交換或可行使為該 Kloeckner  Co 股份的其他證券的權利，前提是此類購買或安排不在美國進行，並符合適用的德國法定條款，特別是 WpÜG。這些購買可以在公開市場以現行價格進行，也可以在私下交易中以協商價格進行。關於此類購買或安排的信息，包括購買或將要購買的 Kloeckner  Co 股份的數量以及支付或約定的對價，將在德國和英語中及時發佈，前提是根據德意志聯邦共和國、美國或任何其他相關司法管轄區的法律要求。
本新聞稿中提到的收購要約涉及一家德國公司的股份，並受德意志聯邦共和國關於實施此類要約的法定條款的約束，這些條款在某些重要方面與美國及其他司法管轄區的條款不同。與投標人和公司相關的財務信息，包括在要約文件中，將根據適用於德意志聯邦共和國的條款編制，而不會根據美國公認會計原則編制；因此，可能無法與德意志聯邦共和國以外的美國公司或其他司法管轄區公司的財務信息進行比較。該收購要約不會提交給德國以外的任何證券監管機構的審查或註冊程序，並且未獲得任何證券監管機構的批准或推薦。居住地、註冊地或習慣居住地在美國的 Kloeckner  Co 股東應注意，該收購要約將針對一家根據《美國證券交易法》（U.S. Securities Exchange Act of 1934）定義的外國私人發行人公司的證券，該公司的股份未根據《美國證券交易法》第 12 條註冊，並且該公司不受《美國證券交易法》的定期報告要求的約束，也不需要向美國證券交易委員會（&#34; SEC&#34;）提交任何報告。該收購要約將在美國根據《證券交易法》第 14(e) 條和第 14E 條規進行，適用《美國證券交易法》第 14d-1(d) 條下的豁免，作為二級要約，並將主要受德意志聯邦共和國的披露及其他法規和程序的約束，包括關於收購要約時間表、結算程序、撤回、條件豁免和付款時間的規定，這些規定與美國的規定不同。該收購要約將以與向所有其他股東提出的要約相同的條款和條件向居住在美國的公司的股東提出。任何信息文件，包括本新聞稿，將以與提供給公司其他股東的方式相當的方式分發給美國股東。在收購要約受美國證券法約束的範圍內，該法律僅適用於美國的 Kloeckner  Co 股東，其他任何人均無權根據該法律提出任何索賠。
與投標人達成的任何協議將完全受德國聯邦共和國法律的管轄，並應據此進行解釋。來自美國（或其他非德國司法管轄區）的股東可能會面臨困難，無法根據美國證券法（或他們所知的其他法律）執行與收購要約相關的權利和索賠，因為投標人和公司位於美國境外（或股東居住的司法管轄區），其各自的高管和董事也居住在美國境外（或股東居住的司法管轄區）。在非美國法院起訴非美國公司或其高管和董事違反美國證券法可能是不可能的。此外，可能也無法強制非美國公司或其子公司接受美國法院的判決。
前瞻性聲明
本新聞稿包含前瞻性聲明，包括根據 1995 年美國私人證券訴訟改革法案的前瞻性聲明。這些前瞻性聲明包括但不限於關於 Worthington Steel 和 Kloeckner &amp; Co 在收購及交易利益方面的計劃、目標、期望和意圖的聲明，預計的收購結果，包括估計的成本、運營和商業協同效應，以及實現這些協同效應的時間表，對 Worthington Steel 收益的影響，交易後 Worthington Steel 預計的臨時淨槓桿比率及交易後的淨槓桿比率目標，完成收購的預期時間表，以及其他不屬於歷史或當前事實的聲明，並以 “預計”、“相信”、“預期”、“認為”、“嘗試”、“估計”、“打算”、“計劃”、“假設”、“可能”、“將”、“會”、“應該” 和 “旨在” 等類似表達方式為特徵。前瞻性聲明基於當前的意圖、假設或期望，並涉及可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中所表達或暗示的結果存在重大差異的風險和不確定性。可能導致結果與當前預期存在重大差異的因素包括但不限於，關於 Worthington Steel 和 Kloeckner &amp; Co 各自業務及擬議收購的風險和不確定性，實際結果可能會有重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：（i）各方成功完成擬議收購的能力，按照預期的條款和時間，包括獲得所需的監管批准和完成收購的其他條件；（ii）各方在接受期結束時達到 Kloeckner &amp; Co 已發行股本的最低必要接受門檻的能力；（iii）與收購相關的融資安排；（iv）交易對 Worthington Steel 和 Kloeckner &amp; Co 運營的影響，包括對合並公司未來財務狀況和業績、運營結果、戰略和計劃的影響，包括預期的税務處理、不可預見的負債、未來資本支出、收入、費用、收益、協同效應、經濟表現、債務、損失、未來前景，以及新合併公司運營的管理、擴展和增長的商業和管理戰略；（v）擬議收購的公告或完成對客户、供應商和其他第三方關係的潛在影響；（vi）合併公司實現預期成本協同效應或每股收益增加的能力；以及（vii）在 Worthington Steel 向 SEC 提交的報告中詳細列出的其他因素，包括其最近的 10-K 表格年度報告和後續的 10-Q 表格季度報告中 “風險因素” 標題下的內容，以及在 Worthington Steel 向 SEC 提交的文件中討論的其他風險。此外，這些聲明基於可能會發生變化的假設。此外，不能排除 Worthington Steel 和/或 Kloeckner &amp; Co 會在文件或通知中或在尚未發佈的要約文件中改變其意圖和評估。本新聞稿僅在此日期有效。Worthington Steel 和 Kloeckner &amp; Co 均不承擔更新此處信息的義務。
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<td>1 倍數是基於 2025 年 12 月 31 日完成的資產出售給 Russel Metals 的收益，以及 Kloeckner 於 2026 年 1 月 15 日宣佈的 Becker 退出進行的臨時計算。</td>
<td></td>
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來源：Worthington Steel, Inc.

沃辛頓鋼鐵公司已宣佈收購克勞克納公司，形成北美第二大鋼鐵服務中心，合併後年收入超過 95 億美元。這筆全現金交易預計將產生 1.5 億美元的年度協同效應，並增強沃辛頓的產品供應和地理覆蓋範圍。預計該收購將在第一年內對沃辛頓的每股收益產生積極影響。該交易得到了克勞克納主要股東的支持，並需經過監管審批以及 65% 的最低接受門檻

沃辛頓鋼鐵公司將收購克洛克納公司 | WS 股票新聞