中信證券：具身模型更新潮，“UMI 數採 + 視頻學習” 推動世界模型發展

36 氪獲悉，中信證券研報表示，具身智能大模型層面迎密集更新，UMI 數據採集的 “低成本 + 高效” 特性獲廣泛採納，第一人稱視頻數據的規模化使用得到頭部廠商階段性認證，豐富且多元的視頻學習有望充分哺育以視頻生成模型為根基的世界模型。2026 年是具身智能機器人產業的量產元年，具身模型的水平仍弱於硬件基礎，因此其迭代進化將更為關鍵。與此同時，隨着 Skild AI、Physical Intelligence、銀河通用等玩家資本化進程持續推進，具身模型企業的定價邏輯有望更為清晰一致。