《大行》滙豐研究料今年上半年內地重型卡車板塊將橫行 看好濰柴動力及中國重汽

滙豐研究報告指，預期今年上半年內地重型卡車 (HDT) 板塊將橫行，直至 2026 年下半年出現催化劑。雖然基於補貼政策延續，該行將其 2026 年重型卡車銷量預測由 98 萬輛上調至 105 萬輛，但預計仍按年下跌 8%(剔除國一車)，特別是考慮到國四車輛存量基數較低；國內銷量預計按年下降 13%。

不過，該行對 2027 至 28 年國內銷量持正面看法，預計將增長中十位數至 80 萬至 90 萬輛，因相關催化劑落地，包括 GB1589 標準修訂及國七排放標準。

該行看好濰柴動力 (02338.HK)，基於其對 AIDC 發電機的敞口，以及附屬公司凱傲 (Kion) 的低基數效應，將濰柴動力 H 股目標價由 21.4 港元升至 25.8 港元，濰柴動力 (000338.SZ) A 股目標價由 20.4 元人民幣升至 24.3 元人民幣，維持「買入」評級。

同時，該行亦看好中國重汽 (03808.HK)，因其出口主導地位，以及 2026 年下半年的潛在催化劑。基於更高的重型卡車銷量預測，目標價由 27.2 港元升至 34 港元，維持「買入」評級。就今年上半年，該行較偏好濰柴動力多於中國重汽；而下半年，該行對兩者均持建設性看法。