<h2>為什麼星展集團控股再次受到關注</h2>
<p>星展集團控股（SGX:D05）在 2025 年第三季度報告了約 30 億新元的淨利潤，吸引了關注，其收益來自多元化的業務組合，而不僅僅是利息收入。</p>
<p>查看我們對星展集團控股的最新分析。</p>
<p>星展集團控股最近的 2025 年第三季度更新似乎伴隨着強勁的股價動能，30 天股價回報為 7.02%，90 天漲幅為 13.69%。1 年總股東回報為 43.04%，5 年總股東回報為 223.41%，這表明長期持有者也看到了強勁的複合增長，表明市場情緒在增強而非減弱。</p>
<p>如果星展引起了你對金融的興趣，可以考慮擴大視野，看看還有哪些其他股票受到關注，包括高管持股比例高的快速增長股票。</p>
<p>隨着星展股票在 1 年和 5 年內強勁上漲，但交易價格估計比內在價值低 26%，你不得不問這裏是否還有入場點，或者市場是否已經在定價未來的增長。</p>
<h2>最受歡迎的敍述：高估 5.3%</h2>
<p>在最後收盤價為 59.12 新元，相較於約 56.17 新元的敍述公允價值，當前價格略高於這一廣泛關注的估計，這一估計基於穩定的增長、穩定的利潤率以及僅有的小幅估值提升。</p>
<p><em>分析師假設星展集團控股的收入將在未來 3 年內每年增長 4.7%。分析師假設利潤率將從今天的 50.6% 下降到 3 年後的 47.8%。</em></p>
<p>閲讀完整的敍述。</p>
<p>好奇如何適度的收入增長、略微收窄的利潤率和更高的未來市盈率仍能支持這一公允價值？這一敍述基於一組緊密的收益和估值假設，這些假設絕非隨意。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 56.17 新元（高估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，如果監管處罰持續時間超出預期，或者長期低利率繼續對淨利差施加壓力，這一敍述可能會偏離軌道。</p>
<p>瞭解影響星展集團控股敍述的主要風險。</p>
<h2>另一種觀點：DCF 顯示價值差距</h2>
<p>雖然流行的敍述將星展集團控股視為高估約 5.3%，相較於 56.17 新元的公允價值，但我們的 DCF 模型描繪了截然不同的圖景。在這種方法下，星展以 59.12 新元的價格交易，約低於估計公允價值 80.25 新元的 26.3%。你認為哪個故事更符合你的看法？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/76676210-f28e-49db-9df1-88a31d5ef18c/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/76676210-f28e-49db-9df1-88a31d5ef18c/chart/dcf"/></p>
<p>D05 折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看星展集團控股）。我們展示完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 869 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建你自己的星展集團控股敍述</h2>
<p>如果這裏的故事與你對星展的看法不太吻合，你可以調出數字，測試自己的假設，並以你自己的方式進行，只需幾分鐘。</p>
<p>你對星展集團控股研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 3 個關鍵收益和 1 個重要警示信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果星展引起了你的關注，不要止步於此。篩選器可以快速呈現其他符合你風格的想法，以免它們在你之前上漲。</p>
<ul>
<li>通過掃描這些 3538 只財務狀況良好的便士股票，提前捕捉潛在的反轉故事，這些股票的股價已經得到了穩健財務的支持。</li>
<li>通過篩選這些 12 只收益率超過 3% 的分紅股票，聚焦於收入機會，這可以幫助使你的投資組合現金流更可預測。</li>
<li>通過查看這些與真實業務相關的 24 只 AI 便士股票，定位於新興科技主題，而不僅僅是頭條新聞。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

星展集團控股

星展集團(ADR)

<p>星展集團控股 (SGX:D05) 在 2025 年第三季度報告的淨利潤約為 30 億新元，得益於多元化的收益。該股票表現強勁，30 天回報率為 7.02%，1 年總股東回報率為 43.04%。分析師建議該股票目前的價格為 59.12 新元，約高估 5.3%，其公允價值估計為 56.17 新元，而現金流折現模型則顯示潛在公允價值為 80.25 新元。主要風險包括監管罰款和低利率對利潤率的影響</p>

<h2>Why DBS Group Holdings is back in focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼星展集團控股再次受到關注</h2>
</div><p>DBS Group Holdings (SGX:D05) is drawing attention after reporting around S$3b in net profit for Q3 2025, with earnings coming from a broad mix of businesses rather than only interest income.</p>
<div class="lb-trans"><p>星展集團控股（SGX:D05）在 2025 年第三季度報告了約 30 億新元的淨利潤，吸引了關注，其收益來自多元化的業務組合，而不僅僅是利息收入。</p>
</div><p>See our latest analysis for DBS Group Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對星展集團控股的最新分析。</p>
</div><p>DBS Group Holdings' recent Q3 2025 update appears to have come alongside firm share price momentum, with a 30 day share price return of 7.02% and a 90 day gain of 13.69%. The 1 year total shareholder return of 43.04% and 5 year total shareholder return of 223.41% suggest longer term holders have also seen strong compounding, indicating sentiment has been building rather than fading.</p>
<div class="lb-trans"><p>星展集團控股最近的 2025 年第三季度更新似乎伴隨着強勁的股價動能，30 天股價回報為 7.02%，90 天漲幅為 13.69%。1 年總股東回報為 43.04%，5 年總股東回報為 223.41%，這表明長期持有者也看到了強勁的複合增長，表明市場情緒在增強而非減弱。</p>
</div><p>If DBS has sharpened your interest in financials, it can be worth widening the lens to see what else is gaining attention, including fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果星展引起了你對金融的興趣，可以考慮擴大視野，看看還有哪些其他股票受到關注，包括高管持股比例高的快速增長股票。</p>
</div><p>With DBS shares rising strongly over 1 and 5 years, yet trading at an estimated 26% discount to one intrinsic value estimate, you have to ask whether there is still an entry point here or if the market is already pricing in future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着星展股票在 1 年和 5 年內強勁上漲，但交易價格估計比內在價值低 26%，你不得不問這裏是否還有入場點，或者市場是否已經在定價未來的增長。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 5.3% Overvalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：高估 5.3%</h2>
</div><p>At a last close of S$59.12 versus a narrative fair value of about S$56.17, the current price sits slightly above that widely followed estimate, which hinges on steady growth, stable margins and only a small valuation uplift over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最後收盤價為 59.12 新元，相較於約 56.17 新元的敍述公允價值，當前價格略高於這一廣泛關注的估計，這一估計基於穩定的增長、穩定的利潤率以及僅有的小幅估值提升。</p>
</div><p><em>Analysts are assuming DBS Group Holdings's revenue will grow by 4.7% annually over the next 3 years. Analysts assume that profit margins will shrink from 50.6% today to 47.8% in 3 years time.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>分析師假設星展集團控股的收入將在未來 3 年內每年增長 4.7%。分析師假設利潤率將從今天的 50.6% 下降到 3 年後的 47.8%。</em></p>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整的敍述。</p>
</div><p>Curious how modest top line growth, slightly thinner margins and a richer future P/E can still support that fair value? The narrative hinges on a tight set of earnings and valuation assumptions that are anything but casual.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇如何適度的收入增長、略微收窄的利潤率和更高的未來市盈率仍能支持這一公允價值？這一敍述基於一組緊密的收益和估值假設，這些假設絕非隨意。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of S$56.17 (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 56.17 新元（高估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, this narrative could be knocked off course if regulatory penalties linger longer than expected, or if prolonged low interest rates continue to pressure net interest margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果監管處罰持續時間超出預期，或者長期低利率繼續對淨利差施加壓力，這一敍述可能會偏離軌道。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this DBS Group Holdings narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解影響星展集團控股敍述的主要風險。</p>
</div><h2>Another View: DCF Points to Value Gap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：DCF 顯示價值差距</h2>
</div><p>While the popular narrative frames DBS Group Holdings as about 5.3% overvalued versus a fair value of S$56.17, our DCF model paints a very different picture. On that approach, DBS at S$59.12 trades around 26.3% below an estimated fair value of S$80.25. Which story do you think rings truer for you?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然流行的敍述將星展集團控股視為高估約 5.3%，相較於 56.17 新元的公允價值，但我們的 DCF 模型描繪了截然不同的圖景。在這種方法下，星展以 59.12 新元的價格交易，約低於估計公允價值 80.25 新元的 26.3%。你認為哪個故事更符合你的看法？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/76676210-f28e-49db-9df1-88a31d5ef18c/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/76676210-f28e-49db-9df1-88a31d5ef18c/chart/dcf"/></p>
<p>D05 Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>D05 折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out DBS Group Holdings for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 869 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看星展集團控股）。我們展示完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 869 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own DBS Group Holdings Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的星展集團控股敍述</h2>
</div><p>If the story here does not quite fit how you see DBS, you can pull up the numbers, test your own assumptions and Do it your way in just a few minutes.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這裏的故事與你對星展的看法不太吻合，你可以調出數字，測試自己的假設，並以你自己的方式進行，只需幾分鐘。</p>
</div><p>A great starting point for your DBS Group Holdings research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你對星展集團控股研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 3 個關鍵收益和 1 個重要警示信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If DBS has sharpened your focus, do not stop here. The Screener can quickly surface other ideas that match your style before they run ahead without you.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果星展引起了你的關注，不要止步於此。篩選器可以快速呈現其他符合你風格的想法，以免它們在你之前上漲。</p>
</div><ul>
<li>Catch potential turnaround stories early by scanning these 3538 penny stocks with strong financials that already back their share prices with solid financials.</li>
<li>Zero in on income opportunities by filtering for these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that can help make your portfolio’s cash flow more predictable.</li>
<li>Position yourself in emerging tech themes by checking out these 24 AI penny stocks that are tied to real businesses, not just headlines.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這些 3538 只財務狀況良好的便士股票，提前捕捉潛在的反轉故事，這些股票的股價已經得到了穩健財務的支持。</li>
<li>通過篩選這些 12 只收益率超過 3% 的分紅股票，聚焦於收入機會，這可以幫助使你的投資組合現金流更可預測。</li>
<li>通過查看這些與真實業務相關的 24 只 AI 便士股票，定位於新興科技主題，而不僅僅是頭條新聞。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

在 2025 年第三季度穩健的利潤和多元化收益之後，評估星展集團控股（SGX:D05）的估值